不同市场理念下的股票定价模型

无论是传统的还是现代的股票定价模型看重的都是股票的实在价值 ,定价出发点都在于认为投资者持有投资理念而非投机理念 ,但是在现实中绝大多数的投资者都是基于投机理念而进入市场的 ,对于这种情况我们可以建立期权式的股票定价模型来评估股票价值。     

控制变量技术在美式期权定价中的应用

全球期权交易大多是美式期权，但美式期权的路径依赖特征导致其比欧式期权定价更具复杂性。Black-Scholes定价模型对美式看跌期权不存在解析公式，无法求其精确解。一些比较成熟的数值计算方法对美式期权定价有局限性：如Monte Carlo模拟法是前导程序，而美式期权的边界是自由的，故Monte Carlo模拟法不能正确对其定价；二叉树定价模型虽然适合各种期权估价，但存在缺陷，如精度问题。控制变量技术是一种方差缩减方法，利用控制变量技术修正二叉树定价模型定价的美式期权价值，可以提高美式期权估值的精度。     

1997年度诺贝尔经济学奖得主的BS期权定价模型及其最新进展

本文主要介绍了由著名金融家F·Black和M·Scholes于1973年创立的不付红利股票的期权定价模型和著名的风险中性定价理论。该模型是近代金融衍生理论发展的重要基石，是其它类型期权定价的基础模型。最后我们给出了近年来发展比较完善的期权定价模型SVSI－J模型。     

B—S期权定价模型在保险费计量中的应用

基于期权的角度，保险合同实质上就是一份看跌期权，保险费就是该看跌期权的价格。因此，可以构建一种基于B—S期权定价模型的看跌期权定价公式，以计量保险费的大小。这为实践中合理确定保险费提供了参考价格。     

对两种股票期权激励方式的评论

股票期权能有效地将企业CEO和科技人员的表现与未来业绩联系起来，对企业的持续发展有非常积极的作用。本评论了传统的股票期权计划和非传统的股票期权方法，传统计划包括固定价值计划、固定数量计划和一次性大送股计划。非传统的股票期权方法包括溢价期权、购买期权、业绩期权、指数期权、掉期期权、换新期权和重新定价期权。     

公司价值评估中管理者柔性的价值评估研究

现在公司价值评估方法往往没有考虑到对管理柔性价值定价问题。由于管理柔性价值定价是一种类似期权的定价，因此本运用Black—Scholes期权定价模型和买权卖权平价关系，定价管理柔性价值，来完善公司价值评估中的折现现金流量模型。     

Monte-Carlo模拟法在期权定价中的应用

期权定价最常用方法就是Black-Scholes期权定价公式.这种方法使用一个随机模型来描述构成期权的股票价格的动态过程,它是建立在关于此过程概率结构的某些假设基础上的.但当这些假设无效时,模型无解析解,因此有必要运用数值分析方法来求出其近似解.本文在Black-Scholes股票期权定价模型的基础上,研究了期权的数值分析法--Monte-Carlo模拟法,为期权的定价提供了估值的数值计算方法.     

期权定价理论在无形资产价值评估中的应用

近年来，无形资产产权交易越来越频繁，客观上要求对其价值进行评估。而传统的评估方法是建立在未来事项可预测的理论假设基础上的，不能适应具有弹性性质的无形资产，而利用期权定价模型进行无形资产价值的评估则较为客观。     

财产保险定价的新思维—期权定价

随着金融衍生产品的不断创新,期权的运用范围不断扩大。本文阐明了期权的定价原理以及期权与保险的异同,然后运用B—S期权定价公式和二项式定价模型来确定保险产品的价格,最后通过实证分析可以得出,这两种模型在不同条件下的财险定价上都具有科学性。     

商业银行存款保险定价比较研究

本文运用Merton期权定价模型、RV期权定价模型和预期损失定价模型,计算我国16家商业银行的存款保险费率,并比较三种定价模型得出的费率结果.提出我国存款保险最优的定价模式,并对我国存款保险定价方法和费率水平提出建议.     

