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当前,上市公司股权分置改革试点已推进到了重要的关口。有关监管部门期望通过不断地对试点的方案进行完善来为市场的长远发展创造一个良好的环境。但是美好的初衷带来的是出乎意料的现实,市场似乎并不领情。症结何在,也是监管部门和市场必须考虑的问题。本文对当前股权分置改革试点中急需明确的八大问题的论述值得一读。 相似文献
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在第二批股权分置改革试点谢幕,股权分置改革全面推开之际,重温股改第一案—三一重工成功实施股改的过程和经验,对于将要实施股改的广大上市公司无疑具有重大借鉴意义。 相似文献
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股权分置改革试点办法的推出标志着关乎证券市场全局、牵动多方利益的重大改革终于艰难启动。管理层终于向市场表明了解决这一长期困扰中国证券市场的问题的勇气和决心,这对中国证券市场来说具有里程碑式的意义。 相似文献
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股权分置改革试点中上市公司估值的研究 总被引:8,自引:0,他引:8
股权分置改革的试点方案都是以非流通股股东向流通股股东支付对价,以获得非流通股的流通权.确定支付对价就需要对上市公司估值.但在采用市盈率法与市值加总法对上市公司进行估值时,市盈率、盈利能力与非流通股价值的确定都是非常值得研究的.本文认为,股权分置改革中上市公司的估值应当采用市值加总法,但公司每股非流通股的价值不应规定为必须是其净资产的价值. 相似文献
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有人说中国股市最大的谎言是保护中小投资者利益,此话虽偏激,但确有几分道理.率先推出试点方案的4家公司也曾信誓旦旦地表明,充分考虑了中小投资者的利益,非流通股股东已做出了巨大的让步甚至牺牲.但事实并非如此.在多年来利益关系盘根错节、道德准则缺失的情况下,真正的改变是艰难的,短期内中小投资者只有依靠自己,认清形势,才能在这场博弈中获得自己的利益. 相似文献
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股权分置改革刍议 总被引:6,自引:0,他引:6
何君光 《中央财经大学学报》2005,(11):20-24
上市公司解决股权分置方案由非流通股股东、公司管理层、机构投资者、自然人股东之间的博弈决定.解决股权分置后证券市场更加活跃、市盈率进一步降低、保荐机构分化更加明显.从首批四家解决股权分置试点情况看,解决股权分置还应当建立公司管理层激励机制、修改国有股考核办法、建立流通股股东谈判机制. 相似文献
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股权分置改革试点使上市公司非流通股股东和流通股股东围绕改革中的利益分割展开激烈的博弈。基于各自利益最大化的选择,非流通股股东将倾向提供素质一般或较差、发展前最不明朗或暗淡、股票价格对公司内在价值存在显著高估的公司进行试点;流通股股东期望同非流通股股东裁上述公司的试点博穿中获得最大的利益补偿。稳妥推进股权分置试点,需要改变市场不合理预期.积极鼓励蓝筹类上市公司先行试点。 相似文献
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<正>2005年4月29日,经国务院批准,中国证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》(下称《通知》),这标志着,争论多年的、多数人认同的、影响股市健康发展的核心问题——上市公司股权分置问题的破解终于迈入实质性阶段。《通知》一出,可谓一石击起千层浪,认为是“实质性利好”的有之,感觉是“利空”味道的不少,还有的是“喜中有忧”。 相似文献
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我国的资本市场与其他国家相比有许多独特的特点,其中最大的特点是60%以上的股票不能上市流通.而国有股和法人股构成了这些不能上市流通的股本,其中,国有股占绝大部分,法人股占小部分. 相似文献
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