美国经济复苏:预计明年中期

曾乐观估计曙光到来 　　今年2月,在通过高达7870亿美元的经济刺激计划后,美国总统奥巴马曾经踌躇满志地表达,这是美国经济走向复苏的一个"重要里程碑",他坚信这一计划,将为美国保住和创造350多万个工作岗位,并为美国的"长久经济增长和繁荣奠定基础".……     

美国经济的复苏

危机前的过度行为以及畸形的经济模式是引发美国萧条的首要因素。直到2008年，美国经济增长仍主要依靠消费支出和房屋买卖，这两大项的资金主要来自外国储蓄，而一个资本严重不足的金融系统是引进这些储蓄的主要渠道。     

美国经济复苏分析

本文对于“9·11”后美国经济由衰退走向恢复的宏观经济表现作了一个较为全面的回顾:风雨飘摇的2001年、乍暖还寒的2002年、高涨凸现的2003年。笔者认为近期的美国经济呈现出如下四个特点:(1)企业投资持续低迷和个人消费支出强劲共存;(2)经济复苏与股市“熊市”同步;(3)美元贬值与贸易赤字增长同步;(4)生产率高增长、经济低增长和高失业率并存。本文分别从经济周期、经济政策(减税、降息、贬值)、反恐战争、新经济四个方面给出解释,并对2004年美国经济的走势作了一个预测。     

美国经济快速复苏

相比较而言,美国的市场经济体制比较完善,自我修复能力较强。 美联储主席伯南克日前发表讲话称,美国或将于今年下半年或明年初提前退出量化宽松政策（QE：Quartitative Easing）。一石激起干层浪。在欧洲、日本和新兴经济体都持续疲软之时,美国即将退出QE的信号触发了国际市场的担忧,各国股市、债市都出现不同程度下跌,国际大宗商品价格也开始回调。     

美国经济复苏强劲

美国总统奥巴马自信满满地告诉民众，在过去的46个月中，私营企业已经增加820万个就业机会，2014年将是美国经济实现突破进展的一年。从2008年的哀鸿遍野，到2013年的经济增速明显，此轮美国经济复苏的时间显得非常漫长，已经超过50个月，     

美国经济复苏仍然遥远

不断上涨的油价，终于导致美国的消费者行为发生了重大转变。多年来，美国的消费者基本上都忽视了油价的不断上涨。 尽管油价已经上涨了两倍，但从2002年至2005年，运动型多用途车（SUV）在车辆销售中所占份额从52％上升至55％，并且石油消费以每年1．1％的速度稳步增长。     

美国经济复苏路漫长

美国次贷危机何时到头？美国经济何时走出危机？至今好像还没人能给出确切的答案。作为“旁观者”，包括德意志银行首席经济学家瓦尔特等在内的不少德国专家学者认为，美国经济至少要到2010年才有可能走出次贷阴影。而由于房地产信贷将必然地波及到其他金融信贷和实体经济领域，眼下美国经济危机尚未见底，美国经济的复苏恐怕要10年甚至更久。     

美国经济的复苏SSCI

危机前的过度行为以及畸形的经济模式是引发美国萧条的首要因素。直到2008年,美国经济增长仍主要依靠消费支出和房屋买卖,这两大项的资金主要来自外国储蓄,而一个资本严重不足的金融系统是引进这些储蓄的主要渠道。     

放眼美国经济双底复苏

复苏将呈现大起大落的形态 随着经济数据日趋疲软，衰退已经降临，美国经济前程坎坷。关于美国2008年1季度的GDP增长率，我们仍然维持上个月-0．7％的预期值，预计2季度仍将保持负增长。但另一方面,政策救兵已经赶到，而且增援还在不断赶来——两周来，强有力的货币和财政刺激措施或是已经到位，或是已经公布。鉴于此，我们上调了美国经济增长率的预期值。我们认为，风险资产的价格已经反映了经济衰退的可能性，现在的问题则是，未来的经济复苏将表现为什么形态、投资者应该怎样操作？     

复苏初见端倪的美国经济

在美国，从感恩节到圣诞节，是一年之中消费最为高涨的时候，虽然一连好几年景气欠佳，但1993年的情况似有好转，从全美各地居民在93年佳节期间购买力旺盛的实况看来，经济复杂的契机已始已端倪。     

