中国证券市场:以结构创新应对入世挑战

加入WTO将大大加速我国证券市场的国际化进程,使国内证券市场迎来与国际接轨的新的发展机遇。但是,由于我国证券市场所存在的一系列问题,将使其面临市场开放的严峻挑战。在证券市场全面开放前的过渡期内,通过结构创新,尽快克服市场缺陷,将是我们应对入世挑战的理性选择。     

加入WTO后中国资本市场发展趋势

一、加入WTO后我国资本市场面临的新机遇 加入WTO后,我国资本市场将进入一个全新的发展环境,大大加快国际化、市场化、规范化的步伐,我们要充分利用加入WTO这一历史性机遇,把我国资本市场的发展推向更高的层次,更好地与国际市场接轨。     

我国国债市场的国际化

一、概述 证券市场国际化是指以证券为媒介的国际间资本流动,即证券发行、证券交易、证券投资超越一国的界限,实现国际间的自由化,原来一国性的证券市场变成了国际性的证券市场.国债市场是一国证券市场的重要组成部分.我国债券市场作为新兴债券市场,无论从债券发行主体、债券投资者、还是发行币种来看,都只能算是一个相对较为封闭的市场.总体来看,我国债券市场的对外开放还处于起步阶段,市场机制、投资理念还不完备不成熟,相关法律法规有待健全和完善,整体开放程度还较低,但国债市场对外开放的措施正在不断出台,开放速度明显加快.随着加入WTO后金融服务业的逐步对外开放,我国正逐步融入世界经济和全球金融市场.在此宏观经济背景下,我国国债市场逐步提高对外开放水平,向国际化方向发展已成为中国经济发展的必然选择.     

国际化:财务管理新视野

我国加入WTO后,企业将进入一个全新的财务环境。新的财务环境既给企业提供无限的机会,又使企业财务管理面临巨大的挑战。伴随企业的国际化趋势,企业财务活动也必然要走国际化道路。 一、企业理财环境的变化 1.资本市场的变化。加入WTO后,我国将逐步放松外资金融机构的准入范围和区域限制,从而必将使我国的资本市场发生重大变化,使得企业的融资环境与以往大不相同。金融市场的扩大、资金供给的增加和金融工具的创新,我国企业的筹资渠道更加宽松。国内外金融市场竞争的加剧会降低企业的筹资成本,同时也有了更多的融资方式可以选择。 2.法律、税收环境的变化。为了减少冲突和摩擦,加     

我国资本市场国际化的战略选择

在金融市场一体化和我国加入WTO背景之下,我国逐步加快了资本市场对外开放步伐,资本市场国际化已成为不可逆转的潮流.     

我国证券市场国际化的近期对策

我国证券市场发展至今,在国际化方面已进行了初步尝试。但就目前状况而言,狭义角度考察的证券市场国际化即国内市场的对外开放还没有真正开始。如何迈出更坚实的一步?笔者认为,应采取如下对策:1.国有企业转换机制的步伐需要加快。我国证券市场一旦放开,会有更多的国外机构和投资者参与,按照国际惯例运作市场就成为必然,对国有企业转制的倾斜政策就会取消。因此,我国国有企业应尽快完成转换机制的过程。2.金融体制的改革有待进一步深入。证券市场是金融市场的组成部分之一,从某种意义上讲,它们是相辅相成的。证券市场的国际化,需要金融市场的开放;而金融市场的开放,又需要金融体制的进一步改革。就目前来说,我国利率机制的计划色彩还相当     

对我国证券市场经营国际化探析

随着金融服务业全球化的不断推进,各大券商认识到,公司不但应具有强大的跨国服务能力,同时也必须在全球各地直接设立分支公司、以减少环节,降低成本。因此,国外大券商进入我国,将会采取合资的形式。中国加入WTO以来,证券市场国际化的步伐进一步加快。面对这一新的发展趋势,我们要认真研究,针对当前证券市场国际化的现状,制订全面合理的步骤与对策,最终实现我国证券市场的真正开放与发展。     

对我国证券市场经营国际化探析

随着金融服务业全球化的不断推进,各大券商认识到,公司不但应具有强大的跨国服务能力,同时也必须在全球各地直接设立分支公司、以减少环节,降低成本.因此,国外大券商进入我国,将会采取合资的形式.中国加入WTO以来,证券市场国际化的步伐进一步加快.面对这一新的发展趋势,我们要认真研究,针对当前证券市场国际化的现状,制订全面合理的步骤与对策,最终实现我国证券市场的真正开放与发展.     

商业银行品牌战略问题探讨

加入WTO以后，中国金融市场正在成为国际金融市场的一部分。我国商业银行不仅面临本土市场的竞争．而且面临着国际同业的挑战，然而商业银行金融产品和服务的同质化问题仍然十分突出。在这种情况下，国内商业银行如何迎接国际化的挑战，如何尽快形成自己的经营特色、塑造自己的金融品牌，是一项十分重要而紧迫的任务。     

外商投资企业关注的若干问题

改革开放以来，外商投资企业取得了很大的发展，在国民经济中起着越来越重要的作用。近几年来，不少外商投资企业立足国内市场，寻求长远发展，并迫切希望到境内证券市场发行上市。就我国资本市场发展状况来说，经过十年多的规范发展，市场规模和市场主体不断扩大，市场结构和运行机制不断完善，接纳更多的外商投资企业规范、有序地进入市场发行上市股票的条件日渐成熟。尤其是加入WTO后，中国经济融入全球经济的步伐大大加快，各行各业都将参与到国际竞争中去，证券市场的国际化已成为我国资本市场发展的基本方向。     

