预期理论框架下的股民预期

马克思关于不确定性和计划的思想，使预期的思想实质得到了明确的表述，对理解股民预期的不稳定性有相当的借鉴意义，而西方预期理论主要集中在外推性预期和理性预期理论方面，尤其是理性预期理论影响广泛，但它不适合分析我国股民的预期行为，我国股民的预期既不是适应性预期，也不是理性预期，而是准理性预期。     

异质预期对货币政策实施效果的影响分析

异质预期理论是近年学术界在对理性预期理论进行深入研究之后的新成果,有助于我们更好地理解微观主体预期与货币政策执行效果之间的关系,也能够更好地诠释货币当局与微观主体之间信息沟通的内涵。本文在梳理了异质预期理论以及公众学习理论的基础上设计了一个存在溢出效应的公众学习模型,用以分析微观主体异质预期的相互影响,并以此模型的结论为框架对中国货币政策实施效果进行分析。     

论审计中的预期

审计是由专门审计机关和审计者,对被审计者的财政、财务收支及其他经济活动的真实性、合法性和效益性进行审查和评价的独立性经济监督活动。审计预期是指一种与审计相关的预期者基于审计专业知识上对审计监督活动变化的主观判断和估计。审计的过程也是一个预期形成和改变的过程。审计是一个充满预期作用和影响的经济活动。该文分析了审计中存在审计者、被审计者、公众和政府的预期问题,由此提出了树立审计者具有良好的审计预期,促使被审计者改变不正确的审计预期、引导公众形成理性的审计预期和政府自身需要形成恰当的审计预期等解决审计预期问题的对策建议。     

我国财政政策效果的实证分析——基于理性预期理论的FL模型

在理性预期理论的基础上,选用FL模型和BL模型进行对比,对我国实行的积极财政政策的有效性进行了实证研究。在FL模型中引入理性预期变量,对财政政策的效果进行了实证研究。模型的实证结果表明:经济主体的理性预期会影响到财政支出的效果,FL模型的财政支出对于民间消费具有负效应,而FL模型和BL模型都证明了持续的财政支出对民间投资有挤出效应,前者的影响更为明显。经济主体对将来的预期对经济增长和扩大需求起着非常重要的作用,因此改善经济主体的理性预期有助于提高财政政策的效果。     

异质预期及其经济影响——基于货币经济学的新视角

异质预期是指不同的主体因信息不完全、不对称,或由于认知局限,或使用的预测模型不同等而形成不同的预期,它是一个与理性预期相对的新经济学范畴。除了信息、初始认知外,学习是影响异质预期形成的一个重要因素。在存在异质预期的环境中,经济结果取决于所有参与者的预期。与理性预期相比,异质预期是一种更复杂的传递机制,它会加强和放大经济内在的传导机制,孳生经济波动,增加通货膨胀持久性。预期异质性提高了货币政策的作用,我们应充分发挥货币政策的稳定功能。     

中国股市理性预期的检验

理性预期假设在经济金融研究中占据着十分重要的地位 ,但它是否真的与人们的决策行为相一致 ,仍然是并不十分清楚的问题。本文利用中国股市的调查数据 ,对机构的短期预期行为进行了直接的检验。由于数据的分类性质 ,我们发展了解释变量包含离散数据的模型的估计方法。研究中我们没有找到支持理性预期假说的证据。文章对分类调查数据的检验给出了创新性的方法 ,文章的结论有助于人们对中国股民投资和预期行为的认识。     

