全球金融危机下对深化东亚金融合作的新思考

从东亚金融合作的历程看,东亚金融合作是在东亚金融危机中诞生,又在应对全球金融危机中不断发展的。尽管东亚金融合作已经在一些领域取得了不少实质性的进展,但此次金融危机对金融全球化下东亚各国如何进一步推进区域金融合作提出了迫切要求。本文在分析东亚金融合作现状的基础上,着重对如何推动亚洲债券市场发展提出了具体建议。     

一个美国学者眼中的东亚金融合作——评亨宁教授的《东亚金融合作》

东亚金融合作是国际金融领域的一个热门话题。亚洲金融危机以后，东亚金融合作被提上了议事日程。作为东亚最重要的国家之一，中国尤其关注东亚金融合作，并寻求中国在其中的适当的角色和定位。东亚金融合作，一方面是东亚国家寻求在全球金融一体化背景下通过地区合作保持地区金融市场稳定和效率的努力，另一方面，也是全球区域金融合作的一个组成部分，受到世界各国尤其是主要发达国家的关注。     

东亚金融结构与法律制度演进及其对区域金融合作的含义

区域成员在法律制度和执法效率上的差异,将体现为金融结构的差异,这会导致共同货币政策在区域成员间的传导效果出现较大差异,影响货币联盟的稳定性。东亚各经济体的金融法律制度呈现较大的差异,相应地金融结构也有较大的差异。通过机制化的区域金融合作,采取最低协调一致标准,促进东亚各经济体法律制度和金融结构的渐进趋同,是未来东亚货币金融合作的基础。     

人民币和日元协调与合作的基础和路径

虽然东亚区域的货币金融合作已经取得一定的成果,但是仍然进展缓慢.后危机时期,东亚货币金融合作可能再一次陷入困境.作为区域内重要国家的中日两国来说,应该在区域合作方面肩负起重大责任,为东亚货币金融合作寻找突破点.人民币和日元的协调与合作,无论对于东亚区域还是对于中日两国来说,都具有明显的意义和重要的必要性,并且已经具备了一定的基础.经过对这些问题进行分析之后,提出了人民币和日元进行协调与合作的路径,其中包含两国、区域和全球3个相互关联的层面.     

东亚金融货币合作:短期、中期和长期

提高东亚区域金融货币合作的效率,区分短期、中期和长期的合作内容是重要的。本文认为,在目前阶段,东亚地区仍应将金融货币合作的重点放在地区最后贷款人和紧急援助机制的建立和完善上,中期合作的重点是发展地区资本市场特别是长期债券市场,而东亚货币汇率合作只能留待更长远的未来去实现。一、时间视角下的金融货币合作1997―1998年东亚货币危机以来,东亚地区出现了一股区域金融货币合作的热情。这种热情的主要背景是东亚货币危机的教训和防止未来货币危机再次发生的意愿。此外,欧洲货币一体化的成功也激发了东亚各国金融与货币合作的愿望,…     

东亚金融合作的探讨与进展

东亚货币金融合作作为经济一体化的重要组成部分和显著特征，其发展离不开东-区域经济一体化的支持，东亚地区各国经济水平从根本上制约了东亚货币金融合作程度。国际金融体系在根本上存在缺陷及其在亚洲金融危机期间的拙劣表现．是东亚货币金融合作另一个有力推动因素。     

中国-东盟区域经济合作与金融深化战略研究

中国-东盟自贸区全面启动近两年来,区域经济合作的步伐逐步加快,但在区域金融合作等领域则面临着一些发展的短板。本文基于中国-东盟自贸区建立以来双方区域经济合作和金融合作的现状,依托金融深化理论,对中国-东盟区域金融合作的存在问题和发展趋势进行了深入分析。结果表明:中国-东盟自贸区的区域金融合作已取得一定进展,但仍处于初步合作阶段。深化双方区域金融合作,要克服本国金融抑制的消极影响,同时通过金融深化推动双方在金融监管和汇率协调机制等方面的合作。     

东亚区域货币金融合作的理论与机制探讨

当今东亚的地区主义意识的加强体现在两种形式的安排:自由贸易安排(FA Ts)和货币金融的合作安排。地理位置相近的东亚经济体一方积极推动区域贸易自由化,同时提升彼此之间货币金融与汇率的合作安排,两种安排相互强化,彼此推动东亚区域的宏观经济政策的合作进程、广度与深度。理     

现阶段的东亚金融合作:面临的挑战及政策建议

自1997年金融危机之后,尤其是2000年“清迈倡议”提出以来,东亚各国、各地区基本上达成以下共识:现行的全球性金融安排难以满足它们维持货币金融环境稳定、推进区域经济发展的需求,同时在现行国际货币体系和各国经济实力与结构的限制下,通过对外实行浮动汇率制度、对内进行金融改革的国别层次的努力,也难以保证稳定目标的实现。因此,东盟10+3框架内东亚金融合作的步伐明显加快,在信息沟通、政策对话、融资便利安排和区域金融市场尤其是债券市场的建设等方面取得了相当的进展。但是,东亚金融合作在当前的初级框架基础上若要实现进一步的深化…     

