房地产价格和股票价格关系的研究综述

随着资本市场的重要组成部分——房地产市场和股票市场的发展，房地产和股票都成为机构投资者多元化组合投资的对象。因此，研究房地产价格与股票价格的互动机制．在微观上有助于投资者合理选择资产建立有效投资组合；在宏观上有助于政府制定政策进行多元化多层次资本市场的有效监管，调节资本在不同市场间的流动，促进房地产市场、股票市场及国民经济的持续稳定发展。     

基于BAPM的企业权益资本成本研究

在行为资产定价模型(BAPM)中,股票的权益资本成本和行为β相关.在非有效市场中,无风险利率、市场投资组合、行为β和市场风险溢价共同决定了权益资本成本.     

马科维茨的有效多元化——资产如何组合报酬高

在成熟的资本市场,股票、债券价格如何预测?在资本市场不确定性因素繁多的中国,如何在证券投资中降低风险,获取最高资产组合报酬?     

基于BAPM的企业权益资本成本研究

在行为资产定价模型（BAPM）,股票的权益资本成本和行为β相关。在非有效市场中,无风险利率、市场投资组合、行为β和市场风险溢价共同决定了权益资本成本。     

CAPM模型在上海股票市场的有效性检验

根据资本资产定价模型(CAPM),从上海A股市场随机抽取100支股票,计算它们的收益率,选择上证综合指数为市场组合的市场指数,并利用双层回归分析方法对2007年1月1日至2011年12月31日这段时间的100支股票进行实证检验。虽然很多国外研究表明,CAPM模型在一定程度上能够解释市场收益,并在资产估价、资本预算、投资风险分析方面已经得到了广泛应用,同时也有利于投资者构建最优的证券投资组合,但本文实证研究结果发现,CAPM模型并不适合中国的股票市场,股票预期收益率和系统风险之间不仅不存在正相关的关系,而且也不存在线性关系,除了系统风险外,非系统风险在解释股票收益上也具有一定的作用。     

公司资本结构与利润——香港证券市场上市公司研究

本文以香港证券交易所上市公司的财务报表和股票价格数据为分析基础,分析公司的资本结构、利润和股票价格,进而分析不同类别公司间的指标差异。公司的资本结构与公司的价值是密切相关的,不同资金来源的组合配置产生不同的资本结构并会导致不同的资金成本、利益冲突及财务风险,进而影响到公司的市场价值和股票价格。本文主要利用香港证券交易所上市公司1990年至1999年发布的财务报表和股票价格数据,分析和比较财务报表的指标参数(资产、负债、权益和利润)和股票价格等,据此分析研究各主要财务指标差异产生的原因。本文分析结论可为研究香港证券交易所上市公司资本结构和利润关系提供参考。     

资本资产定价模型在证券投资中的应用

作为现代金融理论的三大基石之一,资本资产定价模型经常被西方发达国家的投资者用来解决金融投资决策中的一般性问题,在诸如资产定价、投资组合业绩的测定、资本预算、投资风险分析及事件研究分析等方面得到了广泛的应用。一、资本资产定价理论简介(一)理论渊源资本资产定价理论是在马克维茨投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的一种证券投资理论,主要研究证券市场中资产的预期报酬率与风险资产之间的关系,以     

资本资产定价模型在资产定价中的应用

资本资产定价模型是在马柯维茨资产组合理论的基础上发展起来的,本文主要阐述资本资产定价模型在收益性房地产估价、网络公司资产估价、股票定价中的应用.     

CAPM在我国股票市场中的应用

结合中石化这只股票和上海证券交易的所的历史数据,着重研究了β系数对证券组合系统风险的解释能力,通过对资本资产定价模型(CAPM模型)进行实证研究,发现CAPM模型的B系数对市场风险的度量有较为显著的作用.     

对于个股投资安全盈利模型建立及实证分析

一、理论表述 关于投资安全盈利这个命题,在现代投资组合理论中有相类似的阐述:即投资者通过购买一个无风险资产与一个风险资产有效组合,从而获得一个零风险收益;或者投资者通过有效投资组合的股票权重增减,使投资者获得一个风险较小或接近零风险的有效投资组合收益.现代投资组合理论中对股票投资安全盈利这个命题研究成果,是建立在股票有效投资组合理论基础上的,但并没有对个股投资能否获得投资安全盈利进行研究与实证.     

