开放经济下我国货币政策目标的内在冲突性分析

货币政策的币值稳定目标在理论上具有对内物价稳定、对外汇率稳定的双重含义。文章通过理论模型和实证检验得出,我国币值稳定的货币政策目标无论是在固定汇率制度还是在有管理的浮动汇率制度下都存在显著的内在冲突性,指出我国人民币汇率将会出现盯住美元制的发展趋势,提出我国当前宏观经济调控政策不仅要注重货币政策和财政的合理搭配,更应该重视支出增减政策和支出转换政策的有效搭配的政策建议。     

基于人民币汇率的CPI变动实证分析

汇率和物价是开放经济体中最核心的经济变量之一，同时也是关系密切的两个经济变量，二者的变化都会对一国的经济发展产生重要的影响。2007年人民币汇率和CPI同时上涨，人民币对外升值和对内贬值的情况同时出现，在深入分析这一状况的基础上提出对策建议。     

论汇率政策与外部稳定——兼析IMF2007《决定》

IMF2007《决定》的通过引起人们对汇率政策与外部稳定问题的高度关注。IMF2007《决定》对汇率政策的监督在现行框架下较难起到实质性、可操作性的作用。当今全球经济失衡、外部不稳定并非人民币汇率政策造成,中国政府应在促进内部稳定基础上,通过扩大汇率弹性和调整外贸外资政策来缓解当前人民币升值的压力。     

人民币均衡汇率及汇率失调程度的测算与分析：1994～2006

对人民币均衡汇率及汇率失调程度测算及研究结果表明,受经济增长、劳动生产率、物价、利率及贸易政策等多种因素影响,人民币长期均衡汇率不断升值,人民币汇率低估水平进一步加剧,其中升值预期是汇率失调、国际政治及投机等多种因素的综合结果。加快经济增长方式转变和经济结构调整,发展内需,培育外汇市场机制,稳步推进人民币汇率形成机制改革,是实现汇率政策调整目标和发挥汇率经济杠杆作用的重要举措。     

汇率制度与人民币汇率稳定

汇率制度对一国经济发展和金融安全具有至关重要析作用。实践中,钉住汇率制度容易受到国际投资本的冲击,所以发展中国家适宜采用管理的浮动汇率制。但我国目前的汇率制度强调管理而忽视浮动,仍存在潜在的风险。要保持人民币汇率的长期稳定,必须完善人民币汇率的形成机制,建立能适应国际经济环境,又能维持宏观经济健康发展的汇率制度。     

IMF新决议的突破：双边汇率监督范围之厘定

明确地划定双边汇率监督覆盖的范围是IMF新决议的重大突破。新决议以外部稳定作为统领原则和核心，借助临近原则将对外部稳定具有直接和重要影响的会员国政策纳入汇率监督的范围。新决议还对国内政策、国内稳定与外部稳定的关系做了廓清，认为国内政策通过促进国内稳定来促进外部稳定，同时对经济增长与外部稳定的关系进行了明确。新决议对我国具有重要影响，我国应重视但不应不适当地放大新决议的影响，最重要的是利用新决议的特点和有利规定为人民币汇率主动、可控和渐进性改革保驾护航。     

汇率政策与外部稳定——兼析IMF2007《决定》

IMF2007《决定》的通过引起人们对汇率政策与外部稳定问题的高度关注,从IMF2007《决定》的理论出发点分析,它过份强调汇率政策对一国实现外部稳定的作用,缺乏科学性。因为我们现在不仅仅是对地区性的金融危机与绩务危机中的一国政策运用不公有新认识,并不能推广到全球失衡案例上来。为此,汇率政策与外部稳定问题,尚需深入论证。     

后危机时代汇率制度与经济增长关系的再检验——基于技术进步视角的分析

本文在微观基础和跨期替代形式上,考虑技术研发存在着显著的外部效应和垄断效应,将Romer内生性增长模型、Obstfeld和Rogoff粘性价格跨期模型相结合,建立一个两国模型,从技术进步视角研究汇率制度与经济增长关系.实证结果显示:汇率制度对经济增长有一定解释能力;在发达经济体与新兴经济体之间,汇率制度与经济增长的联系方式不同;中国有管理的汇率制度以及现阶段实行的人民币盯住美元政策使有效劳动力、经济结构等因素更好地促进了中国经济增长.本文最后提出针对性的政策建议.     

汇率制度选择与金融稳定关系研究综述

本文从理论和实证层面对汇率制度选择与金融稳定的研究进程进行了梳理和综述,指出何种汇率制度安排更有助于金融稳定,迄今的研究尚未取得一致的共识。从金融稳定的视角研究汇率制度的选择,其实质就是由谁作为汇率风险的承担主体,更有助于维护金融稳定。本文基于金融稳定的考虑,从汇率风险的承担主体角度,提出了在中国利率市场化改革进程中,如何选择与利率管理体制变迁相协调的汇率制度安排的研究取向。     

中国货币政策关注金融稳定吗?——纳入FSCI的货币政策反应函数的实证检验

以利率、汇率、房价、股价和社会融资规模作为基础指标,基于状态空间模型和卡尔曼滤波算法构建我国的FSCI指数,将其作为金融稳定的代理变量纳入一个前瞻性货币政策反应函数.实证结果表明:我国金融稳定和物价稳定是相互影响的;在短期金融稳定与物价稳定并不一致,但在长期二者具有一致性;我国货币政策在实践中关注了短期金融稳定,对于长期金融稳定关注不够.     

