证券公司金融创新(上)：多样业务 多元收入

通过对券商目前成熟开展的各创新业务——集合理财、权证、资产证券化以及QFII&QDII业务的分别统计,发现金融创新业务已成为证券业新的利润增长点。盈利模式的多样化使证券行业逐步摆脱周期性困境,特别是利润来源的多元化增加了券商业务收入的稳定性。在此基础上,对2007年将要推出的两个创新业务——融资融券业务和股指期货业务做了分析,认为其必将成为券商新的业务开拓领域。分析这一现象出现的原因,可以发现:这既与资本市场对外开放的大格局有关,也与国内证券业大力治理整顿有关。另外,市场的完善需要、竞争的加剧、证券业的发展等都与金融创新相辅相成、相互促进。金融创新业务的开展规模和盈利水平将决定券商的品牌和整体定位;金融创新可以提高券商业务技术水平,增加业务层次;金融创新可以丰富交易品种、活跃市场,从而增加券商收入。     

券商创新举步维艰

中国证券行业为什么要创新?经历了券商的综合治理之后,整个行业形象得到了改善,行业发展的基础得到了巩固,但是证券业面临着上下挤压,面临着传统业务逐渐走向瓶颈这样一个状态。也就是说当前中国证券行业已经具备了创新的基础条件,但是监管部门尤其是到具体的执行层面,对券商创新的支持面临着很多困难。证监会领导对券商创新有极大的     

证券经纪业务创新

<正> 证券经纪业务是证券公司经营活动的重要组成部分,目前证券经纪业务收入在证券公司的整个经营收入中的比重基本占到40％以上,它是券商实现稳健经营的最重要的基石。处于佣金自由化和金融全球化的大环境中,我国券商必须要实现证券经纪业务的不断创新,这是证券市场不断发展的根本要求,也是保障投资者利益和保证证券公司自身发展的根本需要,尽快推进我国券商的证券经纪业务创新在当前是一个极具现实性的问题。我国券商的证券经纪业务创新情况我国券商提高证券经纪业务能力的努力由来已久,一般而言,目前大多数券商都建立了公司综合研究所和其他众多资讯     

证券公司代客理财业务之委托代理分析

代客理财业务是证券公司创新活动的重点领域,但目前国内代客理财业务的激励模式并不合理。文章通过委托代理分析得出结论,固定收益和单点激励的模式给券商带来过高风险,合理的激励模式应为分成制。文章分析了券商何以被迫普遍采取高风险激励模式的原因,同时对券商在代客理财方面的创新趋势进行了分析。     

当前我国证券业务创新的必要性

随着中国证券业协会提出了金融创新的发展方向，监管部门加强了对证券公司的业务引导并逐步放松管制，更加注重行业创新，针对证券业发展的资管业务、代销金融产品、非现场开户、证券回购及存管账户管理等方面不断放宽业务范围，力促行业创新发展，推动券商通过金融创新实现盈利模式的转型，以增强国内券商的竞争实力。     

券商网络营销创新的经营模型及案例分析

券商利用网络营销实现营销创新是在网络经济环境下的一项重要经营战略。本文从网络营销创新的性质入手，研究了券商网络营销创新的定位模型及运行模型，并解析了嘉信理财公司的典型案例。     

中国证券商可持续发展的途径研究

一、国家对券商的监管模式与未来券商竞争格局《证券法》确立“分业管理”将券商定位于进行有限制金融资产运营的市场中介型金融企业 ,但由于对券商定位是中介作用多于主体作用 ,券商成为市场的中间夹层 ,既无法与银行形成正常信贷关系 ,又无法参与货币市场操作 ,券商在功能创新和业务拓展上受到束缚 ,难有层次上的大幅提升 ;受制于局促的市场氛围和狭窄的业务空间 ,券商投资银行业务集中在最本源的范围 ,即几乎都是在作发行承销业务 ,市场竞争空前激烈 (比如维持较高的市盈率、新股发行的卖方市场特征 ,券商整体规模相对市场对其需求已显过…     

论中小券商经纪业务的核心能力

我国券商提供的服务比较单一且趋同,在争夺优质大客户、为客户提供多样化、标准化、个性化服务等方面,中小券商处于劣势。中小券商惟有开拓自身的利基市场,增强经纪业务核心能力,才有一席生存之地。需要从文化创新、市场定位、业务平台、组织流程等方面构建其经纪业务核心能力。     

券商上市:“红娘”变“新娘”

忽如一夜春风来,中国资本市场在经历了近五年的阴霾后,全面回暖。回暖的行情使券商行业成为了资本市场的宠儿——银河证券重组过程中中央汇金、中国人寿、中金公司等参与者前后态度的变化就是明证。当下,在全流通改革逐步完成,国家经济持续快速增长以及人民币升值带来相应行业资产重估等多种因素的刺激下,中国股市牛市趋势已经基本确立。伴随着这一大势,一批创新类券商和规范类券商浮出水面,而昔日苦心为他人作“嫁衣”的这些优质券商,目前都或筹划或忙碌为自己赶制新嫁衣——证券公司上市已成为当下券商重组收官之际的热点。券商上市,是一…     

