论货币市场创新环境下企业融资在货币市场中的延伸

本文将企业融资与货币市场发展联系起来,试图找到弥补我国企业融资缺陷的可行路径.本文旨在说明两方面问题:一是在信贷融资比重过高、证券市场(股票和企业债)空间有限的情况下,在货币市场超常规发展的环境下,企业应该及时转变融资观念,积极利用货币市场融通资金;二是企业要实现现代化,必须高度重视流动性管理,重视提高资金使用效率,强化投融资和公司理财理念.     

券商货币市场融资对金融宏观调控的影响

一、券商进入货币市场 融资创造“双赢”效应 中国的货币市场起步于80年代中期,90年代初得到快速发展。从1993年开始整顿金融秩序后,非银行金融机构(包括证券公司)介入货币市场受到限制。1993年下半年管理层开始清理拆借市场,限制银行向非银行金融机构拆出资金。非银行金融机构转而依靠国债回购市场融资。     

货币市场与资本市场的理性抉择

货币市场是资本市场发展的前提和基础,货币市场长期落于资本市场的发展,将影响到资本市场的健康发展.因为,资本市场要得以持续性发展,要不断上一个新台阶,必须有货币市场的相应发展作为支撑基础,也必须有与货币市场有效连结的畅通渠道,使社会资金在两个市场间充分灵活流动,而且,资本市场上各种工具的定价与价格水平的波动必须有一个参照依据,也就是,必须形成一个市场基准利率,才能使各种有价证券的定价趋于合理,资本市场的运作也才趋于合理;或者说,资本市场要形成一个合理的价格机制,也取决于利率机制的市场化与合理化,而基准利率与合理利率机制也有赖于货币市场的一定发展.很难想象,没有货币市场的一定发展,资本市场会保持高效运作的.因此,不能跨越货币市场而一味发展资本市场,否则,资本市场将缺乏发展的基础.     

商业银行发展货币市场基金分析

货币市场基金最初产生于美国。为了限制商业银行的恶性竞争美国国会对商业银行存款利率规定了上限．这就是所谓的‘Q条例’。在货币市场基金出现之前．美国个人投资往往难以进入货币市场．获得高于“Q条例”的收益，1971年货币市场基金的出现极大地改变这一状况。方面，货币市场基金作     

论货币市场与资本市场的关系

论货币市场与资本市场的关系导师张功平杜金富研究生程卫红货币市场与资本市场是金融市场的组成部分，它在组织和引导资金活动，加速资金周转，实现资金优化配置和高效运作，推动社会经济发展方面所产生的巨大作用，是其它任何市场和工具所无法替代的。论文着重从两市场的...     

论金融创新对货币需求的影响

自20世纪70年代形成高潮至今仍快速发展的全球范围内的金融创新，对货币的需求产生了较大的影响，金融创新对货币需求的影响表现为：减弱了对货币的需求并使货币结构发生变化，降低了货币需求的稳定性，使货币需求的利率弹性下降，加快了货币流通速度；金融创新还通过资产价格影响货币需求。金融创新通过对货币需求的广泛影响，进而对传统的货币政策传导机制也会产生较大冲击。使其功能减弱或失灵。这一切都对货币政策的制定形成了新的挑战。     

货币市场基金：商业银行资金业务创新的现实选择

改革开放以来,我国货币市场从无到有,市场规模不断扩大,产品结构不断丰富,市场化程度日益提高,已经形成了以场外银行间市场为主体的货币市场体系。但也存在着市场参与主体缺乏,市场流动性不足等突出问题,成为制约市场进一步发展的瓶颈。发展货币市场基金成为我国货币市场发展迫切的现实要求。     

商品融资债券:企业融资新途径

商品融资是一种将商品市场、货币市场、债券市场、外汇市场中的各种基本要素重新组合的一种结构化融资创新。其本金或利息与商品价格挂钩，投资者能享潜在的增值收益，筹资者也能降低融资成本。在我国积极开展商品融资能为企业拓展一条新融资途径。     

金融发展、融资约束与企业创新

金融发展如何促进企业创新是金融发展理论的基本问题,也是促成中国经济转型的现实问题。基于世界银行中国企业数据,考察金融发展和融资约束对企业创新的影响。研究发现,融资约束是企业创新的显著阻碍,而金融发展能显著促进企业创新。进一步地,区分创新路线异质性发现,融资约束对独立创新或产学研协同创新具有阻碍作用,对产业链协同创新不存在显著关系;金融发展有利于独立创新,对协同创新没有显著促进。区分企业异质性发现,融资约束的阻碍作用对中小企业和民营企业尤甚,对大型企业或国有和外资企业影响较小;但是,金融发展对大型企业的促进却强于中小企业,同时对民营企业和出口企业的正向影响更强。     

小微企业融资服务与模式创新

分析和总结我国小微企业信贷发展的现状与存在的障碍,介绍四种国内小微企业信贷融资模式的创新经验,提出结合区域经济特点和小微企业发展状况选择融资模式的策略。     

互联网金融视角下的小微企业融资模式创新研究

互联网金融模式的发展为小微企业融资提供了很好的思路和渠道,是未来小微企业实现融资的必然趋势和主要选择,但是当前互联网金融在模式上还存在着局限和不足。本文针对互联网金融视角下小微企业的融资模式创新进行探讨,具有重要的探究价值。     

创新和企业债务融资:来自中国上市企业的证据

本文借助中国上市企业的面板数据,考察和实证检验了企业创新与企业债务融资之间的联系。研究结果表明,通过控制公司个体效应和其他影响因素、使用替代变量、划分子样本进行考察,并在考虑可能的内生性问题之后,企业的创新能力与其债务融资能力呈正相关,企业的创新每增加1个标准差,其债务融资能力增加7倍标准差。这表明企业创新不仅促进其生产和盈利能力的提高,而且对企业的财务运转具有一定的帮助。     

衡量货币市场开放度的指标选择及实证检验

在金融开放条件下，资本的高度流动性和大量的金融创新使利率成为监控和测度货币市场开放最为重要的基础指标。对部分发展中国家进行实证检验的结果表明，利用利率作为基础指标测度一国货币市场的开放度是可行的和有效的。若以国际利率对国内利率长期传导强度作为货币市场开放度，对与东南亚等国经济发展相类似国家来说，货币市场开放度低于0.5是合适的。     

天津市金融机构参与货币市场的特点及影响

本文综述天津市地方金融机构参与全国银行间交易市场的情况,并分析地方金融机构参与货币市场所产生的影响,提出应对经济波动的措施。