美国次级住房抵押贷款市场危机及其对中国的启示

美国次级房贷危机扩散可能进一步导致美国及全球金融市场波动,进而可能波及中国资本市场。一般来说,次级房贷问题更容易引发股市以及信用风险较高的证券资产关联性价格下跌。由于中国目前仍然实施较严格的资本项目管制,境内证券市场没有全面开放,人民币也没有实现自由兑换,这使中国境内股市拥有一道与外界相对隔绝的“屏障”。受次级房贷危机及房地产市场的拖累,美国经济疲软也可能影响中国经济增长。     

住房抵押贷款证券化--对我国住房金融改革的思考

资产证券化始于20世纪70年代初的美国住房抵押贷款市场,继住房抵押贷款证券化之后,证券化技术被广泛地运用于其它非抵押债权资产上,并且在许多国家得到了推广。实践中,住房抵押贷款证券化以其精妙的构思、开拓性的服务,促成了住房市场与资本市场的有机结合,推动了美国金融经济的发展和繁荣。他山之石可以攻玉,10多年来,我国银行住房抵押贷款的开发和运用,在相当大的程度上缓解了居民住房紧张的局面。住房抵押贷款证券化的实施,将对我国深化住房金融改革、扩大市场有效需求发挥积极的作用。     

美国次级抵押贷款危机对中国房贷市场的启示

本文从外部因素和内部因素两个方面深入分析了引发美国次级房屋抵押贷款危机的原因。将中国房贷市场与美国次级抵押贷款市场进行深层次比较，阐明了两市场间具有的类似特征，并从中得出对有利于中国房贷市场稳健发展的启示与对策。     

美国次级住房抵押贷款危机原因及期影响研究

本文从美国次级住房抵押贷款的供给和需求角度分析其快速发展的原因，并论证了次级债危机的根本原因在于美国次级住房抵押贷款市场“贷款-分散”模式链条上各主体的收益激励结构和次级贷款品种设计导致的次级债市场扭曲繁荣。本文还从次级贷款品种设计出发论证了次级债问题将在较长的时间里纠缠美国经济，从次级贷款支持证券及其衍生产品的分档设计得出该市场的绝大部分投资者不会因次级债危机而经受损失的结论。     

住房金融的国际比较及借鉴

房地产业是我国国民经济的新的增长点 ,而住房金融是刺激有效需求 ,活跃房地产消费市场的关键因素。文章介绍和比较了国际上现有的几种住房金融模式 ,并对我国住房金融的发展提出了相关建议。     

住房金融发展：回顾与展望

我国住房金融制度是伴随着住房制度改革而发展起来的，从无到有，逐步壮大。在推动房改、改善居住条件、推动经济增长方面发挥了重要的作用。随着住房商．占化、分配货币化目标的基本实现。住房金融制度需要重新定位。本文首先按照时间顺序简要回顾了我国住房金融制度改革的历程，并在此基础上指出我国住房金融制度发展的突破方向。     

住房抵押贷款证券化国际模式比较

住房抵押贷款证券化(MBS)是近30多年国际金融领域最重大的创新之一,它是指把缺乏流动性但具有未来现金流的住房抵押贷款汇集在一起,并通过结构性重组,将其转变为可以在金融市场上出售和流动的证券,据此融通资金的过程。住房抵押贷款证券化于20世纪70年代初期首先产生于美国,成功地解决了美国当时储蓄机构的“储贷危机”。随着住房抵押贷款证券化的全球化发展,在各国的创新应用下,其形式也得到不断演变。目前世界上存在三种代表性的住房抵押贷款证券化模式：美国的表外运作模式、德国的表内运作模式、澳大利亚的准表外模式。     

