天生谨慎 天生责任

新准则是个福将，带出了股市前所未有的4000点。这时候，今年第一季度财务报表也靓丽登场，上市公司净利润翻番，一时间，股市牛气冲天，投资者激情燃烧。看起来这绝对是最好的时期，这绝对是智慧的时代，这绝对是信任的年代，绝对是前途无量地在奔向天堂。     

中国股市泡沫量的测量

本文通过改进的F-O模型来测算股市的内在投资价值,通过与中国沪深AB流通股平均价格进行比较,来估计和测算中国股市的绝对泡沫量。使用绝对泡沫量和宏观经济数据的比值来反映我国股市泡沫量的相对规模。     

中国股市泡沫量的测量

本文通过改进的F-O模型来测算股市的内在投资价值,通过与中国沪深AB流通股平均价格进行比较,来估计和测算中国股市的绝对泡沫量。使用绝对泡沫量和宏观经济数据的比值来反映我国股市泡沫量的相对规模。     

牛与熊的辩证思维

股市任何时候都存在牛熊的搏杀,任何时候都存在多空的分岐,这并不奇怪。重要的是你自己必须认识“庐山真面目”,认识什么样的思路能盈、什么样的思路会亏。〈br〉 股市中没有绝对的牛市,也没有绝对的熊市;同样也没有绝对的牛股和绝对的熊股。笔者正是从牛市中的十大熊股及熊市中的十大牛股的分析中领悟‘股道’之真谛,并出版了《股道》与《股经》二书。所谓‘道’,从字面释义就是由‘首’和‘走’二字组成,‘首’就是有头脑,‘走’就是‘路子’。所以‘道’的含义就是思路,思路就是出路。无论是医道、商道、茶道、武道等等,都是一方行业生存发展的精髓之义。     

中国股市定价权不容外移

中国股市的定价权是中国经济主权的构成部分，它不允许也不可能外移给国际机构。中国股市的国际化绝对不意味着中国股市非中国化，也绝对不意味着需要将股市定价权外移海外。资产定价中的“一价定理”在实践中是不成立。从“一价定理”中试图得出全球股市“一价”的结论，非旦是谋求一件不可能之事，而且可能极容易将研究引入误区。如果说对“一价定理”的实践效能缺乏认识还是属于研究不够深入严谨的话，那么，在明知这一定理存在实践缺陷的条件下，还在继续坚持并误导，就是别有他图了。市盈率存在着诸多缺陷，它只能是一个参考指标，不能是一个判别股价高低的基本指标，它并无一个国际通行的倍数标准。在建立多层次股票市场体系中，需要注意解决股市规则、构建机制、股市品种、机构投资者和制度建设等问题。建立多层次股票市场体系的过程，就是为中国股市国际化作准备的过程，也是中国股市国际化的构成部分。     

资本市场为何演绎“多杀多”?

2008年9月18日,上证指数终于跌到了1802点,这一点位,在2006年算是不错的点位;但是自那时起,中国股市的股票流通总量已经扩张了6倍有余。从6124点重新回到1802点,指数的绝对跌幅达到惊人的     

公司股票估值方法的实际应用分析

近年来中国的资本市场日益壮大,股票市场更是首当其冲。自2006年开始的新一轮牛市更是将市场人气推至极点,然而伴随着牛市一同到来的是人们对股市泡沫的争论。面对风云变幻的股市,人们又该如何预测股票的价格呢？本文这一问题,对投资学中的相对估值法和绝对估值法做一番简单介绍,并结合实际案例来探讨股票是如何估值的。     

公司股票估值方法的实际应用分析

近年来中国的资本市场日益壮大,股票市场更是首当其冲。自2006年开始的新一轮牛市更是将市场人气推至极点,然而伴随着牛市一同到来的是人们对股市泡沫的争论。面对风云变幻的股市,人们又该如何预测股票的价格呢?本文这一问题,对投资学中的相对估值法和绝对估值法做一番简单介绍,并结合实际案例来探讨股票是如何估值的。     

新鲜出炉的天生冤家

<正>当美国数字营销人员在去年提出其对美国广告支出年度预测时,他们用到的大字标题是"电视广告支出基本上未受到在线广告增长的影响",这反映出业界许多人士依然对电视在"新"(在线/数字)媒体猛攻下的反弹感到吃惊。毕竟,业界在不久前曾异口同声地预测电视广告将会寿终正寝。正是由于人类往往会想到新技术最坏的方面,才造成了     

我的苦熬我的天涯

1996年的股市绝对是一个让人记忆深刻的时代，那一年，我成功投资了风华高科（000636，SZ），东大阿尔派（600718，SH）两只科技股，获利甚丰，不过炒股始终是嫌取资金的一种手段，我想干出点事业来，于是我在股市上淘到第一桶金后并没有继续沉谜于股市，而是及时抽身而退，把目光投向了方兴未艾的互联网浪潮。我觉得，有理想色彩的生意才是大生意。     

