股权结构对上市公司绩效的影响

文章总结了国外的研究成果,说明股权结构是通过影响公司治理机制来影响公司的业绩,并分析了中国上市公司股权结构的缺陷与成因,以及中国上市公司治理机制的缺陷,同时提出了改善治理绩效的对策。     

公司股权结构对公司治理的影响

本文分析了三种不同的股权结构对于公司治理的影响,认为股权高度集中型和股权分散型的股权结构模式不利于公司治理,股权集中型的结构模式对公司治理有利。     

股权结构、行业特征与公司绩效

本文以1995～2004年沪深两市全部上市公司为总样本,对股权结构与公司绩效关系分行业地进行了描述性统计和多元回归分析。结果表明,相对集中的股权结构有利于企业绩效,股权构成与公司绩效却无显著相关,无可靠证据表明国有股持股比率与企业绩效负相关。     

股权结构与公司治理的关系问题研究

现阶段,我国企业股权结构还存在着不平衡的的情况,这就引起了在公司治理中出现了很多问题,所以要完善我国国有控股公司的公司治理机制,就必须优化其股权结构,本文主要介绍了我国股份企业在治理中出现的问题,并且对这些问题,提出了相关的对策,从而,促进企业的长久发展。     

论我国现行股权结构对公司治理的影响

股权结构一直是公司进行治理的核心,随着我国公司改革的不断深入,我国股权结构存在的问题也日渐暴露,股权结构的治理关乎公司的经营管理,对公司的长远发展至关重要,本文通过对我国现行股权结构中存在的问题进行分析,以此来探寻解决公司治理的途径,优化我国的股权结构。     

我国上市公司股权结构改革对公司治理的影响

由于历史的原因,我国上市公司的股权结构分为可流通股与非流通股,这种过渡性质的安排割裂了股票与其背后的实体经济之间的联系,在公司治理中出现了较大问题。改革上市公司的股权结构,促进公司治理水平的提高,具有非常重要的意义。     

股权结构对公司绩效的影响研究——以房地产上市公司为例

股权结构对公司绩效的影响一直是理论界讨论的热点问题之一。本文以市净率作为公司绩效的度量指标,实证研究了房地产上市公司股权机构对公司绩效的影响。研究表明,公司绩效随着国有股比例、流通股比例、股权集中度的提高而下降,随着法人股比例的提高而上升。     

上市商业银行股权结构与经营绩效的实证研究

银行业在国民经济中发挥了极其重要的作用,研究商业银行经营绩效问题具有重要的现实意义。而其中,股权结构对银行绩效有着重要影响。文章采用因子分析法,通过回归分析得出上市银行股权结构与经营绩效关系的结论。进一步分析原因并联系实际,提出改善我国上市银行股权结构的相关政策建议。     

资本结构的公司治理效应分析

资本结构体现不同资本主体的所有权和控制权安排,债权和股权是公司治理的核心。我国企业目前存在着股权集中度较高、国有股权主体虚拟化严重、负债契约缺乏刚性约束力、法律保护机制不健全等问题。只有从完善机构投资者、深入推进股权分置改革、恢复债务融资的治理功能、拓宽中小股东行权渠道四方面入手,才能提高资本结构的公司治理效应。     

后股权分置时代上市公司治理问题浅析

股权分置改革被称为中国证券市场的第二次制度革命,它通过流通股股东与非流通股东之间的对价制度设计使得非流通股东获取了流通权,从而形成了两者共同的利益目标,改变了上市公司利益冲突的现实状况,是上市公司有效治理的重要前提。     

股权激励、约束机制与业绩相关性——来自中国上市公司的经验证据

本文以我国2006年1月1日到2010年12月31日实施股权激励的沪深上市公司为样本,考虑股权激励本身的约束、内部公司治理背景以及外部监管等与股权激励有关的约束机制,研究股权激励、约束机制与业绩之间的相关性。研究发现:(1)上市公司管理层股权激励与公司业绩显著正相关,实施股权激励有利于提高公司业绩;(2)约束水平综合值与公司业绩正相关,说明约束机制对管理层越有效,越有利于提高公司业绩;(3)目前,股权激励与约束机制尚未有效配合,未能出现共同提高业绩的协同效应。     

企业股权结构与股权转让效率——以中国大陆A股上市公司为例

通过对中国大陆A股上市公司股权转让数据的分析表明,企业股权转让更容易发生在股权较为分散的公司中,但是股权转让后的企业效率并没有明显的改善,公司控制权的转移往往对企业绩效产生负面的影响。由此可见,通过鼓励企业股权结构分散化并对控制权私人收益加以必要的管制,对提高股权转让的效率将起到非常重要的作用。     

CEO强制变更与公司业绩的相关性研究 ——基于国有上市公司数据

以2000年至2012年沪深两地A股国有上市公司为研究样本,探讨在国有上市公司存在多重目标的情况下公司业绩与CEO强制变更之间的相关性,实证结果表明:当国有上市公司处于亏损状态时,公司业绩和CEO强制变更之间显著负相关;对于经营状况良好的国有上市公司来说,公司业绩和CEO强制变更之间不存在显著的相关关系。进一步研究发现,CEO强制变更后,亏损公司的业绩会得到显著性改善,而盈利公司的业绩则没有显著变化。     

控制权视角下内部控制的治理功能研究

股权结构决定公司控制权的分布,是决定公司治理结构有效性的最重要因素。如果说公司治理结构是所有者与经营者之间的权利制衡机制,那么有效率的股权结构与内部控制则是这些权力制衡的重要前提和手段。合理的股权结构与内部控制才能形成完善的治理结构,内部控制是完善公司治理结构的具体政策和程序。公司控制权矛盾的变迁是引发内部控制治理功能变迁的基本原因,公司控制权的和谐配置是内部控制功能实现的基础条件。     

公司治理、资本结构、资本成本关系的实证研究

本文结合理论研究及中国制度背景,探求公司治理与资本结构及资本成本的关系。应用三阶段最小二乘法实证支持以下论点:发放现金股利、CEO持股比例与资产负债率正相关,第一大股东持股比例、第一大股东是国有时与资产负债率负相关;资产负债率、第一大股东是国有时与资本成本正相关,发放现金股利、第一大股东持股、CEO薪酬、信息披露质量与资本成本负相关;独立董事比例、董事会素质及监事会素质与资本成本、资产负债率相关性均不显著。总的来说,提高公司治理有利于提高企业价值,在一定程度上利于提高负债率,且现金股利政策、资本结构与资本成本三者间存在互动效应。     

物流业上市公司股权结构与风险实证研究

选取了2010年12月31日沪深两市69家物流业上市公司为样本,股权结构选取股权集中度、控股股东性质、管理层持股比例以及股东活跃程度4个指标来衡量,企业风险用Z-Score模型进行计算。在总结已有文献的基础上提出假设,运用Eviews6.0软件对物流业上市公司股权结构与企业风险之间的关系进行多元回归分析。     

信息技术业股权融资成本影响因素文献综述

股权融资成本是上市公司进行融资决策时考虑的首要因素,随着我国证券市场的快速发展,上市公司所处的市场环境也在不断变化。如今,股权融资已逐渐成为信息技术企业发展的重要渠道。文章拟对国内外的相关研究进行述评,旨在探索中国信息技术企业所有权性质,信息质量披露,公司治理机制与股权融资成本的关系。