券商创新网络经纪

<正>考虑到初次开户仍受地域限制,券商营业部的经营覆盖面将在短期内决定非现场开户业务的规模及收入。在券商创新的制度框架已基本确立的基础上.2013年以来,监管层对券商创新和行业发展的思路已发生了微妙的变化."开放"和"竞争"已成为监管层领导讲话中的关键词。放开地方证券经营机构的家数限制,推动非现场开户和销户业务.并试点网络经纪和网络综合金融业务则可能会对券商经纪业务带来较大的冲击。国内网络交易目前平均占比达85%     

趋势

47家券商上半年盈利85．91亿 证券业扭转多年亏损,滨海新区金融创新探新路,F1摩托艇赛助推中国水上产业,券商有望全资控股期货公司,外资在华并购3年增长12倍     

证券杠杆撬动的盈利

<正>今年以来,证券板块的涨幅接近30%,市场对行业盈利模式拐点出现、杠杆率提升的认可逐步一致,行情从纯预期的推动到基本面的支撑正在渐次展开,酝酿了两年之久的券商创新之花将在今年结出实在的果实,而3、4月份是券商各条业务线创新措施的密集出台期,     

券商重组抢跑

在股权分置改革平稳推进的同时,国内证券市场改革的另外一条主线——券商并购重组——也风生水起。目前股权分置改革已经接近尾声,而高度风险类和处置类问题券商治理的“大限”也已经到了,这使得券商的并购重组受到了资本市场更多人士的关注。证券公司某种程度上其实是靠“天”吃饭,碰到牛市的时候可能会有大量的利润,碰到熊市则可能血本无归。因此目前不但问题券商忙着重组自救,创新类和规范类优质券商也急于利用市场条件比较好的时候进行重组,如借壳上市,或者借处理问题券商的机会买入问题券商的优质资产部分,借机跑马圈地扩大自己的市场…     

券商直投回归理性

<正>目前,国内券商仍以传统业务为主.而直投作为一项创新业务将改变券商现有业务模式.增加券商盈利渠道,平滑因市场波动而造成的业绩波动,并且有利于深层次地挖掘客户价值。6月19日,中信证券发布公告称,直投子公司金石投资有限公司设立中信并购基金管理有限公司获得了中国证监会的批准.中信并购基金是目前中国证监会批准设立的第一只并购基金.该基金的成立标志着传统券商业务取得了一次创新性的进展。     

跨世纪中国券商的机遇和挑战

世纪之交 ,我国券商业内的竞争日趋激烈 ,国外同业竞争日趋临近 ,要战胜对手、发展自我 ,必须实施业内兼并重组 ,增资扩股 ,积极拓宽业务领域 ,进行金融创新 ,同时加强风险监控 ,为券商实力的壮大 ,为我国投资银行的国际化发展奠定基础。     

券商发债融资的偿付风险分析

券商发债融资的契机允许符合条件的券商发债,可以使券商获得一个稳定、低成本的中长期资金来源,拓展了券商的融资空间。发行债券也将改变中国券商长期债务偏低的现状,优化券商的财务结构和资产结构。更深层次地看,允许券商发债的更大意义在于：通过发债门槛这一市场的手段,会使券商更加分化,强者更强,进一步促进券商界的分化、重组,     

向日本网络券商取经

日本互联网券商行业排名前几家公司各有各的特点:有从风投及资产管理业务转向网络金融服务,并最终打造网络金融生态系统的SBI集团;有从电商起家,并不断向互联网金融延伸的乐天集团;有主打产品创新、交易的专业性和服务体验的纯粹的互联网券商Monex。     

转融通的中外比较

8月30日,转融通机制正式开启试点,获得第一和第二批融资融券试点资格的券商将有望率先参与试点。从目前来看,"两融"规模排名靠前的券商已融出资金和证券占到其额度的80%左右,部分券商开始纷纷提高授权额度,在当前行业创新、多项业务需要资金支持的情况下,转融通的快速推出意义重大,尤其是对供给有瓶颈的融券业务而言。转融通试点初期只开展转     

2007年是券商上市的最佳时机

券商上市近期成为众人瞩目的热门话题,从广发证券借壳延边公路成功上市,到一批券商纷纷策划借壳上市;从证券业协会在北京召开券商上市问题专题研讨会,到各家媒体连篇累牍刊登有关券商上市的各类文章;从过去对券商上市存在认识误区,到现在管理层、券商逐渐对券商上市形成共识。可以毫不夸张地说,目前券商上市已经受到管理层的高度重视,众多券商摩拳擦掌、跃跃欲试,有些券商正在紧锣密鼓地筹备上市的准备工作。这里,我们暂且不谈券商上市的重要性和紧迫性,也不讨论券商上市的标准及方式,只是重点分析券商上市时机的选择。综合各方面因素分析,…     

基于ABC的券商成本精细化管理浅析

随着竞争的加剧,国内的券商在积极寻求创新业务等新的利润增长点的同时,更加重视费用和成本的控制.为了增强券商的经营成本意识,提高其经营效益和盈利能力,推行成本精细化管理势在必行.作业成本法(Activity-Based Costing)在成本核算方面的特点正好能够满足精细化管理的需要.本文拟对券商推行作业成本法进行分析,为作业成本核算体系的构建提供一些有益的思路和建议.