理性分红还是套现驱动——张裕A连续高派现分析

2010年4月16日,张裕A公布了其2010年利润分配预案,给出了每10股派12元的高额派现承诺,预计派现金额达6．33亿元,分红比率达57％。据悉,这已经是张裕A连续第6个年头的高分红。从2004～2009年,张裕A的现金分红总额累计已达27．53亿元。     

财富速览

数字中国股市21年融资4.3万亿累计分红0.54万亿元统计显示,1990年至今,国内A股累计融资4.3万亿元。可这些上市公司给投资者的红利回报究竟有多少呢?Wind的数据显示,1990年末到2010年末,A股累计完成现金分红总额约1.8万亿元。但一位资深券商分析师估算,普通投资者在上市公司的持股比例不超过30%,其所分享的红利最高不过0.54万亿元。也就是说,花费4.3万亿元真金白银参与上市公司融资活动的普通股东所获得的分红额不超过0.54万亿元。     

国有资本经营预算——“中国式分红”正式实施：国有资本经营预算：创新和变革

据统计，中央企业2006年实现净利润7546.9亿元，2005年实现净利润6278.5亿元，2004年全年的净利润为4000亿元。由于历史原因，国家始终没有从中央大型国有企业分红，相反，国家承担了国有企业改革的大部分成本，有力地推动了国有企业改革的步伐。[编者按]     

国有企业红利上缴:理由、原则与制度设计

一、问题的提出 2005年10月，世界银行驻中国代表处专家高路易（LouisKuijs）、高伟彦（WilliamMako）、张春霖在其合作撰写的研究报告《国有企业分红：分多少？分给谁？》中指出，中国国有企业的利润应当向国家分红。该报告甫一出台，就将国有企业重新恢复红利上缴制度的话题推向世人瞩目的焦点。据不完全估计，2002年15．9万家非金融类国有企业的利润总额为5589亿元，2003年全部非金融类国有企业的利润总额达到了7590亿元，     

我国上市公司现金分红问题分析

现金分红是股东的重要投资回报渠道，本文通过对近五年我国上市公司现金分红情况的描述分析，发现上市公司现金分红家数占比较大，但现金股利支付水平普遍较低的现象。文章进一步指出上市公司现金分红的意义，并提出提高现金分红的政策建议。     

保险资金入市：机遇与挑战并存

2004年10月25日，方女士带着5万元现金来到中国人寿黄冈分公司营业部，要求投保国寿鸿泰两全(分红型)保险。她说：“昨晚电视台报道我国保险公司资金可以直接进入股市，我想现在购买分红保险，将来收益可能比较理想。”随着保监会、证监会联合发布《保险机构投资股票管理暂行办法》的实施，市场热盼已久的保险资金终于可以直接投资股票市场。     

固定分红导致的法律问题及会计处理

笔者最近遇到一个关于固定分红的案例：A公司与B公司于2004年1月1日共同投资成立C公司，C公司注册资本1000万元，其中A公司投资510万元，占注册资本的51％，B公司投资490万元，占49％。投资协议规定，C公司由A公司实行统一生产经营管理，B公司不参与生产经营管理.     

强制分红政策与公司代理成本:博弈模型与DID检验

不同于公司自觉的现金分红行为，强制分红政策在矫正公司分红行为的同时，会激起高管的消极抵制，所以它能否有效降低公司代理成本，尚难预料。为此，建立了一个混合策略完全信息静态博弈，说明了强制分红政策影响代理成本的作用机制，并将2011年出台的强制分红政策视为一个准自然实验，实证检验强制分红政策能否降低上市公司的代理成本。实证研究发现，强制分红政策能够显著抑制企业的代理成本。异质性检验结果表明，相对于中小板和微股利的上市公司而言，强制分红政策可以更加显著地降低那些主板上市公司和正常发放股利的公司的代理成本。研究结果不仅支持了股利代理成本理论，而且为进一步完善公司股利政策和保护中小股东权益提供了经验证据。     

