我国当前货币政策名义锚的实证分析

货币政策名义锚的成功设定,能够充分保证政策实施的有效性。我国当前实际存在着汇率和货币供应量两种名义锚,本文通过建立VAR模型,分析了2002年6月至2007年6月我国国际收支差额对银行货款增量的影响,认为中央银行为了维持汇率的稳定而进行的货币政策操作会使其失去对货币供给的控制,对经济产生不利的影响。     

双重名义锚下中国货币政策操作的困境

名义锚对一国货币政策的成功实施起着重要的作用,但是因为我国目前货币政策中存在着货币供应量和汇率这两个名义锚,使得中央银行的货币政策操作经常会陷入困境。本文通过建立VAR模型,分析了2002年6月至2006年6月我国国际收支差额对银行贷款增量的影响,认为在双重名义锚下,中央银行为了维持汇率的稳定而进行的货币政策操作会使其失去对货币供给的控制,对经济产生不利的影响。     

人民币名义有效汇率变动对贸易条件影响的实证研究

基于2005年7月至2010年6月的数据估计了进出口价格的汇率传递弹性。回归模型分析的结果认为名义有效汇率变动对进口价格的影响大于对出口价格的影响。对人民币名义有效汇率与贸易条件的关系进行协整检验,结果在长期内二者存在协整关系。通过脉冲响应函数和方差分解得出结论:人民币名义有效汇率变动不是引起贸易条件变动的主要原因,名义有效汇率变动的贡献度在第11期之后,稳定在17.4%左右。     

影响我国物价的金融元素分析

物价稳定是我国宏观调控的四大目标之一。本文应用Granger因果检验、VAR模型和脉冲响应函数分析了货币供应量（M1、M2）、外汇储备、汇率对物价（CPI）的影响,发现货币供应量增加是CPI上涨的格兰杰原因,对CPI的冲击比较明显;外汇储备增长不是CPI变化的格兰杰原因;人民币升值在短期内对CPI上行有一定的助推作用。     

西方国家货币政策"名义锚"实践及其启示

货币政策"名义锚"作为保证国内货币价值长期稳定的约束机制,对于锁定公众的通货膨胀预期、减弱货币政策的时间不一致性、降低通货膨胀偏差有着非常重要的作用.本文分析了西方国家实践中的三大货币政策"名义锚",认为中国目前可采用货币供应量目标.在货币政策操作中,应增加货币政策的透明度,增强中央银行长期内稳定物价的责任感,并随着货币政策操作环境的改善,不断提高货币政策操作技巧与水平.     

西方国家货币政策“名义锚”实践及其启示

货币政策“名义锚”作为保证国内货币价值长期稳定的约束机制,对于锁定公众的通货膨胀预期、减弱货币政策的时间不一致性、降低通货膨胀偏差有着非常重要的作用。本文分析了西方国家实践中的三大货币政策“名义锚”,认为中国目前可采用货币供应量目标。在货币政策操作中,应增加货币政策的透明度,增强中央银行长期内稳定物价的责任感,并随着货币政策操作环境的改善,不断提高货币政策操作技巧与水平。     

我国货币供应量与CPI关系的实证分析

本文采用我国1990年-2012年数据,运用数量经济方法,在单整和Johansen协整检验的基础上,利用Granger因果检验对我国广义货币供应量与CPI的内在联系进行实证分析,并进行VAR模型估计,结果表明,我国货币供应量与CPI存在正相关关系;同时,我国广义货币供应量对CPI存在的较长滞后影响。     

我国货币供应量与CPI关系的实证分析

本文采用我国1990年-2012年数据,运用数量经济方法,在单整和Johansen协整检验的基础上,利用Granger因果检验对我国广义货币供应量与CPI的内在联系进行实证分析,并进行VAR模型估计,结果表明,我国货币供应量与CPI存在正相关关系;同时,我国广义货币供应量对CPI存在的较长滞后影响。     

货币供应量作为我国货币政策中介目标的实证研究

一些学者认为货币供应量作为我国货币政策的中介目标已经过时，中央银行的货币政策不应再以货币供应量为中介目标。本文选取1998年至2005年GDP与货币供应量的季度数据，运用计量等方法进行实证研究，结果表明。货币供应量仍然是我国货币政策一个比较好的中介目标，人民银行完全可以通过该中介目标达到宏观调控的目标。     

