对我国实施债转股理论和实践的思考

为支持国有大中型企业实现三年改革与脱困的目标,国务院批准组建的四家金融资产管理公司,作为投资主体对部分企业实行债权转股权,一方面可盘活商业银行的不良资产,加快不良资产的回收,增强信贷资产的流动性,防范和化解金融风险;另一方面可使企业增资减债,优化资产负债结构,促进企业转换经营机制,建立现代企业制度,加快实现企业扭亏为盈.成立金融资产管理公司和实施债转股,是金融体制改革和国有企业改革的重大举措,在当今经济生活中产生着积极和深远的影响.     

金融不良债权评估中假设清算法的应用

我国过去所沉淀的大量金融不良资产,严重影响了我国的金融安全和金融秩序.借鉴国际经验,我国政府于1999年先后组建了信达、长城、华融、东方四家资产管理公司,接受了所剥离的1.4万亿元金融不良资产.截止到2005年1 2月底,四家资产管理公司累计处置了其中的8397.5亿元,累计处置率达到60%.资产管理公司处置金融不良资产的方式主要为债务追偿、资产置换、转让与销售、债务重组、企业重组、债权转股权、债权转让、破产清偿等.所有这些处置方式的核心问题是资产的定价.     

以重组为手段处置不良资产促进经济结构调整

我国四大金融资产管理公司在处置不良金融资产,化解金融风险,促进国有企业改革脱困过程中发挥了重要作用。截至2002年末,我国四家金融资产管理公司累计处置不良资产5967亿元(含政策性债转股),处置进度为42%;其中处置非债转股资产3014.4亿元,回收资产1013.2亿元,其中回收现金674     

发挥专业优势 促进东北老工业基地振兴与发展

1999年四家金融资产管理公司成立以来，迅速完成了机构组建、人员选聘和大量的资产接收和债转股任务，并快速开展了不良资产的处置工作。四年多来，资产管理公司已初步探索出了一条适合国情的处置国有银行不良资产的有效途径，增强了我国在社会主义市场经济体制下妥善化解银行危机的信心，也确立了资产管理公司在管理和处置不良资产方面的     

两轮"债转股"比较分析及商业银行策略研究

文章以我国1999年政府开始推出的第一轮"债转股"和2016年10月开启的第二轮债转股为研究对象,分析了两次债转股在背景、政策等方面的不同,本次"债转股"更加强调"市场化",主要看中的是企业的长期发展前景和盈利能力;参与不局限于四大资产管理公司之内,更加市场化和多元化.文章从资金来源、防范风险、政策战略方面分析了本轮债转股对商业银行的影响,并提出了相应的对策建议.认为商业银行应该积极应对这次"债转股"政策的实施,及早推出运作模式和资金量级等战略设想.     

浅析金融资产管理公司资产打包处置过程中的风险防范

据统计，截止2004年底，不包括债转股，我国四大金融资产管理公司共处置不良资产6750亿元，资产处置工作取得了不俗的成绩。然而根据审计署近期对金融资产管理公司的审计公告指出，四大金融资产管理公司在资产处置过程中不同程度存在弄虚作假，暗箱操作，低价处置债权，造成国有资产流失严重。下面笔者就金融资产管理公司资产打包处置过程中的风险形成原因及如何防范谈谈粗浅的看法。     

资产管理公司的资产管理模式研究

19 99年我国组建四家资产管理公司 ,专门收购、管理、处置国有独资商业银行的不良资产 ,这是党中央、国务院深化金融体制改革 ,防范和化解金融风险 ,为国有商业银行创造条件迎接加入ＷＴＯ挑战的重大举措。随着不良资产收购工作的顺利进行 ,大量不良资产从国有独资商业银行剥离到资产管理公司 ,这些资产的管理责任同时也从国有独资商业银行转移到了资产管理公司 ,资产管理正逐渐成为资产管理公司的重要工作。如果资产管理公司的管理未能及时跟上 ,这部分资产将出现管理空当 ,加大资产风险。因此 ,资产管理公司资产管理工作的紧迫感和重要性…     

论金融资产管理公司的运作与银行不良资产的处置

我国设立信达、长城、华融、东方四家资产管理公司，是面向21世纪的金融体制改革与国企改革的重要战略举措。资产管理公司及类似的机构在国际上并不鲜见，韩国、美国、马来西亚等国的经验值得我国借鉴。应当指出，资产管理公司应在市场化、阶段性、相对独立的基础上运作；对银行不良资产的剥离应分步进行。剥离不良贷款的资金应主要通过金融创新来取得，通过杠杆收购实现不良资产的转让；不良资产处置的主要方向是债转股、证券化与灵活出售。     

实行债转股实务中面临的问题及对策

债转股是指国家组建资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业之间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的控股与被控股的关系。债权转股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。债转股属于债务重组中的“债务转为资本”。     

