Price Volatility Spillovers in the Western Canadian Feed Barley,U.S. Corn,and Alberta Cattle Markets

Price volatility complicates price discovery and creates risks for cattle producers. This paper analyzes volatility spillovers in the western Canadian beef cattle supply chain. A modified bivariate VAR‐BEKK‐GARCH model is used to examine spillovers and account for asymmetries associated with rising versus falling markets. The spillovers that are found are unidirectional from input to output markets. Spillovers tended to be stronger when cattle prices are depressed and feed costs are rising. Volatility transmission is also flows from feed barley to feeder cattle markets, but volatility does not flow in the opposite direction nor does it advance by more than one level in the supply chain. La volatilité des prix complique la découverte des prix et crée des risques pour les éleveurs de bétail. Cet article analyse les répercussions de la volatilité au sein de la chaîne d'approvisionnement des bovins d'élevage. Un modèle VAR‐BEKK‐GARCH modifié à deux variables sert à l'examen des répercussions et tient compte des asymétries associées aux marchés à la hausse et à la baisse. Les répercussions décelées sont unidirectionnelles du marché des intrants aux produits. Les répercussions semblent plus fortes lorsque les prix des bovins sont bas, et les coûts de fourrage à la hausse. Le transfert de la volatilité se fait aussi sentir de l'orge de fourrage aux marchés de bovins d'engraissement, mais l'inverse ne survient pas et elle ne progresse pas de plus d'un niveau dans la chaîne d'approvisionnement.     

Price Behavior of Canadian Farmland

A simple dynamic model is used to explain farmland price behavior in Canada and to explore the possible impact on land values of the elimination of direct government payments to agriculture. Based on the classic income capitalization approach, farmland prices are explained in terms of expected farmland earnings, incorporating a distributed lag structure on earnings. The model is applied to annual data from 1961 to 1987 for Canada, Ontario and each of the three prairie provinces; it performs well in explaining land price behavior over this period and in predicting price behavior to 1990. The model is then used to simulate the impact on farmland prices of a once-and-for-all removal of net subsidies paid directly to farmers, all other things being equal. The results indicate a short-run reduction of 5% in Canadian land values and a long-run fall of 19%. However, the reaction varies by region, being about 12.2% in the long run in Ontario and 29.9% in Saskatchewan. Evidently, direct government payments to agriculture have had an appreciable impact in maintaining Canadian farmland values. Un modèle dynamique simple est utilisé pour expliquer le comportement des prix des terres agricoles au Canada ainsi que pour examiner les incidences éventuelles que pourrait avoir sur les prix l'élimination des aides directes de l'Etat à l'agriculture. A partir d'une démarche de capitalisation des revenus, les prix des terres agricoles sont expliqués en termes de gains escomptés, les gains étant incorporés dans une structure à retard échelonné. Le modéle est appliqué aux données annuelles recueillies de 1961 à 1987 pour l'ensemble du Canada, ainsi que pour l'Ontario et pour les trois provinces des Prairies. Le modèle a permis d'expliquer assez bien le comportement des prix des terres agricoles en fonction du temps et de prédire leur évolution jusqu'en 1990. Le modèle a ensuite été utilisé pour simuler les incidences que pourrait avoir sur les prix un retrait radical des aides directes de l'Etat, toutes choses étant égales d'ailleurs. Les résultats font voir dans la période courte une réduction de 5% et à long terme une baisse de 19% des prix des terres. Toutefois, la tendance varie d'une région à l'autre, passant de 12,2% environ en Ontario à 29,9% pour la Saskatchewan. Tout indique done que les aides directes de l'Etat à l'agriculture ont été un élément important dans le maintien des valeurs des terres agricoles au Canada     

The Effect of the Elimination of Federal Milk Marketing Orders on Farm-level Markets: A Laboratory Experiment

Experimental markets are used to simulate U.S. dairy market conditions and the effect of the elimination of Federal Milk Marketing Orders. The experimental task is a simple 2x2 matrix laboratory game that is computer assisted. The treatments are oligopsony and regulation. Perishability is represented by advance production decision with no carryover and is kept constant across the experiments. Sellers make production decisions and receive a pool price, while buyers make a price (bid) and quantity decision. Experimental results indicate that, in the absence of regulation, buyers are successful in reducing market price and in capturing a larger share of market surplus than a perfectly competitive solution predicts. Regulation reduced the market power of buyers and the price fluctuation of raw milk, in an oligopsonistic market, and does not reduce the overall price efficiency of the market. L'auteur s'est servi de marchés expérimentaux pour simuler la situation sur le marché américain des produits laitiers et les répercussions de l'abolition des Federal Milk Marketing Orders (décrets fédéraux de commercialisation du lait). L'expérience consistait en un simple jeu de laboratoire à matrice 2x2 assisté par ordinateur. Les deux situations examinées étaient l'oligopsone et la régiementation. L'aspect périssable des denrées est representé par une décision de production avant prix sans possibilité d'entre pasage, et est constante dans toutes les expériences. Les vendeurs prenaient des décisions à l'égard de la production et recevaient un prix commun, tandis que les décisions des acheteurs se rapportaient au prix (offre) et à la quantité. Les résultats de l'expérience indiquent qu'en l'absence de réglementation, les acheteurs réussissent a diminuer le prix de marché et à capturer une part du surplus économique plus importante que celle prévue dans une situation de concurrence idéale. La réglementation affaiblit le pouvoir de marché des acheteurs et atténue la fluctuation des prix du lait cru sur un marché oligopsone sans pour autant réduire l'efficacité du marché, dans l'ensemble.     