浅析我国的汇率制度

汇率在保证国内市场价稳定和平衡及其在国际收支差额表和周围环境、经济的高速增长中起了一个重大角色。最近经济史并且也证实了汇率管理的错误政策在产品和就业、以及收支平衡状态中产生了一种很不利的影响。在这种情况下，大多数国家的汇率比较喜欢盯住美元、日元或者其他一揽子货币。本文试图从实证的方法简单分析我国的汇率制度。     

试析人民币汇率升值问题

我国人民币汇率最近受到来自国内外经济发展的升值压力，日本和美国企图通过迫使人民币升值来复苏他们本国的经济。我国作为发展中国家，保持人民币汇率稳定是长期的大政方针，而且我国国际收支的“双顺差”也有着重要的原因。资本项目的顺差大多是由于外国资本的流入，而经常项目的顺差则是由于外资企业和外商投资企业的加工产品的出口。因此，应正确地认识我国的现实经济情况，采取适当的政策来应对来自人民币升值的内外压力，并采取积极的措施来保持人民币汇率的稳定。     

浅析人民币汇率稳定的意义

该文针对当前国内外经济形势．分析了人民币升值的不利影响和汇率稳定的意义，提出了稳定我国人民币汇率的短期、中期和长期策略。     

汇率制度选择的经济与非经济原则分析

新兴市场经济国家的实践表明，汇率制度的选择不仅要考虑诸如政策的自主性、促进贸易与投资、货币替代等经济原则，同时也必须考虑政治制度、政党制度、大选等非经济原则。此外，国际经济环境和政策协调也是非常重要的因素。中国作为经济高速增长的发展中国家，目前保持人民币汇率的稳定是现实的选择。同时，考虑到长期发展和市场开放的需要以及国际政策的协调，应当在适当的时期内，逐步推动人民币汇率的形成机制的市场化，增加汇率机制的弹性，这既可以缓解外部政治压力，也符合国家的长期利益。     

试论经济增长与物价稳定的统一之我见

经济快速增长与物价稳定相统一是指在社会再生产过程中,经济快速增长与物价稳定同时实现、即国家或地区的经济社会发展的经济增长和币值稳定两个战略目标都能实现。国民生产总值年平均增长速度只要达到7.2％,国民生产总值10年就能翻一番,20年就能增长     

人民币汇率对FDI影响的实证分析

人民币汇率长期波动的降低和人民币贬值都能促进FDI的流入,而短期波动对FDI的影响并不显著.在2005年7月我国实行更有弹性的汇率机制后,保持汇率的长期稳定对促进外资流入具有重大的意义,同时可以在短期内调整汇率波动的自由度,加大宏观调控的政策空间.由于GDP增长比汇率变化对FDI的影响更为显著,名义汇率的升值并不会使我国今后的FDI流入明显下降.     

汇率制度与经济表现的实证分析

汇率制度是开放经济下非常重要的一个对外经济联系制度,本文通过对不同汇率制度下的经济表现的实证分析,包括汇率波动,通货膨胀、经济增长等基本宏观经济变量,以及比较不同汇率制度下经济调控和稳定的能力,以期对我国汇率制度改革有所启示.     

我国汇率与国际收支动态演进过程及机理研究

我国经济增长的重要外部动因之一就是净出口,该经济指标的变化直接受到本国货币政策和外汇市场的影响。因此,研究我国汇率和国际收支的动态演进过程,并从中剖析两者之间的内在机理有助于解释我国非均衡稳定发展的模式。通过研究发现,只有渐进式的外汇市场改革才是最终的选择,并要确保政府集中管理外汇风险转变为各微观主体分散承担。这对于完善汇率形成机制和缓解人民币升值压力以及稳定经济增长都具有重要的意义。     

论东亚汇率稳定协调机制的两难选择和重要性

东亚大部分国家（地区）在1997年亚洲金融危机之前采取的是事实上钉住美元的汇率制度。在危机期间，大部分国家（地区）都放弃了钉住汇率制，采取了浮动汇率制度。危机后，大多数国家（地区）又回归了钉住美元制。在现行的国际货币体系下，东亚国家（地区）汇率制度陷入了两难选择的困境：一方面，各国（地区）事实上钉住美元汇率制存在许多弊端，难以长期维系；另一方面，浮动汇率制又不符合本国（地区）经济的实际。两难选择的困境表明，东亚货币合作必须进行区域汇率合作，建立东亚汇率稳定协调机制，推进东亚汇率制度一体化，最终实现亚洲单一货币区。     

关于人民币汇率调整若干问题的思考

关于人民币汇率近期是否应作调整 ,本文回答了以下几个问题 :一、人民币汇率近期面临着怎样的压力 ;二、推动我国经济增长是否应当或可能启用汇率政策 ;三、人民币汇率下调能否有效增加出口与外资流入 ;四、人民币汇率如要下调应如何操作。