我国货币供应量与物价关系的实证分析

采用我国1990—2012年数据,运用数量经济方法,在单整和Johansen协整检验的基础上,利用Granger因果检验对我国货币供应量与居民消费价格指数的内在联系进行实证分析,并进行VAR模型估计。研究结果表明,我国货币供应量与居民消费价格指数存在不同的正相关关系,即短期内狭义货币供应量与居民消费价格指数的正相关性大于广义货币供应量与居民消费价格指数的正相关性;同时,我国货币供应量对居民消费价格指数存在不同的滞后影响,即滞后二期后广义货币供应量对居民消费价格指数的影响大于狭义货币供应量对居民消费价格指数的影响。     

我国股票市场和货币政策互动关系的实证分析

货币政策的调控理论表明．货币政策和股票市场之间存在互动关系,本文通过实证分析,从货币供应量,利率等方面说明股票市场和货币政策是如何相互影响的。     

我国货币政策影响房地产价格的实证分析

本文对我国货币政策与房地产价格的关系进行了理论和实证分析,得出了货币政策可以影响房增产价格,利率对房地产价格的影响比货币供应量更为显著,货币政策对房地产价格的影响时滞为2个季度等相关结论.     

东亚经济体汇率的锚货币及汇率制度弹性检验——基于新外部货币模型的实证分析北大核心CSSCISSCI

东亚经济体汇率动态和汇率相关性检验表明:人民币两次汇改后,东亚货币整体关联度较高,出现了联动的态势。本文基于新外部货币模型估计东亚经济体汇率制度中隐含锚货币的权重,同时测度汇率制度弹性指数,重点考察人民币汇率制度改革对东亚经济体汇率制度的影响。各经济体汇率制度出现在钉住美元——钉住货币篮子切换的趋势。人民币对一些东亚货币的影响明确显现。未来东亚区域锚货币的选择中,人民币具有潜力成为区域锚货币。     

我国货币政策影响房地产价格的实证分析

本文对我国货币政策与房地产价格的关系进行了理论和实证分析,得出了货币政策可以影响房地产价格,利率对房地产价格的影响比货币供应量更为显著,货币政策对房地产价格的影响时滞为2个季度等相关结论。     

货币供应量对股票价格的影响研究——一个基于VAR模型的实证分析

货币政策是影响股票价格的重要因素之一。本文采用向量自回归模型,通过Johanson协整检验、Granger因果检验、脉冲响应函数和方差分解等计量经济学手段,研究了狭义货币供应量M1对我国股票价格的影响。研究结果表明,货币供应量对股票价格的影响不显著。     

近年来我国货币政策有效性的实证分析研究

近年来,为应对宏观经济局势的变化,我国的货币政策频繁调整。对于调控的有效性,相关理论研究中存在不同的看法。本文选取2003年一季度至2012年二季度我国宏观经济的相关数据,使用ADF检验、协整检验以及格兰杰因果检验,对我国货币政策的有效性进行实证分析。最后,结合实证分析结果,分析我国近年货币政策实施的有效性。     

中国货币政策传导机制的实证研究

自1997年以来，为了启动投资和消费，使宏观经济运行尽快进入景气状态，中央银行实施了积极的货币政策，如连续七次降低存贷款利率、调低商业银行存款准备金率、灵活出台窗口指导政策，扩大再贴现和中央银行再贷款规模等。但经济系统对这些货币政策措施的反应比较平淡，货币供应量增长乏力，民间投资和消费没有得到有效地启动，经济增长仍然缺乏持续的推动力。是中国的货币政策传导机制不畅？还是货币政策的效力下降？本文将运用现代时间序列分析技术、对货币政策的传导机制进行定量化的实证分析。影响货币供应量的因素很多，这里我们将主要研究利率、中央银行对金融机构的贷款和财政收支对货币供应量的影响。     

我国银行信贷投放与物价水平的关系分析

2009年上半年以来我国信贷投放迅速增长,这引起了社会各层的关注。本文利用2001年1月—2009年6月的相关月度数据,在VAR模型基础上运用协整检验、脉冲响应分析和格兰杰因果检验对两者之间的影响关系做实证分析,得出我国物价水平与信贷投放规模存在正向长期均衡关系,长期内信贷投放的冲击对物价水平存在正向效应,信贷投放规模与物价水平互为因果关系;最后本文提出相关政策建议。     

当前我国外汇储备对货币政策的影响

20世纪90年代中期以来,我国外汇储备在国际收支双顺差和外汇管理体制改革的推动下超常增长。金融危机以来,我国我国国际收支仍呈"双顺差",但顺差规模均有一定程度的下降。然而随着我国经济的快速复苏,大量"热钱"涌入,使外汇储备增加从而对我国货币政策造成影响。本文从理论上阐明了在开放经济条件下,外汇储备与货币政策的内在联系,分析我国外汇储备的现状及其发展趋势及其对货币政策的影响。