上市公司股权结构与治理绩效关系的实证分析

本文以股权分置改革为研究背景,以沪深两市1999~2007年持续经营的692家上市公司作为研究样本,对上市公司股权结构与治理绩效的动态关系进行实证研究。研究发现:股权分置改革优化了上市公司的股权结构,从而显著提高了公司治理绩效。     

股权分置改革前后股权结构及公司治理模式比较

随着股权分置改革的完成,重构我国上市公司治理模式成为亟待解决的重要课题之一,本文认为,建立并完善公司治理结构,对中国公司制度的发展是一个巨大的推动。当务之急是以股权分置改革为契机,通过优化股权结构,设计出切实可行的公司治理结构模式,使公司治理问题有一定的组织和制度保障。     

股权分置改革前后股权结构及公司治理模式比较

随着股权分置改革的完成,重构我国上市公司治理模式成为亟待解决的重要课题之一,本文认为,建立并完善公司治理结构,对中国公司制度的发展是一个巨大的推动。当务之急是以股权分置改革为契机,通过优化股权结构,设计出切实可行的公司治理结构模式,使公司治理问题有一定的组织和制度保障。     

股权结构、公司治理与绩效关系研究综述

国内外学者围绕股权结构在公司治理中的作用，进而对公司绩效的影响进行了研究。该研究主要集中于股权集中度、内部人持股和股权持有者身份结构等方面。本文就此作了回顾和简要评述，并提出一些研究建议。     

关于股权结构和关联交易的一个文献综述

公司治理问题来自股权分散产生的两权分离。20世纪30年代，伯利与明斯对两权分离现象进行了深入和细致的研究，并在《现代公司与私有财产》中首次明确提出了“所有权与控制权相分离”的观点。因此在股权分散结构下，必然存在如詹森（Jenson）和麦克林（Meckling）所认为的委托代理问题。而股权集中固然可以减少或者消除内部人控制所产生的问题，[第一段]     

上市公司股权状态与公司治理效率关系研究

股权分置问题是我国股市多年持续低迷的＂最根本的原因＂,股权分置改革（以下简称股改）的目的在于股权的全流通,改变股权分置的利益格局,实现同股同权,整体上提高公司治理水平。股权全流通实现之后,上市公司股权状况将出现巨变。本文重点对股权状态和公司治理效率这两个前沿的学术概念进行阐述,并创新地分析二者之间的相关性,讨论股改的成败,并给出制度建议。     

后股权分置时代上市公司治理问题浅析

股权分置改革被称为中国证券市场的第二次制度革命,它通过流通股股东与非流通股东之间的对价制度设计使得非流通股东获取了流通权,从而形成了两者共同的利益目标,改变了上市公司利益冲突的现实状况,是上市公司有效治理的重要前提。     

股权分置改革与上市公司治理

股权分置改革对上市公司治理意义重大，本文追溯股权分置的历史，分析了其对公司治理在不同时期的影响，并以宝钢股份为例，证明股权公置改革对上市公司治理的促进作用。同时也认为，股权公置改革也还存在问题，公司治理并未因股权公置改革而一劳永逸，在全流通时代还要继续完善上市公司治理。     

上市公司股权结构与公司治理机制研究

对于股权结构与公司治理机制的研究,在中国现阶段的有关公司治理的问题中,一直是一个热点问题。股权结构是公司内部治理机制中最为核心的部分。优化股权结构是完善公司治理机制的基础,而完善的公司治理机制是股权结构优化的根本保证。文章总结了股份分散型的股权结构模式与股权集中型的股权结构模式对公司治理机制的影响,并分析了我国上市公司股权结构的现状,最后提出了优化股权结构,完善公司治理机制的政策建议。     

股权分置改革后公司治理模式研究

本文通过选取截至2006年底完成股改并已披露股改以后股权结构的32家钢铁板块公司为样本进行了实证研究,发现股改后大股东股权集中度呈现下降趋势以及大股东之间股权制衡关系得到加强,这有利于改善我国一股独大,股权过于集中的状况。而股权结构是公司治理结构的重要基础,如何以股权分置改革为契机,通过优化股权结构,设计出符合我国国情的公司治理模式,值得深入研究。     

