在中国（上海）自贸区创设金融资产交易平台

自贸区建设是重大国家战略,也是我国资本市场深化改革开放的重要战略机遇。在自贸区开展国际金融资产交易,有助于稳步推进资本市场改革开放,充分发挥资本市场服务实体经济,促进我国经济转型升级的积极作用。随着人民币国际化进程加快,     

科创板、创业板和北交所错位协同进阶式支持新经济

构建多层次进阶的资本市场体系，服务国家创新驱动发展战略，是我国资本市场服务实体经济的战略使命。当前，我国多层次资本市场体系结构正加速嬗变，主板注重“大盘蓝筹”的本位，科创板专注“硬科技”特色，创业板突出“三创四新”特征，北交所定位“专精特新”，资本市场多层次进阶演化满足不同生命周期、不同规模企业的融资需求，资本市场服务实体经济的能级也不断提升。本文提出协同进阶的现代资本市场是支持新经济的必然选择，并以此为研究出发点对当前我国科创板、创业板和北交所协同进阶机制的成效进行系统评价，并提出科创板、创业板和北交所协同进阶支持新经济的服务体系面临三大板块互联互通机制不够完善、错位发展机制定位存在重叠，以及资本与科技的融合有待加强等问题。以此为基础，建议构建多层次资本市场互联互通新机制；合理定位，深入贯彻科创板、创业板和北交所错位发展；协同进阶推动资本与科创深度融合，服务新经济发展。     

企业家如何应对“资本诱惑”

实体经济是整个国民经济的基础,而实体经济的发展则需仰仗兢兢业业的企业家们。本文从四个方面就资本市场迅速发展的环境下,企业家该如何应对"资本诱惑"进行了探讨。     

会计是资本市场治理的基石

党中央于2020年提出要建立国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,这个新格局的形成,需要资本市场充分发挥其功能,协调好各类市场主体的相互关系,为实体经济提供有力支撑,强化经济结构的有效调整,提升国民经济质量.而2020年以来,资本市场发生的企业债违约、会计舞弊等事件,损害了资本市场功能的发挥,也反映出资本市场亟待进一步治理.加强资本市场治理,充分发挥资本市场四大枢纽作用,最终目的在于提升资本市场对社会资源的配置效率,尤其是对实体经济资源配置效率的提升.会计是资本市场优化资源配置的重要抓手,欲治资本市场,需先管会计.文章论述会计是资本市场治理的基石,以期为从基础上治理好资本市场提供有益参考.     

经济运行的脉搏——社会融资总量

正社会融资总量是中国人民银行在2011年4月份提出的一个全新概念,主要是指金融业对实体经济的年度新增融资总量,既包括银行体系的间接融资,又包括资本市场的债券、股票等市场的直接融资。社会融资总量的内涵主要体现在三个方面:一是金融机构通过资金运用对实体经济提供的全部资金支持,主要包括人民币各项贷款、外币各项贷款、信托贷款、委托贷款等;二是实体经济利用规范的金融工具,在正规金融市场通过金融机构服务所获得的直接融资,主要包括银行承兑汇票、非金融     

打好计量“三张牌” 助企跑出“加速度”

<正>漳州市芗城区市场监管局高度重视计量服务实体经济发展，按照全市计量服务实体经济“一盘棋”的理念，以计量技术为抓手，围绕企业实际需求，加强政策解读宣传、优化营商环境、帮扶重点企业，打好“三张牌”助推全区中小企业实体经济发展迈上新台阶。芗城区市场监管局计量服务实体经济的经验做法入选《福建省计量服务实体经济2022年度典型案例选编》。     

金融危机对我国资本市场的影响及对策

目前,次贷危机引发的全球金融危机,已经对美国、欧洲等国家的实体经济造成重大不利影响,一些国家的经济已经陷入衰退.由于开放程度较低,金融危机对我国资本市场的直接影响较小.但是,当今世界经济全球化程度日益加深,我国外贸依存度较高的格局短时间内还难以改变,美国、欧洲等国家经济不景气必然对我国实体经济产生较大影响,进而对我国资本市场产生间接影响.     

在应对挑战中促进资本市场科学发展

面对当前国际金融市场动荡加剧的严峻挑战，面对全流通环境下资本市场改革发展的新情况新问题，我们必须深入学习贯彻科学发展观，全面加强基础性制度建设，推动资本市场稳定健康发展，加大资本市场对实体经济的支持力度，促进国民经济平稳较快发展。     

民营资本进入银行业的效应和策略分析

2010年以来民营资本进入银行业已取得较大的进展。民营资本适度进入银行业可以带来推动银行业的市场化改革、疏导民间资本、服务实体经济的正面效应，但也存在引发恶性竞争、弱化公司治理、威胁金融系统稳定的风险。民营资本进入银行业有资本的进入、机构的进入两种方式。我国政府应在完善政策规则框架、严格控制准入数量、引导民营资本严格自律、建立风险补偿和市场退出机制方面规范民营资本进入银行业。     

上市公司领袖产业预测

A股上市公司在各个产业中的表现,反映的也是实体经济的冷热。过去的2015年,资本市场的大起大落让很多人都印象深刻;而中国经济的不断降速,也让很多产业都"心存忧虑"。实体和资本市场的联系一直是中国经济发展中最令人参悟不透的话题,而作为中国最优质公司群体,A股上市公     