从双十一350亿元销售额看中国股市的非理性

股票与一般商品具有很大的相似性,但同样是降价,市场对于二者却显示出截然相反的反应,这折射出中国股市的非理性情况。分析其原因,人们的心理在股市的非理性中起了重要作用。为了改变股市非理性运行的现状,可以通过改变投资者结构,加强投资者教育;尝试突破从业人员不得炒股的规定;规范上市公司的分红状况;完善股市制度等措施加以解决。     

加强控制环境预防财务报表造假

财务报表造假问题一直是股市的毒瘤。纵观会计假账,无不与企业内部控制环境缺陷相关。管理者在控制环境中起着绝对重要的作用。本文从控制环境角度提出预防财务报表造假的建议。     

中国股市政策效应研究

一、中国股市政策效应研究述评中国股票市场素有政策市之称。人们普遍接受的政策市概念有两层含义:一是国家的宏观政策在很大程度上左右了股市的运行,这是一种不带价值评判的中性认识;二是国家的宏观政策过多地干预了股市的运行,导致股市频繁波动,这种认识带有批判色彩。政策效应是指政府、     

中国股市的泡沫究竟在哪里

成思危副委员长说中国股市有泡沫,并且认为70%上市公司几乎没有投资价值;国际著名投行高盛认为中国股市没泡沫,理由是中国的“实际汇率偏低、人民币被低估、非市场化的供给因素等”。这实际上代表了国内外目前阶段性唱多唱空中国股市的     

广州珠江新城天生地王相

对很多人来说,广州绝对算不上是一眼美人的范畴,很难在刹那间就建立好感。但在这个城市的身体上抚摸、游弋得太久之后,又很难不对这个苔痕斑斑却又有多层多孔体积的城市产生几许眷恋。因为她会让我们最终发现这个枕落在海洋、陆地、河流之间互相吞噬、纠缠不清的城市,本身就是一件比亨利·摩尔还伟大得多的终极雕塑,让我们永远不停地调整观察的坐标之余,感叹她总是能一次又一次爆发出新生婴儿般却能穿透钢筋水泥的热情。如今,珠江新城正是让她热情四溢的G点。     

天生人成

所谓“天生人成”，是苟子在处理天人关系时提出的又一个十分重要的观念，其核心是强调天人之间的和谐协调与相互配合，这是他对于“明于天人之分”观念的进一步的深化与发展。     

5.19股市井喷 利好政策和资金支持引爆本轮行情

一般人认为股市是宏观经济的晴雨表,这一轮行情即今年5月19日到6月29日,沪深两市综合指数分别上涨56.8%和61.2%,是我国经济复苏迹象的反映。但事实上,宏观经济形势对股市上升的支持力度并不大。而且我国证券市场中上市公司的业绩普遍较差,市场具有很大的波动性使其对消费的刺激作用受到较大的限制。笔者认为,有两个因素在支持这一次股市上涨,其一是政策因素;其二是资金因素。纵观中国股市近14年的发展历程,股市受政策面影响极大。从1990年到1992年春,中国股市节节上升,放开股价后,直冲1400点,政府担心泡沫太多(当时仅20多个股票),以"不断增加供给"为主要措施向下调控,股市在几个月中急速下跌到392点。股市过度下跌不利于股份制改革,     

电子商务的使命

互联网经济发展到今天,已经从最初的表象向更纵深发展。虽然遥远的美洲大陆上那个叫NASDAQ的股市一直在不停地下跌,虽然中国网络股的表现已经成为企业心中不敢提起的伤痛,虽然大批的网络公司或者被兼并,或者已经关张大吉。但这一切绝对不能代替中国网络经济的整体面貌。     

融资融券对股市泡沫的影响——以沪市A股为例

基于2015年1月到7月10日这一段股市价格向上攀升后急剧下降的这一段经历,利用融资买入额、融券卖出额、沪市A股每日平均市盈率等数据,研究融资融券对股市泡沫形成、发展及破裂的影响。结果发现,由于我国融券规模较小,其在股市中作用并不明显;而融券买入额与股市泡沫在短期内互为因果。     

印花税变动对上海股市的影响研究

流动性和波动性是衡量证券市场质量的重要标志,国内关于印花税对股市影响的研究多局限于定性分析。通过对2007年和2008年两次印花税变动进行实证分析和检验,深入了解交易成本对上海股市流动性和波动性的影响。2007年印花税上调在短期内对成交量和成交金额无显著影响,股市波动性增大;2008年印花税下调使股市的流动性显著增加,这说明政府的两项措施达到了预期的效果。