制造业股权结构对企业非效率投资的影响研究

近些年我国企业非效率投资现象严重,主要表现为投资不足和过度投资.通过对股权分置改革完成后制造业上市公司的股权结构对企业非效率投资的影响的研究,发现国有股在一定程度上可以抑制企业的投资支出水平和过度投资,容易造成投资不足,但是如果第一大股东为国有股则容易造成过度投资;法人股持股比例提高能够有效地抑制过度投资,但也容易造成投资不足;社会公众股持股比例越高,投资支出水平越高,容易造成过度投资,不易造成投资不足;第一大股东持股比例越高,投资支出水平和过度投资水平越高,投资不足水平越低.     

股权结构与公司投资效率间的动态关系—基于动态内生性的经验研究

以2002-2011年716家上市公司为样本,在动态内生性的框架下,运用动态面板的System GMM估计方法,同时考虑三种内生性,以动态性的视角研究股权结构与公司投资效率间的关系。得到以下结论：（1）不仅当期股权结构对当期公司非效率投资有影响,而且前期股权结构也对当期公司非效率投资有影响;（2）股权结构对公司非效率投资有长期影响;（3）前期公司非效率投资对当期股权结构有反馈效应;（4）股权结构与公司非效率投资间存在动态内生性。     

内部控制、会计信息质量与企业投资效率

基于我国企业当前普遍存在的非效率投资现象,借助于企业内部控制建设这一契机,运用上市公司数据实证检验高质量内部控制能否有效提高企业的投资效率.研究结果显示,高质量内部控制确实可以降低企业的非效率投资程度,不管企业是投资过度,抑或是投资不足,内部控制均起到抑制作用.同时,会计信息质量在内部控制与企业投资效率的这一关系中起着部分中介作用,且这一中介作用在抑制投资过度时更加明显.企业加强内部控制建设可以有效提升企业的投资质量,优化资源配置.     

控股股东、会计信息质量与企业非效率投资

文章以中国资本市场 A 股上市公司为样本,考察了会计信息披露对信息不对称和代理冲突的缓解作用,实证检验了会计信息质量的提高对公司资本配置的影响.研究发现,会计信息质量的提高可以有效抑制企业的非效率投资行为,可以缓解上市公司控股股东代理冲突所带来的投资不足和投资过度,发挥一定的公司治理作用.稳健性检验表明,研究结论不依赖于变量的选取和衡量方法,具有较强的可靠性     

非效率投资的因素分析:来自公司治理结构的证据

本文以上海证券交易所的上市公司为样本,选取2004—2008年共计2063家公司数据进行回归分析,考察公司治理结构对非效率投资的影响。本文建立两个基本回归模型,通过模型1,利用残差法将全部样本分成过度投资样本组和投资不足样本组;在模型1的分组基础上,建立不同形式的模型2,分别就公司治理结构(股权结构和董事会结构)对上市公司的过度投资行为和投资不足行为的影响进行回归分析。实证结果表明:(1)第一大股东持股与过度投资行为呈N型曲线关系,而第一大股东对投资不足行为具有积极的治理作用,同时,控股股东性质与公司的非效率投资行为不显著相关。(2)第二到第五股东持股对公司过度投资的影响程度甚于第一大股东持股。(3)我国的董事会制度存在缺陷,随着董事会规模的扩大和独立董事比例的提高,对公司的非效率投资的治理有消极的影响。     

公司治理结构能缓解非效率投资吗?——来自上市公司的证据

本文以上海证券交易所的上市公司为样本,选取2004—2008年共计2 063家公司数据进行回归分析,考察公司治理结构对非效率投资的影响。文章建立两个基本回归模型,通过模型1利用残差法将全部样本分成过度投资样本组和投资不足样本组;在模型1的分组基础上,建立不同形式的模型2分别就公司治理结构(股权结构和董事会结构)对上市公司的过度投资行为和投资不足行为的影响进行回归分析。实证结果表明:(1)第一大股东持股与过度投资行为呈N型曲线关系,而第一大股东对投资不足行为具有积极的治理作用,同时,控股股东性质与公司的非效率投资行为不显著相关。(2)第二到第五股东持股形成的股权制衡机制失效,无法改善公司非效率投资行为。另外,我们并没有发现董事会对非效率投资的约束功能:(1)随着董事会规模的扩大,董事会治理趋于无效,未能制约公司的非效率投资行为;(2)独立董事机制也是无效的,同样无法缓解公司非效率投资行为。     

基于经理管理防御视角下非效率投资行为研究

本文讨论了在经理管理防御视角下导致非效率投资行为的影响机理,得出企业的投资决策实际上是在净现值和管理防御报酬之间的一种权衡。     

基于经理管理防御视角下非效率投资行为研究

本文讨论了在经理管理防御视角下导致非效率投资行为的影响机理,得出企业的投资决策实际上是在净现值和管理防御报酬之间的一种权衡。     

公司治理机制对会计信息质量的影响研究

上市公司披露的会计信息质量直接影响证券市场资本资源的合理配置和社会经济秩序的稳定,因此,确保会计信息披露质量,成为目前监管机构急待解决的问题。股权结构、董事会特征、注册会计师审计质量、债务融资等公司治理机制对会计信息质量产生重要影响,我国应完善上市公司股权结构,改进董事会制度,强化对外部债权人和注册会计师的监管,以保证会计信息具有良好质量。     