SPATIAL PRICE EQUILIBRIUM AND PRICE VARIABILITY: AN APPLICATION TO THE FALL POTATO INDUSTRY*

The purpose of this paper is to show that spatial price equilibrium models with stochastic supply functions can be solved and that such solutions contain some interesting information. The solution procedure suggested is relatively uncomplicated, requiring only quadratic programming routines available to most researchers. Estimates of price distributions which result from this approach can be quite useful for price forecasting and for decision making at firm and industry levels. The importance of the additional information obtained by solving these models stochastically is discussed in connection with a amplified model of the United States fall potato industry. Results of the application reveal that changing production patterns have given rise to substantive shifts in annual prices distributions in important consumption areas. EQUILIBRE ET VARIATIONS DANS LES PRIX DE PRODUCTION DES POMMESDE TERRE D'AUTOMNE - Cette communication a pour objet de démontrer qu'il y a moyen d'établir un équilibre des prix en function des approvisionnements de denrées et que les solutions possibles contiennent plusieurs éléments intéressants. La solution proposée est relativement simple et s'obtient par la methode de programmation quadratique qu'utilisent constamment la plupart des chercheurs. Les données auxquelles on arrive à l'aide de cette méthode permettent d'établir des projections de prix qui ont lew utilité tant au niveau des entreprises qu'à celui de l'ensemble de ce secteur de l'économie. Pour bien faire comprendre la valeur des renseignements additionnels obtenus par cette méthode, qui est basée sur les prix et les approvisionnements, on recourt, à titre d'exemple, à une analyse simplifiée de la situation telle qu'elle existe dans le secteur de la production des pommes de terre d'automne, aux Etat-Unis. Il s'avère, en somme, que les transformations qui se produisent au niveau de la production influent de façon radicale sur les prix qui sont obtenus chaque année dans les grands centres de consummation.     

THE OUTPUT DECISION PROCESS OF CANADIAN BROILER MARKETING BOARDS

This paper begins with a discussion of the process followed by Canadian broiler marketing boards in making output and pricing decisions. The conclusion is that, while the major variables are broiler and feed prices as in an uncontrolled market situation, one would hypothesize that the lag between a change in price and a change in output for a board controlled situation will be longer than for an uncontrolled situation. To test this hypothesis, output response equations for five provinces or regions are estimated using polynomial distributed lags from data after the formation of boards. These are compared to similar equations for pre-board Quebec and the United States. The results show that maximum output response occurs one quarter after a price change for the uncontrolled situation and from two to five quarters for the board controlled equations. The Canadian equations also suggest that in recent years the pattern of output in Canada resembles that of an oligopolistic situation in which the two major producing provinces (Ontario and Quebec) have expanded output with reservation, thereby establishing price levels which have provided an umbrella under which the remaining provinces have increased their market shares. Cet article débute par l'examen du processus de décision adopté par les Offices canadiens de commercialisation de la chair de volaille lors de la détermination des niveaux de production et des prix. La conclusion tend à démontrer que même si les principales variables sont le prix du poulet et de la moulée, comme dans un marché libre de contrôle, l'écart entre le changement de prix et le changement de production est plus long dans un marché contrôlé. Pour vérifier cette hypothèse, on a bâti les équations de la production pour 5 provinces ou régions. Ces équations ont été construites avec les données de la distribution des écarts recueillies après la mise en place des Offices de commercialisation. Elles ont ensuite été compareées aux équations de même type, établies pour le Québec avant l'établissement de l'Office et pour les Etats-Unis. Les résultats démontrent que la réaction maxi-male de l'offre, lors d'un changement de prix, survient avec un trimestre de retard dans le cas d'un marché libre de contrôle et avec un retard variant de 2 à 5 trimestres dans le cas d'un marché contrôleA. Les équations canadiennes tendent aussi à démontrer que, ces dernières années, le modèle de production au Canada ressemble à une situation d'oligopole oú les principales provinces productrices (Québec et Ontario) n'ont augmenté leur production qu'avec réserve et ont ainsi établi un niveau de prix permettant aux autres provinces productrices d'augmenter leur part du marché.     

Food Price Bubbles and Government Intervention: Is China Different?

