房地产业再次升温现象值得关注

近年来，为控制房地产行业过热发展，防止银行信贷资金向房地产行业过度集中，有效规避资金风险，国家对房地产行业实施了一系列宏观调控政策。2005年3月，又调整了商业银行自营性个人住房贷款政策，规定个人住房贷款不再享受优惠利率，同时规定房地产行业过热发展的城市可将个人住房首付比例从目前的20％提高到30％。     

浅议房地产开发企业融资新渠道——房地产信托

房地产业作为一个资金高密集型行业,其发展离不开强有力的金融支持。然而,大部分房企自有资金都较少,当政府要执行紧缩货币政策,并对房地产行业实施严厉的宏观调控政策之时,房地产企业的资金压力徒增。由于信托制度的特殊性、灵活性以及独特的财产隔离功能与权益重构功能,使房地产信托成为最佳融资方式之一。本文从房地产信托的发展历程出发,指出房地产信托发展的相关环境,并在这个基础上,论述了在我国构建房地产信托的模式,最后,简述了发行房地产信托产品所需的风险把控。     

我国房地产信托市场现状及存在的问题

一、我国房地产信托市场现状 经历了2004年、2005年的迅速发展，虽然，我国的房地产信托市场受到国家212号文件的影响，产生了一定的波动，但影响并不足以阻止房地产信托市场的宏观发展。2006年1至3月，房地产信托市场相继推出了23个房地产信托产品，总资金规模达31.67亿元。并且信托资金的投向涵盖了当前房地产投资的各个领域和环节，从土地开发到物业管理，从普通住宅到商用物业；信托资金的运用方式也多种多样。从集介资金信托到财产信托，从贷款信托到股权、受益权信托房地产信托涉及信托机构、房地产企业和投资者三方。目前房地产信托市场的繁荣景象，正反映了房地产信托融资的强大生命力和发展前景。2006年3月23日，来自25国家150家企业的300多位知名房地产开发商、不动产投资者和基金会聚上海，出席2006年3月27号至30号在举办的“2006年中国房地产投资世界峰会”。论坛上房地产投资信托基金（REITs）以及房贷证券化等房地产金融议题成为中外地产界人士关注的热点。业内预计，2006年国内将有更多商业房产项目通过房地产投资信托基金的形式在港上市融资。这充分说明了房地产信托融资在我国的巨大发展潜力。     

REITs难行中国路

随着房地产企业资金链的日益紧张,房地产信托资金已成为房地产公司融资渠道的重要补充。然而,由于信托计划限制颇多,导致其资金规模远远不能满足房地产企业资金缺口,而房地产信托投资基金(REITs)则能突破这一局限,因而,推动我国房地产信托向REITs转型,就显得尤为重要。那么,我国当前是否具备了转型的条件呢?     

房地产信托在中国的运作模式浅析

根据央行发布的《信托投资公司管理办法》的规定,信托包括资金信托和财产信托两大类。我国目前的房地产信托主要是资金型信托。其目的是为房地产开发项目融资,而不是投资有产权契约的收益型项目融资。而美国、澳大利亚等西方国家的房地产信托主要是财产型信托,比如房地产投资信托、抵押贷款类信托、股权证券化信托、收益权转让信托、股权投资型信托等。一、抵押贷款类信托信托贷款是指房地产企业直接向信托公司贷款实现融资,或通过购房者向信托公司贷款买房,从而间接实现融资。根据贷款主体的不同,抵押贷款类信托可进一步细分为直接信托贷款…     

房地产投资信托基金的发展模式及对策研究

2003年6月央行出台了121号文件,即《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》,对房地产开发商的开发贷款、土地储备贷款、建筑企业流动资金贷款、个人住房贷款等4个方面提高了信贷门槛;2004年4月国务院下发通知,“将房地产开发固定资产投资项目资本金比例从20％提高到35％及以上”。在经历了一系列土地、贷款政策变动后,房地产开发商资金普遍吃紧,前期资金运作面临着极大的考验,     

目前我国房地产信托状况与风险分析

2009年房地产公司开发投资扩张,其后国家实施房地产调控,致房地产公司资金紧张,资产负债率上升。民间资金、国企低成本贷款、上市公司巨额融资在寻求高收益投资,于是房地产公司与信托投资一拍即合,各得其所。本人对各方面进行分析研究后,得出房地产信托总体风险可控,但系统风险犹存;个体信托产品有违约风险可能,但行业风险较低的结论。     

论房地产金融中的信托优势

文章通过对美国房地产信托 (REITS)的研究 ,提出了中国房地产金融的信托发展模式。首先 ,确立了房地产信托制度的流程 ;其次 ,提出了组建一个完备的信托资金市场的构想 ;最后对完善有关法律体系 ,提出了自己的见解     

2012年以来房地产行业信托计划兑付危机分析

作为房地产行业融资的重要途径，房地产信托伴随着房地产行业的回暖近年来一直增长明显。不过，随着房地产信托进入兑付高峰期，出现兑付风险的单体项目从2012年以来开始频繁曝光，使房地产信托产品成为最牵动市场眼球的目标物。因此，从房地产信托产品的风控措施出发，探讨2012年以来房地产行业信托发生兑付危机的原因。     

