最优货币区理论:欧元的启示与东亚货币区的设想

最优货币区理论，为欧洲货币联盟的成立和发展提供了理论基础和实践指导。欧元的成功，对世界区域货币合作具有重要启示：建立在区域经济合作基础上的货币合作是必要的，也是可行的；通过区域货币合作，建立东亚货币区是大势所趋。现阶段，实现东亚货币区可以考虑采取分步走的方式，即先建立一些次区域货币区，然后逐步向外围国家和地区扩展，最终过渡到整个东亚国家和地区。     

近期美元走弱的原因及欧元前景展望

今年1月底,当美国、欧元区、日本等地区的经济数据出现反弹的时候,投资者曾乐观估计美国金融市场将再次成为全球经济复苏的"发动机".欧元兑美元的汇率也一度下滑至0.8674美,创当时新低.但从第二季度开始,市场气氛发生了巨大变化:一方面,美国公司不断出现账务丑闻,投资者信心颇受打击;另一方面,全球经济复苏步伐缓慢.在前景不明、风险激增、回报锐减的情况下,国际资本正逐渐撤出美国市场,寻找新的投资收益增长点.与美国市场表现形成鲜明对比,欧元区经济增长稳健,经过两年多来的磨砺,欧元已逐渐显露出跨国硬通货的形象.本文对目前美元走弱、欧元走强的原因及其前景进行初步的分析.     

按期美元走弱的原因及欧元前景展望

今年1月底，当美国、欧元区、日本等地区的经济数据出现反弹的时候，投资者曾乐观估计美国金融市场将再次成为全球经济复苏的“发动机”。欧元兑美元的汇率也一度下滑至0．8674美分，创当时新低。但从第二季度开始，市场气氛发生了巨大变化：一方面，美国公司不断出现账务丑闻，投资者信心颇受打击，另一方面，全球经济复苏步代缓慢。前景不明、风险激增、回报锐减的情况下，国际资本正逐渐撤出美国市场，寻找新的投资收益增长点。与美国市场表现形成鲜明对比，欧元区经济增长稳健，经过两年多来的磨砺，欧元已逐渐显露出跨国硬通货的形象。本文对目前美元走弱、欧元走强的原因及其前景进行初步的分析。     

欧元对世界货币的影响

欧元对国际货币体系的影响 一、以欧盟经济实力为基础的欧元将成为强势货币欧盟强大的综合经济与美国不相上下.近年来,欧洲经济稳步增长;作为国际贸易中份额最大的经济集团,其贸易顺差持续增长;欧元成员国的外汇储备为3498亿美元,约为世界外汇储备总额的1/3.     

基于最优货币区理论的东亚货币一体化可行性研究

随着经济全球化和区域化的发展,区域货币联盟已成为一种新的潮流。在欧元的成功运行以及近年国际金融危机的频繁发生,特别是1997年亚洲金融危机的爆发所带来的严重后果,唤起了东亚各国对东亚货币合作的极大关注。本文从最优货币区理论出发,对东亚经济体货币一体化的可行性进行研究,并对此提出建议。从研究结果看,东亚目前尚不能完全满足最优货币区的标准,但共同利益原则将使东亚货币合作的趋势不可逆转。     

最优货币区理论及其对中国货币政策的借鉴

最优货币区理论发展近40年以来，大多经济学家基本上都只研究其在欧洲货币一体化和国际经济学方面的应用，却很少关注其对国内经济，金融的意义。本立足于国内视角，探讨了该理论对一国货币政策的借意义，并且结合中国实际进行了相应分析。     

欧元对全球货币格局的影响

欧债危机爆发后,人们对欧元的前途及人民币国际化问题热议不断。值The Euro-The Politics of New Global Currency中文版《欧元的故事:一个新全球货币的激荡岁月》推出之际,我们摘取魏本华先生为该书所作序的精彩观点,供外汇投资者参考。     

欧元对国际货币体系的影响

欧元对国际结算货币的影响在国际金融日益多样化的今天,欧元的推出强烈地影响着国际金融市场,国际金融市场份额面临重新调整和分配,欧元正不失时机地扩大其在国际交易和结算货币中的作用。在国际贸易方面,在欧元区国家对区外国家的商品与服务进出口贸易中,欧元的使用量大幅上升,大约50%的欧元区对外贸易使用欧元结算。在欧元现金使用方面,欧元在欧盟的一些邻近国家已经顺利地取代了原欧盟各成员国货币。有资料显示,欧元区外的欧元现金流通量大约在200亿～250亿欧元之间,占欧元总流通量的8%。此外,在欧元现金转换过程中,欧盟邻近国家的欧元存…     

