我国金融资产管理公司的定位与存续期限

我国资产管理公司基本目标的实现,有赖于正确对待其存续期限,合理确立春具有“官办”性质,而又不是国家机关,同时从长期来看则是市场化主体的市场定位,资产管理公司这一重新定位和应用具有的经营性,市场导向性,政府导向为短期和长期性运作奠定了基础。     

我国商业银行债权在上市公司治理中的效应

本文对我国银行在上市公司发挥公司治理作用的机制和途径进行了理论和实证研究。研究结果表明,我国银行债权对上市公司的治理力度很弱。银行贷款无论期限长短,治理总体效应都为负,体现为对公司绩效的影响都是显著的负相关关系。在治理机制的途径上,无论是短期贷款还是长期贷款,与公司管理成本费用率之间都是正相关关系,长期贷款与自由现金流量之间显著负相关;这说明银行的长期债权能发挥一定的监督作用,但由于长期贷款占比少,银行债权不能有效约束经理人。公司规模与公司绩效、自由现金流和管理成本费用率之间有显著的合理相关性。     

对债转股会计处理的认识

1999年 9月 ,国务院批准了《关于实施债权转股权的若干意见方案》,对国有企业的高负债 ,决定采用金融中介机构对企业进行债转股 ,以改善国有企业负债结构和减轻企业负担 ,切实解决银行不良资产 ,防范金融风险。所谓债转股 ,实际上就是将国有企业所欠银行的债务转换成股权 ,同时为了避开“商业银行不能直接对企业投资”的法律规定 ,各国有独资商业银行都挂牌成立了具有法人地位、专门处理不良资产的资产管理公司 ,银行将不良资产剥离开来由资产管理公司独立管理 ,使资产管理公司成为企业的新股东 ,而企业由债务人变成了资产管理公司持股的公…     

资产管理公司不良资产证券化方案探讨

将银行不良资产剥离出来成立资产管理公司,并通过资产管理公司对不良资产实施证券化是许多国家解决银行世额坏帐的重要兴措,在我国推行不良资产证券化对解决国有银行的坏帐问题更是具有重要的现实意义。对资产管理公司不良资产的证券化方案进行了探讨。     

关于房地产非标准债权投资风险管理的思考 ——以X资产管理公司为例

资产管理公司主要为投资人提供资金安全与收益的管理服务.银行、信托等金融机构拥有长期积累的信贷数据,加之其自身在借贷关系中处于优势地位,能更有效进行风险管理;对比之下处于相对弱势地位的资产管理公司当下最需要探究的问题是:如何在选出满足投资标准与风控标准的债权性投资项目后做好风险管理.本文笔者将基于投资人视角,从资产管理公...     

完善国有资产管理公司之我见

在国外，资产管理公司都是作为消化（或防范）金融危机的一种应急性措施加以运用的，因而其定位都权限于清理不良资产、化解金融风险、挽救商业银行体系这一层面。而关于我国资产管理公司的定位，则有不同的看法。有人认为，资产管理公司在我国必须达到“好银行”、“好企业”和保持“好财政”的三好目标。有人认为，资产管理公司肩负两个历史使命：盘活国有商业银行不良资产、推动国有企业改革脱困。笔者认为，尽管我国资产管理公司具有一些自己的特色，但在本质上它仍然是一种化解金融风险、防范金融危机的应急性手段。赋予它过多的所谓历…     

资产证券化与国有商业银行不良资产解决策略

我国国有商业银行数额庞大的不良资产，是引发金融风险的潜在威胁。目前，我国通过成立金融资产管理公司，利用债务重组、债权转股权等方式，对银行不良资产进行管理和处置。但是，作为金融资产管理公司管理和处置银行不良资产的重要方式——资产证券化，因技术难度大、环境要求商。缺乏实践经验，目前在我国尚处于摸索阶段。本文就资产证券化在银行不良资产处置中的作用进行了分析，提出了资产证券化解决银行不良资产的具体思路，并对推进资产证券化进程的环境建设提出了若干建议。     

债转股：在实践中面临考验

将银行的不良资产剥离出来,由资产管理公司运用各种手段进行处置,在理论上是完全可行的,国外也有成功的经验,如美国为处置不良资产而设立的清算信托公司、日本的过桥银行和韩国的资产管理公司等等,但我国的经济状况毕竟与别国的国情存在很大的差别,所以资产管理公司在实际操作过程中还会遇到许多困难:     

债转股中的几个问题

在我国经济转型期累积形成的债权债务问题已经成为国企改革和整个经济体制改革的拦路虎,银行大量的不良债权蕴含着巨大的金融风险。借鉴国外成功经验,我国四大金融资产管理公司应运而生。四家资产管理公司分别对应四家国有商业银行,它们以收购、管理、处置国有银行剥离出来的不良资产为使命,以最大限度地保全这部分资产,减少其损失为主要经营目标。我国新组建的信达、华融、东方、长城四家金融资产管理公司在今后相当长的时期内是以运作债转股为其使命的。通过初期阶段剥离银行不良资产,实现了债权从银行到资产管理公司的转移。目前,资产管…     

融资约束与公司负债期限结构——来自中国A股市场的经验证据

基于中国上市公司1998-2004年面板数据对企业负债期限结构的影响因素,以及融资约束对负债期限结构的影响进行的实证分析结果表明:公司质量、公司规模、资产期限与负债期限正相关;财务杠杆、市账比、边际税率与负债期限相关性不显著;融资约束是影响公司负债期限的一个重要因素,融资约束与负债期限高度负相关;随着融资约束程度的增加,财务杠杆、资产期限与公司负债期限的相关性会受到影响.