企业困难不能靠放松银根来解决

1996年以来,不少国有企业反映经营困难,资金紧张。有些人据此认为,目前银行的信贷政策过紧,因而要求中央银行放松银根。 但专家们认为,从总体上看,当前我国国有企业的问题,并不是因为资金供应不足引起的。据金融部门的统计,今年上半年,全国金融系统增加的贷款达3908亿元,比去年同期多增加     

专家聚谈：中国利率政策走势：加息需要权衡利弊——宏观调控中的利率政策

自实施宏观调控以来，中央银行采取了一系列收紧银根的措施，值得注意的是，在调控中，中央银行不惜数次动用存款准备金率这一严厉的货币政策工具，但迄今为止未调高利率。中央银行之所以在调整利率政策问题上十分谨慎，     

世界经济,金融新态势

年初,不少人预计,今年西方经济的发展速度将低于去年,在此形势下,西方各国中央银行,特别是美国联邦储备委员会不至于进一步紧缩银根,利率不会出现大幅上升,受这两个因素影响,美元强势会有所收敛,美元汇价可能稳中略疲。然而事态的发展又一次出乎人们的预料,今年上半年,西方经济仍然保持强有力的增长势头,美国一季度经济增长率为4.3%,大大超过去年第四季度(2.4%)的水平。从工业     

金融既要控制又要搞活

通过金融管理体制改革,既要加强金融宏观控制,合理控制货币供给总量,稳定货币,防止发生通货膨胀;又要搞活金融,繁荣经济,促进国民经济稳步协调发展,这是当前金融工作的又一个重要课题。农村银根出现偏紧今年三月,赵总理在《当前的经济形势和经济体制改革》的报告中指出,当前我国国民经济形势很好,但还存在比较突出的问题,即去年下半年特别是第四季度,对信贷基金和消     

紧缩银根后出现的问题及其对策

近年来全国基本建设战线过长,摊子过大,引起了需求膨胀、物价上涨,给全国人民生活带来不利的影响。国家为了稳定物价实施收紧银根的政策,这对于抑制经济过热,稳定金融和物价是十分必要的。但是如何适度紧缩银根?这需要进一步的探讨。就平乐县当前的形势来说,农村金融出现了严竣的局面。     

认真贯彻宏观紧缩方针 促进经济稳定协调发展

今年以来,经济体制改革不断深入,国民经济总的形势是好的。但是,当前经济生活中也存在着一些不容忽视的问题。突出的问题是物价不稳。保持市场物价的基本稳定,已经成为整个经济工作的当务之急。最近全国计划会议和经济体制改革工作会议提出了收紧财政和信贷,控制需求,稳定物价,保持经济平衡稳定发展的方针。根据这一精神,人民银行总行决定,为了确保宏观紧缩目标的实现,要进一步强化中央银行的宏观调控能力,并提出了今年第四季度采取的具体措施。     

对金融改革理论出发点的思考

在当前治理经济环境、整顿经济秩序的过程中,为了抑制通货膨胀,中央银行对货币供应量采取了更多的行政性、指令性的控制手段。在加强专业银行宏观与系统调控职能的形势下,基层银行的经营自主权逐项上收,经营环境恶化,企业化改革乃至承包经营难以继续推行,银根的持续全面紧缩,使金融市场陷于有行无市的窘境;非银行的金融机构、直接融资     

调整信贷结构是1988年工商银行信贷工作的重点

1988年中央决定实行紧缩的方针,在发展生产、增加供给的同时,在宏观上采取果断措施,紧缩财政支出,紧缩货币投放,稳定物价,稳定经济。从银行工作看,既要紧缩银根,又要支持好生产流通,支持经济稳定发展,这是一     

我国金融宏观调控中"米德冲突"及解决方法

目前，我国经常项目和资本项目的“双顺差”进一步扩大，中央银行货币政策受到了巨大的“外汇占款”的挑战。为了保持货币供需平衡求得人民币的稳定，央行不得不被动地增加货币供给，同时，为了防止通货膨胀，又不得不抽紧国内的银根，这样一来经济建设所需资金就会受到很大制约，中国金融宏观调控产生了“米德冲突”。随着市场对人民币升值预期增强，香港无交割的远期人民币汇率屡创新高，大量热钱也通过各种渠道不断地涌入中国，中国正经历着一次前所未有的人民币币值稳定的严峻考验。     

浅谈国库资金对中央银行宏观调控的影响

<正> 一、国库资金变动直接影响中央银行的宏观调控中央银行通过经理国库办理国家财政日常大量的、频繁的收支活动,充分利用国库资金收支的间歇时间,直接聚集了大量稳定的资金,成为中央银行发放贷款的重要资金来源。经理国库的资金在财政部门没有拨付使用之前,人民银行表现为存款。即使在财政出现赤字情况下,也是如此。当财政收入增加和支出节余,上缴国库,财政存款就会上升。这时,中央银行若需要增加信贷资金投入,扩展信用.松动银根,推动经济发展.就可以借此发放给有关专业银行,通过其再贷款给企业,从而实现中央银行宏观调控的目的;相反,如果财政收入减少或支出猛增,国库资金减少,必然使财政存款下降。那么.中央银行要想实施信     

