公与私的博弈

<正>"私募基金经理赚钱,公募基金经理赚名气!"基金界流传着这句经典名言。公募基金,就是与"私募"相对应的,面向不特定投资者公开募集资金的证券投资基金,我们平时常见的封闭式、开放式基金都属公募基金。"公募"与"私募"各有千秋。公募基金投资者范围广、筹集潜力大,一般规模较大,获取市场平均利润的可能性也较大,享受市场整体的回报。而私募基金入门的起点较高,募集的对象是少数特定的投资者,规模也相对较小。并且,与公募     

后金融危机时代我国公募基金产品创新的途径

我国基金行业在历经十栽的快速发展之后,面临着"同质化"的问题,而解决该问题核心在于产品创新.文章分析了我国目前基金产品创新现状的基础上,提出了我国未来基金产品创新的可选思路及主要模式.     

新加坡主权财富基金的治理特点及启示

新加坡政府投资公司(GIC)和淡马锡控股公司(TEMASEK)自成立以来,投资业绩一直保持着较为稳定的快速增长,是全球主权财富基金的"优秀代表"。其成功的管理经验和成熟的管理模式尤其值得中国主权财富基金参考和借鉴。     

益民系3基金“首席”股暴跌 选股走眼业绩翻身难上难

益民基金旗下共有5只基金:偏股混合型基金3只,货币市场基金1只,混合债券型基金(二级)1只。股票型基金的第一重仓股往往直接影响着持仓基金净值的变化,向来被基金经理看重,其走势也持续受到市场的关注。遗憾的是,却有6家公司旗下股基第一重仓股,四季度以来全线落败,股价无一实现上涨,益民基金便在其中,旗下3只基金的"首席"股齐齐出现暴跌,不但令基金经理     

科学构建社保基金可持续运行体系

伴随着我国经济社会健康平稳较快发展,各项社会保险覆盖面逐年攀升,但是,社会保险基金在待遇保障、各地保险衔接、经办服务水平方面问题也逐渐显现出来,分别从"扩大社会保险覆盖面,建立全民参保基金征缴体系;提高社保基金统筹层次,建立统一规范的信息体系;加强社保基金内外监管,建立基金安全运行体系;牢固树立忧患意识,建立防范化解基金风险体系。"这四个方面进行阐述科学构建社保基金持续运行体系。     

社保基金的监管困境

社会保险基金是指养老保险基金、医疗保险基金、失业保险基金、工伤保险基金和生育保险基金。从1998年-2006年,我国社会保险基金的积累从800亿元攀升到8000亿元,年均增长高达33．3%,社会保障体系的建设步入快车道。但是,迅速增长的社会保险基金在监管运营方面也面临着各种各样的困境。     

我国失业保险基金大量结余问题探析

我国失业保险基金存在着大量结余,这不仅是对社会资源的极大浪费,还会造成社会福利的损失,也面临着巨大的保值增值风险。究其根本原因,既包括制度具体设计的问题,也包括制度实施过程中的问题。文章通过对失业保险制度的调整改革,逐步减少失业保险基金结余,做到费尽其用、应保尽保,真正发挥失业保险保障失业、促进就业、预防失业的制度功能。     

对冲基金“中国梦”

国际大鳄"做空"中国,本土对冲"玩家"稀缺,成长艰难。"他们是一群不道德的人,把自己的快乐建立在他人的痛苦上,利用别人的失误来大发横财。"在国际金融危机时期,多位国际政要曾这样评价对冲基金的本质。如今,那些"不道德的人"正在觊觎中国。同时,在中国内地,众多公募基金     

新型农村养老保险制度亟待解决的问题

在工业化、城市化和人口老龄化的三重冲击下,中国农村传统的养老模式的保障功能日趋弱化。面临"老无所养、老无所依"困境的中国农民,亟需政府为他们撑开一把制度的保护伞。"新型农村社会养老保险"试点的启动,为全国范围内的农民养老展开了蓝图,亿万中国农民第一次可以享受国家承担并负责的养老生活。但是,新农保在解决农村养老方面也面临着许多挑战,其发展依然任重道远,存在一些需要明确和解决的方面。     

我国公募基金持有人决策行为分析

基金遭遇基金持有人"用脚投票"大规模赎回是制约我国公募基金发展的严重问题。为切实地解决发展中的问题,使我国公募基金健康发展,必须深刻洞悉行业发展和民众投资决策行为的客观规律,激发广大民众的投资热情,文章立足于基金持有人所处的法律、制度和金融体制环境,从基金持有人的个体选择出发,呈现了作为"有限理性经济人"的基金持有人在现有环境下所能做的理性选择,提出基金治理中基金持有人地位的创新思路和改进方法。     

