国有股上市的思考

国有股不能上市流通，严重影响了中国货币市场的健康发展，阻碍了国有企业进行股份制改造的进程。因此，应让国有股上市，实现国有股、法人股、社会公众股同股同价同权同利，同时，解决好最低持股比例及上市规模问题，实行国有股与社会公众股并轨，建立国有资产投资基金。     

国有股上市流通方案比较及其选择

国有股上市流通方案主要有定向配售方案，指数基金方案，国有大型投资公司方案，国有股场外转让方案等，国有股减持宜采用淡出方式，即“次二级市场A股流通法”，实现证券市场健康，稳定发展。     

整体上市:国有股减持辟新路

20 0 3年底 ,随着TCL通讯和武钢股份先后推出整体上市方案后 ,整体上市成为市场讨论最多的话题。实现集团整体上市后 ,上市公司股权结构将得到极大优化 ,关联交易大幅减少 ,尤其是大股东的恶性贷款担保与占用资金问题将会得到有效解决 ,上市公司也将成为真正意义上的大众公司。     

国有股减持的目标设置和政策建议

2001年6月，我国政府出台了《减持国有股筹集我暂行管理办法》，但马上又于2001年10月暂停执行。分析《暂行办法》，指出其忽略了股市的稳定性，并给出解决办法－向原有流通股股东发行认股权证。     

国有股减持分三步走

许多人对国有股减持有一种犹豫的心态，认为国有股减持是让约占总股本62％的国有股流通起来，不可避免地会对证券市场造成较大冲击。国有股减持并不意味着国有股高位套现，而是为了促进国有企业改革和证券市场发展，只要方案和步骤设计得当，就可以获得令人满意的结果。笔者认为，国有股减持可以分三步走。一、员工持股计划员工持股计划是指企业员工通过购买企业部分股票而拥有企业的部分产权，并获得相应的管理权和收益权，从而强化对企业管理者和职工的激励机制。上市公司可以成立一个专门的员工持股信托基金会，由公司担保，并以购入的国…     

关于国有股减持定价的思考

国有股减持对发展我国资本市场具有重要意义 ,而减持价格如何确定是市场各方分歧的焦点。本文对现有的国有股减持方案的价格确定机制进行比较分析 ,并提出相应的观点建议     

国有股减持途径分析

6月12日,国务院发布了<减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法>,明确了国有股减持的有关事项,标志着国有股减持计划全面启动.目前,我国证券市场中的总股本规模约为2846亿股,其中不能流通的国家股和法人股占62%.按2000年5月底收盘时的市值计算,深沪两市国有股的总市值大约为22550亿元.按照目前证监会在2000年至2001年内将国有股比重减持至51%的设想,大约要减持300亿股.国有股减持是有利于进一步推进国有企业改革,完善现代企业制度,可以从根本上解决了我国上市公司股本结构不合理的现象.中央十五届四中全会,就已明确指出国有经济要"有进有退,有所为有所不为","选择一些信誉好、发展潜力大的国有控股公司上市,在不影响国家控股的前提下,适当减持部分国家股"的战略构想.     

国有股减持与公司治理

关于我国公司治理结构中存在的问题,理论界已经作了充分的研究,概括起来主要有二点:其一,由于国有股权最终并不为自然人所有,因而中国上市公司普遍存在"所有者缺位"现象;其二,由于公司控制权市场缺乏效率,对管理层的外部约束机制基本不起作用,由于这二方面的原因,中国上市公司必然会存在大量的"内部人控制"现象,进一步的研究表明,国家对公司控制权的垄断是公司控制权市场缺乏效率的主要原因,因为在国家垄断公司控制权的情况下,潜在的收购者无法通过市场方式取得公司控制权,在国有股居控股地位的情况下,收购的成功与否,主要并不取决于收购方.     

谈谈国有股减持的若干问题

国有股减持的实质是国有股权转化为非国有股权.它是国民经济中国有经济和非国有经济的一种调整.     

国有股配售应注意的问题

党的十五届四中全会讨论通过了《中共中央关于国有企业改革和发展若干重要问题的决定》，这个决定就国有企业的改革和发展作出了重要决策，提出：“允许国有及国有控股企业按规定参与股票配售。选择一些信誉好、发展潜力大的国有控股上市公司，在不影响国家控股的前提下，适当减持部分国有股，所得资金由国家用于国有企业的改革和发展”。 1999年年末，中国证监会决定进行国有股配售的试点，作为国有股减持试点的“中国嘉陵”和“黔轮胎”，他们分别配售 10000万股和 1710.5275万股国有股，由此拉开了国有股配售的序幕。　　国有股配售，…     

论国有股减持的政策设计

国有股减持问题始终是关系到我国证券市场能否健康发展的一大关键问题.我国证券市场的许多问题,根源在于国有股权一股独大,因此需要通过各种方式进行国有股减持.国有股减持的政策目的,主要是为了解决国有股权一股独大的问题.国有股减持的基本原则,是国有股减持应该以换股为主,以国有股上市流通筹集资金为辅.国有股总的趋势是减少,但这是国有股占国民经济份额的减少,而不是国有股总量的减少和总价值的减少.