股票指数现货价格与指数期货价格关系的研究

股票指数期货市场是现货市场的产物,股指期货合约是以股票指数作为自己的标的物的,这决定了股指期货价格与股票现货价格之间必然存在十分紧密的关系.本文在考察指数现货与指数期货相关性的基础上,着重比较了两市场对新信息的反应速度.     

股票指数现货价格与指数期货价格关系的研究

股票指数期货市场是现货市场的产物，股指期货合约是以股票指数作为自己的标的物的，这决定了股指期货价格与股票现货价格之间必然存在十分紧密的关系。本文在考察指数现货与指数期货相关性的基础上，着重比较了两市场对新信息的反应速度。     

股票市场运行方式的新变化——股指期货推出之后

股指期货的顺利推出改变了中国股市二十年来形成的单边做多的投资方式,股票现货市场的运行受到股指期货的影响和制约.长期看,股指期货有助于证券市场的稳定发展.投资者要顺应证券的新变化,调整投资思维和投资方式.     

股指期货对股票市场的影响

长期以来，我国股市一直是单边市场，缺少对冲机制，不利于股票市场的长远发展。随着股权分置改革的成功收官，股指期货的各项准备业已完成，股指期货呼之欲出。文章从股指期货的产生发展、功能特点以及对股票市场的各种作用进行分析，对股指期货对股票现货市场的影响进行研究。     

中国股指期货和股票现货跨市监管研究

为防范和控制我国股指期货与股票现货的跨市风险,根据股指期货和股票现货的跨市场监管现状和跨市场交易信息传导机制,笔者提出了我国股指期货和股票现货的跨市风险监管组织结构、跨市风险监管框架及跨市风险监管的执行程序,构建了跨市风险监管体系。     

股指期货价格与股票现货价格的关系分析

股指期货市场是股票现货市场发展的产物 ,股指期货合约是以股票指数作为自己的标的物的 ,这决定了股指期货价格与股票现货价格之间必然存在千丝万缕的联系。文章在考察股指期货合理价格的基础上 ,着重讨论了股指期货价格与股票现货价格的趋合性以及二者变化的时间差     

韩国KOSPI200股指期货和现货的协整关系研究

近年来,韩国股指期货市场取得了巨大成功,而我国股指期货也即将上市。因此,对韩国股指期货和现货市场的研究对发展我国股指期货有不可多得的借鉴意义。本文以韩国KOSPI200指数期货和现货为研究对象,选取韩国证券期货交易所的KOSPI200股票指数期货和现货每日收盘价格数据,通过协整理论来分析KOSPI200指数期货和现货价格之间是否有长期稳定的均衡关系。研究结果表明两者之间确实存在长期稳定的均衡关系,并建立误差修正模型来反映这种关系,模型具有较好的拟合度。期望此研究对我国即将推出的沪深300指数期货有一定的参考价值。     

我国股指期货市场与股票现货市场的价格关系——来自中国资本市场的经验证据

本文基于沪深300股指期货自2010年4月推出以来的日收盘价数据,运用协整检验、格兰杰因果检验、脉冲响应函数等方法分析股指期货市场与现货市场价格的领先滞后关系,结果发现:沪深300股指期货和沪深300指数现货价格之间存在长期稳定的协整关系,股指期货的价格引导着现货的价格,股指期货与现货指数之间存在着单向的因果关系,脉冲响应的结果也印证了期货价格对现货价格具有更大的冲击效应的结论。这说明股指期货的上市加强了现货市场的信息传导机制,股指期货市场的推进和健康发展有利于优化我国的资本市场结构。     

浅析股指期货与股票现货市场关系及影响

我国于去年推出了股指期货,而股指期货与股票现货市场的关系,至今在经济学界和实践部门都没有定论.由于我国股指期货推出不久,相关可参考的数据有限,本文仅从理论方面分析我国股指期货推出后与现货市场之间的相互的影响,希望能为以后的实证分析提供一定的理论参考作用.     

韩国KOSPI200股指期货和现货的协整关系研究

近年来,韩国股指期货市场取得了巨大成功,而我国股指期货也即将上市.因此,对韩国股指期货和现货市场的研究对发展我国股指期货有不可多得的借鉴意义.本文以韩国KOSPI200指数期货和现货为研究对象.选取韩国证券期货交易所的KOSPI200股票指数期货和现货每日收盘价格数据,通过协整理论来分析KOSPI200指数期货和现货价格之间是否有长期稳定的均衡关系.研究结果表明两者之间确实存在长期稳定的均衡关系,并建立误差修正模型来反映这种关系,模型具有较好的拟合度.期望此研究对我国即将推出的沪深300指数期货有一定的参考价值.     