发展创业投资 促进园区转型发展

近年来,创业投资已成为江苏省加速科技创新和产业结构升级的"助推器"。创投机构与资本不断发展壮大,创投资金来源渠道多元化;投资领域不断拓展,推动科技成果转化效果显著;创业风险投资运作机制逐步完善,管理专业化水准进一步提升;专业化的创投人才队伍快速成长壮大。2008年11月14-16日,由江苏省科学技术厅、上海市科学技术委员会、浙江省科学技术技厅、安徽省科学技术厅联合主办,江苏省高新技术创业服务中心等单位承办的"中新创投杯"首届长三角科技创新创业大赛复赛成功举行,苏州创业投资集团有限公司获得大赛的冠名权。苏州创投集团在与国际知名创业投资机构的合作中,借鉴国际成功经验,探索了一条"学着做、合着做、独立做、领头做"的"四步走"发展路径,成为国内资产规模和投资能力居前列的创投公司。对于当前国际金融危机影响下的创业投资,苏州创投集团副总裁姚骅认为,经济环境关系信心指数,外资背景的创投基金,由于退出渠道受阻,会使投资下降,而人民币基金更有机会,当泡沫散尽,满地黄金,是创投的好时机,要大胆去看项目,积极去投资。     

我国开放式基金竞相清偿行为研究

"黑天鹅事件"对我国基金业声誉产生较大影响,文章建立全局博弈模型对我国开放式基金竞相清偿行为进行检验。结果表明,持有非流动性资产的业绩较差的基金相比持有流动性资产的基金没有面临更多赎回,即使考虑基金投资者的结构,赎回也不显著。     

和谐社会下的“白色”和“银色”政策——浅析我国养老保险制度

随着全国社保案的频繁曝光,社会保障基金成为人们关注的焦点。个人账户"空账"运行使人们对社保基金的安全性产生了质疑,而养老保障基金作为百姓"安身立命"钱,其安全与完整直接关系到广大参保人员的切身利益和社会稳定。本文从通过介绍目前我国养老保险存在的问题,提出了解决这种现状的一些思考对策。     

“老十家”最后一位元老离职 公募基金再无英雄

有人说,中国公募基金开始进入没有英雄的年代。4月29日,公募基金标志性人物、有"公募一哥"之称的华夏基金副总经理王亚伟,宣布辞职。5月8日,公募基金行业的"经营之王"、华夏基金总经理范勇宏也宣布离任。至此,中国基金业"老十家"的最后一位创始人也退出了这场游戏。     

国内首只奢侈品基金亮相 跑赢CPI的奢侈品

"每天都有满载着瑞士手表、香槟酒和意大利皮鞋的集装箱货轮穿梭于亚洲和欧洲之间。"有分析师如是描绘全世界的奢侈品牌做"中国梦"的心态。7月8日,国内第一只"奢侈品"     

债券投资“马拉松” 乐瑞祺、王茜、李小羽3年长跑领先几何

如果股票投资如"玩得就是心跳"的"冲刺抢跑",那么,债券投资恰如需要"耐得住寂寞"的长途"马拉松"。事实上,从近3年来看,普通债券基金亦以13.32%的平均收益率,跑赢股票基金平均收益逾20个百分点。基金产品如是,基金经理亦然。在家庭理财或机构资产配置中,基金产品往往成为长期资产配置的理想标的。从近3年来看,债券型基金凭借稳扎稳打、"聚沙成塔"的投资风格,整体较     

投资沙场秋“点兵”

随着三季度收官,各类型投资产品的业绩放榜,年度"大考"前的最后一次业绩"点兵"开始。在经济复苏和改革热情推动下,三季度A股强势上涨,创业板除8月短暂停歇外,基本保持一骑绝尘的态势,上证指数、深证成指、中小板指数、创业板指数分别上涨9.88%、9.47%、17.46%和35.21%,期待中的风格转换并未出现。偏股基金:收益夺冠均赚14%据前三季度基金数据显示,偏股型基金整体表现出色,然而业绩分化的严重性也令人瞠目结舌,标准股票     

开放式基金赎回问题研究——基于Panel-Data的Granger因果检验

本文应用新近发展的Panel-Data Granger因果检验方法,检验开放式基金的赎回率和基金单位净值(NAPS)增长率以及基金累计净值(ACCNAV)增长率之间的因果关系。通过对2002年12月31日以前成立的17支基金的14个季度数据的研究发现:(1)基金单位净值增长率和基金累计净值增长率并不是基金赎回率的Granger原因,一直困扰着开放式基金的"赎回困惑"不过是一个"假象";(2)基金赎回率是基金单位净值增长率和基金累计净值增长率的Granger原因,高的基金赎回率大大的降低了基金单位净值增长率和基金累计净值增长率。     

基金资产逾5000亿 基金公司迎来“淘汰年”

“中国基金业虽然有5000亿的大盘子，但说到底，都是我们投资者的辛苦钱，基金行业不能光靠我们的钱来养着，他们必须开发出能赚钱的基金产品。”一位花近百万买了20只基金的超级“基民”这样描述当前的基金行业。[编者按]     

私家车“拼车”游走在灰色地带

目前,私家车"拼车"现象在中国各地普遍存在,并逐渐得到认可和追捧。然而,社会上出现的"拼车"现象基本处于自发状态,缺乏有效的规范和监管,所以喜欢"拼车"的人们也存在着一些疑虑和担忧。7月16日,由顺风车公益基金管委会发起的"三人一辆车,代付高速费"试点活动第一阶段圆满结束,回龙观共有1500余辆小客车加入顺风车公益活动并张贴顺风车车贴。针对从八达岭高速进京方向的回龙观、西三旗入口驶