外汇储备对货币供应量影响的实证研究

随着我国经济对外开放程度的不断增加,外汇储备与货币供应量之间的关系变得更加直接。本文将从我国外汇储备的现状出发,分析外汇储备对货币供给影响的作用机制,并2002年1月到2011年12月的月度数据为样本,运用软件对外汇储备与货币供应量的相互关系进行计量分析。通过格兰杰因果性检验和协整分析,得到的结论是外汇储备是货币供应量Granger原因,两者存在长期均衡关系。     

我国出口与经济增长的经验实证:1979-2008

基于1979-2008年国家统计数据,利用计量经济学的协整理论、ECM模型和Granger因果检验研究我国出口与经济增长之间的经验关系.协整检验发现出口与经济增长存在长期稳定的正相关关系,ECM模型证明出口与经济增长存在短期的负相关关系,虽二者短期波动不可避免,但能够收敛于长期均衡状态不过短期影响比长期影响力度小得多;Granger因果检验发现出口导致经济增长而不是相反方向.并根据以上结果提出相应政策建议.     

国内信贷、外汇储备与货币供给关系的研究——中国货币供给内生性的逻辑与实证

文章建立了国内信贷、外汇储备与货币供给之间关系的逻辑模型,以此讨论近年来中国货币供给的内生性。同时,利用中国2000年至2006年的月度数据建立了国内信贷、外汇储备与货币供给的误差修正模型,并对三变量进行了Granger因果关系的检验。结果表明:国内信贷、外汇储备与货币供给之间存在长期的稳定关系,国内信贷、外汇储备与货币供给之间存在双向的Granger因果关系。在实证分析的基础上,提出了相应的政策建议。     

中国货币供应量、价格水平和产出关系的实证研究

本文运用向量自回归模型(VAR)对1978—2009年中国货币供应量、产出和价格三者之间变动关系进行了实证研究。首先用Johansen协整检验发现在三个层次的货币供应量当中,仅M1与价格及产出之间存在协整关系,而M0和M2均不存在。以此为基础文章构建了三变量误差修正模型VEC(3),并运用Granger因果关系检验和脉冲响应函数讨论了货币供给冲击对价格和产出影响关系。研究结果表明:从长期来看中国狭义货币供给(M1)具有显著中性的特征,而在短期内货币供给冲击将导致产出和价格同向变动,但是产出变动对货币供给冲击更为敏感。     

期货价格收益率与波动性的实证研究——以中国上海与英国伦敦为例

采用协整模型、Granger因果关系检验、ECM模型及几种GARCH模型对中国上海与英国伦敦金属期货价格收益率和波动性做了研究.发现两市期货价格之间存在Granger因果关系、协整关系、同向变动关系和长期的共同趋势.采用ECM模型研究了两市的短期波动差异.GARCH类模型研究发现,两市波动性存在非对称性、溢出效应、杠杆效应.上海对伦敦市场的单向溢出效应显著存在.两市存在的利空消息均大于利多消息的作用,伦敦期货市场风险大于上海期货市场风险.     

基于Tobin模型的中国货币供给与经济增长的实证分析

本文根据Tobin模型，基于中国1978年至2007年的年度数据时间序列，选取货币供给量、国内生产总值和价格水平等变量，运用协整、Granger因果检验、脉冲响应等数量方法分析中国货币供给封经济增长的作用。结果表明货币供给量与经济增长成正相关关系，货币供给增加会促进中国经济增长。     

货币供给与经济发展关系的实证分析

本文采用协整理论对1993至2006年我国的货币供给量(M1)与表征我国宏观经济发展的各指标(GDP、CPI、FER、FAI)进行了平稳性分析、协整检验和Granger因果关系分析,得出结论货币供给与物价和产出之间都存在显著的长期协整关系,这些变量组之间都存在稳定的长期均衡关系,中央银行可以根据均衡关系适当调节货币供给增量和存量以控制国家的通货膨胀与通货膨胀预期.     

对我国外汇储备超适度规模的实证分析——基于改进的阿格沃尔模型

本文运用改进的阿格沃尔模型,选取1994-2010年数据对我国外汇储备适度规模进行了实证分析,结果表明:目前我国外汇储备规模已经明显过量。Johansen协整检验和Granger因果关系检验显示:进出口额、GDP、外商直接投资与外汇储备规模之间存在长期协整关系,对外汇储备规模能够产生长期的影响;但外债余额尤其是短期外债余额和广义货币供应量也能在短期内对外汇储备规模产生影响。本文认为,改善贸易结构并扩大内需,加大进口力度并支持对外投资,重视GDP的质量并促进经济理性增长,严格外企准入制度并转变外企引进结构,增强人民币汇率弹性等政策措施是抑制我国外汇储备过度增长的有效途径。     

外汇储备与人民币汇率的相关性研究

近年来,我国大量的外汇储备急速下降以及人民币贬值问题成为国内乃至国际经济学界讨论的热点,因此,分析两者的关系具有十分重要的意义.本文采用我国2005年第一季度至2016年第三季度数据,逐一对其进行平稳性检验和协整检验,最后应用Granger因果检验实证分析我国汇率水平与外汇储备的内在联系.最后得出结论:二者存在协整关系,且为Granger意义上的单向因果关系.     