股权分置改革与公司治理结构的完善

随着我国经济转型和资本市场的蓬勃发展,公司治理的重要性日益凸显。合理的上市公司治理结构将在很大程度上保证我国证券市场和整体经济的健康发展。文章探讨了股权分置的由来以及股权分置改革的历程,介绍了公司治理的相关理论,重点阐述了股改对完善公司治理的重要意义。     

股权分置改革与公司治理结构的完善

随着我国经济转型和资本市场的蓬勃发展,公司治理的重要性日益凸显。合理的上市公司治理结构将在很大程度上保证我国证券市场和整体经济的健康发展。自去年5月份以来,股权分置改革正式开始,这将对公司治理结构的完善起到很大的作用。文章探讨了股权分置的由来以及股权分置改革的历程,介绍了公司治理的相关理论,重点阐述了股改对完善公司治理的重要意义。     

国有上市公司股权结构与企业绩效关系研究综述

在2003年之前国内A股上市公司中,以2006年1月20日完成股权分置改革的109家国有上市公司作为研究样本,以2004年‐2009年作为研究区间,对股权分置改革前后的国有上市公司股权结构与企业绩效作比较研究。在本文设定的样本期内,样本公司第一大股东持股比例和前十大股东持股比例呈下降趋势,国有上市公司股权集中度有下降迹象;前十大股东的持股比例分布不均,第一大股东对公司有很强的控制权。由于股权分置改革的作用,国有股比例和法人股比例有明显的下降趋势,流通股比例稳定上升。     

论股权结构和股权流动安排与上市公司治理的关系

中国证监会和国家经贸委联合发布的《上市公司治理准则》，标志着我国上市公司治理结构的制度建设方面迈出了重要的一步。但是，我们认为，由于我国上市公司的股权结构与股权流动安排的特殊性，该《准则》的实施将遇到很大障碍。上市公司治理的改善有赖于股权结构的优化的股权流动安排的改变。下面，我们运用现代企业理论和产权理论来分析说明这一问题。一、从现代企业理论和产权理论看公司治理公司治理是指在一定的公司治理外部环境（包括资本市场、产品市场、经理市场等市场竞争环境以及政府与法规体制环境等）条件下，以公司利益最大化或…     

上市公司股权分置改革与公司治理结构研究

股权分置改革完成以后中国上市公司的股权结构将发生重大变化，即实现股份全流通和逐步的股权分散化。从根本上说，股份全流通和大股东适度减持股份有利于中国上市公司治理的完善和绩效提升。但是具体作用效果还取决于法律对股东利益的保护，资本市场发展水平等制度性因素，并且对不同行业的作用效果存在差异。     

上市公司股权结构与公司治理研究——来自江苏中小板数据

关于股权集中度、股票的投票权结构及股票的所有权结构对公司治理绩效的影响所进行的一系列理论与实务研究,数量多、结论不一。本文实证检验了江苏中小板上市公司股权结构对公司治理的影响,结果发现：股权结构集中有助于公司绩效改进。     

股权分置改革下股权结构与公司绩效的实证研究

本文利用192家上市公司3年的面板数据,对股权分置改革下我国上市公司股权结构与公司绩效的相关性进行了实证分析。首先通过因子分析确定公司绩效指标,接着分别从股权构成、股权集中度及股权制衡度3个方面考查股权结构与公司绩效的关系,结果表明,公司绩效与国有股比例、第一大股东持股比例呈显著的U型关系,与流通股比例负相关,与前五大股东持股比例、股权制衡度正相关。     

内部治理与非效率投资文献综述

投资活动是企业最重要的一项经济活动之一,对于提高企业的价值至关重要。近年来,众多学者从不同的角度对非效率投资进行研究,以公司治理与非效率投资之间关系的研究居多,但得出的结论却不尽相同。本文通过文献回顾的方式对公司内部治理与非效率投资的关系进行综述,以期找到研究结论的不同之处,并简要分析差异存在的原因。     

公司治理影响因素文献综述

企业所有权和经营权的分离产生了一系列的利益冲突,公司治理理论应运而生。公司治理在现代企业制度中发挥着巨大的作用,良好的公司治理可以有效的提高企业经营效率,进而促进企业长足发展。本文分别从董事会机制、监事会机制、股权结构和高管薪酬机制四个方面进行了阐述,为后续公司治理相关的研究提供了基础,希望对日后深入挖掘公司治理领域中的重要课题有所帮助。