外资并购中国企业策略及动因分析

外资进入中国市场表现为两个明显特征,独资化和并购方式.文章对外资进入中国市场的并购策略做了归纳,分析了并购给我国经济带来的负面影响,探讨了外资热衷采取并购方式的原因,并提出了应对外资并购的措施.     

中国应坚持实施“肯定式”引资政策

外资政策是我国经济政策的重要组成部分。当前,复杂的外部经济环境给我国对外开放带来了新的机遇和严峻的挑战。在国际外资政策不断演变的趋势下,我国要维持吸收外资发展经济的优势,必须相应地对外资政策作出调整,要尽快地适应形势的变化,但"肯定式"的引资政策依然应作为我国对外开放的主导政策。     

外资缘何退出电力投资领域?

<正>一段时期以来,电力、煤炭、石油在中国相继出现了大范围、持续性的紧缺。包括外资在内的众多主体为中国电力投资市场带来了巨额资本和激烈竞争。然而,在首届中国(杭州)投资峰会上,国电动力经济研究中心副主任兼总经济师胡兆光表示,在我国电力供需全面紧张、国内投资者显示出极高投资热情的环境下,却出现了外资悄然从我国发电领域撤出的动向。     

外资进入、国内市场导向与中国本土企业创新——基于制造业企业微观数据的实证

东道国国内市场优势是影响外资创新溢出效应的重要因素之一。基于国内市场导向视角,利用中国制造业企业微观数据,实证分析外资进入对本土企业创新的影响及作用机制。结果表明：(1)行业外资进入显著促进了中国本土企业创新,外资国内市场导向对该促进效应存在强烈的正向调节作用,该结论在考虑了内生性问题和一系列稳健性检验后依然成立。(2)机制分析发现,外资国内市场导向通过生产本地化效应和市场结构效应强化外资进入对本土企业创新的促进作用。(3)异质性分析发现,资本技术密集型、与外资技术差距较小的本土企业,外资进入的创新促进作用更大;对于不同要素密集度的本土企业,外资国内市场导向均能发挥正向调节作用;但与外资技术差距较小的本土企业,外资国内市场导向的调节效应更强。在“双循环”新发展格局背景下,本文对充分发挥强大国内市场优势高水平引进外资、吸聚全球资源要素建设创新型国家提供了理论参考与政策启示。     

外资并购新政：全球化与经济民族主义的博弈

9月8日，商务部等六部委联合发布的《关于外国投资者并购境内企业的规定》正式实施，不免让我们将其同今夏炒得沸沸扬扬的“徐工并购案”联系在一起。新政引来了西方舆论对于中国“贸易保护主义”的指责，美国媒体认为“中国政府是在给外国投资设置官僚障碍”，对外资的“妖魔化”最终可能伤及中国经济本身；一些外资风险投资家说他们感到“不安”，之前活跃在中国并购市场上的外资投资银行似乎也开始了观望。     

对中国投资环境的再认识北大核心CSSCISSCI

经过三十多年的改革开放,中国经济得到了前所未有的发展,经济结构、产业结构、市场环境都随之发生了巨大变化,从而给国内投资环境带来了深刻影响。同时,在中国对外开放的过程中．外资政策也始终伴随着国内经济发展、产业发展和地区经济发展的需要进行着调整。     

把比较优势的文章做足

在我国经济增长中,外资经济扮演着越来越重要的角色。入世以来,我国经济增长依然保持“三马拉动”的态势。2001年,我国出口贸易增长14%,投资增长24%,消费增长8%。其中,外资企业进口、出口总值1420.27亿美元,同比增长16%,分别占进出口总额的51.7%和52.5%,我国经济对外依赖度已经达到50%(进出口贸易额/GDP)。迄今为止我国实际利用外资突破了4200亿美元,外商投资已经成为推动我国经济增长的最重要的因素之一。入世诸多的利好因素提升了外商投资的预期和热情,但从国内国际的情况看,不利于外资增长的因素依然很多。1.“9·11事件”以来,世界经…     

“舌尖”上的“做空”

从国际三大评级机构对中国经济齐发难,到外资机构大幅抛售H股里的中国银行股票套现获利。投资者尚未走出外资"做空"中国的阴影,唱多中国的声音又回荡在资本市场。一会儿唱多一会儿唱空,一会儿买入一会儿卖出,外资机构到底在     