我国有色金属期货价格与现货价格传导关系的实证研究

本文利用了Johansen协整检验、ECM模型、建立在VAR和VEC模型基础上的Granger因果检验、脉冲响应函数及方差分解技术等方法,研究我国铜、铝、锌3种主要有色金属的期货价格与现货价格的关系.     

货币供给与经济发展关系的实证分析

本文采用协整理论对1993至2006年我国的货币供给量（MI）与表征我国宏观经济发展的各指标（GDP、CPI、FER、FAI）进行了平稳性分析、协整检验和Granger因果关系分析，得出结论：货币供给与物价和产出之间都存在显著的长期协整关系，这些变量组之间都存在稳定的长期均衡关系，中央银行可以根据均衡关系适当调节货币供给增量和存量以控制国家的通货膨胀与通货膨胀预期。     

基于协整理论货币供应量与经济增长、物价水平关系研究

利用货币供应量与经济增长、物价水平之间关系的经典理论,从长期和短期两方面对我国的货币供应量与经济增长、物价水平关系进行实证研究,得到三者之间存在协整关系的结论。在此基础上检验了Granger因果关系,建立了误差修正模型,并从脉冲响应和方差分解的角度来分析货币供给对经济增长、物价水平的影响。验证结果表明,货币供给增长率与经济增长率存在双向因果关系,同时我国货币存在内生性,货币供应量的增长主要反映在物价水平上。     

内生货币与经济增长--理论假说与中国经验事实

本文从内生货币供给角度出发,研究货币与经济增长之间的关系,即货币超中性问题。通过将内生货币加入新古典生产函数,得到了货币供给增长率的增加将降低均衡状态时的资本密度,进而降低了稳定状态的人均产出这一与“托宾效应”截然相反的结论。根据中国1994—2003年季度数据在建立向量自回归模型与向量误差修正模型的基础上,检验货币增长率与经济增长率之间是否存在协整关系,并运用Granger因果性检验考察二者之间的因果关系。最后针对本文提出的理论假说与中国实际情况提出了相应的结论与政策建议。     

我国的广义货币供应量与GDP的Granger因果分析

本文以计量经济学的理论为基础,采用我国2002年1季度-2012年4季度的数据,运用ADF检验、协整检验、Granger因果关系检验等,检验了货币供应量（M2）与国内生产总值（GDP）之间的Granger因果关系。结果表明：M2与GDP之间存在长期的协整关系,并存在双向的Granger因果关系。最后,针对实证的结果给出合理化的政策建议。     

汇率波动对股市波动影响的实证研究

811汇改后,人民币一度进入贬值通道.文章通过协整检验、Granger因果检验等方法,研究人民币汇率波动与股市波动之间存在的关系,并研究了这种关系的时变性和结构性特征,对货币管理当局和资本市场提出了一系列建设性建议.     

我国的广义货币供应量与GDP的Granger因果分析

本文以计量经济学的理论为基础,采用我国2002年1季度-2012年4季度的数据,运用ADF检验、协整检验、Granger因果关系检验等,检验了货币供应量（M2）与国内生产总值（GDP）之间的Granger因果关系。结果表明：M2#GDP之间存在长期的协整关系,并存在双向的Granger因果关系。最后,针对实证的结果给出合理化的政策建议。     

我国股市与宏观经济变量的协整分析及因果检验

从理论上得知主要宏观经济变量对股指波动的影响,再对这一问题运用单位根检验、协整检验、Granger因果检验,并建立ECM模型进行实证分析,以考查上证指数波动与宏观经济变量之间的关系。结果表明,股票价格指数与工业增加值增长速度之间存在长期均衡关系,金融机构储蓄存款与工业品出厂价格指数的差分与上证指数的差分之间存在Granger因果关系,差分次数主要受原数据平稳性的影响。最后,给出政策性建议。     

货币供应量与股价关系的实证研究

本文利用Granger因果检验、Johansen协整检验和向量误差修正模型来检验我国货币供应量和上证价格指数之间的关系。结论表明：货币供应量和股票价格之间存在着长期均衡的协整关系。货币供应量在短期内对股票价格有影响,而股票价格波动是货币供应量波动的格兰杰原因。因此,中央银行在制定货币政策时,不仅应分析实体经济的变化,也应关注证券市场的变化。     

FDI与我国国内资本形成的关系研究

一国总投资规模的大小对经济增长起着至关重要的作用,而FDI正是国内总投资的一个重要组成部分,因此,研究FDI在我国的资本形成效应具有重要意义.通过对数据进行了平稳性检验、Granger因果检验,并建立协整模型、ECM模型,实证分析了FDI与我国国内资本形成之间的关系.计量结果指出,FDI可以积极促进国内资本形成,且其短期影响更加明显.     

我国货币供给内生性的实证分析——基于外汇储备对基础货币的影响

外汇储备的增长通过外汇占款引起基础货币的增长,增加货币供给的内生性,影响中央银行的调控能力.因此,对我国2000-2009年相关的季度数据进行实证分析,建立协整方程以及误差修正模型,证明了我国外汇储备的增长对基础货币的投放有显著影响,并在实证分析的基础上提出相关的政策建议.