东亚金融合作抵御金融危机的路径分析

本文从东亚金融合作抵御金融危机的路径入手,分析了"清迈倡议"下货币互换的本质及缺陷,讨论了区域流动性安排的新制度——东亚外汇储备库其实质是将各国间现存的双边货币互换协议网络进行统合,由区域协议网络转向单一协议。如果东亚外汇储备库最终能够建立起来,这将使得东亚金融合作进程完成对"清迈倡议"的超越,首先是CMI框架下危机救援机制得到扩展和强化,其次是新机制将成为迈向东亚货币合作的基石。     

金融发展缓解公司融资约束程度研究

文章利用我国上市公司财务数据和各地区金融发展指数,从投资-现金流敏感性的视角,实证考察金融发展和市场化进程对公司外部融资约束的缓解效应。实证研究发现,金融发展和市场化程度能够显著降低融资约束公司的投资-现金流敏感性,缓解其外部融资约束程度。因此,为了促进公司投资和总体经济的增长,国家应进一步深化金融和市场化改革,加快金融发展和市场化进程的步伐。     

试析金融体系大变革后日本的区域金融发展

金融体系大变革的实施对日本区域金融产生了很大的影响。提倡金融竞争与自由的方针改变了变革前日本区域金融经营与发展的传统模式，并随之带来一系列新的问题和挑战，虽然日本的金融管理部门提出了区域紧密型金融发展等对策，但仍有许多课题尚未解决。正确的做法应该是，提高授信能力，加强风险管理和处理好金融机构自身管理和支持地方经济的关系，这样才能保证日本区域金融的进一步发展。     

China's New International Financial Strategy amid the Global Financial Crisis

The Chinese Government has stepped up its drive to reconstruct its international ftnancial strategy after the sub-prime crisis developed into a global financial crisis in 2008. The main aim of the strategy is to reduce the country＇s dependence on the US dollar in foreign trade, cross-border capital flows and foreign exchange reserve management. The strategy can be divided into three tiers： renminbi internationalization, regional monetary cooperation and reconstruction of the international monetary regime. So far, the Chinese Government has fared well in the application of all three tiers. We hoM that the Chinese Government should continue in the same direction in a coordinated manner despite various challenges it faces.     

论跨国公司的金融服务和金融风险防范

本文通过分析跨国公司的经营特征及在中国发展的特点，提出银行业要针对跨国公司的特点提供金融服务并有效防范风险。     

政府财政行为对金融风险影响的分析及定位

中国经济属于政府主导的投资拉动型增长方式。在后金融危机时期，我国必须改变现有的经济发展方式，加强金融风险的防范，才能实现可持续发展。文章从政府投资行为角度，对政府财政行为对金融风险影响的进行了分析及定位，认为现阶段我国政府的主要职能是积极培育和完善市场，从事基础设施建设，制定政策和计划，应通过构建法律体系明确和界定政府职能，约束政府权力，实现民主和透明的政府决策程序。     

迎击金融海啸

应在今年底.最迟明年初.毫不犹豫地推出扩大内需的各项前瞻性"重拳"政策. 经美国参众两院反复争执并增加若干限制内容后才通过的救市措施,对美国及全球金融市场与经济发展意味着什么?从我国利益出发,应采取怎样的应对策略?这是当前针对美国金融危机需要重点关注的问题.     

金融危机下企业的财务管理对策

加强财务管理是实现企业发展战略的重要手段。当前金融危机波及实体经济,加强财务管理更为重要。应对金融危机企业要重视资金管理;切实强化应收账款回收;加强企业成本控制;节约费用支出;实行全面预算管理;加强财务风险分析,合理进行投资、筹资活动;提高财务人员素质。     

应对金融泡沫经济拓展东亚金融合作

世纪之交,全球性金融泡沫经济已经形成并迅速发展。本文分析全球性金融泡沫经济形成的基础条件、大致表现、基本特征、主要根源及恶化趋势,进而剖析全球性金融泡沫经济发展对东亚经济体的长期负面影响和短期冲击,以及近期全球性金融动荡对东亚经济体造成的严重态势,最后提出应对全球性金融泡沫经济发展,进一步拓展东亚经济体金融合作的建议。     

Financial Integration Without Financial Development

Atlantic Economic Journal - This paper shows that, in a two-country model, where the two economies differ in their level of financial market development, financial integration has sizable short-...     

从金融交易的信息摩擦看金融制度、金融管制与经济增长的关系

发达的金融制度可以通过降低金融交易的信息成本促进资本形成、技术创新和经济增长。当金融交易存在严重信息不对称时，金融管制有其存在的经济合理性，通过放松金融管制促进金融发展和经济增长的前提是通过完善法制建设和提高司法效率降低金融交易的信息摩擦。