不良资产处置过程中应注意的几个问题

我国金融资产管理公司(以下简称AMC)是在我国国有商业银行不良资产已严重制约国民经济运行的情况下设立的，成立之初便肩负着化解金融风险、支持企业改革和资产处置回收资金最大化三大重任。AMC成立以来，在不良资产收购、管理、处置方面取得了显著成效。但是，由于资产管理公司在中国刚刚起步，不良资产处置尚面临诸多风险因素，如何有效应对不仅事关资产处置工作的成败，也直接影响到中国企业改革和金融改革的前景。     

债转股的实施难点与政策建议

<正>债转股对象由"救银行"转为"救产业",实施原则由政策性转为市场化、法治化原则,实施主体由资产管理公司主导转变为商业银行主导,市场条件由国家出资和定价转为市场化募资和定价,成为本次债转股的新特点。债转股是指债权人以其依法享有的对在中国境内设立的有限责任公司或股份有限公司的债权,转为公司股权、增加公司注册资本的行为。它是处置银行不良资产和潜在不良资产,降低企业债务负担和     

资产管理公司收购与保全不良资产业务中的若干法律问题

80年代以来，处理商业银行不良资产已成为一个世界性的总理2，许多国家都成立了金融资产管理公司，专门从事银行不良资产的处置工作，我国资产管理公司自成立以来，已经初步完成了机构组建、债权收购等项工作，正在进行资产保全、债转股、资产处置等业务，从我国的情况来看，由于目前还缺乏相应的法律支持，使金融资产管理公司的工作遇到了许多法律问题，现仅就资产管理公司在收购与保全不良资产业务实践中的若干法律问题做简要阐述。     

商业银行不良资产处置方法创新研究

由于历史的原因,商业银行累积的大量不良资产如何处置一直都是困扰整个行业的问题,严重影响了金融安全和金融秩序。为深化金融改革,防范和化解金融风险,促进经济持续、健康、快速发展,我国政府借鉴国际先进经验,先后组建了四家金融资产管理公司,将商业银行的部分不良资产剥离到资产管理公司并运用各种手段处置不良资产。同时,如何进一步化解银行的不良资产一直是行业内探讨的热门课题。本文也对如何有效处置我国银行不良资产作了分析论述并大胆的研究了不良资产证券化在国内实现问题。     

金融不良资产评估中的非市场性因素

金融不良资产评估,是自四大资产管理公司成立以来受到各方关注和争议的话题.一方面,资产管理公司对金融不良资产的处置工作经常受到外界的质疑,被认为是"贱卖"或"评估虚假";另一方面,资产管理公司经常在抱怨中介机构的评估结果严重背离市场,经常在抱怨资产评估没有考虑金融不良资产及其所处环境的特殊性等.现在让我们对此进行一下讨论.     

我国AMC应发展为投资银行

五年来，我国金融资产管理公司（AMC）综合采用债转股、债务重组、利用外资和法律诉讼等方式开展不良资产处置。有效化解了金融风险，并支持了国有企业的改革和扭亏脱困，但AMC本身远未完成商业化和市场化的转型。笔者认为以处置不良资产为主的综合性资产管理公司是AMC持续发展的必要过渡，但最终目标应该是发展成为真正意义上的投资银行，而且是以商业银行为依托的金融控股集团内的投资银行。     

改进商业银行风险资产管理问题探讨

论及商业银行风险资产的管理,业内人士无不谈"收"、谈"活"变色,且都会用一个"难"字来概括.以农业银行的风险资产为例,占比高、化解难,是其改革和发展中的一大"拦路虎",而且不良资产预期损失大,反映不实的问题比较突出,到期贷款收回率低,风险管理体系尚不完善,风险管理机制和风险控制长效机制还没有形成.     

我国金融机构不良资产处置方式比较

不良资产问题是影响我国金融发展的严重问题,已引起各方面的密切关注.本文在介绍国外不良资产处置主要方式基础上,对我国金融机构不良资产处置进行探讨,重点分析了债转股和资产证券化问题.     

不良资产处置面临的困难与措施

金融资产管理公司是1999年深化我国金融体制改革的重大举措。面对商业银行多年积累的大量不良资产，借鉴各国处置不良资产的成功经验，结合我国银行业的现实状况，采取“好银行坏银行”模式，通过组建新的中介机构——资产管理公司，剥离并专门处置商业银行的不良资产。     

外资参与不良资产处置:"联姻"还是"共舞"

目前,我国四大国有商业银行在处理不良资产的过程中与四大资产管理公司形成竞争态势,而且两者纷纷引进外资参与不良资产的处置。那么,外资在参与不良资产处置过程中是选择与资产管理公司合作还是与银行合作?如果外资与资产管理公司合作,又该选择哪种方式比较合适?     

我国AMC的发展定位与不良资产市场的构建

当前资产公司改革与发展的必要性在于我国国有企业战略性重组和产业结构调整需要资产公司对存量资本调整进一步发挥作用;市场经济下新的不良资产需要专业化机构管理和处置;资产公司的改革与发展有利于完善我国金融体系和市场功能.资产公司的发展定位是以不良资产管理和处置为核心业务,发挥社会金融资源再配置作用的准金融服务公司.长远来看,我国应当建立市场参与者众多、交易工具丰富,政策性业务与商业性业务分离,批发性业务与零售性业务兼备的统一、多层次的不良资产交易市场.