最优货币区理论与我国货币政策

区域经济一体化、集团化的发展成为世界经济发展过程中的一道靓丽风景线,而欧洲货币的一体化更是世界区域经济发展进程的里程碑标志。支持货币一体化的理论基础就是1999年诺贝尔经济学奖得主罗伯特·蒙代尔于1961年提出的“最优货币区”理论。最优货币区理论及其发展自欧洲区域货币一体化开始,西方经济学界提出了“最优货币区”理论。在此,经济学对“最优货币区”解释为由不同国家或地区组成的货币联盟,区域内实行单一的共同货币,或者虽有几种货币但相互之间具有可兑换性,其汇率在对内进行经常交易和资本交易时互相盯住,对外则统一浮动,以求…     

最优货币区理论与东亚货币合作的现实分析

1997年东亚金融危机所表现出来的极强的“传染性”,以及在危机救援过程中,IMF不尽如人意的表现,促使东亚各国将货币合作提上日程。欧盟不断发展壮大,拉美的“官方美元化”也如火如荼的进行,东亚各国渐渐意识到未来世界经济的竞争就是区域之间的竞争。因此,进行东亚货币合作是非常必要的。本文首先阐述最优货币区理论,在此基础上对东亚货币合作进行现实分析。     

从最优货币区理论看中国—东盟统一货币区构建

现有合作基础、中国一东盟自由贸易区的建设构成了构建中国-东盟统一货币区的有利因素,而从最优货币区理论看,区域内各国经济发展水平、经济互补性、政治文化差异使中国一东盟统一货币区构建面临着诸多困难和制约,这就决定了中国-东盟统一货币区构建应遵循循序渐进的原则稳步推进.     

东亚建立最优货币区的不可行性

虽然建立最优货币区对东亚的货币合作最具吸引力，但现阶段东亚既不具备建立最优货币区的经济条件，又不具备建立最优货币区的政治条件。当我们深入分析东亚各国和地区面临的汇率制度选择时，会发现它们的最佳汇率制度是不同的，因此不存在建立东亚最优货币区的动力基础，所以建立东亚最优货币区不具备可行性。     

从“最适度货币区”理论欧元走势

60年代初，世界经济仍由布雷顿森林体系主导着，而此时关于浮动汇率与固定汇率的争论业已展开。IMF特别研究处的经济学家罗伯特．蒙代尔（Robert Mundell)便于这时最早提出了“最适度货币区理论”，并以“区域性的固定汇率制”作为该理论的基本思想。具体来说：一些彼此间商品、劳动力和资本等生产要素流动比较自由，经济发展水平和通货膨胀率比较接近，经济政策较为协调和通货膨胀率比较接近，经济政策较为协调的国家组成货币区域或货币集团，即“最适度货币区”，区域内使用共同的货币或采用固定汇率制，区域间实行浮动汇率制，从而有利于区域内各国的内部均衡（充分就业、物价稳定）和外部均衡（国际收支平衡）。     

欧元问世对国际货币体系的意义

后布雷顿森林体系虽然有它的缺陷，但它是有历史演变基础的，非一朝一夕所能改善。欧元的登台从长远来看具备了重组国际货币体系的潜力。     

欧盟建设最优货币区的现实和前景

欧洲货币联盟的成立和发展证实最优货币区标准具有内生性,欧元区在各项指标上取得了长足进步。但是欧洲国家主权债务危机的爆发和蔓延暴露了欧元区的隐患,欧盟政治一体化机制的缺乏是阻碍欧元区发展成为最优货币区的最大障碍。加快欧盟政治一体化建设步伐,使欧盟实现真正意义上财政政策的统一,是货币制度一体化之后的必然要求。     

欧元对国际货币体系的影响及其前景

经过欧盟成员国几十年的不懈努力,1999年1月1日,欧元(Euro)正式启动,各国政治、经济合作进入一个新时代。这是自七十年代初布雷顿森林体系崩溃后,世界金融体系的最大变革。刚启动的欧元正逢全球金融动荡的多事之秋,这使得人们对欧元的前景更为关注。同时,欧元以欧元成员国雄厚的经济实力作为后盾,必将对国际货币体系和全球金融格局产生重大而深远的影响。     

最优货币区理论与我国区域货币政策选择

蒙代尔的最优货币区理论认为：在货币区内，劳动力和其他生产要素是自由流动的。其他经济学家对最优货币区划分标准的讨论，促进了最优货币区理论的进一步发展。一国如忽视国内各地区经济发展的不平衡而实行单一的货币政策，其结果可能加剧区域经济的不平衡。我国一直实行单一的货币政策，这会进一步扩大我国地区经济发展的不平衡。我国必须针对区域经济差异实施区域化货币政策，以引导区域经济平衡发展。