西方国家国债期货交易对我国的启示

可完善和建立两大部分的国债期货交易法规体系,即国债期货交易管理法规和期货交易规则,分别以不同方式作用于期货市场,从而保证期货市场合理高效地运转。     

国外国债期货市场发展的经验及启示

一、发达国家国债期货市场发展的经验 1.美国。美国是世界上最早推出国债期货的国家。早在1977年,芝加哥期货交易所就推出了联邦政府长期公债期货,不过在刚推出时并不受重视。到了七十年代末,市场利率变化频繁且极不稳定,这一方面迫使投资者纷纷利用国债期货市场进行套期保值,以避免利率波动带来的风险;另一方面,也给投机者制造了获取利润的可能性,投机者的加入反过来又促进了市场的活跃。美国国债期货品种齐全,分为短期、中期。     

借鉴国际经验完善国债期货市场

国际国债期货市场在发行、交易、监管等环节制度体系已相当完善,借鉴国际成功经验,可以更好地促进我国金融市场与国际接轨试点回顾与分析试点回顾我国1981年恢复发行国债,1988年国债现货流通试点,1992年12月28日上海证券交易所推出了国债期货合约,共12个品种,分别为3年期和5年期。第一批参加国债期货交易的上海证券交易所会员有20     

国债承销团管理制度的国际经验与启示

面向国债承销团招标发行国债是国际主流实践,国债承销团的主要职责是参与国债一级市场发行,将其中标国债分销给最终投资者,对于促进国债发行,保障市场秩序至关重要。因此,国债承销团管理制度在国债管理中发挥着承上启下的关键作用。国债管理需要平衡好“保障国债发行”与“支持货币政策实施”目标,权衡的结果使得国债承销团管理体制演变出两类典型模式,即以英国、德国等为代表的财政部主导的债务管理办公室模式和以美国、日本为代表的中央银行主导的管理模式。本文从国债管理目标、国债承销团管理体制及其框架等维度,对英国、德国、美国、日本等国家的国债管理体制演进历程进行研究。在此基础上,对国内外国债相关管理制度进行比较,以期为完善我国国债管理制度提供借鉴。     

国债监督方面的法律问题及对策

市场经济的发展离不开法律的保障。在我国，创造一个完善的国债监督法律环境，将对国债市场的进一步发展起重要的作用。本文分析了国债监督方面的法律现状以及目前在这一领域中存在的问题，并就国债监督的法律问题提出了设想与建议。     

国债承销团管理制度的国际经验与启示北大核心

面向国债承销团招标发行国债是国际主流实践，国债承销团的主要职责是参与国债一级市场发行，将其中标国债分销给最终投资者，对于促进国债发行，保障市场秩序至关重要。因此，国债承销团管理制度在国债管理中发挥着承上启下的关键作用。国债管理需要平衡好“保障国债发行”与“支持货币政策实施”目标，权衡的结果使得国债承销团管理体制演变出两类典型模式，即以英国、德国等为代表的财政部主导的债务管理办公室模式和以美国、日本为代表的中央银行主导的管理模式。本文从国债管理目标、国债承销团管理体制及其框架等维度，对英国、德国、美国、日本等国家的国债管理体制演进历程进行研究。在此基础上，对国内外国债相关管理制度进行比较，以期为完善我国国债管理制度提供借鉴。     

机构投资者参与期货交易的法律保障研究

在我国期货市场结构中,机构投资者的数量、质量和参与程度严重不足,股指期货的推出,客观上要求机构投资者广泛参与.这需完善相关法律法规,培育机构投资者.促进期货市场的快速发展.     

储蓄国债发行管理国际经验借鉴及启示

本文从发行方式、购买方式、品种设计等方面,对美国、英国、加拿大、新加坡等国储蓄国债发行管理经验进行了梳理和研究,分析了我国目前储蓄国债发行管理现状及面临的突出问题,有针对性地提出了改进储蓄国债发行管理的建议.     

国债市场的中外比较研究

目前我国国债市场与西方发达国家国债市场相比,还有很大的差距.因此,对我国和西方发达国家国债市场进行比较分析,并在此基础上借鉴发达国家的先进经验,提出发展我国国债市场的政策建议,这对我国国债市场的发展具有极其重要的意义.     

