中国转轨时期宏观经济政策传导机制及政策效应的模拟分析

在中国从计划经济体制向市场经济体制的转变过程中，作为平抑经济周期波动、稳定经济发展的各项宏观经济政策发挥了不可忽视的作用。本文根据中国在转轨时期所具有的经济特点，构建了一个小型的宏观经济联立方程模型，并根据中国当前的经济形势，模拟了2003-2004年货币政策和财政政策对宏观经济的影响。得出的结论为，由于传导机制的不畅，导致我国当前货币政策的效果、旨在增加农村居民收入的减税政策的效果不明显，而扩大城镇居民消费的、提高职工工资的政策效果则比较显著。     

我国国债规模的预测

国债是经济建设和弥补财政赤字的重要来源，也是调节经济运行的重要手段，但是发行规模把握不好就会产生预想不到的后果，甚至还会造成债务危机和信用危机。因此，我们有必要对我国的国债规模作出有根据的预测。 一、从宏观经济形势及货币政策的 实施看我国未来的国债规模 一、从宏观经济形势来分析 在市场经济体制下，政府对经济的调控主要是价值形态的调控，财政政策和货币政策是政府最重要的宏观调控手段。有关国家的相关分析表明，经济扩张阶段，扩张或收缩的货币政策对经济总量的影响比较明显，可以直接影响经济发展速度；而在相对收缩…     

浅谈中央银行的货币政策对我国宏观经济的调节作用

2010年,伴随着金融危机的退潮,我国已进入后危机时代,宏观经济与金融形势呈现出形势多变与转换迅速的特点。本文从我国当前的宏观经济形势出发,通过分析我国经济增长中面临的问题的现行宏观调控政策的运行机理,从控制通胀预期、货币政策工具选择、人民币汇率升值等几方面给出了我国货币政策选择的几点建议。     

周小川：人民币汇率不该大起大落

中国人民银行行长周小川日前表示，面对复杂的金融形势，央行要密切关注金融形势，加强国际合作共同应对挑战。同时，市场供需关系将决定人民币汇率不会大起大落。在谈到金融危机今后可能对我国产生的影响时，周小川说，央行的货币政策将继续跟踪经济金融形势。     

央行六大举措加大金融对经济增长支持力度

中国人民银行11月17日发布的第三季度货币政策执行报告指出，央行将实行适度宽松的货币政策，确保银行体系流动性充分供应，保持货币信贷合理增长，以六大举措加大金融对经济增长支持力度。一是根据形势变化及时启动保障经济金融稳健运行的各项应对预案，加强国际协作，应对金融危机的不确定冲击。二是确保金融体系流动性充足，及时向金融机构提供流动性支持。     

我国当前稳健的货币政策相关分析

2010年12月以来我国开始实施"稳健"的货币政策。本文将结合当前国内外的经济形势,从宏观层面进行分析,来探讨我国此时实施稳健的货币政策的依据;并具体通过最终目标和中介目标的分析来考察我国当前货币政策所要达到的目标;最后结合实际,对当前稳健的货币政策的实施效果进行了预测分析。     

当前货币金融形势分析及2013年货币政策思路

2012年以来,货币政策累积的紧缩滞后效应得到充分释放,信贷额企稳回升,货币条件有所改善,市场利率小幅下行,货币政策自主性和及时性有所增强。根据二、三季度经济金融形势,并考虑9月以来欧、美、日央行量化宽松政策密集推出对我国的影响,明年的货币政策需针对国内外经济金融形势的变化进行调整,以更加有效地促进经济平稳增长。     

加入WTO后央行货币政策有效性的思考

加入ＷＴＯ是我国经济金融多年来对外开放的继续、深入和飞跃。ＷＴＯ给中国的各行各业都带来了新的生机和活力，同时也将面临新的挑战和压力。在这样的形势下，作为货币政策主要传导渠道的商业银行将面临来自外资银行的激烈竞争及人才流失、信用业务萎缩的严峻局面，这将对我国货币政策的传导机制、中介目标的有效性等方面带来深刻影响。总体来看，外资银行的进入和发展将对我国市场化货币政策工具产生促进作用，但是对外资银行的开放也会削弱现阶段我国货币政策的有效性，具体表现在以下方面： 一、货币政策的传导机制将发生改变。货币政…     

货币政策有效性分析——一个基于行为经济学的视角

最近几年是我国政府对国民经济进行宏观调控最多的时期，尤其以货币政策的使用最为频繁。错综复杂的国内外经济形势和变数日益增加的不确定性因素，正在考验着我国政府的宏观调控能力。文章认为货币政策是把“双刃剑”，对其使用要特别谨慎。而在使用过程中，更要注重其政策效应。文献表明，对货币政策效应的分析可谓“八仙过海，各显其能”；但笔者认为这些分析有些缺失，分析效果并不理想。因此，笔者从一个新的视角——行为经济学——对货币政策有效性进行分析。     

中国货币政策目标选择的回顾

货币政策的目标是货币政策的首要问题。货币政策目标一般有:(一)稳定物价,即使一般物价水平保持基本稳定,在短期内不发生显著的急剧的波动。(二)充分就业,指失业率降到社会可以接受的水平。(三)经济增长。(四)国际收支平衡。一、我国最初的货币政策目标1984年以前,我国还没有确立中央银行体制,货币政策在我国的经济增长中作用不大。真正的货币政策只能从1984年算起。1985年,面对经济过热的形势,中央政府实行了紧缩银根的货币政策。1988年国内出现通货膨胀,经济过热达到顶峰,政府再次实行紧缩的货币政策,很快起到了对货币供应量和信贷总量强…     

