试论我国企业融资模式的改进

企业融资可分为直接融资和间接融资两种方式.长期以来我国实行以银行融资为主的间接融资,融资渠道的单一化造成我国企业资产负债率居高不下.特别是由于国有企业与国有银行的同源性(同是国有企业),使得这种债权债务关系缺少应有的监督和约束力,致使国有企业经营不善,国有银行不良资产增加.为了改变这种企业、银行两难的格局,必须在我国建立合理有效的融资模式.     

中国经济发展必须直面输入型金融危机

中国大宗商品进出口价格的巨大背离、中国国内价格的背离将导致企业整体利润下降或亏损增加。由于我国融资体系以间接融资为主且数家国有银行占主导。因此企业经营风险将集中转移至银行体系，直接表现为银行呆坏账提高。这种风险积聚到一定程度将可能以金融危机形式表现出来，而这种金融危机不同于传统意义的金融危机，而是由于中国对外经济依存度过高、国际市场大宗商品和制成品不合理的定价体系所造成的。     

我国国有企业融资制度演化

我国国有企业融资制度不仅表明企业运营资金的来源，而且同企业的财产制度和治理结构密切相连。随着经济环境与融资制度不断发展和变迁，在不同的制度背景下融资制度绩效也发生变化。因此，研究我国国有企业融资制度对研究市场化进程中国有企业的一系列融资问题具有重要的现实意义。我国国有企业融资体制的变迁可以划分为三个阶段：财政主导型融资阶段、银行主导型融资阶段和多元混合型融资阶段。     

制度性障碍与中小企业融资难

在市场经济条件下,企业的融资一般是通过两个渠道完成的。一是间接融资,即主要通过银行贷款;二是直接融资,即通过发行企业债券、企业股票上市等形式。尽管目前社会资金相对充裕,但中小企业融资难一直是困扰中国资本市场的主要问题之一。中小企业融资困难既有政策原因,也有法律原因;既有银行内部治理及业务拓展方面的原因,也有中小企业自身的原因;既有资本市场发展滞后的原因,也有社会信用体系建设方面的原因,但深层次的原因是制度障碍。1、民间资本难以进入银行体系。我国现有银行体系仍然由四大国有银行和其他国有控股银行所控制,民间资本…     

地方政府融资平台财务管控思考

随着市场经济的不断发展,地方城镇化建设加快,地方融资平台企业也要随着市场发展进行一系列的改革与转型,长期不变的国有企业财务管理模式也需随着市场变革不断更新与发展。因此,如何加强其财务管理控制,完善财务管理控制模式,对地方融资平台企业的发展有着重要意义。本文结合A融资平台企业现有的财务管理模式特点,分析财务管理控制中存在的问题,并提出几点建议,旨在对融资平台企业发展有所帮助。     

试论债转股的风险及其防范

债转股是债权转股权的简称，是指国家把原来银行与企业之间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业之间的控股与被控股的关系，由原来的还本付息转变为按股分红。也就是说把国有银行现有的不良资产（准确地说是国有企业欠国有银行不良贷款中的一部分），转化为国有银行（通过金融资产管理公司）对这些企业的投资。一、我国实施“债转股”的风险分析１．道德风险。在当前政府———银行———资产管理公司———企业四者之间既定的信息结构和利益结构中，它们任何一方都有可能具有较强的逆向选择和道德风险。如果操作不当，不仅资产保…     

小微企业民间借贷研究

由于小微企业本身内部原因及现阶段我国金融体制的缺陷,长期以来我国小微企业很难从银行等正规金融体系中贷款,因此通过民间借贷从民间融资是我国小微企业融资的主要渠道。本文分析无序发展的民间借贷对小微企业融资环境的破坏,并就规范民间借贷,优化小微企业融资环境提出建议。     

