资本结构和公司行情：基于行业的比较

本文以沪市A股上市公司2004年的横截面数据为样本，检查了资本结构与公司价值之间的经验关系，着重考察了财务杠杆激励功能的行业差异，比较了不同产业样本公司的财务杠杆激励强度。作者发现，公司债务对公司价值具有显著的积极效应。对行业效应的调查显示：在各个行业中，资本结构具有不同的价值效应，其中，财务杠杆在某些行业中（如，制造业和综合业）能够发挥有效的激励作用，而在另外一些行业中（如，房地产和公用事业）却未能发挥有效的激励作用。     

中国上市公司会计信息与股价相关性在不同行业的差异

本文利用2003年沪深股市上市公司年报数据及2004年4月30日的股票收盘价格数据，对中国上市公司会计利润和净资产的股价相关性在不同行业的差异进行了实证研究，得出3个主要结论：首先，2003年中国上市公司会计信息的股价相关性远高于2002年以前的大样本实证研究结论；其次，不同行业之间，上市公司会计利润和净资产对股价的综合解释力，以及各自的增量解释力存在较大的差异；最后，这些差异在较大程度上可以被不同行业在无形资产密集度、交易对信息的依赖程度、盈利能力、平均公司规模及股本结构方面的差异所解释。     

冀外针织:河北省外贸行业的一颗明珠——河北省针棉织品进出口公司扩大出口、提高效益纪实

冀外针织：河北省外贸行业的一颗明珠———河北省针棉织品进出口公司扩大出口、提高效益纪实□本刊记者焦新旗近年来，河北省针棉织品进出口公司奋力开拓，千方百计扩大出口，企业效益迅速提高，成为河北省外贸行业的一颗明珠。圣仑大厦的建成并投入使用，是公司发展史上...     

异质性、分割生产与国际贸易

在产品的生产链条可以任意分割的情况下，本文考察了不同生产率的公司供应国外市场模式的差异。生产率水平较低的公司选择出口方式；生产率水平较高的公司选择分割生产投资方式，其中，生产率水平越高的公司配置在国外的生产环节越多；生产率水平最高的那些公司选择水平型投资方式。在行业层面，一个行业的技术可分割性越强和行业内公司生产率的异质性越大时，行业的产品出口相对于直接投资的比例越小。     

产权、市场结构与公司治理的绩效

在不同的市场结构中，产权对公司治理绩效会产生不同的影响。在非完全竞争性的行业，国有经济的退出应是有选择、有步骤的进行，而竞争性较强的行业应加快国有经济的退出，提高行业的竞争性。     

A公司道路筑养护机械外部竞争环境分析

本文运用PEST工具对A公司道路筑养护机械的外部竞争环境（宏观环境、市场环境、行业环境）进行分析。运用五力分析模型对公司的竞争对手进行分析。以在战略实施的过程中，针对不同的竞争战略采用不同的方法，以提升公司总体的竞争力。     

研发信息披露对研发活动溢出效应的影响

以创业板公司2012-2016年的数据为样本，检验行业领先公司研发信息披露质量对同行业公司研发溢出效应的影响。同时，考察该影响在同行业公司不同动机（行业地位）和能力（融资约束）下的差异。研究发现，行业领先公司的研发信息披露质量与研发活动溢出效应显著正相关，且该影响对于行业地位高以及融资约束较低的同行业公司更为明显。进一步对研发投入阶段进行区分后发现，研发信息披露质量对研发活动溢出效应的影响主要存在于研究阶段。     

中国股权结构对公司绩效的影响

本文以净资产收益率和主营业务资产收益率为被解释变量，以股权结构为解释变量，系统考察了股权结构封上市公司绩效的影响。在对行业、公司规模、资本结构等经济因素加以控制後，使用在深圳证券交易所的公司的2003年截面数据进行分析。我们的分析和假设检验表明：在不考虑行业因素的情况下，国有股比例封公司绩效有负面影响，股权集中度和法人股比例有正面影响，流通股比例没有显着正面影响；考虑了行业的因素，国有股、法人股的预期影响只在竞争性很强的行业成立。深入研究法人股对公司绩效的影响，发现它们之间呈一种U型曲线关系，国内其他学者所发现的倒U型曲线并没有出现。法人股股东持股比例在30％附近时，公司绩效最差。     

行业特征与资本结构研究

本文采用参数和非参数检验和描述性统计方法，对中国上市公司的行业特征与资本结构之间的关系进行了系统研究。研究发现．中国受管制行业的资产负债率、流动负债率很低，但长期负债率较高，不同门类行业间的资本结构存在显著差异．同一行业门类内不同行业大类公司间的资本结构不存在显著差异，这些差异大部分是属于行业差异而非年度差异，表明中国上市公司存在最优资本结构。     

上帝的归上帝，凯撒的归凯撒——公司治理结构

公司治理 什么是公司治理呢？经济学家、企业家、律师，会从不同的角度出发，给出不同的解释。在这里，笔者用以下表格来对公司治理阐述自己的理解：     

浅谈企业年报各项指标分析

上市公司的财务报表是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最祥实的、往往也是最可靠的第一手资料。了解股份公司在对一个公司进行投资之前，首先要了解该公司的下列情况：公司所属行业及其所处的位置、经营范围、产品及市场前景；公司股本结构和流通股的数量；     