The last decade has witnessed different price trajectories in the international and Chinese agricultural commodity markets. This paper compares and contrasts these dynamic patterns between markets from the perspective of price bubbles. A newly developed right‐tailed unit root testing procedure is applied to detect price bubbles in the Chicago Board of Trade (CBOT) and Chinese agricultural futures market during the period 2005–14. Results show that Chinese markets experienced less prominent speculative bubbles than the international markets for its high self‐sufficiency commodities (wheat and corn), but not for low self‐sufficiency commodities (soybean). The difference in price behavior is attributed to differences in market intelligence, and to Chinese agricultural policies related to trade as well as domestic government policies. Besides, it discusses challenges to the sustainability of the stable price trajectory in Chinese markets. Au cours de la dernière décennie, les prix des produits agricoles sur les marchés chinois et international ont suivi des trajectoires variées. Dans le présent article, nous comparons les divers marchés sur le plan des bulles de prix des produits agricoles. Nous avons utilisé un nouveau test de racine unitaire qui exploite la queue de droite de la distribution de la statistique pour déceler les bulles de prix des produits agricoles sur le Chicago Board of Trade (CBOT) et sur les marchés à terme chinois au cours de la période 2005–14. Les résultats de notre étude montrent que les marchés chinois ont connu des bulles spéculatives moins prononcées que les marchés internationaux dans le cas des produits agricoles pour lesquels l'autosuffisance de la Chine est très élevée (le blé et le maïs), par rapport aux produits pour lesquels l'autosuffisance est faible (le soja). La différence sur le plan du comportement des prix est attribuable aux différences sur le plan de l'information commerciale ainsi qu'aux politiques agricoles chinoises en matière de commerce et à la politique intérieure du pays. Nous avons également examiné les défis par rapport à la durabilité d'une trajectoire de prix stables sur les marchés chinois.     

Threshold Effects and Asymmetric Price Adjustments in U.S. Dairy Markets

Recent volatility in food prices and the growing disparity between prices at various stages of the marketing channel has generated much interest among agricultural producers, consumers, and policy makers. This study examines the effect of nonlinear threshold dynamics on asymmetric price transmission for three U.S. dairy products (butter, cheese, and fluid milk) using threshold error correction models. The empirical result suggests that price transmission of changes between producer and retail stages of the marketing chain is asymmetric for butter and fluid milk, but not for cheese prices. Also, this paper's findings indicate that conclusions about price asymmetries depend on the model specification assumptions made about symmetry and threshold effects. Thus, previous studies that assumed symmetric behavior and ignored threshold effects may be misleading. La récente volatilité des prix des produits alimentaires et la disparité croissante entre les prix observés aux divers échelons du réseau de distribution ont suscité l'attention des producteurs agricoles, des consommateurs et des décideurs. La présente étude examine l'effet d'une dynamique non linéaire avec seuil sur la transmission asymétrique des prix dans le cas de trois produits laitiers aux États‐Unis (le beurre, le fromage et le lait de consommation), à l'aide de modèles à correction d'erreur avec seuil. Les résultats empiriques montrent que la transmission des variations de prix entre les producteurs agricoles et les détaillants est asymétrique dans le cas du beurre et du lait de consommation, mais ne l'est pas dans le cas du fromage. D'après les résultats de la présente étude, les conclusions concernant l'asymétrie des prix dépendent des hypothèses posées sur la symétrie et les effets de seuil. Par conséquent, les études antérieures dans lesquelles on a supposé un comportement symétrique et ignoré les effets de seuil pourraient induire en erreur.     

Two Tests of Pricing Efficiency in the Rapeseed Futures Market

This paper assesses pricing efficiency in the rapeseed futures market. It reports the results of an updating of an earlier analysis, by Martin and Storey, which applies Gray' s simulation of long trading positions in futures market operations. A second test of the martingale hypothesis is also applied to rapeseed futures prices and to futures prices for soybeans, rapeseed' s major competitor. The results of simulated trading activities give some indication of price bias in the first decade of trading in rapeseed futures contracts but there is no evidence of bias in the second decade of trading. The test of the martingale hypothesis indicates that there may have been periodic instances suggestive of pricing inefficiency for the rapeseed futures contract in recent years, although such instances also characterize the more heavily traded United States Board of Trade soybean contract. Cet article évalue l' efficacité de la détermination des prix sur le marché a terme des graines de colza. II met à point une analyse précédente, par Martin et Storey, qui applique la simulation de Gray de positions longues dans les opérations sur le marché à terme. Un deuxième test de l' hypothèse martingale est appliqué aux prix à terme des graines de colza et aux prix à terme des graines de soya, le principal concurrent des graines de colza. Les résultats de la simulation des activités d' échange donnent quelques indications de partialité dans les prix pendant la première décennie d' échange de contrats à terme pour les graines de colza, mais il n' y a pas d' évidence de partialité pendant la deuxième décennie d' échange. Le test de l' hypothèse martingale démontre qu' il y a eu peut-être des cas périodiques pendant les années récentes qui semblent indiquer 1' inefficacité de la détermination des prix pour le contrat à terme des graines de colza, mais ces occasions caractérisent aussi le contrat des graines de soya du Board of Trade des Etats-Unis, dont le marché est plus actif.     