预期的作用和对反垄断政策的启示

预期是指经济当事人对与其决策相关的经济变量的未来变动值所作的估计或判断。在经济学中，预期主要包括适应性预期和理性预期，其不仅影响个人和企业的行为，也影响政府决策的结果。在宏观经济学领域已有大量关于预期的研究，但在反垄断政策领域，预期还未受到广泛重视。本文借鉴预期在宏观经济学中的研究成果，提出了预期的作用及其对反垄断政策的若干启示：第一，反垄断政策是政府与经营主体之间的博弈，在理性预期下，政府存在背弃诺言的激励，因而最优控制理论并不适用于经济计划。第二，政府在制定政策时面临是遵守规则还是相机抉择的取舍，两种选择分别体现出原则性和灵活性，政府应在两者之间寻求平衡。第三，政府的政策信誉对反垄断政策的执行效果至关重要，时间不一致的政府政策将会损害其信誉，建立政府的政策信誉比政策本身更为重要。第四，预期管理对反垄断政策是重要的，西方国家的预期管理在提高宏观经济政策效率方面取得了一定成效。笔者认为，与宏观经济学重视对预期的研究相一致，对预期的研究或将成为反垄断政策领域至关重要的一环，充分理解、研究和有效运用预期，对于政府实现既定经济目标、维护市场公平竞争、提高市场活力和推动经济发展具有重要意义。     

论通货紧缩预期的产出效应

本文考察了 1995 - 2 0 0 2年间我国经济主体形成的通货紧缩预期影响产出的效应。我们首先构建一个包括经济主体预期及行为、工资调整机制等因素的分析框架 ;然后 ,在适应性预期假设下建立通货紧缩预期与产出关系的模型 ,并运用Koyck变换间接求解预期系数与效应大小。结果表明 :这一时期的通货紧缩预期对产出具有较强的紧缩效应。对此 ,我们试图从供求层面的内在因素加以说明 ,在此基础上 ,建议把通货膨胀预期引入货币政策中介目标并作为货币供应量的支持目标。     

扩大内需的关键在扭转不良心理预期

所谓“理性预期”,当代美国经济学家罗伯特·卢卡斯对此作了简洁的表述:是讲市场经济主体要在利用所有可以得到的信息基础上,能对自身经济行为作出一种无偏倚的预期。它的作用在于通过无偏性社会心理感受而采取相适应的应对措施来影响政府宏观经济政策的实际执行效果。     

附加预期的菲利普斯曲线评析

菲尔普斯在承认传统的菲利普斯曲线短期存在的情况下在价格和工资粘性假设、自然失业率假说和适应性预期或理性预期假设的基础上对附加预期菲利普斯曲线做了更深入的研究．提出长期菲利普斯曲线存在的形式，这一成果弥补了传统菲利普斯曲线时间上的限制，改变了人们长期以来对通货膨胀和失业之间关系的传统认识，加深了人们对经济政策对经济的长期影响与短期影响关系的理解。     

中国通货膨胀预期陷阱研究

通胀预期陷阱的生成机理是货币当局与微观主体之间的相互博弈。本文运用理论模型对承诺解、欺骗解、均衡解、陷阱解依次进行了演绎推论,通过经典函数找到了通胀预期陷阱区。本文实证研究发现,我国近年来共有三个连续型与间断型的通胀预期陷阱区域,这说明我国公众的通胀预期在短期是学习型适应性预期,在长期属无偏性、有效性的非完全理性预期。公众通胀预期非稳定性和周期性波动是一种常态,但基本上处于可控状态。中国货币政策时间非一致性问题存在但并非显著,超常经济增长冲动、政绩导向和投资增长是通胀预期陷阱的宏微观主导诱因。     

通货膨胀预期与粮食价格动态

本文根据粮食价格"超调"假说研究通货膨胀对短期粮价和工业品价格变动的不同影响。理论模型认为,存在通货膨胀预期时,粮食价格一般先于工业品价格上涨,不过这种时间先后关系不应解释为粮价上涨导致了工业品价格上涨,而仅是因为粮价能够更快根据通货膨胀预期做出调整。"超调"假说还认为,一般而言粮价波动领先于工业品价格波动,粮价波动幅度也会大于工业品价格波动幅度;而且,货币扩张和通货膨胀被预期到的时间越早,粮价的变动越平缓。以上理论结果得到了中国1988-2006年数据以及向量GARCH模型经验结果的支持。     

基于农民投资理性预期的经济学分析

要研究解决长期制约农业现代化和可持续发展的农民投资不足的问题,须在承认该投资行为是一种理性行为的基础上,借鉴理性预期理论,分析农民投资预期的特征和农民投资预期函数的主要因素,从而为政府增强农民投资预期的政策制定提供经济科学依据。     

