数字普惠金融是否有助于缩小城乡收入差距?

本文以我国298个地市级城市2011年～2019年的面板数据为样本,利用固定效应模型和中介效应模型研究数字普惠金融的收入分配效应及其影响机理。研究表明:数字普惠金融能显著提升农民收入;数字普惠金融通过促进农户创业显著缩小中西部地区和欠发达地区城乡收入差距;数字普惠金融的收入分配效应有着明显的地域差异,这与不同地区金融发展和金融排斥程度以及数字普惠金融的结构性差异密切相关。未来在政府层面,应加强数字金融生态建设,促进区域创新均衡发展,为金融机构创造优良的数字化营商环境;在金融机构层面,应加大创新数字金融产品,完善风险防控机制;在农民层面,要积极学习数字技能以提升金融素养,增强创新创业能力。     

投资者情绪与股市收益的相关性研究

随着行为金融学理论日趋完善,学者对投资者情绪的研究达到一个空前的高度,但以往的研究采用的情绪指标较单一,无法准确反映投资者情绪的变化。结合中国A股市场的现实情况,使用主成分分析法构建月度频率的复合投资者情绪指标ISI,并进一步建立向量自回归(VAR)模型,实证研究该复合指标与股市收益率的关系。结果显示,高涨的投资情绪并不意味着高额的股市收益,而股市收益率对投资者情绪却有显著的正向影响,高收益是投资者情绪高涨的原因。     

机构投资者与公司治理

机构投资者在公司治理中的作用,一直是学术界探讨的问题。由于个体股东缺乏监控企业的能力和动力,而机构投资者对公司的监督成本与其收益相匹配,因此它不像一般投资者那样成为搭便车的主体,而被视为公司治理中加强股东地位的重要支柱。正如卡特(Carter,1992)所指出的,如果机构投资者不履行监控职责,则对公司的监控很难解决。本文将在阐述两种典型公司治理模式中机构投资者作用的基础上,指出机构投资者在我国公司治理中的特殊作用和发挥机构投资者作用的途径。一、机构投资者在公司治理中的作用:国际经验从目前发达资本主义国家的情况来看,…     

我国证券市场机构投资者行为分析

随着我国证券市场的开放与现代技术的迅速发展，进入证券市场并进行投资活动的费用大幅度下降，因此越来越多的投资者得以直接参与证券投资活动。而作为证券市场的行为主体，机构投资者常常表现出一些非理性行为。本文旨在介绍机构投资者投资决策的理论基础，从行为金融学的角度分析我国证券市场上机构投资者的主要问题是由信息不对称引起的过度投机行为，并提出抑制机构投资者投机行为的对策建议。     

机构投资者能提升公司价值吗?——来自中国上市公司的证据

本文研究中国资本市场机构投资者持股对公司价值的影响。实证研究显示,机构投资者总体持股对公司价值有显著的正面影响。但是各类别机构投资者持股对公司价值的影响不同:投资实力强、倾向于采用集中投资策略的证券投资基金对公司价值有显著的正向影响,而与被投资公司存在潜在商业关系的保险公司因其对被投资公司的依赖性对公司价值产生负面影响。券商、QFII、信托投资公司、社保基金和商业银行等机构投资者对被投资公司价值的影响有正有负但不显著。     

发展农业保险要有助于促进农产品市场稳定

<正>当今世界,农产品市场剧烈波动往往成为全社会关注的焦点。探索解决农产品市场剧烈波动的有效途径,保障粮食安全,是国际社会和我国面临的一项迫切任务。单从国内应对农产品价格波动思路来看,发展农业保险是重要的选项。近几年,我国农业保险在部分产业和部分地区先行试点并有所发展,但是对缓解农产品市场波动成效整体上还不明显。如何定位我国农业保险功能?未来我国是否需要通过发展农业保险以缓解农产品市场波动?如果我国需要通过发展农业     

中介参与土地流转是否有助于保障转出户的利益?——基于地块样本的研究视角

随着土地流转规模的不断扩大,转出户容易由于流转双方的地位差异、信息不对称等问题导致利益受损,而中介组织在信息搜集、权衡利益主体、节约交易成本等方面具有独特的优势,因此文中提出中介参与土地流转是否有助于保障转出户的利益?本文在构建理论模型基础上利用广东、安徽、湖南、湖北、江西五个省份农户问卷数据,基于地块样本的研究视角,运用多元回归模型和Logit模型对该问题进行实证检验。研究结果表明:中介参与土地流转提高了农地租金水平,推动了土地流转期限的明确,促进了流转合同形式趋向规范化,从而有助于保障转出户的利益。据此本文提出的政策建议是:强化中介组织的价格信息共享功能;监督中介组织实现交易信息提供功能;鼓励村民自治组织承担土地流转市场的中介服务功能。     

