证券分析师业绩预测和投资评级准确性实证分析

文章以国内证券分析师业的业绩预测和投资评级为研究对象,从投资评级的准确性、投资建议赢利性、业绩预测误差及其来源等几个方面进行了实证分析。研究结果表明,证券分析师的投资建议无论在短期还是中长期均不能产生显著的超额收益,业绩预测误差是导致投资评级失误的原因之一,而业绩预测误差主要源于分析师对公司层面信息的错误判断。     

企业财务能力分析研究--以秦川发展有限公司为例

随着资本市场的高速发展,企业的经济利益相关者通常会以特定的目的对企业进行财务能力分析。对公司财务能力进行具体分析,根据该公司在经营中存在的问题,提出具体的对策,以更好的促进秦川发展公司健康快速的发展。     

盈利能力对比分析--以哈药集团和同仁堂为例

企业盈利能力是经营者、债权人和投资人等利益相关者非常看重的指标。本文通过对比哈药集团和同仁堂2011至2014年的公开财务报表以及相关财务指标,对二者的盈利能力做出评价,并提出可行性建议。     

新股投资实证分析

本文以2002年7月初至2003年6月底一年间在沪市首次发行上市的56只新股为样本,运用灰色关联度分析方法对影响新股初始收益率的各因素进行了分析,并对初始收益率与新股短中期收益率关系进行了研究。     

上市企业财务盈利能力分析--以Z企业为例

企业的财务盈利能力能够反映其一定时期内获得利润的能力,一段时期内的经营成果和水平,同时也能够反映出该企业在整个行业中的竞争水平[1]。本文选取青海省一家主要从事基础建设的上市企业,运用该企业2018~2020年三年的财务数据,对相关指标进行计算分析,根据分析结果得出Z企业在财务盈利能力方面存在的问题并提出相应的改善措施。     

基于成本加成法的价格预测——以无缝钢管为例

成本加成法是许多工业企业定价的主要方法,无缝钢管行业是典型的以成本加成法为主定价的行业。在当前行业竞争激烈的环境中,较为精确地估计产品价格未来变化,对企业正确决策极为关键。本文基于成本加成理论推导出无缝钢管价格预测的理论模型,以定价基准品种热轧无缝钢管为例,主要运用误差修正方法进行实证分析,结果显示价格预测模型精度良好,并估计出该产品的行业利润为负,经济学解释与现实极为符合。     

我国新股首日回报率的实证分析

新股首日超额回报是世界范围的一种普遍现象,而在我国尤为突出,国内外对此给出了各种解释,但至今尚未形成一致性认识,文章选取1996年1月至2004年12月在我国上海证券交易所上市的616只A股为样本,进行了横截面的分析后发现:信息不对称并非我国新股折价的主要原因,我国新股折价是由二级市场投机引起。     

强化大学英语听力训练中的预测能力

本文通过阐明预测能力在听力理解中重要作用,指出教师在课堂教学中,应重视对学生预测能力的培养,并分析了它的概念,影响预测能力的因素及时机问题,最后提出了实际训练师使用的方法,帮助学生提高英语听力水平,促进英语听力课堂的效果。     

证券分析师盈余预测与上市公司盈余管理

文章以我国前10大证券机构发布的2010年上市公司盈余预测结果为基础,根据盈余预测误差的大小将样本公司划分为四类,分别研究每一类样本公司是否会为了迎合证券分析师的盈余预测而进行盈余调整以及调整的方向和程度。结果表明,证券分析师的盈余预测误差在0%~20%范围内的公司、大于20%的公司以及在-20%~0%范围内的公司都会为了迎合证券分析师的盈余预测而调增了实际盈余,且盈余预测误差在0%~20%范围内的公司比盈余预测误差大于20%的公司和盈余预测误差在-20%~0%范围内的公司调增实际盈余的程度都大;而证券分析师的盈余预测误差小于-20%范围内的公司,其调整实际盈余的行为则不显著。     

市盈率与市净率之间的关系辨析——以沪市新股发行为例

市盈率与市净率都是投资者评估资本市场中股票质量和公司价值的重要指标,理解这两个指标的经济实质和计算要求很有意义。依据2005年至2012年3月在沪市A股上市的100多家公司有关数据,采用实证研究的方法,对新股发行市盈率和市净率的整体水平以及行业特点等进行了较为深入的探讨,并就个股发行市盈率和市净率的有效性进行了比较分析。以此为基础,还将两者与新股发行首日表现的相关数据相结合进行了综合评价,以求对两者的作用有更为深入的了解。     

