2010年第一季度国际大宗商品价格走势分析

受世界经济复苏向好的影响,2010年第一季度国际大宗商品价格整体呈现高位震荡走高特点。其中,工业品价格上涨较快,金属、能源、铁矿石价格大幅上涨,农产品价格波动相对稳定。国际大宗商品价格快速上涨的原因包括：全球经济特别是新兴经济体市场的强势复苏,全球美元流动性增加,人民币升值预期加强、美元近期走出疲软以及不可预知的自然灾害等因素。对中国经济发展来说,国际大宗商品价格持续走高,不仅加大了中国输入型通胀压力和经济运行的风险,而且也迫使中国必须加速转变发展方式的进程。     

黄金市场：守得云开见月明——回首2008，展望2009

2008年的国际黄金走势在全球金融危机的影响下,创出了历史高点、形成了单日最大涨幅、单日最大跌幅和单日最大振幅等多项纪录。随着大宗商品价格的暴涨与暴跌,以及美元的连续贬值与飙升,金价呈现出大幅上涨与剧烈调整的走势。从走势节奏看,虽然金价的高点早于其他主要商品如原油等出现,但基本上比较同步。     

商品指数基金资金规模谜团破解

自2002年以来,全球大宗商品市场风生水起,尤其是国际原油价格从$20／桶攀升至峰值$147／桶;但自2008年年中以来,各类品种价格又大幅连续跳水,仅仅几个月时间价格便已回归至4年前的水平。大宗商品价格如此诡异走势的背后潜藏着美元汇率问题、国际经济形势演绎、全球通胀压力变化以及世界对于发展中国家基本商品需求的过分炒作等因素,但国际商品指数基金也推波助澜地强化了商品市场的整体走势。但由于商品指数基金缺乏相关披露机制,大众很难获得他们的参与资金数据,而这些数据对于我们分析商品走势又极具启发意义。有鉴于此,本文尝试给出一个破解商品指数基金资金规模的通用办法。     

金融化对大宗商品的影响因素研究

近年来,国际大宗商品的价格大幅波动,其金融化程度日益加深。本文从价格视角,发掘利率、汇率和投机等金融因素对大宗商品价格的影响程度和方向。     

2008年10月上海期货交易所市场综述

铜：10月国际铜市基本呈现大幅快速下跌走势。期间国际经济形势继续恶化,恐慌情绪在全球市场蔓延,世界各国纷纷采取行动意图挽救金融市场。欧洲、日本、中国、美国等主要经济体先后降息,并向市场注资。但各国经济仍继续走向衰退,受此影响,本期内国际金融市场和主要商品市场都大幅下跌，铜价走势在本期内已脱离基本面，主要受到金融市场走向驱动。伦敦三月期铜月末收于4210美元．较上期末收盘价6360下跌2150美元。10月沪铜走势与国际铜市基本一致，由于国际铜市本期走势剧烈波动，加上国内长假因素，     

关于中美两国经常项目失衡的动态分析

国外有观点认为中国的经常项目顺差是导致美国经常项目逆差、进而引发本次金融危机的重要因素。文章从国际产业分工转移和中美两国经常项目动态变化的角度进行分析后认为,美国经常项目逆差的大幅增长先于中国经常项目顺差增长,美国充当国际商品“最后需求人”的角色是导致国际贸易不平衡的主要力量。     

外汇市场的“落”与“起”

2009:动荡受国际金融危机的影响,2009年国际外汇市场跌宕起伏。美元汇率由强劲上涨到大幅贬值经历了过山车行情。美元贬值引起全球大宗商品价格剧烈波动,我国商业银行外汇存、贷款和理财业务随     

商品货币上行放缓

2014年以来,国际外汇市场呈现美元逐步走强、非美货币整体趋弱的态势。但商品货币、特别是澳元和纽元表现抢眼,一改2013年的大幅下跌态势而迅速崛起。截至7月末,澳元、纽元、加元分别较2013年末上涨5．34％、3．97％、1．72％（见图1）。那么,在美联储加息预期升温、新兴经济体经济增速放缓等背景下,下半年商品货币快速上涨的行情盛宴能否延续？     

"对冲"疫情:金价有望保持上行态势

在全球主要经济体致力于“对冲”疫情影响的背景下,各国将实施相对宽松的货币政策和财政政策;与此同时,美元指数难以大幅上行,黄金的投资需求有望继续提升。自2月中旬以来,受新冠肺炎疫情在全球持续扩散的影响,金融市场动荡频繁。特别是3月中旬,市场上一度出现美元流动性极度紧缺的状况,除美元外的多种资产价格大幅下跌。国际黄金价格亦出现较大波动,短时间内大幅下挫。     

金银回暖，投资机会来临

在2014年6月,国际金价由1240美元／盎司稳步回升至1320美元／盎司,金价成功收复千三关口,令市场投资热情回升。美国商品期货交易委员会最新公布的周度持仓报告显示,对冲基金等机构投资者大幅增仓黄金,黄金长期净多头仓位增长72％至114356万张期货及期权合约,     

警惕输入型通胀压力

国际原油期货价格飙升至30个月高点、国际粮价达到两年最高、黄金价格再创历史新高……近来国际市场大宗商品价格持续走高,输入型通胀压力被人们不时提起。特别是日本大地震与核泄漏、中东北非地缘政治局势升级等一系列突发事件,加剧了国际大宗商品价格上涨,通胀忧虑再次升温。     