人民币汇率:理性预期还是适应预期

汇率预期影响人民币汇率的重要因素之一。针对人民币汇率预期的形成机制,本文分别对理性预期和适应性预期假设进行实证检验。通过对理性预期假设进行直接检验,发现同时考虑无偏性和有效性,人民币汇率预期显然是非理性的。在此基础上,构建了基于非抵补利率平价的适应性预期模型,检验人民币汇率预期是否具有适应性特征。实证结果表明,相较于理性预期而言,人民币汇率预期具有更显著的适应性预期特征,即在人民币汇率预期形成过程中,对未来汇率的预期会受到上期汇率预期偏差的影响。     

基于农民投资理性预期的经济学分析

要研究解决长期制约农业现代化和可持续发展的农民投资不足的问题,须在承认该投资行为是一种理性行为的基础上,借鉴理性预期理论,分析农民投资预期的特征和农民投资预期函数的主要因素,从而为政府增强农民投资预期的政策制定提供经济科学依据.     

预期到的与未预期到的财政政策冲击及其宏观影响*

本文根据1999-2014年中国宏观经济季度数据,在动态随机一般均衡模型框架下,考察了预期到的与未预期到的财政政策的宏观经济效应及其传导机制。本文研究发现：第一,预期到的与未预期到的财政政策均具有显著的宏观经济效应,二者合起来可以解释3634%的产出波动、1424%的就业波动和618%的物价波动;第二,与未预期到的财政政策直接影响经济均衡系统不同,预期到的财政政策主要是通过影响经济主体关于未来经济状态的信念来改变经济的均衡配置;第三,财政政策的宏观经济效应不仅取决于所选取的政策类型,而且受公众预期的影响。因此,政府不仅应当根据宏观经济目标理性选择财政政策工具,而且需要合理引导公众预期,以增强财政政策的针对性和有效性。     

创新中企业家预期及相关实验研究

创新的高度不确定性使企业家预期成为其关键影响因素.本文认为,具有理性预期能力的企业家是核心能力;企业家理性预期能力由信息充分程度、知识系统化程度和适应性转换能力决定.实验表明,理性预期能力有助于企业家形成,群体决策理性预期程度优于个体决策,人们存在着时间偏好并且对未来持谨慎态度.因此,可以通过企业家自身的信息搜集与知识化能力、群体决策以及"干中学"的试错来提高理性预期程度.公共信息、风险投资、管理咨询以及宽容的创业环境都有助于提高理性预期能力,进而有助于创新.     

理性预期：被遗忘的制胜武器

所谓预期,就是从事经济活动的主体在决定其当前的行动以前,对未来的经济形势或经济变动所作的一种估计。我们认为,预期的关键并不在于其正确与否,是否理性,而在于一旦所有人的预期都一致时,这种预期就是理性的,至于理性的程度究竟有多大,并不影响其成为左右市场发展的最重要因素。     

有限理性预期理论与房地产投机

本文在前人研究的预期形成机制基础上，提出了有限理性预期理论，分析了个体预期、群体预期、个体投机、群体投机对市场的影响，揭示了房地产投机对房地产市场的影响机理。     

通胀预期的测度方法及其在我国的应用

科学测度居民的通胀预期水平,是宏观调控部门有效引导公众形成合理预期并实现物价稳定的核心技术环节。在对各种测算方法进行理论比较的基础上,本文运用我国1997—2013年的季度数据,实证分析了净差额统计测算法、概率测算法、计量模型测算法等在我国的适用性。结果发现:不同特征的通胀预期有着不同的测算原理;我国公众的通胀预期属于适应性预期,具有黏性特征,是一种有限理性的预期;基于差分自回归移动平均模型的方法更适合于测度并预测我国居民的通胀预期水平。我国应从健全物价预期统计调查体系、加强与公众信息沟通、提高央行货币政策独立性等方面提高通胀预期管理效率。