“明星教授”演而优则教

成龙的收入结构为：房产投资＋片酬分红＋广告代言，年收入过亿。以2005年收入为例：出售香港浅水湾南山别墅旧居及海名轩的父亲住所收入3400万元；     

“现金红墙”的背后

1月14日，四川凉山州冕宁县建设村为340多户村民分红，1311.5元摆成了一堵“现金红墙”，引起社会广泛关注。1月17日，记者在四川冕宁县建设村村委会看见，不断有村民到村委会要求加入农旺种养业专业合作社。     

金融危机下上市公司分红异象问题探讨

一、我国上市公司分红现状 上市公司股票分红形式多种多样，有的企业选择纯粹发放现金股利或转增股票，有的则选择两者混合的方式。在金融危机肆虐的今天，大部分公司储备了大量现金以应对危机，从已公布的年报中也可以发现，多数企业还是选择了低派现的分红政策，甚至有公司采取“零分红”政策。但仍然有一些企业慷慨解囊，在2009年选择了高额派发分红的政策。     

绿城中国：毛利率下滑，目标趋于谨慎

2021年，绿城中国剔除资产减值等影响，再剔除永续债分红后，实际的核心归母净利45.5亿元，同比增长70.5%，对应核心归母净利率4.54%，待永续债到期陆续赎回后，权益利润率可能得到修复。     

“承诺”能否“诚信”

日前宝钢股份(600019)再次发布公告,大股东对分红和增持社会公众股作出追加承诺。其中在原有每年现金分红比例均不低于当年净利润40％的股利政策的基础上,提出未来连续 3年中每年现金分红均不低于每股0.32 元。此外,公告还明确提出,在前2月内未用尽的增持额度可结转进入后 6月内,即若前两月内未发生实际增持,则后6月的最高增持额度将上升至 40亿元。随着股权分置改革方案的不断推出,非流通股大股东的承诺也越来越     

解读寿险主营业务

目前中国市场上，分红类产品占据寿险产品58％的市场份额，而在有些保险公司，分红产品保费收入已经超过公司总保费的70％。可以肯定地说，分红类产品已然成为寿险公司的主营业务。在中国目前的市场环境下，分红类产品是否应该作为保险公司的主营业务，实在值得商榷。     

上市公司现金股利分配政策解读

文章通过对证监会发布现金分红规定的背景分析，对我国证监会发布的上市公司现金分红规定进行了解读，提出了完善我国上市公司现金分红规定的法规措施。     

公司报道

据最新数据，中国人保集团总资产已达2635亿元，其旗下中国人保财险业务量也突破千亿元大关，成为国内首家保费上千亿的非寿险保险机构。今年上半年，太平洋寿险个人传统分红期缴业务和意外险业务呈现高速增长。受益于此，从最新的保费数据来看，今年上半年，太平洋寿险总体保费收入增速放缓，但总保费依然位居国内三甲。     

注意纳税规定的时效性

注意纳税规定的时效性丁宝利笔者最近看了《审计理论与实践》１９９７年第４期贲争美写的《浅谈如何对工资所得计缴个人所得税》一文，文中例举了这样一道题：某乡镇企业张某平时每月取得工资６００元，年终劳动分红取得收入１５０００元，则应纳税所得额＝１５０００＋６...     

千万国有资金哪里去了?

这是淄博市某大公司发生的一桩咄咄怪事。该企业下属A、B两家子公司，均履行过正常的工商和税务登记，且依法纳税。令人不得其解的是：A、B两公司既无生产经营场所，又无生产经营人员，但“经济效益”却出奇的好，每年数百万元进账。据审计组统计，三年来，A、B两公司共发放资金1571万元，其中奖金654万元，分红款917万元。请看--     

如此集资分红

如此集资分红钟伟在对某乡卫生院进行财务收支审计时，我们发现该院银行对帐单中一付一收业务：付方是６月４日信汇南昌５万元，收方是本月２７日现金收回５万元，这一付一收在该院银行存款日记帐中却没有反映。因为是月初付出，月末收回，所以银行存款日记帐与银行对帐单...     

信达证券研究开发中心副总经理 刘景德：强制分红有效打压短期投机

一纸提高上市公司强制分红比例的征求意见书出台，证监会其意并不在分红本身，而是在于引导投资理念，吸引长期资金入市。