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论企业资本结构的优化廖素君资本结构是指企业资本来源结构,即企业所有者权益与负债的比例关系。由于财务杠杆作用的存在,资本结构对企业经营具有极为重要的影响:经营效益好的企业,高负债可能带来高收益;而经营效益差的企业,过多负债只能意味着高风险。为配合现代企... 相似文献
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企业的资本结构是由于企业采用各种筹资而形成。各种筹资方式的不同组合决定了企业资本结构及其变化,通常情况下,企业筹资不外乎是债务筹资和权益筹资两大类。因此资本结构问题实际上是债务资本和权益资本各占多少比例的问题,或者说是确定负债在全部资本中所占比重的问题。 相似文献
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谢宁 《商业经济(哈尔滨)》2003,(7):20-21
资本结构,从企业财务角度看,主要是指在企业全部资产的资本来源中负债与所有者权益之间的比例关系。它通常可用资产负债率或产权比率等指标来表示。近年来,我国企业的资产负债率一直处于较高水平,并有逐年增长的趋势,如何使资本结构成为企业最佳的资本结构,已成为当前企业改革与发展中面临的重要课题。 相似文献
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分析国有资本结构与国有资本质量,揭示资本重组是优化国有资本结构,提高国有资本质量的有效途径;分析国有企业资本结构与国有企业的盈利能力,揭示资本运营是优化企业资本结构,提高盈利能力的重要手段;分析现代企业资本组织形式和运行机制,揭示企业制度创新是提高企业管理与运行效率的根本措施。一、国有资本结构、国有资本质量与战略重组(一)国有资本的内涵1.国有资产:经营性国有资产、非经营性国有资产、资源性国有资产;2.国有企业资产:资产、负债、权益;3.国有资本:在有国有资本投入的企业中属于国家所有的所有者权益… 相似文献
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隐性契约的客观存在并具有效力是非投资人利益相关者对资本结构产生影响的基本前提,也是研究利益相关者与资本结构的逻辑起点。企业为履行隐性契约所承担的隐性负债增加了企业的履约成本,隐性负债使企业面临潜在的财务风险加大,约束了企业债务弹性,使债务融资的成本上升。受资产专用性与隐性负债导致较高债务融资成本的双重约束,专用性投资应主要依靠权益融资。 相似文献
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企业资本结构的改进:每股EVA无差别点 总被引:1,自引:0,他引:1
资本结构涉及到企业负债与权益,因此企业必须权衡财务风险公司资本结构是否合理,进而确定最优资本结构。在分析“每股收益无差别点”法缺陷的基础上,提出了“每股EVA无差别点”法,运用实例分析论证了该方法的优越性,以求改进资本结构理论 相似文献
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一、企业集团在筹资过程中的纳税筹划筹资作为一个相对独立的行为,对企业经营理财业绩的影响,主要是通过资本结构的变动而发生作用的。资本结构是由筹资方式决定,不同的筹资方式,形成不同的税前、税后资金成本。(一)负债筹资与权益筹资的税负比较。负债融资的财务杠杆效应主要体现在节税及提高权益资本收益率(包括税前和税后)等方面。其中节税功能反映为负债利息计入财务费用从而相对减少应纳税额。在 相似文献
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资本结构是指债务资本与权益资本的比例关系,是企业的一个重要的决策问题。本文通过对我国上市公司资本结构现状和形成原因的分析,指出我国上市公司负债比率偏低,提出应加大上市公司债务比例和完善资本市场的建议。 相似文献
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伍茜倩 《中国商界:上半月》2011,(10):53-54
财务杠杆是指企业利用负债来调节权益资本收益的手段,合理运用财务杠杆会给企业权益资本带来的额外收益,受多种因素的影响,同时伴随不可估量的财务风险。 相似文献
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所谓资本结构是指企业全部资本来源中负债和所有者权益两者各占的比重及其比例关系。资本结构是企业筹资决策的核心问题,是企业理财的重要环节。资本结构不合理直接影响企业的生产经营,关系到企业的生死存亡。因此,企业必须通过各种途径优化资本结构,降低资本成本,使企业价值最大。 相似文献
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一、资本结构相关概念1.资本结构的内涵资本结构是企业各种资本的构成及其比例关系。它有狭义和广义之分。狭义的资本结构是指企业长期资本的构成及其比例关系,如长期负债、优先股、普通股、资本公积、盈余公积、未分配利润之间的比例关系。而广义的资本结构指企业全部资本的构成及其比例关系,不仅包括企业的长期资本,而且还包括各种短期资本,即包括流动负债在内的全部负债与所有者权益之间的构成及其比例关系。其实质是反映企业资产负债表右方所有项目之间的构成及其比例关系。所以,广义的资本结构也称为财务结构。 相似文献
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随着市场经济的发展,我国的经济体制改革在不断深入,然而国企改革中资本结构不合理,企业经营过度依赖负债的实际问题却日益严重,国有企业要提高经营效率,就必须通过调查其自身的资本结构,挖掘资本结构的效益潜力,实施债务重组和权益重组,才能真正摆脱高负债,高风险的困扰。 相似文献
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企业负债水平与最佳资本结构的确定是市场经济条件下企业生存、发展的基础因素,文章对企业负债水平和资本结构进行了理论分析和公式推导分析,并提出了确定最佳资本结构所应考虑的因素和权衡依据。 相似文献
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王永 《商业经济(哈尔滨)》2005,(12):24-26
资本结构柔性理论认为,企业应培养一种财务缓冲能力,找到适合自己的最佳资本结构区间,而不是一个最优点。企业在筹资决策过程中应运用资本结构柔性的财务指标———支付比率,综合考虑经营风险、利率风险和政策风险,采取基于负债、基于权益、基于期权等手段,保证资本结构的柔性。 相似文献
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资本结构与企业绩效存在密切的相关关系,合理的资本结构有助于提高企业绩效。目前常用的资本结构衡量指标都是静态时点指标,存在对企业过程营运成果的绩效变量的解释性不足的问题。本文提出了一种全新的基于企业营运过程的资本结构指标——负债乘数(LCR),定义为某一期间到期的资产与当期到期负债的比值,由于其为过程变量,与企业绩效之间的相关性更强。 相似文献