我国新股发行定价问题探讨

新股发行的市场化是证券市场发展的必然趋势。在与国际市场接轨的过程中，我国的证券市场逐步完善与发展以应对挑战，如何完善与制定合理的新股发行定价机制则是我国证券市场发展中的核心问题之一。本文在系统介绍国际通行的股票发行估值理论与模型的基础上，结合我国的实践，分析了我国新股发行定价中存在的问题，并相应地提出了对策建议。     

当前我国新股发行机制优化研究

我国新股发行监管模式的局限性主要体现在核准制下实质性审核加价值判断的传统监管思路没有从根本上改变、市场参与主体责权利关系不清、发行人信息披露失真、发行费用增加和战略配售的显失公平等。为解决上述问题，应出台具有前瞻性的制度安排，优化新股发行机制，包括实行注册制下的核准制、推行保荐人制度、增加打包发行方式、优化以网上竞价发行为主的新股定价方式、完善法律体系加大执法力度和发挥交易所一线监管的职能等。     

德国新股预发行市场对IPO询价制度的影响及启示

随着累计投标询价制作为一种主要新股定价方式在世界范围内的流行,该机制本身所固有的弊端如投资者间的公平问题、承销商的道德风险问题也引起了人们的极大关注。为优化新股发行机制,德国等国在引进IPO询价制度的同时建立了新股的预发行市场,并在实践中取得了良好效果。本文通过对德国新股预发行市场的制度框架的考察,分析其对新股发售机制的影响,为中国正在进行的新股发行制度改革提供相应的政策建议。     

浅析新股发行制度改革

本文通过对目前新股发行中存在的各种弊端进行分析并探索相应的解决措施，力争证明只有加强信息披露，强化市场约束，放松行政管制，发行人和中介机构归位尽责，才能推动市场机制有效发挥作用，保证新股发行平稳、有序。     

论新股发行制度的改革

现行新股发行制度存在"新股的品种结构单一"、"原始股股东牟取暴利"、"机构投资者获得利益输送"、"新股上市首日价格操纵严重"等诸多弊病,对其加以改革势在必行。本文在如何进行新股发行制度改革的问题上,从"推动新股品种结构的多样性发展"、"依法科学规制新股发行的价格"、"改革完善新股询价配售机制"等方面,提出了若干具体建议。     

关于当前我国新股发行中存在的问题

经过十几年的发展，我国股票市场已经取得了令人瞩目的成就，同时我们也必须看到中国股票市场仍处于成长阶段，与发达国家的成熟股市相比还存在着许多问题，新股发行就是其中之一，而随着股市扩容的不断进行，新股发行的方式，速度等对一，二级市场的影响越来越大，本文就当前我国股市新股发行中存在的问题作了相关论述。     

IPO发行方式的国际比较及启示

本文通过对国际上常用的IPO发行方式比较认为:进一步完善我国市场化发行方式的启示和建议有:构建良性的市场微观主体(积极培育理性的发行市场主体;大力培育具有长期投资理念的机构投资者);积极推行累计投标方式和竞价方式;在新股首次公开发行中继续引入超额配售选择权等。     

国内金融集团模式的发展趋势与建设

本文从分析现代金融集团的架构模式入手,提出适应中国国情的“混业经营”金融集团模式,并建议国内金融机构“顺应混业经营趋势,借助资本市场工具,打造一流金融集团”。     

我国房地产行业IPO发行抑价对比分析

本文以上市的IPO公司为样本,对比房地产行业和所有行业的一级市场抑价现象,同时将公司规模、公司年龄、市盈率作为解释变量对比解释结果发现,房地产行业抑价情况相较于所有行业较轻,对于公司规模、公司年龄等变量较敏感。     

市场化发行方式与我国IPO定价效率的关系研究

利用衡量IPO(Initial Public Offering)定价效率的绝对效率标准,选用1999～2008年沪深市场的IPO数据,研究我国两次新股发行方式的市场化改革与IPO定价效率的关系。结果发现:第一次市场化改革不仅没有提高我国的IPO定价效率,反而降低了IPO定价效率;第二次市场化改革取得了一定的效果,新股询价发行的方向是正确的。     

我国私募股权基金发展刍议

发展私募股权基金,不仅有助于我国金融市场的完善,也有利于促使企业快速成长,从而带动经济的增长。本文以私募股权基金的特点为切入点,结合我国私募股权基金的发展现状,对存在问题进行了分析,提出了发展我国私募股权基金的应对措施。     

对我国应对国际服务贸易新发展趋势的对策思考

服务业国际间转移是当前国际贸易发展的一个新趋势,它为国际贸易的发展带来了机遇。各种力量在服务贸易转移的过程相互较量,我国是国际贸易的一个重要力量。本文结合国际贸易理论,首先分析了国际服务贸易的发展现状及其发展趋势,并指出了在服务贸易国际间转移的新趋势下发展我国服务贸易的应对之策。     

探讨中国物流行业的发展趋势

本文介绍了我国物流业发展现状,并结合国外专业物流企业发展现状和动态,探讨随着人们对市场经济理性认识的不断提高,以及社会经济的发展,提出中国物流行业将与国际发展接轨的趋势。     

从国际监管新趋势看我国银行业的不平衡发展

巴塞尔协议在国际银行业占据极其重要的地位。建立在保证稳健经营和公平竞争精神的基础上的巴塞尔资本协议一直致力于寻找银行业监管和自我管理的最优做法并进行推广。本文结合巴塞尔协议Ⅲ的相关内容,通过定量与定性相结合的方法对我国银行业风险性和盈利性的不平衡发展进行了分析,并提出了相关政策性建议。     

我国高等教育融资模式的历史演化及未来趋势

高等教育融资渠道多元化已是全世界高等教育筹资的大势所趋。我国正在积极探索渠道多元、结构合理的高等教育融资模式。本文以时间为线索,以作为当前高等教育第二大资金来源的学费为切入点,客观地回顾了我国高等教育融资模式的历史演化进程,并对未来的发展趋势作出合理展望。     

中国管理咨询业的发展方向和建议

本文在分析现代管理咨询业与传统咨询业对比的基础上,并探讨了现代管理咨询业的外部有利条件和影响其发展的不利因素,就我国管理咨询产业的未来发展方向提出一系列可行建议。