风险资本多阶段投资策略的价值分析

一、风险投资与风险企业的多阶段性 风险资本一般是指投资于高风险的高科技新创企业的股权资本,它是一种在企业成熟(失败)时通过股权转让而获得投资收益的一种资本运动形式。风险投资的典型特点是高风险高收益,风险投资的成功率只有10％-20％,但是一旦投资成功,其带来的回报则高达投资的几十倍,甚至上百倍。风险投资行业虽然总体上属于高风险高收益的行业,但是随着被投资企业的逐渐成熟,风险资本面临的风险也逐     

对现阶段我国风险资本退出路径的探讨

一、引言 资本的生命在于流动,风险投资公司一旦进行创业投资,资金就将在一定时期内固化为资本。在缺乏有效退出方式的情况下,投资者往往难以解决分散风险、获取投资收益等问题。因此,风险投资的有效退出是扩大风险资本来源的关键因素。有效的风险资本退出实质上是为了完成风险资本的良性循环,以保障风险投资的发展和整个资本市场的发展。如果没有灵活有效的退出路径,风险投资业将难以维系并获得长足的发展。本文将通过对风险投资有效退出路径的探讨,为现阶段我国风险投资的退出提供可资借鉴的建议。 二、退出方式 根据国外风险投资…     

发展风险资本市场的对策分析

建立多层次的风险投资网络。在多层次的风险投资网络中,民间投资者和民间风险投资公司起着重要的作用,可以说没有民间投资者和民间风险投资公司的广泛参与,风险投资很难兴旺发达。充分调动起社会各界参与风险投资的积极性,企业、政府制定出相应     

我国风险投资的障碍及相应对策

风险投资是一种运用科技手段与金融手段相结合的新型的投资机制，一般是指由具有专业化知识的人员管理的投资机构，将风险资本投入到具有很大潜能和广阔市场前景的企业或机构，并承担巨大风险的经济活动。风险投资的起源与高科技产业的兴起是密不可分的，它发祥于本世纪五十年代的美国。随着改革与发展的进一步深入，我国已将经济发展的重点转移到以推动高新技术产业发展的“科技兴国”战略方面来，这种转移决定在我国选择发展风险投资是势在必行的。一、风险投资的运作模式在我国，风险投资的运作模式呈自由发展状态，主要有以下四种模式：…     

创业风险投资组织形式的选择对策

风险投资（Venture Capital）有广义与狭义之分。广义上的风险投资基本等同于私人权益资本（PE）的概念。狭义上的风险投资，是指主要向高成长性创业企业提供股权资本，并为其提供经营管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，主要通过股权转让获取中长期资本增值收益的投资行为，在我国也称创业风险投资或创业投资。创业风险投资是一种特殊的投资行为，主要包括创业风险资本融资、     

国家发改委 将出台政策推动民间资本成为风险投资主体

国家发改委表示，中央有关部门将相继出台系列配套政策进一步推动民间资本成为风险创业投资主体，以改变中国目前风险投资“外热内冷”的局面。     

风险资本家——“点金术”的行家里手

近年来，风险投资在全世界范围内轰轰烈烈地展开，引起有关国家的高度重视，特别是其对美国经济连续35个月低失业、低通胀、高增长做出的巨大贡献，更是倍受世人瞩目。而我国的风险投资业起步较晚，与世界平均水平还存在一定的差距。其中固然有许多因素，但风险资本的严重短缺已成为制约我国风险投资业发展的“瓶颈”问题。要解决风险资本的来源，需要做多方面的努力，然而纵观风险机制本身的构成以及借鉴国外的成功经验，确保风险资本家这一环节的存在及发挥其作用，是解决风险资本来源问题的关键所在。风险资本家作为连接资金和技术的一个…     

发展高新技术企业与风险资本市场

在各地纷纷建立风险投资公司或风险投资基金的热潮中,运用风险投资机制这种模式推动新兴企业,尤其是高新技术企业,起着不可替代的作用,同时高新技术企业又是风险投资的对策,没有创新,风险投资“支持创新者创业和帮助投资人投资”的作用就无法发挥出来,高新技术企业与风险资本市场就好像孪生姐妹,与生俱来。     

风险投资的风险管理手段

本文主要阐述了风险投资的主要管理手段－创业团队考察、项目甄别、组合投资、分类管理、资金分阶段投入、特定协议联合投资等,通过它们达到避免、减少或分散风险的目的。     

发展高技术产业化风险投资的对策

目前，世界上许多国家都把发展高技术，加速高技术产业化作为谋求经济增长的战略方针。风险投资是实现高技术成果产业化、加速高技术产业发展的推进器和纽带。因此，笔者认为：发展高技术产业化风险投资的对策是：一、建立和发展风险投资公司。风险投资公司是专门筹集和投放风险资本的金融企业，它是风险投资具体实施的载体。这一机构主要是承担创业期和播种期投资，它是高技术产业化的“推进器”，具有“孵化”功能。风险投资公司的建立，对于发展风险投资事业，加速高技术产业化进程，具有关键性的作用。因此，创办风险投资公司，既是促进…     