公共产品定价的期货模型研究

公共产品定价研究的本质在于建立社会福利损失与厂商商业可持续之间的权衡机制。因此创新性地引入金融工程的技术和思想,在理论上构建了公共产品定价期货模型。该模型的分析结果表明,在厂商垄断定价的前提下,由增加单位公共产品而获得的社会福利价值V的增加、厂商引致成本A和运营成本C的变化将分别引起公共产品价格往同方向变动（1＋λt）、（1＋λt）和（1＋λt）/（1＋rt）单位。     

透视经营者定价

目前,我国市场上高价格现象十分明显。本文从经营者定价理论入手,对此现象形成的原因进行了深刻的剖析。在以消费者为中心的时代,经营者定价的出发点应该是自己的目标顾客,经营者制定的价格应该是考虑消费者利益的价格,经营者制定的价格应以能为消费者接受为根本。     

资本资产定价模型与风险中性定价理论的比较

资本资产定价模型只考虑系统风险,并假定非系统风险可以通过多样化消除。资本资产定价模型是在真实世界中给风险资产定价。风险中性的世界是一个假想的世界,在风险中性世界中所有风险资产的预期收益率等于无风险收益率。资本资产定价模型可以用无套利方法得到。     

排污权定价研究综述

排污权的定价问题是排污权交易过程中的关键问题。在介绍排污权交易基本思想的基础上,综述了排污权初始定价和排污权交易定价研究的成果与方法,指出初始排污权定价方法和排污权市场价格形成方法的创新研究以及初始排污权定价中的政府行为研究是排污权定价研究的未来发展方向。     

金融中介影响资产定价的初步探讨

经济学家在研究资产定价时往往假设投资者直接投资于金融市场 ,这一假设符合资产定价理论发展初期的金融市场。随着金融市场上投资主体的机构化趋势 ,金融中介实际上已经成为影响资产定价的投资主体。本文在对资产定价理论的发展历程进行简要介绍后 ,分析金融中介所存在的风险偏好不一致和羊群效应 ,并尝试着将其纳入资产定价的分析框架。在此基础上 ,尝试从金融中介的角度对金融泡沫和部分异象进行初步探讨     

跨国公司的转移价格

自20世纪80年代以来,跨国公司在华投资越来越多。由于转移价格在跨国公司的特殊角色,对于转移价格的研究也就越来越受到普遍重视。税收、关税、汇率、外汇管制等都会影响转移价格的定价。在跨国企业中,母子公司之间常用的转移价格方法有很多。为了进一步控制转移价格,一些发达国家如美国出台了大量转移价格条例。     

企业的股票定价问题研究

金融资源配置的有效性要依赖价格的有效性,股票定价有市场定价和微观定价。通过选取戈登模型与回归模型对数据进行分析,得出股票发行定价不合理、发行定价普遍过高、股票发行价格与价值严重背离的结论。应加强市场监管,完善信息披露,保证信息的有效性;大力培育机构投资者,改善投资主体结构;加快金融创新,建立股指期货市场,化解系统性风险,保持市场的多变性等措施解决股票定价问题。     

对掠夺性定价的再认识

本文通过对掠夺性定价判断标准及其与垄断的关系的探讨 ,提出了对掠夺性定价的一些看法。认为掠夺性定价并不如定义那般完美 ,无论从理论上还是在现实中 ,厂商要借这一价格策略来达到目的都很困难 ,而且对于处于新经济时代的数字产品的价格策略来说 ,传统的掠夺性定价定义似乎也不能给出完满的解释     

河北省水商品定价研究

本文对河北省水商品价格的构成、测算及调整原则等进行了分析,并对河北省水价的调整提出了建议。     

IPO定价调整的福利效应

在市场化定价方式下,IPO定价调整是一个普遍现象。在理论分析的基础上,以2010年11月1日至2012年4月27日期间采用市场化定价的348家IPO公司为样本,本文考察了IPO定价调整对参与者福利的影响。研究发现,IPO定价绝大多数具有上调倾向,由此而产生的福利效应如下：发行人获得了更高的融资收入;承销商收取了更多的承销佣金;获得配售的机构投资者、战略投资者和中签者虽然收益相对减少,但依然可以获得较高的福利增加;散户是炒新的主体,并遭受了福利损失,但该损失并非源于IPO定价调整。