股指期货投资风险及其防范

股指期货是一个专业性强、风险程度高的市场,其投资理念、风险控制与股票现货市场有着本质区别。文章通过对股指期货与股票现货市场的比较,分析了股指期货的特点及其投资风险,并提出了防范的对策。     

浅析股指期货与股票现货市场关系及影响

我国于去年推出了股指期货,而股指期货与股票现货市场的关系,至今在经济学界和实践部门都没有定论。由于我国股指期货推出不久,相关可参考的数据有限,本文仅从理论方面分析我目股指始货推出后与现货市场之间的相互的影响,希望能为以后的实证分析提供一定的理论参考作用。     

不同趋势下股指期货价格发现功能研究

本文利用沪深300指数和沪深300股指期货当月主合约的5分钟高频数据,采用线性和非线性Granger因果检验方法,对股指期货价格发现功能进行了研究。研究结果表明,在上涨趋势中股指期货收益变化领先于现货市场收益变化,股指期货具备价格发现功能;而在下跌趋势中,股指期货收益与现货收益互为Granger因果关系,股指期货市场收益与现货市场收益存在相互引导的关系。     

防范股市暴涨暴跌问题研究——A股股指期货推出对现货市场的波动性分析及政策建议

基于股指期货正式推出后两个多月的数据,先对数据进行平稳性检验,再进行Johansen协整检验,通过HQ,LR,AIC、FPE、SC五个准则确定最优的先行—滞后期长度,最后进行Granger因果检验,得出股指期货市场引导现货市场的Granger因果关系,从沪深300指数中挑选活跃度最高的20支股票,对其与股指期货的关系进行协整检验,发现6支指标股与股指期货具存在协整关系。     

股指期货对股票现货市场的影响分析

作为一项重大的金融创新,股指期货的推出对我国期货市场和股票市场都将产生革命性的影响.对股票市场的投资者来讲,如何正确认识和评价股指期货对股票现货市场的影响,对于把握股指期货带来的各种机遇,防范其中的风险,具有非常重要的意义.本文从大盘、证券市场结构和投资策略三个方面具体分析了股指期货对股票现货市场的影响.     

股指期货对股票现货市场波动性影响的实证研究

本文选取1984年1月13日至2008年9月10日香港恒生股指期货的日收盘价作为原始数据,建立了GARCH模型与EGARCH模型就股指期货对股票现货市场波动性的影响进行实证研究,得出香港恒生股指期货的引入在一定程度上降低了香港股票现货市场的波动性等结论。     

浅析股指期货对我国股票市场的影响及对策

我国资本市场处于重要时期,推出股指期货会增强投资者参与股票现货市场的信心,活跃现货市场,增加投资者盈利机会,最终有利于股票现货市场和期货市场的长期协同发展.目前,我国期货法律法规不健全,监管技术和力量有限.投资者对金融衍生工具比较陌生,股票现货市场与宏观经济关联度不够.我国股指期货应合理设计合约,加大标的现货市场规模,优化清算和结算制度,加强监管力度,提升行业自律水平.     

股指期货的波动性研究综述

在股指期货推出初期,人们普遍认为股指期货有利于规避股票现货市场的系统风险,有利于促进现货市场健康发展,因而世界性的股指期货品种迅速涌现。市场波动性是市场价格对信息的反应而引起的波动程度,用以度量市场的风险。波动性对于市场运行效率是十分重要的,而且与市场信息效率的联系非常紧密。股指期货推出的初衷之一就是为股票现货市场投资者提供一种避险工具,规避系统性风险,进行风险管理。如果其上市后显著加剧了现货市场的波动性,则无疑加大了现货市场的风险。这便与各国地区交易所推出股指期货的初衷相违背。     

基于仿真交易的股指期货定价效果研究

本文通过研究我国仿真股指期货和沪深300指数之间的关系,发现仿真股指期货价格与现货价格在一定滞后阶数上构成单向的Granger因果关系:期货价格在统计意义上是现货价格的Granger原因,反之并不成立.另一方面,尽管现货与期货价格之间的基差不稳定,但通过计算现货与期货收益率基差发现其存在稳定的关系,而且收益率基差的异常值有助于预测未来沪深300指数和股指期货的相对趋势.     

股指期货对股票现货市场的影响分析

作为一项重大的金融创新，股指期货的推出对我国期货市场扣股票市场都将产生革命性的影响。对股票市场的投资者来讲，如何正确认识和评价股指期货对股票现货市场的影响，对于把握股指期货带来的各种机遇，防范其中的风险，具有非常重要的意义。本文从大盘、证券市场结构和投资策略三个方面具体分析了股指期货对股票现货市场的影响。