风险投资基金与产业基金协调发展

风险投资与创业投资只是名称上的差别，在本质上并无太大不同．从目前实践情况来看，我国产业基金以基础设施投资为主，并带有明显政策性，这与风险投资存在很大不同．因此，产业基金和风险投资应是具有同等地位的两类投资基金．在经济建设中，产业基金与风险投资应相互协调：风险投资作为经济增长的核心带动力量；产业基金则作为资金后盾作用，并对风险投资起政策引导作用．     

朝权定价理论在风险投资退出决策中的应用

风险资本的退出是风险投资运作的最后一个环节,风险投资的成败在很大程度上取决于风险投资家能否成功地退出投资。理论上,风险投资周期由项目边际增加值和项目边际成本共同确定。实际上,风险资本退出还受到交易双方信息不对称、风险资本家管理能力等多种因素影响。如何建立风险资本退出决策机制,成为风险投资运作过程中的一个关键问题。文章基于期权理念,对期权理论在风险投资退出决策中的应用进行探讨。     

我国风险投资战略探析

风险投资的产生对经济发展起着巨大的作用,它不仅为高科技风险企业拓宽了融资渠道,还为资本投资者提供了很高的回报,正是由于风险投资的特性导致其在运行过程中还存在不少问题。本文主要通过对风险投资的概括,阐述我国风险投资中的风险因素,并提出发展我国风险投资的策略。     

机构积极投资与上市公司治理

随着全球金融市场直接融资比重的不断上升,以养老基金、共同基金、保险公司、银行信托为代表的机构投资者规模迅速壮大,其对上市公司的影响也日益显现。传统基金类的投资者只在资本市场上进行被动性的投资,对所投资股份公司决策不施加任何影响。如果公司经营业绩不佳,基金将抛出其拥有的公司股票以规避风险。九十年代以后,相当多的基金开始倡导积极投资的理念,资本市场出现了新特征。     

证券投资基金业风险管理

根据我国《证券投资基金管理暂行办法》的定义,证券投资基金指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资。和所有的公司一样,基金管理公司作为一个独立的法人,也是一个充分利用社会资源进行经营性活动,并以赢利为目的的经营机构。作为一个以赢利性为目的的机构,一方面为获取超额收益就要承担一定风险;另一方面基金操作的对象本身就是风险度较高的证券品种。     

我国风险投资退出机制分析

一、风险投资退出机制的含义所谓风险投资退出机制是指风险投资机构在其所投资的风险企业相对成熟后,将所投资的资金由股权形态转化为资金形态,即变现的机制及相关的配套制度安排。吸引投资者从事风险投资的最重要原因是其带来的高回报,与其他投资工具不同的是,风险投资获取收益主要不是通过分享企业的经营利润,而是通过上市、被其他企业收购或在股权变现过程中获得收益,所以风险投资的退出机制就成为风险投资最关键的一个环节。风险投资的顺利退出,对补偿风险资本承担的风险、准确评价创业资产和风险投资活动的价值、吸引社会资本加入风险…     

我国风险投资模式设计

一、风险投资简介风险投资又叫风险资本,是指将风险资本投入到那些具有很大潜能和广阔前景的企业或机构,以获取最大资本增值为目的。它不是传统意义上的以资金为载体的投资行为,而是一种集技术、资金、管理于一体的一种崭新的投资理念和投资方式,是实业投资、金融投资、知识投资的统一体。风险投资由风险投资者、风险投资公司、风险企业三方构成,它的运作流程主要包括资金募集、风险项目选择、风险投资家和风险企业家间的评估谈判、风险投资家对风险企业的投入与管理、风险资本的退出等。风险投资主要投资于高新技术领域的中小企业,是高风险…     

有关投资者风险偏好对风险投资决策的影响

本文首先通过理论分析投资者风险偏好的影响因素以及风险投资决策制定过程,进而分析两者之间的逻辑联系及风险投资者风险偏好对于风险投资决策的影响,最后提出有关拟合投资者风险偏好与风险投资决策选择的建议。     

发展我国风险投资的政策建议

现代高科技产业的发展离不开风险投资。据美国商业部统计 ,二战以来９５%的科技发明与创新来自于小型的新兴企业 ,中小企业有巨大的创新动力 ,是高科技产业发展不竭的源泉。但是这些小企业在发展初期 ,存在着巨大的投资风险 ,同时缺乏有效的投资评估手段 ,从传统的融资渠道难以获得发展所需资金 ,资金成为其快速发展的瓶颈。然而它们潜在的高增长性却吸引了风险投资基金 ,风险投资与高科技自然地结合在一起。风险资本投向的重点是高新技术领域 ,特别是与微电子相关的高技术领域（如电脑软件、硬件、交通、通信和信息服务业） ,以及医疗保健…     

农发行投资参股农业产业投资基金的探索

一、目前我国农业企业私募基金投资的总体情况当前我国农业正处于由粗放式经营向集约化发展转型的重要时期。与其他产业相比,农业生产的特点主要表现为自然条件的依赖性强、生长周期长、投资回报期长以及生产风险较大,因而,资本更多地流向了农业以外的优势行业。另一方面,投资主体对我国新兴农业发展认识不足,利用资本市场进行直接融资时,有意回避农业领域的现象较为明