证券市场国际化对中国股市的影响及风险防范

随着中国加入WTO和引进境外合格机构投资者(OFII),中国证券市场国际化的步伐进一步加快,证券市场国际化使中国证券市场与国际证券市场的关联性增强。本文根据境内外投资者的“异质性”理论分析证券市场国际化因素影响一国股市的机制,在此基础上具体分析证券市场国际化因素对中国股市的影响,并就如何应对证券市场国际化可能带来的风险提出相关政策建议。     

加入WTO对中国证券市场的影响

随着中国成功地加人WTO,证券市场也将逐步开放,只有10余年成长历史的中国证券公司,不久将与经历过百余年资本市场锤炼且实力雄厚的国外证券公司同场竞技。我们应看清加人WTO对中国证券市场的影响,认真分析加人WTO背景下中国证券市场面临的机遇与挑战,明晰利弊,制定恰当的对策,以稳健推进中国证券市场国际化进程。     

中外银行结盟 新朋老友牵手

自从2001年中国加入WTO以来，国内金融市场逐渐开放，越来越多的外资银行进入中国市场。凭借丰富的国际经验，这些国际化的外资银行能够为国内客户提供更多新颖的、多元化的产品和服务，同时也对本地银行形成了竞争。实践证明，结盟比竞争更加符合各方的利益。     

论衍生金融工具在中国的发展

衍生金融工具的创新和发展是现代市场经济发展的必然产物。随着金融市场一体化，国际化趋势及中国加入WTO，要求中国积极推动衍生金融市场建设。从当前我国经济金融发展的形势来看，衍生金融工具在中国的发展既具有必要性，也具有一定的可行性。     

央行保密工作如何应对加入WTO的新形势

国家金融安全问题是关系到改革、发展和稳定的极其重要的问题，中央银行作为国家金融业的管理机关，掌握着国家金融的核心秘密。加入 WTO后我国中央银行的保密工作也面临着新情况、新问题。笔者就中央银行保密工作如何应对加入 WTO的新形势作一些探讨。 　　一、金融市场的进一步开放将使中央银行保密工作的战线前移。加入世贸组织后，我国金融市场化、国际化的进程必将加快，金融业的全面开放将使金融保密工作的战线前移。一是外资金融机构搜集金融信息情报的活动将会更加广泛和便捷。中央银行在处理问题时要兼顾本国金融业的利益和外…     

积极稳健进行银行业创新

中国加入WTO,预示着中国金融市场将向自由化进程迈出关键的一步,将使中国真正成为世界经济不可分割的一部分,给中国银行提供一个国际竞争的大环境.对世界开放中国的银行业,面临种种挑战和机遇,谋求与国际金融市场接轨对我们来讲更多的应成为一种动力.我们既要坦然面对加入WTO后外资银行的竞争压力,克服悲观恐慌心理,又要充分估计外资银行的巨大冲击力,克服盲目乐观思想,做到知已知彼,百战不殆.关键的问题是必须抓紧时间,积极稳健进行银行业创新,加快改革与发展,提高银行业的竞争实力.     

论中国证券市场结构的升级

加入WTO使中国经济融入全球一体化，中国证券市场也成为国际资本市场的一员，证券市场的国际化已成为一股不可逆转的趋势。我国证券市场经过十几年的发展，尽管已取得了可喜的成就，但在结构方面，诸如证券市场投资主体结构、证券市场的品种结构及上市公司行业结构等方面仍存在着较大的隐患。因此，在经济面临全方位挑战和机遇的同时，证券市场也必须进行历史性的结构变革，重新构造其能承受政治经济风险考验的框架。本文拟从五个方面进行探讨以供切磋。一、证券市场投资主体结构的升级长期以来，我国证券市场机构投资者，特别是大型机构…     

宏观均衡条件下的人民币汇率政策取向

一、加入WTO对我国汇率政策制定的影响加入WTO,我国对金融市场的开放做出了一系列的承诺,并排出了金融市场开放的详细的时间表,开放日程大致为:中国加入WTO2年后允许外资银行办理国内企业的人民币业务;5年后可办理中国居民的人民币业务,同时在地域上逐步对外资银行开放,5年后将不再有地域限制,对外资金融机构实施完全的国民待遇。加入WTO,我国的经济与世界经济的联系更加紧密,使我国经济与世界经济的依存度更高,因而加入WTO对我国汇率安排的影响是巨大的。在金融开放的条件下,固定汇率的原有效用是否还能得到有效发挥决定于以下几个层次的市场:①外汇市场和货币市场;②资本市场,主要包括国债市场、股票市场     

入世后货币市场与资本市场的协调运作探析

货币市场与资本市场是金融市场的两大部分,两者之间相互作用、相互影响。随着国加入WTO,金融业混业经营的趋势对我国现行的分业经营的制度必然产生冲击。从我国多年币市场与资本市场发展的经验教训和国际货币市场与资本市场协调发展的实践看,入世后我们须加强两市场的协调,促进整个金融市场健康发展。     

加入WTO后中国金融市场结构变动趋势及应对策略

加入WTO后中国金融开放深化，不再是一种政腐完全自主的相机抉择，而必须按照世界贸易组织的统一规则和制度杠架来实施，必须自动地参与到金融国际化的潮流中。金融开放加快的直接效应是外资进入中国金融市场的速度和规模将大大提高，国内金融市场竞争国际化、国际金融市场竞争国内化的趋势将进一步加剧，由此必然演化为金融市场结构的急剧大变动。中国金融业大整合时代的来临，使政府金融监管面临关所未有的压力和挑战，改革金融监管制度，重塑金融组织体系，提升金融业整体竞争力已成为中国政府发展金融业的必然选择。