资本回流结束后,印钞机预热——人民币汇率走势回顾与展望

一、政治因素难以对人民币汇率产生实质性影响在2009年的第一个月里,本已平静了许久的人民币升值论被美国新任财长盖特纳重新点燃。但是,本次重提的"升值论"和"操纵论"几乎没有引起市场的丝毫反应,人民币在岸市场与离岸市场预期稳定,在岸市场1年期远期报价隐含贬值预期     

美元贬值并不必然推动人民币升值——人民币汇率走势分析

11月美国美联储会议上仍然保持"鸽派"的声明让寄希望于美元反弹的投资者几近绝望,美国10.2%的失业率又让抛空美元的交易商放心大胆地继续做空美元。美元指数经过短暂的调整后再次下跌至75。实际上主导美元汇率下跌的两大因素"极度宽松的货币政策"、"不断改善的宏观数据引发的市场风险偏好回升"丝毫没有改变,美元面临继续     

美元筑底未结束——人民币汇率走势分析

一、市场情绪转为避险美元指数在2009年12月反弹5%以后,在2010年1月初经历了小幅调整,1月中旬后继续反弹至78以上。但12月的美元反弹与1月份的上涨有显著的不同。美股恐慌指数(VIX)在2009年12月由11月的21下跌至12月的18,显示市场对于     

美元未到转强时——人民币汇率走势分析

一、2009年不同类型经济体货币的剧烈震荡纵观2009年主要货币汇率的变化,以贸易加权的名义有效汇率来看,多数货币的汇率在2009年几乎重新回到了危机爆发前的水平。美元在大幅上涨后再次向2008年中的低位靠近,尽管年末略有反弹,但下跌趋势并未改变;欧元和瑞士法郎距     

第二轮金融危机来了么——人民币汇率走势回顾与展望

一、避险情绪再起,表现已有不同花旗集团国有化程度提高,国际集团惊现单季度高达617亿美元的亏损,汇丰增发新股125亿英镑,金融机构的坏消息似乎又开始接踵而至,这引发了市场对于第二次金融危机即将爆发的担忧。道     

资本流动即将迎来逆转——人民币汇率走势分析

一、美联储认购国债打击市场对美元信心2009年3月18日,美联储会议决定购买高达3000亿美元长期国债及7500亿MBS,此决议给美元汇率带来巨大抛压。当日,欧元对美元升至1.34,此为欧元自1999年诞生以来最大单日涨幅,而第二日更上升至1.36,美元对日元亦从98最低下跌至94.5。本次美联储正式形成决议超出市场预期,尽管日本和英国均出现央行大规模认购国债的情况,但美联储购买长期国债的决议撼动了市场对最重要的储备货币——美元的信心,这令美元指数由87暴跌至83。10～30年期美国国债     

美日欧汇率走势的回顾与展望

2004年美联储虽然五次提高美元利率，但均没有改变美元的颓势，美元兑世界主要货币大幅贬值。文章分所段细述了2004年美元兑欧元、美元兑日元的具体走势及相关影因素。展望2005年，文章认为美元可能结束跣势，欧元将逐步回稳，日元将保持小幅升值。     

汇率大幅波动的日子还没有过去——人民币汇率走势分析

一、人民币又开始升值了么4月23日,美元对人民币汇率中间价跌破6.83(参见图1),4月全月人民币对美元升值1.6‰。5月初人民币继续对美元升值,5月5日,美元对人民币即期汇率盘中最低跌至6.81,收盘价低于6.82。人民币即期汇率的升值带动人民币升值预期走高。     

别对人民币升值过虑 商品货币的短期表现较好——人民币汇率走势分析

一、美元强势阶段即将结束在过去的四个月里,美元指数升值了10%。是什么驱动美元走强呢?我们得到最多的答案是由迪拜弥漫至欧猪五国的债务危机,还有对英国债务危机的恐惧让资金回流至美元资产,还有人会回答,美国经济复苏远远强于欧洲,美元自然应该走     

升值预期对国内经济的影响再现——人民币汇率走势分析

一、人民币升值预期可能推高境内美元利率,基础货币增幅或在下半年回升随着美元汇率在6月份出现小幅反弹,1年期人民币对美元的升值预期(离岸市场)由5月份高达2.6%回落至1.2%,但3年期隐含预期曾上升至5%以上(参见图1)。在目前的水平上,在境内借入1年期美元贷款,在离岸市场买入1年期远期美元套作,可以大幅降低外币融资成本(3年期限也可将年化美元借款利率降低1.2个百分点)。这引发境内外汇贷款自4月以来快速上升(参见图2),5月份境内外汇贷款新增额高达154亿美元,几乎与2008     