现代海洋产业多元融资模式探索

资金支持是海洋产业快速发展的重要保障,但目前以银行贷款为特点的单一融资模式不能适应发展需要,必须拓宽融资渠道。在金融发展理论、信贷配给理论和融资约束理论等融资理论的指导下,利用现代金融工具,发展现代海洋产业,搭建以政府投入为引导,以行业互助、抱团增信和内部融资为基础,以金融信贷、上市融资和票证融资为主体,以创业投资和风险投资为补充的多元融资模式,直接融资与间接融资并重,市场约束性强,以形成相互支持、互为补充、合作共赢的海洋产业生态金融。     

民营企业融资问题

（一）商业银行为民营企业融资支持力度有限。中央银行已经出台相关政策鼓励商业银行增加对民营企业的贷款，但各商业银行为了资金安全往往集中力量抓大客户而不愿向民营企业放贷。同时银行大多喜欢大额贷款而忽视额度小、频率高的民营企业贷款。近年来，银行的票据承兑业务发展很快，但同样也是集中于大企业，民营企业很难得到银行的票据承兑额度。即使商业银行愿意向民营企业发放固定资产贷款，但由于投资项目审批制度不健全，加上银行担心长期贷款带来的风险，不愿意向民营企业开放基建和技改项目贷款，因而民营企业最多也只能获得一年之内的流动资金贷款，很难获得长期的资金贷款。为了满足长期资金周转的需要，一些民营企业不得不采取短期贷款多次周转的办法，从而增加了企业负担和融资成本。由此可见，现有间接融资渠道很难满足民营企业再创业和技术改造、开发高科技项目的资金需求。     

试论银行业化解债权风险的若干对策

一、对债权风险成因的基本判断银行业绩权风险的表现为不良债权的持续上升。面对债权风险给安全带来的隐患 ,银行业采取了包括诉讼、以物抵贷等手段清理 ,但不良债权非但数量没有减少反而仍逐步上升。造成这种现状的原因主要是 :（１）国家融资体制的安排缺陷。自８０年代“拨改贷”开始 ,我国企业的建立与发展 ,主要依靠银行贷款 ,政府几乎已不再对国有企业投入资本金 ,而我国直接融资市场又不完善 ,实际上政府已逐渐将国家财政对国有企业的财务责任转移到了银行。在这种体制下 ,当国有企业发生亏损时 ,没有政府的财政补贴 ,银行只能对其债…     

我国上市公司资本结构优化

资本结构又称融资结构,是指资产中各组成项目之间的比例.上市企业的资金来源包括内部和外部两个融资渠道.内部融资是指利用企业的自有资金和资金积累部分.外部融资则包括直接融资和间接融资两类方式.直接融资是指企业通过资本市场以股票或债券的方式募集资金;间接融资则来自于银行或非银行金融机构提供的贷款.公司资本结构将直接影响到企业的经营成本以及股东和债权人的利益.我国上市公司的资本机构优化问题是理论界和实务界极其关注的问题,企业资本结构的合理与否,直接关系到企业盈利状况,关系到企业的生存和发展.首先应该对我国当前上市公司资本结构的特点以及形成这种状况的原因进行分析,然后寻找出适合我国国情的优化上市公司资本结构的措施.     

我国中小企业融资问题探析

中小企业对增加财政收入，扩大社会就业，改善人民生活等方面发挥的重要作用是有目共睹的，但长期以来．由于银行、企业体制的不合理．融资问题一直困扰着中小企业．严重阻碍了其健康发展，中小企业融资困难问题已经成为社会关注的焦点本分析了我国中小企业融资困难的原因．并在此基础上提出了改善的途径．以促进我国中小企业更好的发展。     

国企债券融资管理思考

在供给侧改革中,传统依靠政府信用背书、以银行融资为主的融资手段有限,出现融资需求大和融资渠道狭窄的矛盾。随着国企的直接融资需求不断增大,国企在融资管理中有必要把握债券融资的优势。根据当前的债券融资情况,着重从深化治理改革、改善企业管理、利用永续债券和重视后期管理等方面有效加强债券融资管理,更好地满足融资需求。     