外商在华并购的经济效率和社会效应分析——兼论可汇案后外资在华的发展前景

伴随着中国市场开放程度的不断提高,外资在中国实施的并购活动急剧增加。如何通过反垄断法有效规制外资在中国的并购行为,需要从经济学的角度综合分析并购的经济效率和社会效应。经济效率的分析包括并购的反竞争效应和效率效应,社会效应则涉及国家经济安全、企业自主创新能力等因素。通过这两方面的理论分析,结合最近可口可乐并购汇源一案,对外资在华并购的前景作出了简要评论。     

外资讨价还价能力与地区引资结构

本文在不完全契约理论基础上构建了一个开放经济垄断竞争模型,考察了外资讨价还价能力的地区差异对引资结构的影响。理论分析表明:外资讨价还价能力的提高,对于外资拥有所有权优势的行业的外资流入具有显著促进作用。在此基础上,我们利用中国2001-2007年30个省市细分行业的数据,采用动态面板方法对该结论进行了实证检验。结果显示,外资讨价还价能力的提高对人力资本、物质资本、管理和研发密集型等外资拥有所有权优势行业的外资流入有显著的促进作用。并且在控制了地理集聚、市场潜力和基础设施水平等因素后,本文的实证结果依然稳健。     

加入WTO后外资进入中国市场是福还是祸?

ＷＴＯ的基本原则之一是提高全体成员之间市场准入程度。市场准入的内容包括外资。中国加入ＷＴＯ后,外资进入国内市场将是不可避免的事实。所谓外资进入国内市场,主要是指外商投资企业产品的内销,在国内市场所占份额有所提高。外资进入国内市场,对我国工业首先是对国有企业产生冲击。一些负担过重、经营不活、机制僵化、产品落后、效益低下的企业,如果不加快改革步伐,就很难生存下去,甚至被淘汰。从这个方面看,外资进入中国市场是祸。但是,从另一方面看,外资进入中国市场也是福。一是外商的直接投资,会带来市场竞争的机制,必须加快国内企业的觉醒,促进企业结构和产品结构的调整,在市场竞争中找到自己新的位置。随着国内企业改革的不断深入,其市场占有率将会得到巩固和扩大。二是外资进入中国市场,会激发或启动消费需求,拓展市场容量。三是外资进入中国市场,会带来先进的生产技术和管理经验,必将有力地促进国内产业升级换代,缩短与国际先进水平的差距,提高国内企业的市场观念、竞争意识和品牌意识,有力地带动我国经济的发展。四是随着国内企业经营思想和引资经验的不断成熟及实力的壮大,也会加强对外投资,从国内市场打入更多的国际市场,由内资转为外资,提高在全球经济中的市场...     

抓住加入WTO机遇 大力发展中国保险业

加入WTO，中国保险业面临激烈的市场竞争。但从中国保险市场对外资开放试点几年的情况来看，外资保险公司在华营业中国保险造成了一定冲击，产生了一些负面影响。但客观地说，外资保险公司进入中国保险市场参与市场竞争的同时，也参与了市场的培育，并从多个方面促进我国保险业的发展。因此，加入WTO将给中国保险业带来难得的发展机遇。     

外资金融机构青睐中国互联网及新能源行业

<正>现代文明之下的人类,无时无刻不是互联网和能源的使用者。正是互联网和新能源这两个行业吸引了国际资本最多的目光。中国经济吸引国际资本伴随着中国经济的不断开放,越来越多的外资金融机构进入中国资本市场。一方面,在中国完全履行WTO承诺之后,根据国际惯例,金融市场加快了开放的进程。巨大的市场空间,吸引着越来越多的外资金融机构带着国际资本到中国寻找市场机会,如,2008     

我国利用外资存在的问题及对策分析

我国从1979年实行改革开放就致力于改革经济体制和调整经济结构,同时,积极利用全球化给国内经济发展带来的机遇,大力引进外资和开展对外经贸活动.中国实行的是进口替代与鼓励出口并举的外贸政策,用新的思路新的方法走出了一务适合自身发展的道路.20世纪90年代以来,我国利用外资步伐加快.并已成为经济快速发展的一个重要因素.但是由于我国引用外资的时间不长,经验不够丰富,出现了外资分布地区不平衡,导致东西部经济差异日益扩大,对外资的优惠待遇破坏了市场公平竞争的运行机制等一系列问题.     