美国经济复苏走势展望

[摩根士丹利9月10日]我们仍然认为，美国经济的可持续复苏已经起步，但本轮复苏的速度和波动程度很可能都会稍稍超过我们上个月的预测。虽然我们将2009年下半年的GDP增长率（按年率计算）上调0．25个百分点至3％，但我们认为，     

美国经济复苏 岗位需求增加

当其他二十国集团国家仍在经济减速中挣扎，美国经济继续从2008至2009年的大衰退中复苏，最新的就业数据证实了这一点。事实上，此次复苏期间，私人部门就业增长的速度比2001年衰退后的复苏要强劲得多，甚至可以与1990至1991年衰退后的复苏媲美。     

当前美国经济复苏的主要矛盾

美国公共财政与私有金融相互博弈的“政经关系”,往往是美国政府推出国内改革、平衡外交主张的背后力量。回顾全球过去的一个世纪可以发现：1945年二战前,社会财富的主体流动方式主要依赖于掠夺和战争,可称之为：外力推动下的财富流转方式;二战后至1971年美元与黄金脱钩前,社会财富的主体流动方式回归到萨缪尔森经济学设定的理性框架中,     

美国经济可能2009年复苏

3月18日美联储宣布。下调联邦基金利率0．75个百分点，至2．25％，为三年来最低。这是自去年9月以来美联储连续第六次降息。同时美联储再度下调贴现率0．75个百分点，至2．5％．在3月18日举行的货币政策会议上，美国联邦公开市场委员会（FOMC）以8：2高票通过降息决议。     

美国当前经济复苏的不确定性

一、美国经济增长速度再次下跌的可能性 经济预测是一件难得成功的事情.对经济预测准确性的统计分析显示,经济学家所做的经济预测并不比简单外推("今年的经济增长情况与去年的一样")更准确.尽管如此,经济学家对经济形势的预测仍是非常有价值的.建立在严谨经济理论基础之上的预测可以帮助预测使用者系统地、全面地和首尾一贯地认识所面对的复杂经济现象,并在此基础上针对各种可能出现的前景制定相应的可供选择的政策.因而,成为问题的并不是经济预测是否有存在的价值,而是经济学家如何进行预测,以便使之尽可能有效(最大限度地利用了可获得的信息)、尽可能合乎逻辑、尽可能合乎实际.     

美国经济：保持复苏态势

第三季度GDP为2008年第二季度以来首度增长 美国第三季度经济出现一年多来首次扩张。第三季度GDP季调后年率上升3．5％,高于此前经济学家预期的3．2％,这是2008年第二季度以来首次GDP增长。其中,第三季度消费者支出增长3．4％,对GDP增长的贡献度为2．36个百分点。第三季度除去食品和能源之后的核心通胀率由第二季度的2．0％降至1．4％,表明物价压力逐渐缓和。     

美国经济难以实现V型复苏

【摩根士丹利6月9日】面对金融形势的实质性好转和一系列优于预期的经济数据，市场越发相信，美国经济衰退已经结束、健康的经济回升近在眼前。确实，关于经济周期的知识以及“扎诺维茨法则”（Zarnowitz’sLaw）都表明，深度衰退之后往往是V型复苏。因此，似乎有理由认为，本次二战以来最严重的衰退过后，美国经济将出现强劲复苏。但对此观点，我们却不能苟同。我们认为，虽然近期美国经济前景有所缓和，但衰退仍将持续下去。     

美国银行业恐拖累全球经济复苏

美国主要银行近日陆续公布了第二季度的财报，财报数据显示，美国银行业的整体盈利状况得到了大幅度改善：摩根大通实现盈利27亿美元，高盛实现盈利34.4亿美元，花旗盈利43亿美元，美国银行盈利32亿美元。如果回顾一下美国银行业前期的业绩，2008年第四季度巨额亏损321亿美元之后，2009年第一季度仅实现了76亿美元的盈利。整体盈利情况颇为可观。许多人士分析认为，这是那些在金融危机中还没有倒下的华尔街公司自信贷危机爆发以来利润最丰厚的一个季度。美国银行业现在终于获得了一线转机，恢复的曙光仿佛已经在眼前了。     

透视美国经济复苏“浮华”

高度依赖刺激药方的消费驱动型增长模式,在维持弱势复苏的同时,也把美国经济推到更加高处不胜寒的境地。近来美国经济出现一些积极动向。今年一季度其经济增长率初报2.4%(后调整为1.8%),银行与企业等私营部门去杠杆化成效明显,失业率等宏观指标逐步改善,尤其是油气能源产量增长与净进口下降令人印象深刻。许多人