企业经营者股票期权数量确定方法研究

本文探讨了经营者激励方案中的股票期权授予数量确定的方法,具体研究了股票期权授予总量,当年可授予股票期权数量,当年个人可获得的股票期权数量等经营者激励方案中的难点问题。     

经营者股票期权的激励机理及其在我国的适用性分析

经营者股票期权是国外企业普遍实行的针对经营者的一种长期激励手段。文章在委托———代理理论框架下分析了经营者股票期权的激励机理及其产生的利益趋同效应 ,剖析了我国当前实施经营者股票期权激励措施存在的主要制约因素 ,并提出了相应的解决对策     

经营者股权激励的有关概念亟需澄清

经营者股权激励有关概念的混用贻害很大 ,亟需澄清。用经营者股权、经营者持股、经营者虚拟持股、经营者股票期权、经营者虚拟股票期权可以涵盖几乎所有的具体方式 ,理论和现实意义很强。     

我国国有企业经营者激励性股票期权理论、实践、建议

经营者激励性股票期权是以股票期权为手段对经营者进行激励的一种制度安排。企业给予经营者在一定期限内按照某个固定的价格(执行价格或行权价,它是股票期权合约的约定价格)购买     

我国股票期权激励作用难以显效的原因

股票期权激励始于５０年代的美国，并迅速在欧洲推广运用。目前全球排名前５００家的大型企业中，至少有９０％的企业对经营者实行了股票期权制。股票期权作为一种成功的经营者激励方式引入中国，掀起了一阵期权热潮，上海贝岭公司、上海艾通电气股份有限公司、四通公司、联想集团等都相继实行了股票期权计划。在上市公司方面，作为监管部门的中国证监会也对股票期权制度表示支持。周小川任中国证监会主席时，多次谈到要加强上市公司治理结构建设，完善上市公司高级管理人员的激励和约束制度，对经营者股票期权持积极推进态度。然而，我国股…     

我国目前对经营者股票期权激励的难点与对策

如何对经营者进行有效激励的问题 ,一直是我国管理学界探索和关注的焦点问题之一。最近 ,我国学术界对股票期权激励谈论得比较多 ,许多专家学者都认为股票期权是消除“道德风险”,对经营者进行有效激励的较好方式。那么究竟什么是股票期权呢 ?它的激励特点是什么呢 ?我国目前适不适合搞股票期权呢 ?本文对此作一个简要介绍和分析。     

股票期权:企业家人力资本产权价值的最优制度安排

企业家人力资本是一种具有边际报酬递增生产力形态的人力资本,其产权特征决定对经营者激励性制度安排的基础,必须是以剩余索取权来激励企业经营者。股票期权是通过资本市场对经营者人力资本产权定价的科学的定价机制,是经营者与所有者之间关于企业剩余索取权和控制权的最优制度安排。我国股票期权制度存在许多问题和障碍,必须采取切实可行的措施建立和完善这种股票期权激励机制。     

股票期权:作用与实践中的问题

引入股票期权激励机制 ,完善经营者的薪酬结构 ,将在一定程度上纠正经营者行为的异化程度 ,从而降低代理成本 ,最大限度地调动管理层的积极性 ,增强企业经济效益。本文分析了股票期权激励机制的作用 ,同时指出了目前实施这一机制存在的一些制约因素。     

我国国有企业经营者股票期权方案设计

经营者股票期权方案设计是项系统工程,关系到股东利益、员工利益、内部管理、企业发展乃至经济发展等一系列问题,方案设计的合理性、科学性、规范性和可操作性直接关系到股票期权激励的成败与效率。鉴于中国的特殊国情,经营者股票期权的再设计可能比引进更为重要。从国外实施经营     

股票期权的国际比较与借鉴

为寻求对企业市场管理者产生长期的激励效果，在西方股票期权风起云涌并取得成效的同时，国内许多上市公司针对自身特点，将西方股票期权制度进行变通，制定出适合本公司的股票期权激励计划。例如：北京的股权激励方案是一种股票化了的奖金，经营者的持股额随着经营者出资额的多少而成比例变动；武汉市国有资产经营公司的股权激励方案是年薪制和股票的结合，实际上也是将奖金的大部分转做了股票；上海在激励计划中引入了虚拟股票的概念，规避了政策障碍；深圳实施的是经营成果换股权的方式，将经营者的收入和企业的效益相连。     

基于人力资本产权的角度对股票期权激励制度的分析

股权激励主要着眼于解决股东与经营者之间的利益矛盾,建立对经营者的长效激励机制。在我国,股权激励尚处于起步阶段,新问题、新情况层出不穷。本文从人力资本产权的角度对股票期权激励制度的可行性进行分析,在明晰了股票期权激励的理论基础及其存在的问题之上,分析了人力资本所有者拥有企业所有权的必然性,并得到了股票期权激励制度是人力资本所有者分享企业所有权的有效途径这个结论,由此认为,在企业经营过程中,实施股票期权激励制度仍旧具有一定的可行性。     