住房抵押贷款证券化——银行资产证券化的突破口

实施住房抵押贷款证券化 ,局部看可以加强住房抵押贷款的流动性 ,解决银行短存长贷的问题 ,促进居民的有效需求 ;全局看是银行和金融机构资产证券化的突破口 ,随住房抵押贷款证券化的开展 ,建立相关的资产证券化体系 ,可以作为其他资产的证券化的铺路石。     

浅议我国住房抵押贷款证券化

住房抵押贷款证券化是资产证券化中的一种形式；加入WTO后的中国金融界亟待加强金融创新；加快房地产业的发展是全面建设小康社会的重要环节；本文就我国目前情况，阐述了住房抵押贷款证券化在我国发展的可能性及紧迫性。     

美国次级住房抵押贷款危机原因及其影响研究

本文从美国次级住房抵押贷款的供给和需求角度分析其快速发展的原因,并论证了次级债危机的根本原因在于美国次级住房抵押贷款市场"贷款—分散"模式链条上各主体的收益激励结构和次级贷款品种设计导致的次级债市场扭曲繁荣。本文还从次级贷款品种设计出发论证了次级债问题将在较长的时间里纠缠美国经济,从次级贷款支持证券及其衍生产品的分档设计得出该市场的绝大部分投资者不会因次级债危机而经受损失的结论。     

The Market for Economics and Finance PhDs

This paper presents new information about the post-graduation activities of those with a PhD in economics and finance from an Australian university. Approximately 40 per cent have an academic job, while the other 60 per cent work elsewhere or engage in other activities. The analysis includes origin‒destination networks for both the academic and non-academic markets, the determinants of earnings and measures of overqualification and underemployment. The findings of the paper can provide guidance for those completing or contemplating PhD studies.     

畿辅矿税初探--帝室财政、户部财政、州县财政

本文以畿辅为例探讨明代的矿税问题。认为所谓的“矿税”既非限于矿课与商税 ,也非始于万历时期 ,实际是对此前多种杂税的延续。进而从财政视角 ,分析了矿监、税监的产生原因及地方官吏的反对理由     

我国住房抵押贷款证券化浅析

毫无疑问，随着我国房地产业的迅速发展，住房抵押贷款证券化已经成为金融界讨论的热点话题，本详细分析了我国住房抵押贷款责产证券化的可行性，并提出了一些相关的实施建议措施。     

Housing Finance and Deregulation: Predictions and Outcomes

This article explores the extent to which the deregulation of the Australian financial system over the past few years has borne out the claims of the Campbell and Martin Reports with regard to housing finance. It concludes that claims that there would be an increase in the availability of finance were optimistic but that claims that the effective rate of interest would not increase have been vindicated. It also concludes that the most significant innovations which have taken place have come, not from the private sector as predicted, but from the public sector.     

Housing Market Bubbles and the Currency Crisis: The Case of Thailand

This paper explains with a simple model the collapse of the housing market in Thailand before the 1997 economic crisis. It shows that successive periods of impressive growth of the economy created not only higher demands for housing, but also an increase in people's optimism about market conditions in the future. Both oversupply and bubbles were formed before the market finally crashed. The model explains some of these phenomena, and describes the nature of the bubbles. An ironic possibility is that a faster and more persistent growth of the economy tends to increase the vulnerability of the firms in the market.JEL Classification Numbers: F14, O11, O53.     

A Model of the Australian Housing Market

We build an empirical model of the Australian housing market that quantifies interrelationships between construction, vacancies, rents and prices. We find that low interest rates (partly reflecting lower world long-term rates) explain much of the rapid growth in housing prices and construction over the past few years. Another demand factor, high immigration, also helps explain the tight housing market and rapid growth in rents in the late 2000s. A large part of the effect of interest rates on dwelling investment, and hence GDP, works through housing prices.     

民间金融、金融市场分割与经济增长

本文考察了改革开放以来民间金融及其对私营企业的成长意义,并在此基础上分析了民间金融与经济增长之间存在的正相关关系,得出了民间金融是经济增长的一个非常重要的因素的结论。