公司治理效率、动态内生性与非效率投资——基于动态性视角的经验研究

本文以2002—2011年716家上市公司为样本,运用动态面板的System GMM估计方法,同时考虑了三种内生性,以动态性的视角研究了公司治理效率与公司非效率投资间的关系。通过研究,得到以下结论：（1）前期和当期公司治理效率都与当期公司非效率投资负相关;（2）公司治理效率对公司非效率投资影响的持续时间大约为4年;（3）前期公司非效率投资对当期公司治理效率有显著的正向反馈效应;（4）公司治理效率与公司非效率投资间存在动态内生性;（5）公司的非效率投资不仅有损于公司的当期价值,而且也不利于公司的未来价值。     

加强会计信息管理 提高会计信息质量

首先分析研究了会计信息质量特征,即会计信息的相关性;会计信息的可靠性;会计信息的真实性;会计信息的及时性;会计信息的中立性;会计信息的可比性;会计信息的有用性。探讨了加强会计信息管理的内容和要求,及提高会计信息质量的措施。     

会计信息质量、会计监管与公司外部治理

会计监管是指政府对会计信息的管理及制约,会计信息是一系列相互关联会计行为的最终产品。因此,对会计信息的监管又演化为对生成和提供会计信息的一系列相互关联会计行为的控制。这些会计行为既包括企业管理层的会计行为,也包括注册会计师的审计行为。公司外部治理指向的会计监管,是以政府为主导、依托于资本市场、经理市场和独立审计市场的外部治理指向的会计监管。     

独立审计市场与会计信息质量

独立审计的目的是要确保财务声明是客观的、可信赖的,但我国落后于现实的审计模式——制度基础审计使注册会计师揭露舞弊成为形式上的程序。从会计准则制定权合约安排来看,会计信息质量检验系统的运行主体是注册会计师,注册会计师的工作质量最终决定会计规则制定权合约安排系统向社会输出的会计信息质量。     

公司治理、内部控制与公司价值的关系——基于信息观视角的研究

将内部控制置于公司治理和公司价值系列理论中,从信息观的视角进行审视,可以发现,公司治理、内部控制与公司价值三者之间,内部控制制度的实施离不开完善的公司治理结构,要实现企业价值最大化的终极目标必须有健全的内部控制制度作为支撑。因此,只有将公司治理与内部控制有机结合起来,才能为企业创造更大的价值。仔细研究公司治理、内部控制与公司价值三者之间的关系,可以有效地探寻和制定适合我国国情的、能与现有公司治理条件相融舍的、以价值为导向的内部控制的办法或措施。     

浅谈会计信息的质量及控制

我国会计信息的质量及形成原因:会计信息的真实性;会计信息的相关性;会计信息的可靠性;会计信息的可比性、一致性;会计信息的明晰性;会计信息的重要性。防范会计信息失真的建议与对策:转换经营机制,实行政企分开;加强法制建设,增强执法力度;完善社会监督体系;建立健全内部控制制度;提高从业人员素质。     

会计信息失真的原因与治理

文章分析会计信息失真存在的问题及原因,提出了治理会计信息失真打造诚信会计的措施.     

税务会计与财务会计之统分与信息披露的客观性

税务会计与财务会计制度统一还是分离,首先决定于政府和所有者的行为特征,并与一定的社会经济条件相联系,而且,两种制度统分还将影响会计信息披露的质量。所以,研究两种制度是统是分不仅是一个理论问题,更是一个实践问题。     

对会计信息失真的思考

有了规模就有管理，随之就有约束。有约束就有人想摆脱它．如何摆脱?有可为，有不可为，关键在于付出。而付出取决于监管，取决于监管的力度。监管不是面面俱到，密不可漏，而是在于监管的体系、制度落到实处，在于威慑力。随着社会经济环境的变化，一切都在变，关键在于双方谁变革在前。会计信息失真及治理就是这个道理。     

我国政府会计目标定位研究——基于会计职能和会计环境的双重视角

当前，我国正积极推行政府会计改革，政府会计目标的恰当定位对这场改革的指导意义是不言而喻的。为准确地对政府会计目标进行定位，在对政府会计目标和政府财务报告目标辨析的基础上，从会计职能和政府会计环境两个视角探讨了我国政府会计目标的定位。     

会计信息失真的原因及对策

会计信息失真的原因很多,其中传统文化的影响不可忽视。传统文化对会计人员的思维方式、处世方式和行为方式均有影响,是造成会计信息失真的文化根源。针对这一问题,文章提出了解决对策。