我国衍生金融市场监管存在的问题及启示

在我国,衍生金融工具仍属于新事物,缺乏管理经验,管理措施大多是模仿国外,未能很好消化,因而存在很多漏洞,在各类衍生金融工具中,国债期货曾经发展得最快。由于其高风险的特点,国债期货交易中出现的问题也最多。尽管目前国债期货交易市场已经停办,但是,分析当时的国债期货市场以及衍生金融市场中出现的种种问题,对于今天乃至今后我们发展衍生金融市场,加强完善对衍生金融工具的风险管理,具有重要的借鉴意义。     

法制化监管与投资者信心

"人无信不立".人如此,股市亦然.一个非理性、不成熟的股市,其游戏规则不合理、不完善甚至还有许多有修于"三分"原则之处,必然会使投资者不断受到重挫甚至失去信心.所以重建信心的途径应该是加强法制化监管,切实保护投资者权益.     

我国重启国债期货交易的合约和制度设计探讨

2012年2月13日,中国金融期货交易所正式推出国债期货仿真交易,阔别市场近17年之久的国债期货再一次成为市场关注的焦点。如何建立完善的国债期货交易合约和制度,确保国债期货交易规范运行是一项刻不容缓的任务。本文通过总结我国国债期货试点特别是"327"国债期货事件的经验教训,并借鉴国外先进经验,对我国重启国债期货交易的合约设计和制度设计进行分析,并提出相应的政策建议。     

我国重启国债期货交易的合约和制度设计探讨

2012年2月13日,中国金融期货交易所正式推出国债期货仿真交易,阔别市场近17年之久的国债期货再一次成为市场关注的焦点。如何建立完善的国债期货交易合约和制度,确保国债期货交易规范运行是一项刻不容缓的任务。本文通过总结我国国债期货试点特别是"327"国债期货事件的经验教训,并借鉴国外先进经验,对我国重启国债期货交易的合约设计和制度设计进行分析,并提出相应的政策建议。     

不良资产处置的国际经验及启示

正从国际金融业发展的历史来看,世界上许多国家的政府和商业银行都在处理银行不良资产方面进行了探索。由于世界各国和地区的文化背景、制度模式、市场化程度以及法律体系的不同,相应地在银行不良资产的处置方式上也有差异。各国银行不良资产处置的经验美国的做法美国在处理银行不良资产方面具有丰富的经验和比较成熟的做法。二战结束以来,美国曾经两次大规模地处置金融机构     

国债规模的国际比较与启示

从国民经济应债能力和财政应债能力两方面比较中外国债规模,得出三个基本结论:1．不能简单照搬发达国家经验,需逐步创造一些基础性条件.2．中国国债规模处于国民经济应债能力宽松而财政债务重负的矛盾之中.3．对国债发行进行增长中的“微调”是一种有效的政策选择.     

关于深化凭证式国债监管工作的思考

目前全国有40家左右的承销机构（包括商业银行和邮政储蓄银笔）通过近8万个营业网点办理凭证式国债发行、兑付业务。因此,凭证式国债的监管主体不仅包括法律法规授权的财政部门和人民银行还应当包括人民银行分支机构。监管部门熟练掌握承销机构的会计处理,深入开展凭证式国债现场检查,及时出台配套法规及措施,对于维护金融体系稳健运行,保护投资者合法权益,促进财政政策与货币政策的协调配合都将发挥十分重要的作用。     

弱势无效:当前我国股票市场的主要特征

我国的股票市场从建立至今已有10年的历史.在股票市场不断发展的过程中,股票市场的有效性问题也逐渐成为一个十分引人注目的问题,因为它直接关系到投资者通过一定方法能否获得超额利润.效率市场理论根据信息的不同层次将效率市场分为弱势有效市场、半强势有效市场和强势有效市场.本文试从市场假说的假设条件方面对我国股票市场的效率进行分析,并提出若干治理构想,以期对提高我国股票市场的有效性有所裨益.     

基层央行对凭证式国债监管的对策

发行国债为国家筹集了大量的资金，兑付国债是保证今后发行工作顺利进行的根本保证。无论是发行工作还是兑付工作，都具有政策性强，影响面广，工作量大，手续繁锁等特点，发行工作宣传的力度、兑付工作开展的好坏，直接涉及到千家万户，关系到广大人民群众的切身利益，对维护国家债券信用有着至关重要的作用。     

美国高收益债券市场发展经验及对我国的启示

<正>高收益债券又称垃圾债券,是指资信级别低于投资级别的债券。它是债券市场的一项重大金融创新,主要用于中小企业融资,具有信用风险较高、收益率较高、债券流动性较低三个显著特点。目前,我国的高收益债券发展刚刚起步,管理及相关配套制度尚未完善,远远