The U.S. Dairy Sector without Price Supports

Under legislation approved in 1996, the U.S. dairy price support program would end on 31 December 1999. While U.S. dairy markets would continue to be protected by import tariffs and export subsidies, the previous floor under market prices would be removed. Given the prospective market situation, model results indicate that removing the price support program would have only modest impacts on the U.S. dairy industry. Prices of nonfat dry milk may be lower without the price support program than they would be if the program continued, but the net impact on milk prices and production would be small. Unless world demand is substantially stronger than projected or unless U.S. supplies are much larger, unsubsidized U.S. exports of products such as butter and nonfat dry milk appear unlikely. Niche markets and changes in relative values of milk components, however, may offer other U.S. dairy export opportunities. En vertu d'une loi agricole approuvée par les États-Unis en 1996, le régime de soutien des prix des produits laitiers devait se terminer le 31 décembre 1999. Même si les marchés laitiers américains continueraient àêtre protégés par des tarifs douaniers à l'importation et par des subventions à l'exportation, le prix plancher en place serait enlevé. Vu la situation prospective du marché, les résultats modélisés font voir que le retrait du régime de soutien des prix n'aurait que des impacts modestes sur le secteur laitier américain. Les prix de la poudre de lait écrémé seraient peut-être plus bas que si le régime avail été maintenu, maisl'impact net sur les prix du lait et sur la production laitière serait faible. À mains que la demande mondiale n'augmente sensiblement plus que prévu ou que les stocks américains ne soient beaucoup plus importants, il est peu probable que des exportations non subventionnées de produits comme le beurre et la poudre de lait écrémé voient le jour dans le proche avenir. Toutefois, le développement de certains créneaux du marché et les changements affectant les valeurs relatives des composants laitiers pourraient se traduire par d'autres possibilitiés d'exportation pour les produits laitiers américains.     

Protection, Price Discrimination and Inefficient Trade: The Case for Real Tariffication

The recent WTO dispute settlement panel ruled that Canada's current price pooling system for milk subsidizes exports in excess of Canada's 1994 GATT commitments. Policy reform must be undertaken. High domestic and low export prices are a combination favored by dairy producers and will likely continue. We believe that the system will evolve toward a pure price discrimination scheme, which would have the advantages of inducing lower exports and raising profits. We analyze trade liberalization by comparing tariff reductions to enlargements in minimum access commitments (MACs) when domestic production is controlled by a profit-maximizing state enterprise, which may or may not control imports. Even if we fail to account for administrative problems of MACs (e.g., choice of importers, punishment for noncompliance), MACs are inferior to tariffs because they promote inefficient trade. A state trader that would import under free trade has a tendency to export more under MACs than under tariffs. Because we assume that MACs must be filled, exporting is done to protect the high-price domestic market. Le comité de règlement des différends de l'OMC a statué il y a quelques années que le système actuel de mise en commun des prix du lait appliqué par le Canada subventionne les exportations au-delà des engagements pris au GATT en 1994. Une réforme structurale s'impose. Prix intérieurs élevés et faibles prix à l'exportation constituent la combinaison préférée des producteurs laitiers et, pour cette raison, appelée à se maintenir. À notre avis, le système évoluera vers un régime pur et simple de double prix, lequel aurait l'avantage à la fois de décourager l'exportation et de hausser les profits. Nous analysons les impacts de la libéralisation des échanges intemationaux en comparant la réduction de tarifs douaniers aux élargissements des engagements d'accès minimum (EAM), lorsque la production intérieure est contrôleépar une société d'État axée sur la maximisation des bénéfices, et nantie ou non de droits de regard sur les importations. Même en faisant abstraction des problèmes administratifs des EAM touchant, notamment, le choix des importateurs, les pénaltiés de non-conformité, les EAM sont inférieurs aux tarifs douaniers parce qu'ils créent des situations inefficientes dans les échanges extérieurs. Une société d'État qui importe sur le marché libre aura tendance à exporter davantage en régime de EAM qu‘en régime de tarifs douaniers. Comme nous présupposons que les EAM sont là pour être pleinement utilisés, le but de l'exportation est alors de protéger le niveau lucratif des prix sur le marché intérieur.     