地缘冲突、大宗商品价格波动与短期资本流动

本文通过构建TVP-VAR模型,研究国际能源和粮食价格波动对中国短期资本流动的影响。结果表明,一是地缘冲突造成的国际能源价格和粮食价格上涨在短期内会导致中国的短期国际资本呈现净流入,但中长期影响减弱,甚至引发资本外流;二是不同商品的国际价格变动对中国短期国际资本流动的影响具有异质性和时变性,具体表现取决于商品自身属性、商品的进口依存度以及利率、汇率等宏观经济因素;三是国际能源和粮食市场对中国短期国际资本流动的叠加影响,与单一商品市场的影响具有显著不同。     

东边日出西边雨——浅谈国际资金流向

受美国次贷危机影响,全球股市暴跌、美元持续贬值、信贷市场大幅萎缩、信用利差迭创历史新高,金融市场一片混乱。然而,商品市场风景这边独好：原油期货自70美元／桶一路飙升,创下109．17美元的历史最高收盘价：现货黄金则从660美元／盎司价格起飞,涨至令人叹为观止的1032．20美元;而其他商品,如农产品、原材料等也都大幅上涨。在这种情况下,     

黄金信托：理财投资的新选择

随着美元、欧元、国际股市、汇市、大宗商品市场波澜起伏，黄金逆势大涨创出新高，走出了一波令人瞠目的暴涨行情。进入5月，黄金更是逆市上攻每盎司1200美元大关。正当全球机构纷纷调高金价预期，预判黄金将继续大幅走高之时，金价却转头向下，     

未雨绸缪 用戒不虞

2008年以来,为应对国际金融危机,美国、欧盟、英国、日本等经济体多次大幅降息,国际主要货币基准利率已降至历史最低水平。大的国际环境使国际商业贷款赢得了境内企业的普遍青睐,成为我国境内企业境外融资的主要形式。     

商品期货一周点评

市场概况当周,受美联储(FOMC)对经济前景的悲观预期,国际大宗商品大幅下跌。国内商品市场未能幸免,全线下挫。其中,沪铜、沪橡胶和塑料等品种放量暴跌。但黄金和沪深300指数期货表现偏强,跌幅排名位居倒数第一和第二。市场波幅大幅拓宽,市场活跃度明显提升,但市场资金失血严重。从涨跌幅看,本周表现相对偏弱的品种分别是橡胶、铜、聚乙烯     

国际大宗商品价格对国内通胀的影响研究

我国当前经济发展过程中对能源、基础原材料等国际大宗商品的依存度较高,因而国际大宗商品价格波动通过进口渠道向国内传导,对我国国内的物价水平造成较大冲击。本文在使用Bai-Perron方法检测了国际大宗商品价格变动的两个结构性断点的基础上,采用变系数VAR模型(TVP-VAR)分析了不同阶段的大宗商品价格冲击对我国价格水平的传导是否存在差异。采用SVAR模型研究了大宗商品价格向国内物价传导的结构性特征。结果表明:CPI对大宗商品价格波动的脉冲响应存在阶段性差异,PPI的脉冲响应趋势基本一致;经济政策不确定性会弱化大宗商品价格向CPI的传导;大宗商品价格和其他宏观冲击对物价变化的相对重要性在金融危机前后出现明显转变。据此,本文建议提高内需对经济的拉动作用,建立国际大宗商品价格预警监测机制,增强大宗商品供给能力和定价权,发挥大宗商品期货市场的价格发现功能。     

财经资讯

声音王岐山(国务院副总理):国际经济复苏充满变数改革和完善国际货币体系,是经济全球化的必然要求,有利于促进全球贸易持续发展、资本有序流动,防止汇率和大宗商品价格大幅波动,保持国际金融体系健康稳定运行,推动世界经济强劲、可持续、平衡增长。不断完善国际货币体系是一个长期复杂的过程。要立足当前,着眼长远,积极稳妥地推进改革,逐步探索建立科学合理、稳定有序的国际货币体系。中国将与国际社会一道,共同推动国际经济秩序朝着更加公正、合理、共赢的方向发展。     

碳酸锂大掀涨价潮

最近碳酸锂价格大幅上涨,国际巨头如FMC、Rockwood等纷纷提价,在全球经济低迷的情况下,到底是全球碳酸锂供给紧张还是碳酸锂下游需求高增长导致碳酸锂价格大幅上涨？     

欧元对国际货币体系的影响

欧元对国际结算货币的影响在国际金融日益多样化的今天,欧元的推出强烈地影响着国际金融市场,国际金融市场份额面临重新调整和分配,欧元正不失时机地扩大其在国际交易和结算货币中的作用。在国际贸易方面,在欧元区国家对区外国家的商品与服务进出口贸易中,欧元的使用量大幅上升,大约50%的欧元区对外贸易使用欧元结算。在欧元现金使用方面,欧元在欧盟的一些邻近国家已经顺利地取代了原欧盟各成员国货币。有资料显示,欧元区外的欧元现金流通量大约在200亿～250亿欧元之间,占欧元总流通量的8%。此外,在欧元现金转换过程中,欧盟邻近国家的欧元存…