我国机构投资者参与公司治理问题探讨

随着全球资本市场的快速发展,机构投资者作为资本市场主要力量如何能更多地参与公司治理,并发挥其重要作用,已经越来越成为人们关注的焦点。2000年我国提出了"超常规发展机构投资者"的理念,这使得机构投资者参与公司治理日益受到学术界的重视。本文重点分析了影响机构投资者参与公司治理的障碍因素,并有针对性地提出了改善措施。     

倡导双赢格局 重点保护中小投资者权益 积极推进股市全流通

自2001年6月以来，中国股市经历了长达两年半的持续下跌，70％以上的股票创历史新低，股市总市值损失约2．8万亿元，其中流通股股东市值损失近9000亿元，股市的基本功能，无论是资源配置功能还是筹资功能，都极度弱化，并且还在继续丧失。目前股市的运行，与宏观经济形势逐渐向好、上市公司质量和效益不断提高严重背离。如果任由这种违反市     

机构投资者与企业金融化影响研究

随着我国经济的发展,非金融企业参与的金融活动越来越多。利用沪深A股上市公司2007—2017年的数据,检验了机构投资者对非金融企业金融化的影响。研究发现,机构投资者持股与企业金融化程度呈显著正相关,但与过度金融化之间呈显著负相关,这说明机构投资者在企业配置金融资产方面发挥了有效的监督作用。机构投资者的异质性对企业金融化水平的影响不同,基金持股能够有效抑制企业配置金融资产,合格境外投资者、保险、证券与企业金融化水平显著正相关,这说明机构投资者在企业配置金融资产上发挥了有效的监督作用,并且机构投资者之间存在异质性。     

森林碳汇项目有助于减贫吗?

基于2005—2014年大兴安岭图强林业局碳汇造林项目的项目地潮河林场、奋斗林场、二十八站林场和育英林场的数据,建立结构方程模型对森林碳汇项目促进减贫的影响因素及其之间的关系进行实证分析。结果表明:森林碳汇项目通过促进社会就业情况和经济情况有助于减缓贫困,并且社会就业情况在减贫影响上比经济状况贡献度高;而森林碳汇项目造林阶段的造林面积对减缓贫困在一定程度上呈正相关关系。通过结果分析表明只有基于内生发展动力和贫困人口的自我发展能力的森林碳汇项目开发设计,由"输血型"模式变为"造血型"模式,才能更好地实现应对气候变化和缓解贫困两个目标。     

农信社可否引进战略投资者?

去年以来,有关"外资金融机构看上农村信用社" 的报道,被媒体炒得沸沸扬扬。先是"荷兰合作银行相中杭州农信社",后有"澳新银行欲购上海农信社19.9%股权"。由此,引出了一个全新的话题:农信社可否引进战略投资者?     

机构投资者影响上市公司会计信息质量的途径与障碍

本文以机构投资者的迅速发展和股权分置改革为背景,分析机构投资者影响会计信息质量的途径,从理论和实际两方面分析影响机构投资者发挥作用的障碍,提出相关政策和建议。     

货币是否超发?

背景:央行数据显示,3月末,广义货币(M2)余额103.61万亿元,同比增长15.7%,全球排名第一。首超百万亿的M2再次引发了货币超发的质疑。     

改变的处罚决定是否有效?

改变的处罚决定是否有效？编辑同志：我县土地局去年清查非农建设用地时,对县水产贸易有限公司非法转让一宗国有划拨土地进行行政处罚,并罚款１２万元。该公司认为处罚决定认定事实错误,罚款数额计算有误,向县法院提起诉讼。在诉讼过程中,我局发现原处罚决定的确在罚...     

这个村民组是否享有起诉权?

案情村民胡某与马某承包的责任田分别位于河流南北岸,分属该村一组和二组集体所有。１９９７年遭洪灾后,其责任田均被淹没,河流改道,两地连成一片,界线难以划分。胡与马因复垦土地使用权发生纠纷,申请县政府处理。县政府作出决定,确认复垦土地归二组所有,马某享有土地承包使用权。胡某不服,向法院起诉。审理中,法院认为县政府的处理决定与马某及一二组均有利害关系,于是将他们都确定为诉讼第三人。一组认为自己的合法权益受到县处理决定的侵害,在起诉期限内表示也要作为原告起诉,法院未予采纳。点评本案中,县政府的处理决定虽…     

相邻人是否享有起诉权?

相邻人是否享有起诉权？编辑同志：今年６月，与我住在同一院内的张某向区规划土地管理局申请，领到建设工程规划许可证。规划土地局同意张某将其私有房屋一部分拆除，原东房４间改建为新房２间，并在东间南墙向南对接一间。我担心张某改建房屋所使用的土地超过其已经取得...     

是否越权?──案例讨论题

是否越权？──案例讨论题王建武１９８７年初，某县县直幼儿园职工姚某以其妹的名义，用５０００元人民币买下方某在城关西城区门面房一间，同年４月又以８２００元人民币买下方某邻居蔡某的门面房一间，其它房屋四间。两次房屋交易双方都签订了合同，但未办理产权过户手...