股指期货推出对股市的影响及对策

本文讨论了股指期货的推出对我国股市的影响,指出股指期货集期货市场和现货市场的风险于一身,其风险具有放大和传递的特征,推出股指期货应充分考虑各方面因素才能防患于未然。     

股指期货推出对股市的影响及对策

本文讨论了股指期货的推出对我国股市的影响，指出股指期货集期货市场和现货市场的风险于一身，其风险具有放大和传递的特征，推出股指期货应充分考虑各方面因素才能防患于未然。     

股票指数期货及其赢利模式分析

股票指数期货(简称“股指期货”)作为当代最重要的金融创新,已成为世界各国资本市场成熟的风险管理工具并取得卓越成效。在我国,随着证券市场规模的不断扩大,适时推出股指期货这一金融衍生品种并合理地加以利用,不仅能够降低金融风险,而且还能促进股市的进一步发展。本文对股指期货的发展历程、基本特征和市场功能进行了概括,对股指期货的套利模式进行了深入分析,以期引起更多的人关注对股指期货的研究。     

股指期货:为资本市场再添力

近期,有关专家指出,股指期货意义重大,应当尽快试点。更有很多人士认为,股指期货的重大意义在于股指期货的上市将是我国资本市场再壮大发展的推动力,是我国资本市场的一场革命。相关研究报告表明,目前,全球股指期货的交易金额已是股票现货市场交易金额的2.2倍,股指期货业被认为是“20世纪最激动人心的金融创新”。从国际经验看,我国推出股指期货有四大积极意义:回避股市系统风险,保护广大投资者利益;创造性地培育机构投资者,促进股市规范发展;促进股价的合理波动,充分发挥经济晴雨表的作用;完善我国资本市场的功能与体系,智强国际竞争力。也许就像许多人表示的那样,投资工具单一、风险防范手段匮乏,已经成为我国资本市场发展的瓶颈;入世后适时推出股指期货,培养机构投资者,是我国资本市场应对外资竞争的积极举措。     

投票指数期货及其赢利模式分析

股票指数期货（简称“股指期货”）作为当代最重要的金融创新，已成为世界各国资本市场成熟的风险管理工具井取得卓越成效。在我国，随着证券市场规模的不断扩大，适时推出股指期货这一金融衍生品种并合理地加以利用，不仅能够降低金融风险，而且还能促进股市的进一步发展。本文对股指期货的发展历程、基本特征和市场功能进行了概括，对股指期货的套利模式进行了深入分析，以期引起更多的人关注对股指期货的研究。     

论证券市场中的羊群行为

在中国股市短短十几年的历程中，跟风行为从未停止过。加深对中国股市羊群效应的理解，引导有利于市场稳定的羊群行为，制止加剧市场动荡的羊群行为，成为了当务之急。本文阐述羊群行为的基本理论，分析其成因，并针对羊群行为在我国股市的特点，提出相关对策。     

股指期货对股票市场定价效率的影响

股指期货的推出,能够大大提高股票市场的定价效率。在动态非均衡市场上,股指期货的价格形成集中并传递大量信息。这些信息通过股指期货市场与股票市场间的套利机制及时传递到股票市场,增加相关股票组合价格的信息含量,引导和发现现货价格,从而提高股市的定价效率。     

发挥股指期货对股票市场的“稳定器”功能

正充分发挥股市资源优化配置功能,是实现我国经济转型的重要手段。但近些年来,我国股市长期在2000点左右上下震荡,损害了股市正常的融资功能,不利于在保持发展的情况下降低企业资产负债率。当前,进一步完善股指期货市场,有助于稳定我国的股票市场,进而有利于金融和宏观经济稳定。股指期货具有股票市场"稳定器"功能相对现货市场,股指期货市     

股指期货对证券市场的影响分析

随着我国资本市场的国际化发展,股指期货的推出是资本市场深化的必然选择。股指期货一直是我国证券市场热议的焦点问题。本文就股指期货推出后对我国资本市场可能形成的影响及市场反应进行了分析,重点是对股指期货规避系统性风险的功能进行实证分析,并通过已得的数据资料对股指期货推出后大盘的走势进行了预测,以期为证券市场投资者提供参考。     