注册制下我国股票上市交易制度改革及优化建议北大核心

股票上市交易制度不仅直接关系到企业价值估值能否实现,而且直接影响股票市场正常的交易秩序,进而影响资本市场优化资源配置的效率。随着我国股票发行体制改革尤其是注册制改革的推进,上市交易制度不断优化,增强了对各类企业的包容性,扩大了企业直接融资规模,提升了市场交易规模和效率,有力地支持了实体经济发展。但是上市标准、市场交易机制以及信息披露等方面仍存在影响股票上市交易效率的问题。在全面实行注册制改革的背景下,需基于我国股票上市交易制度改革进展情况,借鉴发达经济体上市交易制度建设经验,进一步完善股票上市交易制度,为推进资本市场更好地服务实体经济赋能增效。     

从上市公司财务视角来透视我国当前实体经济形势

中央经济工作会议对2014年经济增长提出了"通过提高经济发展质量和效益,促进经济持续健康发展,实现不会带来后遗症的增长速度"的要求。当前我国实体经济资本回报率处于一个什么水平?影响我国实体经济利盈利恶化的关键因素发生了什么变化?金融业和实体经济是否在协调发展?此外,当前我国实体经济资产负债率水平到底有多高?资产负债率是否超过了债务风险预警的警戒线?本文将通过对资本市场所有非金融业上市公司(我们将其视同"实体经济")作为总体样本来进行研究,通过深入分析非金融类上市公司近5年来核心财务指标状况,探讨上述问题。     

多措并举创新金融服务助推小微企业发展

近几年经济的发展,对实体经济及资本市场产生了较大的波动及影响,尤其是对于小微企业的生存及发展带来了极大的困难。因此,采取措施,精准定位,以中小企业、服务"三农"为宗旨,创新金融服务的发展模式,不断完善金融服务功能,为小微企业走出困境,获得长远发展。     

论金融如何支持实体经济

我国进入了建设中国特色社会主义新时代。深化供给侧结构性改革,加快构建与制造业自主创新能力体系培育和提升的内在需求相匹配的现代金融体系,是十九大做出的具体部署。金融是现代经济社会的核心,具有提供资金保障、优化资源配置、促进社会管理等重要功能。增强金融为实体经济服务的能力,促进多层次资本市场健康发展,是深化金融体制改革的重要任务。本文就金融如何支持实体经济展开论述。     

最优产融配置范式——中国规模企业产融互动的创新方向

6月19日,总理李克强主持召开国务院常务会议,会议指出金融与实体经济密不可分,确定了金融支持经济结构调整和转型升级、防范金融风险的八大政策措施。实践证明,金融业如果失去实体经济的支持,也会给资本市场带来负面影响。由于银行资     

什么影响了居民的财产性收入?——兼论城市化的首要功能

本文分析了1995～2007年间实体和虚拟经济冲击对中国城乡居民财产性收入的影响,结果显示用人均GDP表示的实体经济冲击对全国和城乡居民的财产性收入具有更强的解释性.随着资本市场的发展,人均流通市值对财产性收入波动具有越来越重要的影响.从城乡区域看,1995～2007年间实体和虚拟经济冲击对城乡居民的财产性收入具有不同的门槛效应和不同的弹性.推动城市化、让更多居民分享资本市场发展成果和增加居民收入,是增加城乡居民财产性收入的主要措施.     

企业资金“脱实向虚”对其股价崩盘风险的影响

实体企业过度地将资金投资于虚拟经济导致实体经济与虚拟经济发展失衡,制约了我国经济高质量发展。基于此,关注企业资金“脱实向虚”对其资本市场股价表现的影响,采用2008—2018年A股上市公司数据研究发现:近年来企业资金“脱实向虚”增加了股价崩盘的风险,并且这种影响在代理冲突严重、信息不对称程度高以及股票流动性高的样本企业中更为明显。进一步验证了企业资金“脱实向虚”的资本套利动机,并发现如果企业将资金适度投资于虚拟经济领域则不会导致股价崩盘风险。研究结果对政府完善资本市场制度,引导实体企业科学、适度地投资虚拟经济具有一定意义。     

政策应以温和通胀取代急剧通胀预期

6月上旬,中国银监会办公厅向各地银监局和各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行下发紧急通知,标题就是《关于进一步加强信贷管理的通知》,对银行机构加强信贷管理进行窗口指导。资本市场过冷,中国经济无法复苏;资本市场过热,可能损害银行系统和实体经济,管理者在冷     

政策视窗

国务院印发《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》 国务院近日印发《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》。《意见》从九个方面明确了进一步促进资本市场健康发展的总体要求和具体任务。一是紧紧围绕促进实体经济发展，坚持市场化和法冶化取向，激发创新活力．拓展资本市场广度深度，提高直接融资比重，     

经济增长中储蓄有效转化为投资的思考--基于简单AK模型的分析

文章通过运用一个简单的AK模型的分析，从资本市场的储蓄转化为投资的功能角度，通过对我国资本市场各结构变量与经济增长的分析，得出我国资本市场对储蓄转化为投资的实现功能仍然有一定的局限性，间接融资在我国当下仍处于主导地位。因此在我国金融政策的发展中要在逐步完善资本市场尤其是股票市场制度的同时，加大对间接融资制度完善的探索与引导，尤其鼓励和支持民间融资逐步倾向于实体投资领域，发挥其对大量中小储蓄的转化功能，从而在一定程度上促进我国经发展方式的转变，保障实体经济的有效持续健康发展。