新型农业经营主体的网络融资模式探究

传统金融模式下新型农业经营主体处于供给曲线的"尾部",较难通过银行等传统金融机构获得融资,同时网络金融与新型农业经营主体融资特点具有较高的契合性,因而网络融资为新型农业经营主体提供了新的融资渠道。本文以"麦克米伦缺口"理论为基础,探讨了网络环境下我国新型农业经营主体的众筹融资模式、电商小贷融资模式和点对点融资模式,以创新手段破解新型农业经营主体的融资难问题。     

企业资本结构优化的途径

随着我国改革开放的不断深入，优化国有企业资本结构的问题日益突出。主要表现为负债比率过高，从而成为企业产权制度改革的巨大障碍，也给银行造成大量不良债权。因此，解决国有企业高负债问题，优化企业资本结构具有十分紧迫的现实意义。 一、我国企业资本结构的现状 在赋税制度下，负债融资可以增加企业价值。因为在一定范围内，举债经营能够取得财务杠杆收益，使投资收益率大于借款利息率。但能否达到增加企业财富这个目标还取决于企业经营的效益。目前我国国有企业资本结构的情况是： 1资产负债率过高。当前我国国有企业负债比率…     

风险提示

警惕企业过度融资风险企业过度融资主要表现为两类,一类是超过企业实际承受能力的融资,一类是超过企业实际需求的融资,近年来主要表现为超过企业实际需求的融资。以某市为例,截至2013年9月末,该市企业授信面不足20%。在授信企业中,有16%的企业在3家以上银行融资,16%的企业融资额占全部企业融资额的52%。有4家钢贸企业在该市8家银行融资(辖内仅11家银行机构),同时还都在异地银行进行了融资,其中1家钢贸企业在异地5家银行融资,企业多头融资、过度融     

矿产资源企业信托融资探讨

要促进以矿山企业为主体的矿产资源领域循环经济发展,推进资源的综合开发利用,需要加大对矿产资源企业的资金支持。信托融资作为一种融资方式,理论上适合矿产企业融资的特点,实践中也在运作。矿产资源信托融资模式主要有三种,选择合适的信托融资模式是各矿产企业需要研究和解决的问题。当前矿产资源企业信托融资面临较好的机遇。     

商业融资绩效分析

商业融资又称为商业信用融资,是利用企业之间以赊销商品(或预付款)的形式提供的信用进行融资的一种直接融资方式。商业信用融资作为企业短期融资的重要方式,随着信息技术的发展和信用制度的完善而得到长足的发展。我国长期以来都是以银行信用为主导的银行融资方式,融资结构单一     

银行股权关联会降低企业债务融资成本吗

本文以沪深A股上市公司为研究对象,对银行股权关联如何影响企业债务融资成本进行研究,并进一步考察营商环境在这一影响过程中的调节作用。研究结果表明:银行股权关联与企业债务融资成本呈现负相关,表现为企业参股商业银行能够降低其承担的债务融资成本。进一步研究发现:好的营商环境削弱了银行股权关联对企业债务融资成本的负相关关系。     

谈国有企业银行债务的处理

国有企业是我国国民经济的骨干与支柱,长期以来,黑龙江省的大部分国有企业一直处于高负债经营状态,企业负债额远远超过它所能承受的正常水平。正是因为负债率过高,相当一部分国有企业如果不交银行利息还有盈利,一旦交了利息之后,就成为了亏损企业。要解决这种国有企业的困境,就要利用国家对东北老工业基地改造的优惠政策,极力推动国有企业的债务处理,使企业能在一定程度上减轻包袱,优化结构,轻装上阵去迎接市场经济的激烈竞争。一、国有企业银行债务形成的原因目前,黑龙江省国有企业最大的债权人是银行。国有企业与专业银行之间的债务问题有…