中国房地产 泡沫还是蛋糕

近日,在2006中国房地产投资世界峰会上,中国经济改革研究基金会国民经济研究所所长樊纲表示:对外资而言,未来5年中国房地产业将是一个“伟大的时期”。这样的结论足以令全球“资本家”血脉贲张。一些数据证实了这点。2005年,外资投向中国房地产业的110亿美元中,约70%集中发生于调控政策出台之后的下半年,其中第四季度占了全年投资总额的一半以上。若依区域分布统计,受调控影响最大的城市——上海更是汇聚了上述投资中的51%。但与之相反的,中国社科院于近日发布的2006年《中国城市竞争力报告》中指出,过高的房地产价格会影响城市竞争力的提升,成为制约当前中国经济的重要问题。报告认为,目前国内35个重点城市中,多数城市的房地产市场不健康。报告指出,飞涨的房价虽然能够带来房地产业的一时繁荣,但其背后隐藏着巨大风险,一旦房地产泡沫破裂,上下游诸多关联行业势必会受到打击,从而给整体经济稳定埋下隐患。两种截然不同的观点同样引人注目,同样让人无比困惑。一方面,政府对房地产业加大调控力度;另一方面,更多的资金依然不断涌入房产项目,房地产业到底是泡沫还是一块待人分割的蛋糕呢?发展前景依然广阔汤玮现在每月都会从纽约飞来中国一次。一段时间中他...     

跨国公司并购中国上市公司的博弈分析

文章通过博弈论模型对跨国公司并购中国上市公司进行了研究,从市场结构、外资并购政策及新设投资的固定成本等方面探讨了外资并购中国上市公司的影响,且从一个新的视角来解释跨国公司并购中国上市公司的兴起,并指出除了与中国外资并购政策的逐步完善有关,还与中国一些上市公司处于所在行业的龙头地位、拥有垄断性经济资源有关。     

提升利用外资质量:理论分析与对策思路

在提升利用外资质量上,现有研究更多地关注本土生产要素,尤其是劳动力素质的提高和外资开放领域的不断扩大对吸引高端FDI的重要作用。但从实践情况来看,现有的努力包括鼓励外资向高端投资的政策导向,似乎并没有如我们预期那样带动FDI向高端领域流入。尽管我国加入世界贸易组织以后,经济已经不是"出口导向型"经济而是开放型经济,但由于体制、机制、外资外贸政策等因素作用,来华投资的外资却表现出明显的"出口导向"特征,实际上把中国作为全球的加工厂,这就严重影响了中国利用外资水平和层次的提升。因此,发挥中国国内市场规模优势,破除各种体制机制等障碍因素,适时调整外资外贸政策,应当成为中国提升外资利用质量的着力点。     

入世过渡期结束后我国零售业的发展策略

进入20世纪90年代，随着中国经济的高速发展，市场容量的迅速扩大及中国市场在全球市场中的地位日益提高，国外商业资本纷纷进军我国零售行业。根据我国加入世贸组织的承诺，自2004年12月11日起，除个别商品外，外资零售业在中国市场的发展将不再有地域、股权、业务和店铺数量等方面的限制。这意味着我国零售业市场将向外资完全开放，外资零售业将享受几乎完整的国民待遇，内资零售企业将与外资零售企业在各个领域展开更加激烈的竞争。     

开放零售业对我国的影响及对策探讨

2004年12月11日,中国按照加入WTO的协议已全面开放了国内零售市场。2006年3月1日起,绝大部分外商投资商业企业的审批权已从国家下放到地方,外资零售企业进入中国商业领域的门槛又进一步降低,这将加速外资零售业进入我国的步伐。文章分析了外资零售业进入给我国带来的影响及我国零售业存在的主要问题,并提出了应对外资零售业进入中国的对策。     

对外商并购国有企业的思考

改革开放以来,三资企业在中国发展势头迅猛。截至95年.全国已有三资企业20多万家。外资的进入,给中国经济带来巨大的宏观及微观效益,一方面有力地促进了经济的增长,中国已成为世界上经济发展最快的地区之一;另一方面又促进了体制和法制的建设。可以说中国经济能有今天的繁荣.外资功不可没。 近年来外商对华直接投资发生了转折性的变化: