审计任期与审计独立性——持续经营审计意见的经验研究

以注册会计师是否因财务方面存在可能导致公司持续经营能力问题的事项或情况对上市公司出具持续经营审计意见作为审计独立性的衡量指标,分别从签字注册会计师任期与会计师事务所任期两个角度具体考察了审计任期与审计独立性之间的关系。结果发现,无论是注册会计师任期,还是事务所任期,审计任期越长,审计独立性就越低。这为我国已实施的签字注册会计师强制轮换政策的合理性提供了经验支持。     

浅析“沪港通”对中国资本市场的积极影响

国内证券市场的上市公司信息披露、监管机构的监管水平等远远落后于香港、美国等发达的资本市场。沪港通试点,作为A股与国际资本市场接轨的重要举措。沪港通的推出对内地及香港的资本市场意义重大。一方面加快内地金融市场的改革开放,提升在港的离岸人民币利用率;另一方面,则为两地市场的投资者带来更多投资机会,巩固香港作为投资内地重要平台的地位。对于陷入长期疲弱的A股来说,沪港通可能是推动股市上涨得助推器。     

首次持续经营不确定性审计意见信息含量研究

市场对首次持续经营不确定性审计意见具有显著的负面反应,同时市场能区别对待注册会计师出具的不同类型的持续经营不确定性审计意见.在年度报告公布的较短时窗内市场对无法表示持续经营不确定性审计意见的市场负面反应显著高于对强调无保留持续经营不确定性审计意见和保留持续经营不确定性审计意见的负面反应.     

沪港股市联动性的实证研究——基于沪港通的影响

沪港通的启动建立了沪港两市的桥梁,对两市间的联动性产生了重大影响。本文选取沪港通开通前后各半年上证综合指数和恒生指数的日收盘价数据,在对原序列进行平稳性检验和协整检验的基础上,构建沪港指数间的向量自回归(VAR)模型,对沪港通开通引起的沪港股市联动性变化做出判断和解释,并通过变量间的脉冲响应图像及方差分解,对沪港两市联动性所引起的双向冲击做出进一步解释。     

浅析持续经营不确定性的审计意见——基于ST钛白2009年度审计报告分析

持续经营是会计核算的基本前提之一。注册会计师在对企业的审计过程中,应当充分关注被审计单位存在的可能导致对其持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况,并考虑这些事项或情况对审计意见的影响,若财务报表已在持续经营基础上编制,但根据判断认为管理层在财务报表中运用持续经营假设是不适当的,注册会计师应当发表否定意见。实务中注册会计师往往把持续经营的严重不确定性简单地等同于审计范围受限而无法获得充分的审计证据,最终出示无法表示意见的审计报告,此不恰当的审计意见可能影响利益相关者根据财务报表做出的经济决策。     

持续经营审计意见与上市公司价值评估——基于公司财务报表估值的角度

从财务报表估值的角度,利用我国2000—2015年沪深A股上市公司数据,采用PSM倾向得分匹配法,研究持续经营审计意见作为权益市场的风险传递机制,其对上市公司价值评估产生的影响。研究发现,持续经营审计意见能够导致公众对财务困境公司的市场价值认可方式的转变,即随着首次持续经营非标意见的出具,公众对上市公司估值采取的双报表关注转变为重视资产负债表、轻视利润表的偏向关注,且这种关注是伴随着持续经营审计意见骤然出现的,而非随着财务困境的加深逐渐出现。进一步研究发现,持续经营审计意见的出具导致我国资本市场看低存货和无形资产,重视固定资产和长期负债的影响,因此持续经营非标意见为公司的清算或者调整风险提供了增量信息。     

审计师出具持续经营不确定性审计意见的动因分析

本文试图通过对不同样本公司财务状况的分析，剖析财务状况对审计师出具GCO的影响。本文的结论为相关问题的后续研究指明了方向。     

持续经营审计意见、公司治理和企业价值——基于财务困境公司的经验证据

以2003—2013年沪深A股财务困境类上市公司为研究样本,检验持续经营审计意见及公司治理对企业价值的影响。研究发现,持续经营审计意见与财务困境类上市公司未来企业价值显著负相关;公司治理水平与财务困境类上市公司被出具持续经营审计意见的概率显著负相关;然而高质量的公司治理水平会缓解持续经营审计意见对企业价值的负面影响。进一步研究发现,当上市公司为非国有时,高质量的公司治理水平缓解持续经营审计意见与企业价值关系的负面影响程度比国有企业更明显。     

对我国上市公司持续经营不确定性审计意见的分析

本文分析了自我国出现首份上市公司持续经营不确定性审计意见的审计报告以来，注册会计师对上市公司持续经营审计不确定性发表审计意见的总体情况与趋势，阐述了注册会计师对上市公司持续经营不确定性发表的审计意见的合理性及其存在的问题。     

探讨影响审计师出具持续经营审计意见的相关因素

<正>一、影响审计师出具GCO的因素分析1、审计师的专业胜任能力审计师的专业胜任能力,是指作为审计从业人员在职业过程中所必须具备的专业知识、工作能力和职业道德,能够胜任、完成其所接受委托的审计业务。如何评价审计师的专业胜任能力是一项具有较强主观性的工作,难以将缺乏专业胜任能力和人为的疏忽区分开来。     

持续经营审计意见会加速壳公司贬值吗

从审计需求的信号传递理论出发,考虑到我国资本市场退出机制不完善、保壳动机强烈的特殊背景,以A股市场数据为样本,实证检验持续经营审计意见对公司价值的作用机制.研究发现:持续经营审计意见能显著影响投资者对壳公司的价值评判,加速壳公司价值贬值,而且被出具持续经营审计意见的时间越长,加速壳公司贬值的效果越明显,壳公司的退市风险越大;外部市场环境越好的地区,反而越不利于持续经营审计意见对壳公司贬值效应的发挥;制度不完善导致高质量的注册会计师出具的持续经营审计意见也难以发挥相应的监督作用,反而造成壳公司溢价.     

沪港通影响了A股市场的应计异象吗？

基于应计异象视角,以2011—2017年沪深A股上市公司为样本,利用双重差分模型实证检验沪港通交易机制对A股市场定价效率的影响,结果表明:沪港通交易机制的实施显著加剧了应计异象,利用PSM纠正样本选择偏差后,结论依然稳健。进一步研究发现,沪港通交易机制对应计异象具有双重影响:一方面,与投资/增长假说相一致,投资水平提高加剧了投资/增长导致的应计异象;另一方面,与会计扭曲假说相一致,盈余管理水平降低缓解了盈余管理导致的应计异象,但这一作用有限。整体来看,沪港通交易机制加剧了我国证券市场上的应计异象。     

持续经营不确定性审计意见异质性——国外研究回顾与前瞻

本文搜集、整理了国外对持续经营不确定性审计意见异质性的研究成果,对国外研究中将持续经营不确定性审计意见与非持续经营非标准审计意见进行区分并分别研究的趋势进行了厘清,并从理论基础、研究方法、研究范围、研究应用等方面指出了现有研究的不足和有待进一步研究的方向,以期对我国持续经营不确定性审计意见的研究提供新的视角与路径。     

审计意见能预测公司盈利的持续性吗？

公司盈利的持续性问题是理论界与实务界都共同关注的重点。利用我国A股非金融类主板上市公司2008—2016年的数据,按审计意见类型和审计报告内容是否涉及持续经营问题展开研究,运用一阶自回归模型检验了审计意见与公司盈利持续性之间的关系。研究发现,被出具非标审计意见的企业相对于得到标准无保留意见的企业来说,其盈利持续性更差;如果按照审计报告的内容对审计意见进行区分,那么,被出具持续经营问题审计意见的公司具有显著更低的盈利持续性。研究结果表明审计意见具有信息含量,确实能够传递出关于公司盈利质量的重要信号。     

资本市场开放与公司内部控制质量——基于“沪港通”的证据

以中国“沪港通”交易制度的实施为政策背景,采用多时点双重差分模型,考察资本市场开放对标的公司内部控制质量的影响,研究发现,“沪港通”交易制度的实施显著提升了公司的内部控制质量,在控制其他因素并经过安慰剂检验、去除A+H股影响、改变周期范围等稳健性检验后,结论依然成立。机制检验表明,“沪港通”主要通过内部和外部两种机制对公司内部控制质量产生影响,其中,内部机制是对股价波动性风险控制,外部机制是审计师声誉风险与政府部门监管。     

资本市场开放会提高会计稳健性吗——来自中国沪港通的经验证据

上海证券交易所于2014年11月17日开通的沪港通交易平台,是我国境内资本市场对境外投资者开放程度大幅提高的重要标志。文章以沪港通开通这一自然事件的发生为契机,以2012—2016年中国上海证券交易所A股上市公司为样本,使用双重差分模型,从微观层面研究资本市场开放水平提升对上市公司会计稳健性的影响。研究发现,资本市场开放以后,公司的会计稳健性水平显著提升。这意味着,公司为应对资本市场开放后的复杂市场环境,会主动提升会计信息披露质量,减少交易成本,降低公司与外部投资者之间的信息不对称程度,最终表现为会计信息稳健性水平的提升。进一步研究发现,资本市场开放对公司会计稳健性的正向影响,仅在公司财务杠杆水平适中时显著。当公司的债务水平较低或较高时,资本市场开放与公司会计稳健性之间并不存在显著的相关关系。研究结论对于缓解境内外投资者与我国资本市场之间的信息不对称性、倡导资本市场开放水平的进一步提升具有参考作用。