国资控股企业实施股票期权激励的探讨

股票期权激励作为一种对公司经营者的长期激励模式被全球广泛应用。针对国有控股企业不同于非国有控股企业的治理特征,分析股票期权理论与现实的矛盾冲突,探讨如何实施股票期权激励,为相关部门及上市公司建立、完善及推广股票期权激励制度提供参考。     

基于委托代理理论的股票期权激励机制研究

股票期权激励是公司对经营者进行激励的重要手段,这种激励手段将经营者的长期行为和利益与企业的长期目标结合起来,以保证经营者长期努力工作,不断提高企业的市场价值。本文在委托—代理模型的基础上引入了股票期权,并对信息对称、信息不对称条件下股票期权激励合同的有关特征进行了分析。通过模型分析发现,当经理人是风险厌恶时,所要承担的风险愈大;并且承担的风险会随着股票回购、做庄等行为的发生而发生变化。     

股票期权:第二次股份制改革

在推行分配制度改革方面,无论是承包制,还是年薪制,都未能取得预期效果,而股票期权作为一种国际公认的有效激励方式,越来越引起各地政府部门的重视。 一、股票期权的概念和特点 股票期权是企业资产所有者对经营者实行一种长期激励的报酬制度。所谓股票期权,是指经营者享有与企业资产所有者规定的期限内(如3—5年)以某一预先确定的价格,购买一定数量本企业股票的权力。即经营者在任期内以公司的净资产值或股票价格购入一定比例的股权,离任后再将这些股权兑现给经营     

股票期权激励机制理论探究

世界上第一个股票期权激励计划是由英国的菲泽尔公司在1952年推出的,伴随着世界经济的蓬勃兴起,股票期权激励机制不断的发展完善,并成为当前最有成效的激励机制之一。在我国,党的十五届四中全会明确提出要建立对经营者的激励和约束机制。此后,如何建立适应我国实际情况的股票期权激励机制的计划提上了日程。股票期权激励机制诞生至今,不仅成为了企业激励员工、留住人才的重要的手段,也成为促进我国经济体制改革深化发展的重要工具。本文从股票期权激励机制的定义入手,着重研究其重要作用并探索适合中国国情的股票期权激励机制。     

我国实施股票期权的理论与现实研究

由于股票期权通常授予公司的高级经理层,因此,经济学界将其称为经理股票期权(Executive Stock Option,简称ESO)。股票期权的最大作用是按企业发展成果对经营者进行激励,具有长期性,使经营者的个人利益与企业的长期发展更紧密地结合在一起,促使经营者的经营行为长期化。     

浅析上市公司经理层股票期权激励制度

经理层股票期权激励制度作为一种旨在协调统一现代企业制度中所有者与经营者的利益目标、鼓励经营者关注公司长期发展的激励计划,已成为上市公司长期激励工具。我国经理层股票期权激励制度尚处于起步阶段,在制定激励方案和界定激励对象及确定行权价格等方面主要是借鉴了西方发达国家的经验和做法,相关会计处理的规定还不够明确,都有待进一步细化。客观上要求我们必须参照国际通行做法,探索适合我国国情的经理层股票期权激励制度及其会计规范,使有关股票期权的会计准则和应用指南更具指导性和可操作性,有效利用股权激励促进上市公司的规范运作与持续发展,鼓励经营者关注公司价值,规避其可能带来的负面影响。对于实行经理层股票期权激励制度存在的问题或不完善之处,应采取相应措施,在实践中不断改进或修正。     

股票期权与我国企业激励机制创新

股票期权具有整合经营者与所有者利益的功能,但在现实中,其能否发挥作用受到诸多因素的制约,应该在股票期权的含义,作用分析的基础上,探讨我国目前实施股票期权制度存在的问题与困难,提出相应的解决思路。     

股票期权的理论基础与机理效应研究

股票期权能够将公司所有权和经营权有机结合在一起,使经营者与管理者共同朝着利益最大化的目标前进,因而成为一种为众多企业所关注和采用的有效的长期激励机制。文章在对股票期权的理论基础进行阐述的基础上,探究了股票期权的作用机理与效应。     

影响我国ESO推广的几个因素

经营者股票期权(executive stock option,缩写为ESO)又称“股票期权”,是由企业的所有者向经营者提供的一种长期激励的报酬制度。即企业资产所有者赋予经营者在约定的期限内(如3-5年),以预先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利。即行使股票期权的经营者在预定的期限内,按照预先约定的价格购买一定数量本公司股票,如该公司经营业绩优良,股票价格届时增长,经营者在他认为合适的价位上抛出股票,就获得价差利润。