明星VS非明星： 分析师评级调整与信息属性

本文以2001—2010年明星及非明星分析师对中国A股上市公司的4 643次评级调整为样本，研究不同分析师在提供公司特质信息及行业层面信息方面是否存在差异。结果表明：（1）明星分析师向市场提供了更多公司特质信息，而在行业信息层面，两类分析师并无区别；（2）专注程度越高，明星分析师与市场反应中公司特质信息成分的正向关系越显著，表明专注程度是其挖掘更多公司特质信息的一个重要因素。在进一步的研究中，本文对明星分析师的“名气”假说进行了排除，同时考察了牛市、熊市对两类分析师提供信息属性的影响。本文的结论既丰富了分析师报告信息属性的文献，对理解明星分析师的荐股评级行为也具有一定的积极意义。     

资本结构的行业特征:基于中国上市公司的实证研究

本文根据中国证监会《上市公司行业分类指引》 ,将沪深A股上市公司进行行业分类 ,全面深入地实证研究了资本结构的行业特征。研究结果表明 :(1 )中国上市公司存在最优资本结构 ,行业是其重要影响因素之一 ;(2 )不同行业上市公司的资本结构具有显著差异 ,约 9.5%的公司间资本结构差异可由公司所处行业门类的不同来解释 ;(3 )同一行业上市公司的资本结构具有稳定性 ;(4)同一行业门类内不同行业大类的公司间资本结构无显著差异。     

政治关系如何影响公司价值：融资约束与行业竞争的证据

政治关系影响了公司价值,但对于如何影响公司价值还知之甚少。文章从资本结构与行业竞争关系的角度检验政治关系如何影响公司价值。基于1998-2007年中国上市公司中制造行业的公司数据,文章发现政治关系提高了行业竞争对资本结构的敏感性。在使用两种不同的融资约束划分标准后,研究发现不同融资约束下公司政治关系的价值不同,对于存在融资约束的公司而言,政治关系更深地影响了行业竞争对资本结构的敏感性,因此具有更高的价值。文章的证据支持了政治关系有助于公司获取融资资源从而提高公司价值的观点。     

装饰先锋

１９９６年３月５日，居众公司在八卦岭以“大众住宅装修中心”进行注册，开始了它的奋起之路。经过五年的拼搏，终于在家装行业中脱颖而出，成为深圳市家装行业中的先锋队。在短短五年中，是什么原因使居众公司取得如此骄人的辉煌成绩呢？居众人的体会是：托起“居众”品牌的支点来源于居众企业文化的三个理念：每一个员工都是制胜的王牌 敢在“人才”二字上做投资，是居众公司成功的开始，为此，公司把建设一支高素质的管理人才、高水平的技术人才、独挡一面的业务精英和经验丰富的施工队伍作为抢占制高点的重大举措之一。每一个客户都是…     

行业特征对公司经营的影响——基于上市公司资本结构的实证分析

通过对医药、房地产和纺织三大行业的资本结构影响因素分析,可以发现不同行业特征的资本结构影响因素存在显著差异,房地产业长期偏向股权融资、短期资金缺口较大并通过债务融资,医药行业的资本结构动态调整速度较快,纺织行业盈利能力较低,但现金流比较稳定,通常是较偏向于内源融资.这表明不同行业特征下公司的经营行为存在较大差异,通过公司资本结构的差异分析能更好地了解不同行业的公司经营特点.     

海上丝绸之路有利于重构世界秩序

第一，对航海文化的基本认识。航运文化是相关航运活动中所取得的精彩能力和创造精神财富的总和。航运文化可以表现为四种形态：一是作为一种物质形态的物质文化，存在于行业相关实践群体中。随着相关群体的努力，代代相传，在不同的时期，不同的阶段挖掘和创造，如行业工具、行业实施、行业产品等；二是自主产业的文化。     

公司股权结构的影响因素

文章认为，影响公司股权结构的因素，主要有以下几方面：（1）有关的法律和制度，（2）金融环境，（3）股东属性偏好及持股动机，（4）公司规模和行业性质。     

关于寿险公司营运资金管理模式选择的思考

寿险公司营运资金管理有着鲜明的行业特点，本文对几种常见的营运资金管理模式进行了分析，指出7各种模式的优势和不足，并针对不同发展阶段的寿险公司营运资金的管理选择提供了建议参考。     

产品市场竞争与信息披露质量的实证研究

本文旨在检验不同竞争程度行业的公司信息披露质量以及同一行业不同竞争势态公司的信息披露质量是否存在差异。研究表明,适度竞争有利于提高信息披露质量;行业竞争程度越强,信息披露质量越高;在竞争程度较高的行业,处于竞争劣势的公司更有动机提高信息披露质量;在竞争程度较低的行业,竞争加剧不会显著提高信息披露质量。