股票价格低于每股净资产的影响因素分析——来自中国A股上市公司的经验证据

破净指股票价格跌破每股净资产,是股票价格与每股净资产关系的一种极端表现。本文以1 059家A股上市公司为样本,采用修正的Ohlson模型,分组对股价破净的影响因素进行研究。结果发现:对于业绩为正的非ST企业而言,公司规模大、上市时间早、机构投资者持股比例低的国有企业容易破净;ST企业的股票价格虽下跌,但其重组捷径和壳资源改变了投资者的预期,使ST企业不破净或较少破净。     

黄金期货价格与我国黄金采选业股票价格关系的实证研究——以山东黄金股票价格为例

本文通过对我国黄金期货价格和相关股票价格之间关系的研究,试图把握其内在规律,为相关行业、企业、市场参与者和市场监管部门提供有价值的市场信息,从而可以正确认识我国目前黄金期货市场的价格发现功能,以及股票市场的运行效率。     

商业银行构建虚拟股票期权激励模式初探

在中国加入WTO后,我国商业银行面临着前所未有的冲击。从当前情况看,激励机制不健全是是导致我国商业银行效率低下、活力不足的重要原因之一。美国股票期权的风靡,尤其是作为高层管理人员的激励方法,也许是过去十五年公司治理和公司激励制度最大的变革。但由于股票期权制度本身理论上的缺陷和我国银行业的实际问题,这一激励机制在我国商业银行中应用较为困难。为此,笔者提出了一种全新的激励制度,即将EVA(经济增加值)融入股票期权的虚拟股票期权激励体系。虚拟股票期权可以有效解决我国目前商业银行在激励制度中存在的问题。     

剖析技能竞赛中影视后期项目与技能教学的发展

本文以计算机专业影视后期项目的研究为例,对原有技能教学项目进行改造、提炼,转化为教学项目,不断补充和完善项目课程教学,推进竞赛内容的普及化教育。     

新课标下的英语阅读理解技能与训练技巧探讨

阅读理解就是在阅读中对有效信息进行处理,是从对句子的低层次理解迈向语篇的高层次理解;笔者结合自己的教学经验探讨一些实用英语阅读技巧,如：训练以语义为单位的阅读技巧、训练快速阅读技巧、训练基于语境信息的推断能力和训练阅读整个语篇的能力等,以期提高学生的阅读能力和阅读速度。     

不同约束条件下的股指期货价格区间研究

在股指期货持有成本定价模型的基础上,结合中国沪深300股指期货合约的特点,根据无套利原理,给出了考虑交易成本、期货保证金和不同借贷利率等限制条件下的股指期货定价区间和相应的交易策略,为从事沪深300股指期货套期保值、套利和投机交易的相关人员提供借鉴意义。     

Forecasting levels of log variables in vector autoregressions

Sometimes forecasts of the original variable are of interest, even though a variable appears in logarithms (logs) in a system of time series. In that case, converting the forecast for the log of the variable to a naïve forecast of the original variable by simply applying the exponential transformation is not theoretically optimal. A simple expression for the optimal forecast under normality assumptions is derived. However, despite its theoretical advantages, the optimal forecast is shown to be inferior to the naïve forecast if specification and estimation uncertainty are taken into account. Hence, in practice, using the exponential of the log forecast is preferable to using the optimal forecast.     

我国零售企业库存成因分析及控制策略研究

随着我国零售行业的迅速发展以及大量外国零售巨头的涌入,零售业的竞争日趋白热化。我国大部分零售企业尚处于整合、发展期,经营和管理水平落后于国外同行。尤其是作为零售企业核心技术之一的库存控制存有诸多缺陷。如何合理库存,加快资金周转．提升企业竞争力是我国零售企业必须解决的课题．     

基于PCA的CS-RBF网络的股票预测研究

针对传统的RBF神经网络在选取中心矢量参数时的不足,提出用具有较强跳出局部最优的布谷鸟算法(CS)优化RBF神经网络的中心矢量的改进算法,并将该算法应用于股票价格的预测,仿真结果表明:该算法的预测精度比传统的RBF算法的预测精度高,是一种有效的股票预测方法。     

沪市新股价格预测模型及应用

本文运用数理统计和经济计量学实证分析方法,对上海股市1997年发行并上市的65个样本股票进行线性模型的构建,并通过了经济、数理、计量检验,应用模型可对样本和新上市的股票进行价格预测,也有助于证券市场参与各方的分析判断。