股指期货:剑在手,看市场谁是英雄

股指期货的推出，不仅完善了中国股市的市场制度建设，而且在真正意义上开启了一个金融产品创新的时代，它将缓解股市中产品同质化带来的市场共振和系统性风险。     

随机存货决策中的安全库存研究

在有短缺成本下 ,讨论了再定购点的确定 ,着重分析了安全库存的一种简易计算。     

主要股票市场指数与我国股票市场指数间的协整分析

本文应用协整分析和误差修正模型(ECM)，对沪、深股市指数和主要股票市场(美国、英国、香港和日本)之间的关系进行了实证分析。通过建立误差修正模型(ECM)，发现指数之间收益率序列具有相异的短期波动，而对沪、深股市指数和主要股票市场指数进行协整分析，我们发现国内市场与国际市场不存在协整关系，即没有长期共同趋势，得出我国股票市场与国际市场相分离的结论。     

股票市场波动性的国际比较研究

本文比较分析了纽约、伦敦、东京以及上海四个证券交易所市场的波动情况。在分析方法上，采用了广义误差分布假定的ARMA-EGARCH-M模型，以捕捉收益率分布的高峰厚尾和波动集群特征。上海股市与世界主要股市相比波动性较高的原因有两个，一是新信息冲击更加集中而强烈；二是上海股市对信息冲击的吸收能力较差。本文讨论了造成以上原因的若干影响因素。     

我国零售企业库存成因分析及控制策略研究

随着我国零售行业的迅速发展以及大量外国零售巨头的涌入,零售业的竞争日趋白热化。我国大部分零售企业尚处于整合、发展期,经营和管理水平落后于国外同行。尤其是作为零售企业核心技术之一的库存控制存有诸多缺陷。如何合理库存,加快资金周转．提升企业竞争力是我国零售企业必须解决的课题．     

机构投资者行为对股票价格波动性的影响 ——基于大盘股和小盘股的实证研究

机构投资者对股票价格的波动率是起着促进作用还是抑制作用,学术界一直存在着不同的观点。文章分析了机构投资者在大盘股和中小盘股中持股比例和交易强度对股票价格的波动率的影响。研究发现,在大盘股中机构投资者的交易强度与股价波动呈负相关关系,起到稳定股价的作用;在中小盘股中交易强度和股价波动呈正相关关系,短期内投机动机比较强。而大小盘股中机构投资者的持股比例均与股价波动均呈负相关关系,起到稳定股价的作用。     

基于上证指数的中国股市ARCH效应分析

股票价格频繁的波动是股票市场最明显的特征之一。本文以上证指数每日收益率为研究对象,检验股票价格指数的波动是否具有条件异方差性,检验得到肯定回答后,通过ARCH族模型来研究股价指数收益率的波动性。     

沪港通对沪市股票市场有效性的影响

为了研究沪港通对沪市股票市场有效性的影响,本文选取2000—2015年上证股指,运用 R／S 分析并结合 DFA 统计量得出：沪市股票市场存在明显的长期记忆性,但沪港通之后其长期和短期记忆性显著下降。基于 ARFIMA 模型的预测效果与长期记忆性特征之间得出对应关系：如果长期记忆性显著,则预测效果好;如果记忆性不明显,则预测效果差。本文对沪港通前后进行长度为10步的分数阶自回归模型预测,结果显示 ARFIMA 模型对沪指收益率整体的预测效果较好,但沪港通开通之后模型的预测效果却明显减弱。     

股市政策对个体证券投资者交易行为的影响--行为金融理论对我国股市低迷现状的解释

本文从行为金融的角度，考察股市政策对风险厌恶的个体证券投资者交易行为的影响。其结论是：若股市政策不明朗不稳定，过度自信投资者将比理性投资者买入或卖出更多的股票；若股市政策明朗稳定，过度自信投资者与理性投资者均要比股市政策不明朗不稳定时买入或卖出更多的股票。长期中，过度自信投资者对股市政策的自信程度能够影响两个投资者群体的规模。具体而言，当过度自信投资者更自信时，过度自信投资者群体规模上升；反之则下降。基于此，我国股市低迷的现状得到了言之有据的理论解释。     

我国证券市场风险现状分析

中国证券市场的风险不仅仅体现在市场的强烈投机气氛,也体现在市场价格的泡沫成份和证券经营机构的资产恶化。与此同时,市场信任危机的蔓延正威胁着中国证券市场的制度基础。