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政府和社会资本通过PPP模式合作养老项目建设,是我国机构养老建设的一种主要模式。对社会资本而言,科学有效地评估项目的投资价值是首要解决的问题。本文基于实物期权理论,考虑了PPP养老项目建设运营期间的延迟期权和扩张期权,建立二叉树期权模型计算项目的投资价值。结合案例分析,表明该模型具有较好的适用性和有效性,可为PPP养老机构项目的投资价值评估提供参考。 相似文献
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电力系统的运行计划分为了短期计划和长期计划,短期计划中的关键问题是机组启停的优化。文章将对机组启停优化遗传算法进行分析,并通过实际数据来研究机组启停的近似最优解。 相似文献
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基于决策树和二叉树的整合模型是目前比较可行的一种实物期权定价方法。该方法把影响项目经济价值的所有不确定性分为两类——市场不确定性和技术不确定性。本文利用该方法对一个位于阿塞拜疆的实际石油项目进行了评价,识别出了对项目经济性具有较大影响的5个不确定性因素(输入变量):油价、投产初期产量(Initial Production Rate)、递减率(Decline Rate)、总投资(CAPEX)和操作成本(Variable Cost)。通过分析,该项目可能存在多种实物期权。利用该整合模型并应用DPL软件建模估算了这一石油项目的扩张期权、放弃期权和复合期权的价值。 相似文献
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公共项目的衍生投资机会可视为平台型增值期权,该期权能使社会资产增值,确定其价值的过程实质是将公共项目的"效益计算"转换为"资产价值计量"过程,这一转化可在一定程度上解决困扰的公共项目外部效益评价问题. 相似文献
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在投资、建设、运营和移交的过程中,PPP项目价值是利益各方关注的首要问题.在PPP项目全寿命期周期内,市场环境、政策以及决策者本身带来的不确定性都可能影响项目的价值,此类价值很难通过传统的评价方法计算,而需要借助实物期权的思想来获得.本文在相关研究的基础上,提出了基于模糊实物期权的PPP项目价值评估一般步骤:资料收集与整理、项目价值分析、实物期权界定与分析、项目价值计算、敏感性分析、得出结论.然后,推导出模糊实物期权价值计算模型,并应用于香港迪斯尼乐园二期项目实物期权价值评估,得出项目价值范围.最后对模型进行讨论,结果分析表明该项目价值受资产现值影响最大,建设、运营成本和建设时间次之. 相似文献
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对于亏损企业股权价值的评估是处置这些不良资产的重要前提。传统股权评估方法在评估亏损企业股权时存在诸多局限。因此有必要寻找一个更为合理的评估方法。本文用期权方法来看待和评估亏损企业的股权价值,希望能有助于对亏损企业股权价值的评估。 相似文献
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实物期权理论与技术项目经济评价方法的改进 总被引:4,自引:0,他引:4
本文针对现行的技术项目经济评价方法的局限,结合技术项目的未来不确定性等特征利用实物期权理论对现行的评价方法进行了有价值的改进。 相似文献
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母管制锅炉机组启停炉过程排汽造成能源浪费和噪声污染,为此提出排汽回收利用技术,对该技术的具体实施、设备选型、效益进行了介绍。 相似文献
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实物期权理论在高新技术企业价值评估中的应用 总被引:5,自引:0,他引:5
本文通过分析高新技术企业的价值评估特性,指明传统价值评估方法存在的缺陷,提出高新技术企业价值等于现有基础上获利能力的价值与潜在获利机会的价值之和.然后重点分析了高新技术企业潜在获利机会的期权特性,特别是这种实物期权的复合性和共享性;本文提出运用传统的战略分析对复合实物期权进行选择,并且把战略分析和数量分析相结合解决了如何在竞争的情况下运用实物期权理论对未来获利机会的价值进行评估. 相似文献
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投资项目决策实物期权方法研究进展 总被引:1,自引:0,他引:1
针对项目决策的特点和NPV的缺陷,追溯期权理论的演进,分析了期权理论的核心思想和理论基础,回顾了国内外的研究现状,总结了实物期权的基本假设、分类和建模方法,比较了实物期权分析与其他传统工具,本文阐述了实物期权与投资项目决策的关系,对实物期权的特性和定价问题进行了探讨,指出实物期权的适用性;重点讨论实物期权的特点、用途和实物期权在投资项目决策中的实际应用;最后综述实物期权的理论与应用研究进展,评述与展望研究现状和进一步的研究方向,并指出未来研究前景. 相似文献
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传统净现值法主要适用于不确定性很小的投资项目,不适用于如石油开发这种高风险的项目。文章介绍了一种新的评估方法:实物期权法。以石油开发为例,介绍了实物期权的模型及类型,并对该方法的的适用性做了简单评述。 相似文献
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随着社会经济的发展,新的设备和技术得到了普及和应用,在方便人们生产生活的同时,也使得社会发展对于能源的需求日益增大。电力能源作为维持社会发展必不可少的组成部分,其作用十分重大。为了提高电力能源的生产效率,保证供电可靠性,针对我国电力发电中的火电机组,设计了自启停系统(APS),并对其功能进行了分析,明确指出APS的断点设计是实现机组一键启停的关键。本文结合某机组的实例,对APS系统的功能和设计方案进行分析。 相似文献
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实物期权方法在房地产开发中的应用——用B-S模型计算等待期权的价值 总被引:10,自引:0,他引:10
实物期权作为一种指导投资决策的思维方法,在国外发展的较为成熟,尤其是用于资源开发型企业,本对如何将这种方法应用于房地产开发企业做一简单的介绍,在介绍实物期权的概念后先后从定性和定量的角度说明这个方法的应用。 相似文献