房地产信托:进半步退一步

国务院“121号文件”颁布之后,很多房地产企业将融资的目光投向了信托,但现在房地产企业要想通过信托融资甚至比从银行获得贷款还要困难。面对此情此景,新的通过信托融资的创新又开始了。     

房地产信托——几多欢喜几多愁

相对银行贷款而言，房地产信托融资方式可以降低房地产业整体的融资成本，节约财务费用，并且随着信托产品流动性问题的逐步解决或者资产证券化的发展，可能为多类型、多层次投资者提供多元化的房地产信托产品，降低房地产的风险；另外，信托产品筹集的人多是民间资金，一般房地产企业在获得土地批文以后，就可以通过信托融     

浅谈房地产企业融资方式

房地产行业作为我国经济的重要支柱产业,其健康良性发展对国民经济有着重要意义。房地产行业是资金密集型行业,房地产开发整个周期内都需要大量的资金支持。本文试图探讨房地产企业如何获得资金的支持,以及我国房地产企业的融资方式和未来的发展方向如何等问题。     

房地产信托迎来春天

在日前举行的中国国际私募股权投资论坛上，有官员表示，房地产信托投资基金这个新的金融工具既为投资房地产的人提供了金融产品，也为房地产发展提供了新的融资工具。2007年11月，信托公司集合资金信托计划的63％投向金融领域，而投向房地产领域的则仅仅占总规模的2％。12月，这一比例却发生了明显的变化：该月度投向金融领域的集合资金信托计划占总规模的49％，而房地产信托的占比则达到了43％。种种迹象表明，房地产信托正在迎来春天。     

银行信贷风险与我国房地产业发展

近年来，房地产业的快速发展对于改善居民居住条件、带动相关产业发展和GDP的增长做出重要贡献。房地产业的快速发展过程中也暴露一些突出问题：银行资金违规进入房地产促成房地产发展过热、房地产业潜在资产负债率过高等暗示着房地产业银行信贷风险加大。提出严格信贷管理，从银行角度防范信贷风险；谨防房地产业经营风险转化为银行风险等建议。     

浅谈房地产企业融资方式

房地产行业作为我国经济的重要支柱产业,其健康良性发展对国民经济有着重要意义.房地产行业是资金密集型行业,房地产开发整个周期内都需要大量的资金支持.本文试图探讨房地产企业如何获得资金的支持,以及我国房地产企业的融资方式和未来的发展方向如何等问题.     

我国应积极发展房地产信托基金

文章认为目前中国房地产金融存在的问题可以归结为制度缺陷,这种缺陷主要集中表现在单一的资金供给渠道、不完备的房地产金融体系、低下的资金融通效率和高度集中的系统风险,这些问题可以通过引入房地产信托基金,运用市场信用机制,培育和完善房地产金融品种和体系来加以解决。     

新形势下个贷风险成因及防范

近两年商业银行个人信贷业务随着经营模式的转变、考核激励机制的强化、财务资源配置的优化以及个贷业务品种的不断创新。加之经济形势持续向好,房地产市场升温,个人信贷业务尤其个人住房贷款业务得到了迅猛的发展。但在高速发展中操作风险及伴随宏观调控而产生行业风险也在显现,影响了个人信贷业务的资产质量和可持续发展。     

夹层融资:新宏观调控下地产融资的出路

2003年下半年开始．中国政府实施了系列针对房地产业的宏观调控政策。其中，中国银监会相继出台了121号文件和212号文件对干刚刚整顿完毕的信托行业而言，是一个典型的放收循环。央行2003年6月出台的“121号文件”规定，银行发放开发贷款时要求开发商必须“四证齐全”且“自有资金达到30％”，监管层在将银行融资大门关小的同时．打开了信托融资的大门，以此考验刚刚规范完毕的信托公司，自此，房地产信托蓬勃发展，从起初的数亿规模一下于发展到2005年第三季度的350亿的规模，发展之迅速出乎监管层的预料。     

我国房地产投资信托的发展特征

目前我国绝大多数房地产投资信托将资金投资于预先设定的单个项目,使信托资金承担了很高的集中性风险。采取分散投资,构建房地产项目组合的方式能够规避风险。     

房地产价格变动与银行信贷风险的相关性研究——基于个人住房贷款的定量分析

文章以我国房价变动与银行信贷风险的相关性为例来探究房地产投资风险与银行资产安全的关联性。首先,从理论上探讨了房地产价格波动影响银行信贷增长的作用机制。在此基础上,利用2006年1月至2010年12月的月度数据,运用多变量协整分析技术从个人住房贷款的角度切入对我国房地产价格影响银行信贷风险的效应进行实证检验。研究结果表明,房地产价格和银行信贷之间在长期内存在互为因果关系,房地产价格波动在短期对银行信贷风险的直接影响有限,在长期内对银行信贷风险增长产生较明显影响。而银行信贷风险也通过协整关系成为房地产价格短期波动的Granger原因。