Pricing-to-Market: Simple Theoretical Insights, Formidable Econometric Challenges

Pricing‐to‐market (PTM) arises when firms endowed with market power alter their pricing decisions in response to exchange rate changes. I argue that the empirical models commonly used in the literature are not properly specified, especially the ones pertaining to agri‐food trade. The nature of the relation between the export price and the exchange rate can be influenced by the time‐series properties of the data, by the choice of currency to be used for invoicing, by menu costs which posit that it is costly for firms to change prices, and by the production technology of the products traded. With menu costs, only large enough exchange rate changes can trigger systematic changes in export prices. The empirical implication is to test for threshold effects. Constant return to scale is analytically and empirically convenient, as it is a necessary assumption to support the typical single‐equation PTM specification. When goods are produced under increasing returns, there are also domestic PTM effects, and a system of equations is required to properly analyze the impacts of the exchange rate on pricing decisions at home and abroad. Jointness in production, so prevalent in the agri‐food sector, can support so‐called perverse PTM effects, even when firms maximize profits and there are no switching costs. Il y a tarification en fonction du marché (TFM) quand des entreprises exerçant une influence sur le marché modifient leurs prix d'après les fluctuations du cours du change. L'auteur soutient que les modèles empiriques couramment mentionés dans les textes ne sont pas assez bien spécifiés, en particulier ceux se rapportant au secteur agroalimentaire. La relation entre les prix d'exportation et la devise peut subir diverses influences, en l'occurrence celle des propriétés des données chronologiques, celle de la devise employée pour la facturation, celle des coûts d'ajustement, qui supposent que modifier les prix est une opération onéreuse pour l'entreprise, et celle des technologies de fabrication propres aux produits dont on fait le négoce. Avec les coǔts d'ajustement, seul un taux de change assez élevé enclenchera la modification systématique des prix d'exportation. L'implication empirique est qu'il faut vérifier les effets de seuil. Des rendements d'échelle constants s'avèrent commodes sur les plans analytique et empirique, et demeurent une hypothèse indispensable avec les spécifications typiques de la TFM à une équation. Quand le rendement s'accroît avec la production cependant, la TFM influe aussi sur le marché intérieur et l'on a besoin d'un jeu d'équations pour analyser correctement l'impact du taux de change sur les prix au pays et à l'étranger. Le regroupement des productions, si fréquent dans le secteur agroalimentaire, peut conforter les prétendus effets pervers de la TFM même quand les enterprises maximisent leurs bénéfices et le changement de fournisseur n'entraîne aucun frais.     

The Use of Composite Price Expectations In Supply Response Models

This paper advocates the use of composite price expectation models in which alternative expectation hypotheses are simultaneously considered in the estimating model. This approach allows flexibility in expectation specification, recognizes that agents may use historical as well as current market information, and provides endogenous weights and testing for alternative expectation specifications within the model being estimated. Data on the northeastern United States' fresh tomato market were used to estimate a simultaneous equation market model under alternative price expectation structures. These included rational expectations hypothesis, Cobweb, and composite price expectation models. Empirical results suggest that a composite expectation model is consistent with data and that they provide significantly more accurate ex ante price forecasts than pure rational expectations or lagged response models. Furthermore, performance of alternative statistical tests on model results indicated that log likelihood tests are not definitive, requiring the use of other statistics to evaluate the expectation models in question. A central conclusion emerging from this paper is the consideration of alternative expectation hypotheses as complementary information sources to decision makers rather than substitute or competing sources as previously postulated. Cette étude préconise l'usage d'un modéle d'expectation composite de prix dans lequel des hypothèses d'expectation alternative sont considérées simultanément dans le modèle d'estimation. Cette approche donne de la flexibilité quant à la spécification des expectations, reconnait que les agents utilisent des informations historiques de même que celles qui proviennent du marché courant, et pourvoie des coefficients endogènes aussi bien que des tests pour les spécifications d'expectation alternative a l'intérieur même du modèle en cours d'estimation. Des données du marché de tomates du nord-est des États-Unis d'Amérique ont éte utilisées pour estimer un modGle de marche avec des hypothesès différentes d'expectation de prix, représenté par un système d‘équations simultanées. Les hypothèses comprennent l'Hypothèse d'Expectation Rationelle, “Cobweb,” et les modèles d'expectations composites de prix. Les résultats empiriques suggèrent que les modèles d'expectations composites de prix sont en accord avec les données et qu'ils pourvoient des prévisions de prix ex ante significativement plus précises que les modèles de pures Expectations Rationelles de même que ceux basés sur la rèponse retardée. En plus, la performance des tests statistiques sur les résultats du modèle indique que les tests de probabilite (“likelihood”) ne sont pas définitives, requérant ainsi l'usage d'autres statistiques pour évaluer les modèles d'expectation en question. Une conclusion centrale émanant de cette étude est la considération des hypothèses d'expectation alternative comme sources complémentaires pour formuler des décisions, plutôt que des sources substitutives ou rivales comme postulé auparavant.     

Testing the Competitiveness of a Multistage Food Marketing System: The Canadian Chicken Industry

This paper develops a model for testing competitive behavior in multistage food marketing systems and applies this model to the Canadian chicken industry for the period 1965–66 to 1995–96. The empirical results suggest that the departure from competition in the chicken retailing and processing sectors is statistically significant over the entire time period and for the period in which supply management has operated. However, the rejection of perfect competitive does not enable us to identify in which sector the market power lies. The results of this paper provide support for the view that higher retail prices in Canada are not entirely due to the restriction of supply at the farm level by marketing boards. The presence of market power at either (or both) the processing or retailing level is also likely to result in higher retail prices. Un modèle pour tester le comportement concurrentiel dans les systèmes de commercialisation multipaliers des aliments est appliqué au secteur canadien du poulet sur la période 1965–1966 à 1995–1996. Les résultats empiriques révélent l'existence d'un écart significatif par rapport à l'état de concurrence parfaite dans les secteurs de la vente au détail et de la transformation du poulet sur toute la période d'examen, ainsi que pour celle au cours de laquelle le régime de gestion de I'offre a été en vigueur. Cet écart ne permet toutefois pas de mettre le doigt sur le secteur qui a un pouvoir sur le marché. Notre observation conforte l'opinion voulant que les prix au détail plus élevés enregistrés au Canada ne sont pas entiérement dus à la restriction par les offices de commercialisation de I'offre au niveau de la production. Ils peuvent également être le resultat de l'existence d'influences sur le marché au niveau de la transformation, de la vente au détail ou des deux à la fois.     

Output and Price Determination in the Canadian Chicken Industry: Which Should Come First?

Bilateral bargaining between chicken producers and processing firms determined chicken prices in Ontario from 1995 to 2002. A significant reform in 2003 introduced a formula‐based live price that is a function of chicken producers' costs. The latter pricing mechanism reduces the risk faced by processing firms and producers because the chicken price is known when output decisions are made. However, the pricing formula also involves some risk in that the cost components may be far removed from actual costs when production is carried out. Expected farm prices under the two different pricing mechanisms are also not identical. The producers' and processors' expected utility of profits under each pricing mechanism is computed. The bargaining pricing mechanism generally yields higher expected utility for producers than the formula‐based price. Conversely, processing firms obtain a higher expected utility under the formula‐based pricing than under the bargaining framework. These conclusions critically hinge on the size of the producers' margin component in the formula‐based price. In that sense, the formula‐based pricing mechanism did not lessen the significance of relative bargaining strengths in establishing the distribution of welfare in the chicken industry. Des négociations bilatérales entre les producteurs de poulet et les entreprises de transformation déterminaient le prix du poulet vivant en Ontario de 1995 à 2002. Une formule de prix établie en fonction des coûts de production des producteurs de poulet fut introduite en 2003. Ce mécanisme réduit le risque auquel sont confrontés les transformateurs et les producteurs parce que le prix du poulet vivant est connu lorsque les décisions de production sont prises. Cependant, la formule de prix comporte aussi un risque dans le sens où la composante du coût dans la formule de prix peut être différente des coûts réels de production du poulet vivant. Les prix espérés du poulet vivant sont aussi différents dans les deux systèmes de prix. L'utilité espérée des profits pour les producteurs et les transformateurs de poulet est calculée dans les deux mécanismes. Le modèle fondé sur la négociation génère une utilité espérée des profits plus élevée pour les producteurs que la formule de prix. À l'inverse, les transformateurs obtiennent une utilité espérée des profits plus élevée selon la formule de prix que selon le modèle fondé sur la négociation. Ces conclusions sont étroitement liées à la taille de la marge des producteurs utilisée dans le calcul de la formule de prix. Dans ce sens, l'introduction d'un nouveau mécanisme de détermination des prix n'a pas modifié l'importance du pouvoir relatif de négociation dans la distribution du surplus économique au sein de la filière canadienne du poulet.     

Do Ethical Consumers Care About Price? A Revealed Preference Analysis of Fair Trade Coffee Purchases

The existing literature on socially responsible purchasing relies heavily on stated preference measures elicited through surveys that utilize hypothetical market choices. This paper explores consumers' revealed purchasing behavior with regard to fair trade coffee and is apparently the first to do so in an actual market setting. In a series of experiments, we investigated differences in consumer responsiveness to relative price changes in fair trade and non‐fair trade brewed coffees. In order to minimize the hypothetical bias that may be present in some experimental settings, we conducted our experiments in cooperation with a vendor who allowed us to vary prices in an actual coffee shop. Using a choice model, we found that purchasers of fair trade coffee were much less price responsive than those of other coffee products. The demonstration of low sensitivity to price suggests that the market premiums identified by stated preference studies do indeed exist and are not merely artifacts of hypothetical settings. La littérature existante sur la consommation responsable repose fortement sur les mesures des préférences déclarées recueillies lors d'enquêtes utilisant des choix hypothétiques. Le présent article examine le comportement d'achat révélé des consommateurs concernant le cafééquitable et constitue apparemment le premier article du genre à le faire dans le contexte d'un marché réel. Au cours d'une série d'expériences, nous avons examiné les différentes réactions des consommateurs concernant les changements du prix relatif des cafés infusés équitables et classiques (non équitables). Pour minimiser le biais hypothétique qui pourrait exister dans certaines situations expérimentales, nous avons effectué nos expériences en collaboration avec un fournisseur qui nous a donné la permission de modifier les prix dans un véritable café‐restaurant. À l'aide d'un modèle de choix, nos résultats ont montré que les consommateurs de cafééquitable réagissaient beaucoup moins au prix que les consommateurs de café classique. Cette faible sensibilité au prix donne à penser que les primes de marché identifiées dans les études sur les préférences déclarées existent effectivement et qu'elles ne sont pas de simples phénomènes de situations hypothétiques.     