人民银行开拓再贴现业务的探索

再贴现,又称重贴现,是资本主义国家中央银行业务的一种。即一般银行以贴现方式取得的票据,转向中央银行再贴现。中央银行根据银根的松紧,扣除再贴现的利率,给一般银行兑付现款。再贴现率由中央银行公布。资本主义国家的中央银行运用再贴现率的涨缩,来操纵银行信用膨胀与紧缩由来已久,是有效控制金融市场的一项重要手段。在一般情况下,当国内信用膨     

货币政策不宜调控泡沫

本文作者认为：当前一方面是要服从经济大局，以持续微调的紧缩政策代替强行调控政策，以此来体现中央银行对待资产价格泡沫的政策意图。与此同时，密切加强市场跟踪，加强对欧美市场动荡的研究，一旦美国衰退的苗头及时燃起，我们随机应变，一改紧缩的面孔，及时放松银根，以增加对投资活动的激励，维持正常的金融运转关系，此方为上策     

我国央行近期开展公开市场业务的基本思路

目前,我国中央银行为执行货币政策,开展公开市场业务已提上议程。公开市场业务是中央银行在金融市场上运用基础货币买卖政府债券,以放松或抽紧银根,达到宏观调控目的的一种行为。因为这是一种市场交易行为,自然需要交易人、交易商品、货币、交易场所几个要素。本文拟从这些要素出发,探索我国近期开展公开市场业务的基本思路。     

2007：流动性过剩与商业银行机遇

2006年,商业银行流动性过剩已经成为导致投资增长过快,经济过热的主要因素之一,尽管宏观调控措施力度很大,中央银行交替使用上调存款准备金率和公开发行央行票据的办法,收紧银根的举措多次出击,但流动性过剩问题还是没有缓解的迹象,成为新的年度金融领域的困局之一。解决这一困局,必须从机理入手,综合治理,以确保国民经济整体健康运行,然而从商业银行角度看既是困局也是导入健康运行轨道的机遇。     

论经济体制转轨时期银行信贷对产业结构的调整

过去一个时期以来,整个经济的发展不时地存在着一些波动。经济学家们发现,这种波动的最根本原因在于整个经济结构的不合理。有些行业生产严重不足,而另有一些则存在饱和和过剩的趋势。这就加大了人民银行执行货币政策的难度。放松银根,固然能控制长线行业的发展,但短线行业却又留出了更大缺口。正是这种困难使中央银行的货币政策近几年来老是处于放松和紧缩的不断变换之中。因此调整结构,特别是调整产业结构已成为各投资主体的战略目标,因为这关系到我国现代化目标的实现与否。本文正是从这个角度出发。     

对构建我国中央银行公开市场业务的研究

对构建我国中央银行公开市场业务的研究王勋培，孔迅公开市场业务作为现代中央银行实施货币政策最灵敏最有效的手段，其主要传导过程是央行在公开市场上买卖有价证券、吞吐基础货币来调节市场货币供应量，达到扩张或收缩银根之目的。我国中央银行从今年起也开始公开市场业...     

当前经济形势分析及货币政策建议

当前经济形势分析及货币政策建议李彤彤物价指数历来是企业和居民直接可以感受的灵敏显示器，是判断经济生活稳定与通货膨胀程度的主要依据。针对年初物价攀升过快，通货膨胀压力进一步加大的趋势，中央银行配合经济政策落实，继续紧缩银根，严格控制投资规模及信贷规模，...     

德意志联邦银行驻京代表处的职能与作用

今年8月1日，德意联邦银行（德国的中央银行）成立50周年。50年来，德意志联邦银行一直象征着以稳定为取向的货币政策，它成功地控制了普遍的价格压力，并且从货币政策的角度确保了有利于稳定的环境。这是一部我们在整个欧洲范围内书写的成功史，因为这是马斯特里赫特条约赋予欧元区各国中央银行家们的使命。     

中央银行清算账户多重功能比较分析

中央银行清算账户是指除内部资金账户外,中央银行为银行业金融机构和政府开立的,办理现金存取、支付清算、存贷款、贴现、公开市场等业务的活期存款账户。中央银行清算账户最初是为了保证商业银行对客户提款进行支付,只具有现金存取和境内跨行清算功能;后来发展成为货币政策工具,又具有了配置资金和控制货币创造的功能;再后来又增加了服务政府和跨境支付清算功能。商业银行在中央银行办理的大部分业务都通过清算账户,中央银行执行大部分职能都借助清算账户,中央银行的发展史实际上就是一部中央银行清算账户多重功能的演变史。     

中央银行票据：货币政策操作的现实选择与创新——访中国人民银行货币政策司司长戴根有

今年4月22日,央行在继去年9月将未到期正回购转作央行票据以后,在银行间债券市场上首次贴现发行中央银行票据。这是央行今年在货币政策操作中采取的一项重大措施,它标志着中央银行票据正式成为央行货币政策操作的主要工具之一。本刊记者就出台中央银行票据的背景、中央银行票据的特点及其政策效应等问题采访了中国人民银行货币政策司司长戴根有。记者:人民银行自1998年恢复公开市场业务操作以来,一直以国债和政策性金融债为主要操作工具,并且保持了货币供应量的稳步增长,成功实现了稳健货币政策目标。当前为什么要发行中央银行票据作为公开…