疫情下的美国银行业——2020年回顾与2021年展望

2020年新冠疫情导致的经济衰退对美国银行业造成了严重冲击,但相对于2008年的国际金融危机,美国银行业表现出了相当的韧性。在美联储和美国财政部疫情应急政策的支持下,银行业资产规模逆势增长,资本充足率、流动性指标处于合理健康区间。当然,新冠疫情也在很多方面改变了美国银行业整体的改革发展趋势,ESG发展战略(Environment、Social Responsibility、CorporateGovernance,即环境、社会和公司治理)重回舞台中央,金融科技加速发展,远程办公成为常态,信息安全风险隐患突出暴露等。随着新冠疫苗的研制成功以及拜登政府开启执政,美国银行业宏观运营环境也将在2021年发生重要变化。     

贸易谈判主导走势,双向波动特征明显——2019年人民币汇率走势回顾与展望

2019年人民币对美元即期汇率呈现先升后贬再升的“N”字型走势。中美贸易谈判进展继续主导人民币汇率波动;国际收支保持基本平衡,汇率对国际收支“调节器”作用显现;逆周期调节措施稳定市场预期,人民币境内外价差保持基本稳定。展望2020年,我国国际收支有望继续保持总体稳定、基本平衡的格局,预计中美贸易谈判进展情况将继续主导人民币汇率走势。     

经济陷入深度衰退 复苏尚需时日——美国经济回顾与展望

2008年是美国经济持续低迷的一年。经济活动、就业、消费、房地产市场,各项指标争先恐后地刷新最差的历史纪录,成为经济运行中一道特别的景色。即便如此,经济下滑的速度和深度仍然令市场震惊,超出了年初时多数人的预期。12月1日,美国经济研究局正式宣布美国自2007年12月开始已     

全球撑起的1月金价——2012年1月黄金走势简析

2012年首月,黄金一扫上年末的疲态,从去年12月底1521美元的低点一路飙升,直至1760美元的短期阻力位。首月走势鼓舞人心,但是在看似单边的走势中,其实也有分布全球的诸多不同因素的综合影响。     

日本:2009年将延续衰退局面——日本经济回顾与展望

日本经济在2007年末进入减速,至今已有一年多的时间。本次减速的一个明显特征是外部因素导致日本经济减速。2007年以后全球原油价格的上涨与2007年发生的次贷危机让好不容易出现转机     

时隔一年 黄金再次冲击1000美元——黄金市场回顾与展望

2月份,黄金在经过短暂休整之后,便以"救世主"的身份耀眼于贵金属市场,当铂金、白银还在半山腰徘徊之际,黄金却借着美国经济恶化、美股创出十二年以来新低之风,再次冲击历史高点,     

政策出现转折 美元见底反弹——2004年上半年国际外汇市场回顾与展望

2004年上半年，在世界经济趋好和国际政治不稳局势加重的形势下，国际外汇市场出现了经济与政治的政策性转折，三大主要货币汇率出现明显调整，经济对汇率的影响和支持扩大。     

QE3落空致美元流动性告急 投资人挥别悲情第三季——9月国际金融市场回顾与后期展望

9月是第三季的最后一个月,金融市场大幅震荡的态势没有改变,但是震荡动力和震荡方向与之前相比大相径庭。在美联储放弃QE3、选择扭转操作后,商品期货市场上持有大量净多头仓位的基金在包括金属、农产品等多个市场采取大规模清仓行为,大宗商品连续遭受沉重抛压。大     

2009年美国纽约风险评估与财务操作研讨会——全球经济危机下的趋势、挑战与机遇

解决金融行业内的风险与财务效率问题：趋势、挑战与机遇 在过去的一年中，一大批银行相继关门倒闭，企业融资贷款无门，世界经济进入衰退。金融危机引发的流动性问题、监管问题以及竞争环境问题所产生的影响已经迫使风险经理人和财务司库在拟定自己的财务计划时将考虑更多的新风险变化因素。那么，金融服务公司面临的主要风险是什么？它们是如何被巧妙地整合到一起的？它们未来面临的挑战是什么？