上市公司分红政策与股价波动实证分析

正一、股利政策相关理论默顿·米勒提出的股利无关论(也称MM理论)认为,在完善资本市场条件下,公司的分红政策对公司的股票价格没有影响,股票的投资价值是由公司的基本赢利能力和风险等级决定的。但是该理论基于的几个基本假设是建立在完善资本市场的基础下,而中国证券市场存在诸多问题,其几个假设均不满足,不符合中国证券市场的现状,而一些学者通过研究发现公司分红政策与股票价格波动有显著关系,特别是红利公告对股票价格影响相当显著。信号传递理论则认为,在信息不对称的前提下,市场需要建立一个信息传递机制去消除信息不对称的矛盾,而公司正是通过分红政策向市     

我国股票市场报酬与波动的GARCH—M模型

一、绪论 根据资产定价理论,股票风险是股票价格的重要决定因素。现代财务学理论中,广泛地以波动代表风险,并可申资产报酬的标准差(或方差)度量?一般认为,投资者的投资决策是基于对股票报酬分布的认识,因此,股票报酬方差或标准差是影响投资行为的重要因素。同时,深刻了解股票市场波动(风险),分析引起波动的原因,并预测波动,政府可采取相     

CAPM在我国股票市场中的应用

结合中石化这只股票和上海证券交易的所的历史数据,着重研究了β系数对证券组合系统风险的解释能力,通过对资本资产定价模型（CAPM模型）进行实证研究,发现CAPM模型的β系数对市场风险的度量有较为显著的作用。     

股票价格与价值的测度及特性分析--基于流动性的新解释

流动性对股票价格与价值的作用与关系，传统的研究主要是从市场流动性角度展开分析的，这种研究的局限性主要在于市场流动性的研究只是从市场这个单一的角度来对股票价格进行测度，没有从流动性变化的最大部分即资产流动性的第一个飞跃——从股票标的资产到股票流动性的飞越来对股票价格与价值的作用进行分析。基于此，本文从流动性的研究现状出发，重新定义了资产流动性对股票价格与价值形成的作用，在对流动性价值进行测度的基础上，揭示了股票价格与价值的形成机制及相互作用特性，得出了流动性的价值测度、股票价格的形成过程、价格与价值的差异特性。     

股票价值分析研究

我国证券市场已取得了很大发展，这既为许多公司提供了融通资本的市场，又为投资提供了获得资本利得的场所。为了在市场中获利，无论是机构投资还是个人投资都是通过股票二级市场的价格与其内在价值的比较来判断做多或做空，而正确地判断股票的投资价值对投资而言是至关重要的，但由于政治因素、经济因素、投资心理因素以及企业的盈利情况、风险情况等多种因素均会影响股票价格，因而精确估计股票价格是不可能的。本试图在已有的股票估值模型基础上，运用统计分析的方法给出股票的相对价值。     

企业风险与财务会计变量指标关系研究

财务界关于一般性企业收益与风险的计量和测度研究,大多分别就市场的预期收益与市场风险的关系、企业预期收益与企业风险关系进行了大量研究,并获得了以资本资产模型、杠杆理论、MM理论为代表的理论成果。尽管可以把贝塔值(β)理解为企业特定风险与市场组合风险之比,但这些研究都是依据资本市场理论进行的,在过去的研究中,往往把企业销售量、市场占有率等指标抽象掉,缺少企业收益、企业风险与企业销售量、市场占有率、资本     

证券投资组合风险管理的波动状态转移分析

运用马尔科夫区制转移模型对我国股票型开放式基金收益率波动进行了风险评估和短期预测。采用晨星评级净值收益率前10只股票型基金跨期四年共816日交易数据,进行风险价值计量;并将计量结果与市场贝塔系数模型进行比较分析。通过失败比例测试证实了波动状态转移风险控制模型的风险度量与控制能力显著优于市场贝塔系数模型,丰富与提升了资本资产定价理论的内涵,一定程度上提高了我国投资组合风险波动的控制、拟合和预测的精确性。     

股权估值与股票发行价格市场化: 一个理论框架

本文试论述一个古老而现实的课题,今日之中国股票市场,乃至美国的纳斯达克(NASTAQ),都应重新审视这个金融市场的基本命题. 一、培育理性的股票价格机制是我国股票市场深化发展的根本环节 我国当前股票市场较强的波动性主要的原因在于股票价格结构和价格形成机制的不合理.股票价格结构的不合理主要表现在股票发行价格没有充分反映股票品种的质量差别,股票二级市场也未能反映股票品种的质量差别,并且,二级市场与一级市场之间价格差别受非理性预期的左右,市场缺乏充分反映和释放风险的机制.     

企业风险与财务会计变量指标关系研究

财务界关于一般性企业收益与风险的计量和测度研究，大多分别就市场的预期收益与市场风险的关系、企业预期收益与企业风险关系进行了大量研究，并获得了以资本资产模型、杠杆理论、MM理论为代表的理论成果。尽管可以把贝塔值（β）理解为企业特定风险与市场组合风险之比，但这些研究都是依据资本市场理论进行的，往过去的研究中，往往把企业销售量、市场占有率等指标抽象掉，缺少企业收益、企业风险与企业销售量、市场占有率、资本结构等会计变量指标之间以及与市场风险间的内在联系，因此，很难反映企业特定风险在整个风险中的位置和特征。     

上市公司股份回购的动机及财务效应研究

股份回购是资本市场进行财务管理、市值管理、资本运作的常用手段,本质上是上市公司依据既定程序在公开市场购买该企业己发行在外的股票的行为,2019年,我国A股市场的回购金额创历史新高.文章选取A公司作为研究对象,依据股份回购动因理论对A公司公开市场股份回购案例进行验证,并从股票价格、财务指标、资本结构三个方面进行财务效应分析.