DUMMY VARIABLES: AN APPLICATION IN CATTLE PRICE ANALYSIS

Price variation demands the attention of most Alberta cattle producers and marketing agents. This study sought to identify and measure the effects of certain pertinent variables in the marketing system. Cattle prices on different markets–terminals and auctions–were compared. Comparisons in pricing among three different areas–namely, the Grande Prairie region, Central Alberta, and Southern Alberta–were also drawn. Among the variables hypothesized affecting cattle prices, class, grade, and weight were most important for both feeder and slaughter cattle. Low prices were associated with the presence of horns and also with a “full” condition. Producers, therefore, stand to gain by paying attention to “fill,” dehorning, and castration of male calves. An official grading system for feeder cattle should be instituted, and the optimum weights at which to sell feeder and slaughter cattle should be ascertained. La variation des prix est une préoccupation importante pour tous ceux qui sont concernés par la raise en marché du boeuf, qu'il s'agisse des éleveurs, ou des agences de raise en marché. Cette étude vise à identifier certains facteurs, et à en mesurer ?influence sur la mise en marché. On a compareé les prix du bétail dans les grands pares publics et dans les encans locaux. Pour fins de comparaison, une liste de prix a été dressée pour les trois régions suivantes: Grande Prairie, le centre ainsi que le sud de ?Alberta. Parmi les facteurs affectant le prix du bétail, on remarque que la classe, la catégoire et le poids, sont ceux qui influencent le plus le prix des bovins. ?étude a démontré que généralement les prix sont plus éléves pour les animaui sans comes et à jeun au moment de la vente. Les élevéurs auraient done avantage à?mineur la nourriture avant la vente. Il serait preferable aussi ?enlever les comes et le castrer les veaux males. On devrait aussi instituter un systéme officiel de classification des bovins ?engraissement, qui serait utile pour déterminer les poids optima de vente des bovins ?engraissement et du bétail destiné aux abattoirs.     

A Perspective on Canadian Wheat Board Exports, Price Pooling, and West Coast Capacity Constraints

This paper illustrates that Canadian Wheat Board (CWB) price pooling provides an important function in western Canada, which is to redistribute returns from the scarce resource of west coast capacity to all western grain producers. The manner in which this distribution occurs has equity implications. A corollary is that the need for prairie wide price pooling by the CWB for distributional considerations diminishes as the west coast export constraint is eliminated. The analysis suggests another conclusion which is that the current set of grains should continue to be exported through only the CWB. Failing that, non-CWB grain exports through the private market should share in the export constraint. Another distributional implication is that reductions in the capacity constraint disadvantages the western livestock industry. Cette étude démontre que l'établissement de la tarification par la Commission canadienne de blé exerce une fonction importante dans l'ouest canadien, qui est de redistribuer les revenues tirés des ressources réduites de la côte du ouest à tous les producteurs de grain dans l'ouest. La manière que cette distribution a lieu a des répercussions en matière d'équité. Un corollaire est que le besoin d'un établissement de la tarification dans les prairies par la Commission canadienne de blé pour des considérations de distribution diminue à mesure que la contrainte d'exportation de la côte de l'ouest est éliminée. L'analyse suggère une autre conclusion selon laquelle les variétés de grains actuelles devraient continuer à être exportées a travers la Commission canadienne de blé seulement. Sinon, les exportations de grains qui ne sont pas visées par la Commission canadienne de blé et que passent à travers le marché privé devraient assumer leur part dans la contrainte d'exportation. Une autre implication sur la distribution est que les réductions dans les contraintes de capacité désavantagent l'industrie d'élevage de l'ouest.     