我国货币政策:面临的问题与政策建议

一、当前我国货币政策面临的问题与挑战 从长期来看,我国金融形势和货币政策方面存在一些慢性紧缩因素,需要逐步加以解决. (一)经济增长速度放慢,物价指数再次下降,货币政策的法定目标受到越来越大的压力和挑战     

我国货币政策的实施效果、原因及改善

货币政策是中央银行根据宏观经济形势和目标的要求,运用货币政策工具实现货币政策操作目标,通过操作目标实现货币政策中介目标,从而达到货币政策最终目标的总方针和措施。货币政策在经济增长中的作用是其他任何政策不可取代的。分析近年货币政策的效果及成因,提出有针对性的建议,有利我国货币政策取得较理想的效果。     

解读稳健转从紧的货币政策

2007年12月5日闭幕的中央经济工作会议要求,进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用,严格控制货币信贷总量和投放节奏,更好地调节社会总需求和改善国际收支平衡状况,维护金融稳定和安全。这表明已实施十年之久的稳健的货币政策将调整为从紧的货币政策。作为国家通过各种工具调节货币供求以实现宏观调控目标的方针和策略的总称,货币政策走向与宏观经济形势紧密相连。1997年亚洲金融危机之后,为应对当时的严峻经济形势,我国开始实行稳健的货币政策。那时面临通缩压力,稳健的货币政策取向是增加货币供应量。2003年以来,面对经济运行中出现的贷款、投资、外汇储备快速增长等新变化,稳健的货币政策内涵开始发生变化,适当紧缩银根,多次上调存款准备金率和利率。经历连续四年两位数增长后,我国经济形势已发生较大变化。对于2008年宏观调控首要任务,中央经济工作会议提出:防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。中国货币政策为何会发生变化?本刊特约请中国社会科学院金融研究所银行研究室主任曾刚为您解读十年首变的中国货币政策。     

资本市场的货币政策传导机制分析

随着我国股票市场的迅速发展，股票市场在我国的经济生活中正发挥着越来越大的作用。从目前我国的现实来看，货币政策的股票市场传导机制还存在着不少问题，严重影响了货币政策的实际效果。股票市场的货币政策传导机制，会使我国货币政策的实施更具有效性，因此，应进一步完善我国货币政策的资本市场传导机制。     

金融市场对我国货币政策传导机制有效性的影响

一、我国货币政策传导机制的现状现阶段我国货币政策主要是以稳定物价和促进经济增长为目标，通过信贷配给和利率机制进行传导，由于我国仍然处于经济转轨时期，货币政策传导渠道的不畅，造成了我国货币政策没有充分发挥其应有的效果。如1996年5月1号开始到2002年2月21号，我国相继8次降低银行存款利息，虽刺激了国内需求，但是仍需要我国进一步去完善它。     

全球通胀形势、货币走向及对我国的启示

在世界经济强劲增长和持续高油价的推动下,近期全球通货膨胀形势有所显现,各主要经济体的消费物价指数不断攀升.面对这一形势,各国纷纷加快了货币政策紧缩的步伐,各国央行的政策方向已明确地从防止通货紧缩支持经济增长转向了防止通货膨胀.政策调整将对世界经济增长、金融商品市场、汇率稳定以及房地产市场发展产生一定的影响.我国应关注世界经济形势的变化,注意防范商品市场风险;同时,应利用我国当前低通胀的有利时机,加强通货膨胀预期引导,进一步提高货币政策的信誉,增强政策的预见性与有效性.     

资讯平台

稳健货币政策继续发挥作用 中国人民银行货币政策委员会２００１年第三季度例会日前在北京召开。 会议分析了今年上半年的经济金融形势和货币政策执行情况，认为当前我国经济增长平稳，稳健的货币政策继续发挥重要作用。 ６月末，广义货币Ｍ２增长１４．３％，狭义货币Ｍ１增长１４．９％，金融机构人民币各项贷款余额１０．７万亿元，比年初增加７５００多亿元，加上股市筹资、票据承兑贴现等，全社会货币信贷增加与经济发展的需要基本相适应。 会议强调，当前人民币存贷款利率应继续保持稳定。要坚持和完善１９９４年开始实行的单一的、市…     

浅析当前货币政策扩张乏力的原因及对策

近年来，针对通货紧缩的经济运行态势，我国通过采取持续的扩大内需政策，经济增长速度下滑的趋势有所扭转，经济景气度开始回长。但是由于经济形势的不确定性因素较多，通货紧缩的压力依然较大，下岗失业压力有增无减，社会预期尚未出现根本性改善，继续实施积极的扩大内需政策，以保证一定的经济增长速度，从而缓解沉重的就业压力是当前的必然选择。纵观世界各国政府的宏观调控，其主要手段无非财政政策、货币政策及其科学的搭配使用。我国目前的情况是，扩大内需要主要依靠积极财政政策，货币政策扩张乏力，没能发挥其应有的作用，出现调…     

改革开放以来货币政策运行轨迹及实施效果分析

货币政策是国家宏观经济调控的重要手段,对国民经济的发展具有重要的作用。自改革开放以来,我国经济出现过4次通货膨胀时期,原因各不相同,中央银行根据当时的经济形势实施不同的货币政策措施,不断调整着货币政策的节奏与方向,其实施的效果表现出较大的差异。但可以看出,央行在不断学习国际先进经验和方法,努力探索适合中国经济发展的货币政策。     

美联储未来加息对我国的影响

随着美国经济复苏步伐加快,其货币政策走向成为关注焦点。美联储7月份货币政策会议纪要以及主要官员在全球央行行长会议上的讲话信息表明,美国将于今年10月份退出购债计划,随后可能加息。在当前的国际政治、经济形势下,美联储货币政策转向将给全球经济和我国经济发展带来很大影响,应高度关注,早定对策。