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从风险投资的投资时间多阶段性和投资决策不确定性出发,运用实物期权的二叉树模型和扩展后的三叉树模型,建立了一个符合风险投资实际的多阶段混合式期权定价模型,以期开拓对风险投资决策的新思路。 相似文献
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运用Excel软件建立二叉树模型对长虹CWB1认购权证进行定价,以判断其投资价值。基于二叉树模型开展期权定价的实证研究并得到验证,计算出该期权在每个时点的价格,是这一期权合理定价的理论基础的一个重要参考。 相似文献
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将实物期权理论引入房地产投资决策过程中,分析了传统DCF法存在的缺陷和房地产投资的期权特性,建立了房地产投资项目的二叉树期权定价模型,并对该模型在实际投资中进行了案例分析。 相似文献
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文章通过对高新技术产品进出口与我国经济增长关系的实证研究,可以得到:高新技术产品贸易与经济增长存在稳定的长期均衡关系;在长、短期中,高新技术产品的进出口均对GDP起着积极的促进作用,而且模型结果显示,高新技术产品的进口弹性大于出口,进口的溢出效应明显。 相似文献
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将战略投资价值分为内在价值和战略柔性价值,结合战略投资特点对传统二叉树模型进行修正,结合实例分析了推迟柔性和放弃柔性的价值;并从模型参数设定、成本波动率、竞争因素、策略次优执行以及企业对战略投资的内部管理程序等方面分析了影响战略柔性价值的因素,并得出结论:修正的二叉树模型是企业管理战略投资和战略柔性价值的有用工具。 相似文献
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文章分析高新技术项目投资的期权特点,根据其具有的复合期权的特性,引入复合期权的定价模型——Geske模型,并举例说明该模型的应用。 相似文献
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高新技术向传统产业渗透途径、模型及促进对策 总被引:3,自引:0,他引:3
王兴元 《中国高新技术企业评价》1997,(4):23-27
高新技术向传统产业渗透途径、模型及促进对策王兴元一、概述高新技术是指新近出现且能带来巨大经济效益的科学技术。它通过三方面对传统产业起作用:一是为传统产业提供高效能装备与高新产品技术;二是利用高新技术改造传统产业生产工艺与产品;三是提高传统产业的管理... 相似文献
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高新技术企业人力资本投资对于企业的生存和发展起着重要的作用。鉴于人力资本投资是一个复杂的动态过程,文章运用系统动力学原理和方法,建立中小型高新技术企业人力资本投资的系统动力学模型,结果发现中小型高新技术企业发展缓慢且人力资本投资过程中科研人员数量和技术人员数量均呈现先下降后缓慢上升的发展状态。针对模拟结果提出了高新技术企业人力资本投资策略,旨在为高新技术企业人力资本投资提供参考。 相似文献
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本文通过引入实物期权的思想为投资决策评价,运用布莱克—舒尔斯和二叉树期权定价模型,给战略投资隐含的实物期权定价,使用蒙特卡罗方法来消除关键因素的不确定带来的影响。 相似文献
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2013年的种种迹象表明我国金融市场将进入期权时代。期权价值的确定是期权功能发挥的前提和基础。本文从行为金融学的角度出发,在传统二叉树期权定价模型的基础上,通过引入投资者情绪变量构建基于投资者情绪的欧式看涨期权定价模型。模型表明,投资者情绪不仅通过行为随机折现因子直接影响期权价值,而且通过影响标的证券的价值运行概率间接影响期权的最终价值;投资者情绪与期权价格之间呈现正相关关系。最后,基于长虹CWB1的实证研究也表明了传统期权定价模型存在的缺陷,通过求解权证实际交易价格与理论价格之间的偏差,可以反算出投资者情绪,进而预测权证的行为价值。 相似文献
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当今中国,传统产业依旧是国民经济的基础.相比美国、日本、欧洲等经济体,我们仍旧处于低附加值产品出口阶段,而高新技术高附加值产品的出口却显得十分不足.由此,我们提出用H-O模型来分析传统产业与高新技术产业的关系,由此探索出两产业之间的平衡发展方式,实现传统产业与高新技术产业的协调发展,从而取得中国制造的国际优势. 相似文献
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中国高新技术产业发展缓慢,产品附加值不高,尚未建立起与高新技术产业发展各阶段相适应的融资机制和完善的信用体系。为了促进高新技术产业的发展,健全信用机制和准确评价信用迫在眉睫。文章运用多维动态空间模型,综合考虑连续几个时期和对高新技术企业发展及其重要的因素创新能力,对高新技术企业信用进行评价,将安徽省27家上市高技术企业进行排序,并提出了一些相应的建议。 相似文献
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在知识和信息时代,人力资本投资面临各种不确定因素的影响,往往具有复合实物期权特性.传统的DCF理论忽略了人力资本投资的柔性价值,并且连续型复合期权定价模型也无法适用于具有多标的资产变量和多重不确定性来源的投资.为此,本文以高等教育投资为例,借鉴决策树分析法,提出了一个基于二叉树网格法的多阶段人力资本投资的复合实物期权决策模型.实例应用表明:这一模型很好地弥补了DCF的不足,可以为不确定条件下个人人力资本投资决策提供非常清晰的逻辑分析框架和评价模型.高等教育投资蕴含着复合实物期权投资机会,因此个人接受高等教育投资是值得的. 相似文献
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鉴于高新技术项目投资高风险、高收益的特点,对其风险科学、准确的评估就显得非常重要。全自动实时监测仪作为高新技术产品,现正面临是否值得投资大规模生产的决策。文章基于全自动实时监测仪的项目背景,建立了一系列评估该产品投资风险的评价指标体系,并用模糊综合评价法对其总体投资风险进行了评价,为项目的科学决策提供了依据。 相似文献
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如何选择投资产品,在有效分散投资风险的同时获取一定的期望收益呢?基于以上目的,本文建立了存在融资、存在交易费用、存在最小交易单位的投资组合模型。并采用改进的NSGAII遗传算法进行求解检验,证实该融资性投资组合模型是有效的,可供投资者参考。 相似文献
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美式期权不同于欧式期权,可以在到期日以前任意时间操作.一般而言,美式期权定价的解析解是很上得到的,二叉树模型是目前金融界最基本的期权定价方法之一,是比较好的数值计算方法,收敛于Black2Schoes期权定价公式的价格本文对二叉树模型进行介绍,并用其来研究美式期权的定价问题. 相似文献