Price Dynamics in U.S. Grain and Freight Markets

This paper studies the spatial price linkages in U.S. grain and transportation markets using cointegration analysis and algorithms of inductive causation on directed acyclic graphs. Transport costs and prices from alternative transportation modes are considered to provide a relatively comprehensive view of the interaction between grain and freight markets over time. Dynamic relationship among corn prices in selected U.S. markets and freight rates, extending from January 1990 to December 2002, are explored. Results suggest the Mississippi Gulf (lower Mississippi River port area) is the most dominant corn market among evaluated export and domestic markets. Also, grain barge rates on the upper Mississippi/Illinois Rivers influence domestic corn markets in contemporaneous time. In the longer‐run, significant dynamic relationships among prices in domestic and export corn markets and freight rates are observed; perturbations in transportation rates affect the variation in corn prices considerably. Le présent article examine les relations d'arbitrage spatial entre les prix pour les marchés des céréales et du transport aux États‐Unis à l'aide d'une analyse de cointégration et d'algorithmes utilisant la notion de causalité inductive sur des graphiques acycliques orientés. Les coûts et les prix de divers modes de transport sont examinés afin de fournir un tableau assez complet de l'interaction entre le marché des céréales et le marché du fret au fil du temps. Nous avons exploré la relation dynamique entre les prix du maïs sur des marchés états‐uniens sélectionnés et les taux de fret, entre janvier 1990 et décembre 2002. Les résultats indiquent que le golfe du Mississippi (zone portuaire du Mississippi inférieur) est le marché de maïs le plus important parmi les marchés intérieurs et extérieurs évalués. Les frais de transport des céréales par barge sur le cours supérieur du Mississippi et la rivière Illinois influencent les marchés intérieurs du maïs à l'heure actuelle. À long terme, des liens dynamiques importants entre les prix sur les marchés du maïs intérieur et extérieurs et les frais de transport sont observés. Des changements de frais de transport affectent considérablement la variation des prix du maïs.     

AN EVALUATION OF PRICING PERFORMANCE OF THE CANADIAN FEED GRAINS POLICY

Models, both theoretical and econometric, were developed to examine the pricing performance of the Canadian feed grains policy. An 18 equation econometric model, comprising three levels; farm, Canadian Wheat Board and domestic open market, provided the means to measure intermarket price relationships empirically. The model was further simulated for two policy situations, changes in domestic barley stocks and exports. The analytical results support the theoretical contention that the structure of the feed grains market (policy) does not lead to price efficiency. Results showed that performance was dependent upon Canadian Wheat Board export policy and producer marketing decisions which in turn are influenced by the feed grains policy and associated marketing structure. Des modèles théoriques et des modèles économétriques ont été développés avec le but d'examiner le fonctionnement, à l'ègard des prix, de la politique des grains alimentaires au Canada. Un modéle économetrique àéquations, comprenant trois niveaux; la ferme, La Commission Canadienne du Blé, et le marché libre domestique; a produit le moyen de mesurer empiriquement les rapports entre les cours de marche. Le modèle a ètè simulé, en addition, pour examiner deux situations politiques, les changements dans les stocks domestiques et dans les expoetations de l'orge. Les résultats analytiques donnent appui à l'hypothèse théorique que la structure du marché des grains alimentaires (la politique) ne mène pas à l'efficacité de la détermination des prix. Les résultats ont montré que le fonctionnement dépendait de la politique d'exportation de la Commission Canadienne du Blé et des décisions marchandes des producteurs qui, à leur tour, sont influencées par la politique des grains alimentaires et par la structure marchande y associée.     

A Reexamination of Price Dynamics in the International Wheat Market

This paper examines price relationships in the international wheat market for the years 1981–93 using a cointegration and error correction approach. Price series are found to be first-differenced stationary and cointegrated. Our results provide evidence that the United States, Australia, the European Union and Argentina react to Canada's pricing decisions, whereas Canada does not respond to any other price changes except Australia's. Similarly, the United States also plays a strong role in the pricing of other exporters (except Canada) and its pricing decision is affected by changes in Canadian and Australian prices. The remaining exporters such as the European Union and Argentina respond to the U.S. and Canadian price changes but do not have any influence on other prices. Overall, our results suggest that there is no distinct price leader in the international wheat market. Nous examinons les rapports deprixjouantsur le marché international du blé durant la période 1981–1993, suivant une démarche de co-intégration et de correction des erreurs. Nous avons constaté et vérifié que les séries de prix se révélent stationnaires lorsqu‘exprimées en première différence et qu‘elles sont cointégrées. Nos observations démontrent que les États-Unis, I'Australie, I'Union européenne et I'Argentine réagissent aux décisions de tariflcation prises au Canada et que de son côté, le Canada ne réagit à aucun autre changement du régime de tarification sauf à celui de I'Australie. De même, les États-Unis jouent également un rôle important dans la tarification des autres exportateurs (le Canada excepté) et ses décisions de tarification sont sensibles aux changements affectant les prix canadiens et australiens. Le reste des exportateurs, notamment I'Union européenne et I'Argentine, sont en mesure de réagir aux changements des prix appliqués aux États- Unis et au Canada, mais Us n‘ont aucune influence sur la tarification des autres exportateurs. Toutes ces observations nous amènent à conclure qu'il n'y a pas vraiment de leader dans l'établissement des prix du blé sur le marché international.