微天下

正爱农人语【安徽52家农企挂牌股权市场"农业板"】近期召开的中国安徽名优农产品暨农业产业化交易会透露,52家农业企业9月16日集中登陆区域性股权市场"农业板",安徽省股权托管交易中心将针对行业特色提供专项融资、融智服务。"农业板"是安徽为农企量身打造的专属服务板块。     

中小企业融资发展新方向——立足于吉林省新三板市场分析

随着资本市场不断壮大与发展,我国已初步形成由主板、中小板、创业板、新三板和区域性股权市场构成的多层次资本市场,由于企业发展过程中融资需求增加,更多企业选择借助资本市场进行资金、资源的配置。2016年以来,全国中小企业股份股份转让系统挂牌企业逐渐增多,挂牌新三板逐渐成为中小企业融资发展新方向。     

金融

<正>国务院:确定规范发展区域性股权市场的政策措施。国务院总理李克强2017年1月11日主持召开的国务院常务会议确定,规范发展区域性股权市场,一是促进区域性股权市场在规范中发展,发挥其主要服务所在省级行政区域内中小微企业的积极作用。二是各省(区、市)和计划单列市区域性股权市场由1家机构负责运营。三是实行合格     

基于产业发展基金的EPC项目融资模式

针对节能服务产业资金缺口巨大问题,提出设立区域性节能服务产业发展基金的理念,并探讨基金的组织结构、适用对象、存续方式、投资形式、投资限制和退出方式．本文的研究期望架起民间资本和节能服务产业的桥梁,在银行贷款和主板上市融资双重困难的情况下,通过适当增加节能服务公司的股权融资比重,突破资金瓶颈,推动节能服务产业利用市场手段实现国家节能减排目标和节能服务产业发展目标。     

私募股权市场发展

本文在详细介绍世界范围内对私募股权定义的基础上,对欧美私募股权市场发展的概况进行介绍。重点对私募股权这一金融子系统的融资、风险管理、价格发现和提供流动性等市场功能进行分析,并分析在我国大力发展私募股权市场的必要性。     

内部环境治理与上市公司资本结构优化

资本结构的顺序偏好理论认为,企业偏好将内部资金作为投资的主要资金来源,其次是债务,最后才是新的股权融资。而我国上市公司的总体融资行为似乎严重背离“融资定律”。具有股权融资的偏好,其融资顺序表现为:股权融资、债务融资和内部融资。这种过度偏好股权融资,一方面导致负债水平明显不高,没有充分利用财务杠杆的作用和节税作用;另一方面会导致资金使用绩效下降,不利于公司成长和公司治理,影响投资者利益与长期投资的积极性,也会加重资本市场发展的失衡。因此,必须纠正上市公司的股权融资偏好。1、树立资本结构战略管理观念。资本结构战…     

农民专业合作社直接融资对策研究

农民专业合作社直接融资渠道主要包括股权融资、留存收益、资金互助组织、商业信用融资。合作社组织管理松散、内部积累少、资金互助功能有限、缺乏商业信用集资、无资本市场融资导致农民专业合作社直接融资难。规范合作社运作、探索合作社股权二级市场、创新合作社权益融资方式、发展新型合作社、增强资金互助组织功能、加强合作社信用体系建设是应对直接融资难的途径。     

私募股权融资--农业产业化融资的新途径

私募股权融资,是指企业通过非公共市场的手段,定向引入具有战略价值的股权投资人,从而获得企业发展所需资金,并同时得到投资人提供的一系列管理增值服务的一种不同于公开上市的股权融资方式。与一般的融资方式不同的是,受资方得到的不仅仅是投资方提供的资本金,而且同时得到投资方提供的技术咨询、管理经验、市场营销甚至员工培训等资本经营服务,而非单纯的投资活动。在发达国家,私募股权融资是未上市企业融资的常用方式。私募股权的功能筹资与投资功能。私募股权投资机构通过发行基金券等融资工具,能够迅速地把分散在社会上的闲散货币集中…     

供应商集中度、股权融资与公司价值研究

以创业板上市的中小企业2016—2018年数据为样本,基于企业外部融资视角,研究供应商集中度对中小企业市场价值的影响及作用机制。研究发现,较高的供应商集中度会提升中小企业的市场价值;股权融资在供应商集中度与公司价值的关系中发挥着中介作用;供应商集中度增加时,企业会通过增加股权融资提升市场价值。     

我国上市公司股权融资偏好分析

优序融资理论的观点得到西方资本市场发达国家实践的普遍支持，而我国上市公司的融资行为反映出股权融资偏好的特征，与优序融资理论的观点相左。本文在对我国上市公司股权融资偏好成因分析的基础上，得出了几点规范上市公司融资行为的启示。     

农业产业基金推动农村经济转型升级研究

农业产业基金对于推动农业农村发展具有至关重要作用,通过农业产业基金设立,合理引入社会资本参与农业产业建设,实现农村经济转型升级,最终为全面建成小康社会奠定坚实基础。但从目前看还面临农业产业基金规模过小、运转不够透明、产业基金目标定位模糊等现实情况;还存在相关法律制度缺失、产权交易市场不健全、融资渠道不畅通、相关配套措施不完善等诸多问题。应该加大农业产业基金组建力度,建立区域性股权转让市场,开辟直接融资新通道,加快相关法律和制度体系建设,实现农业产业基金在农村经济转型升级过程中真正作用的发挥。     

中国地勘单位融资模式创新——ECE典型案例

江苏省有色金属华东地质勘查局（ECE）融资变革是战略变革驱动的结果,是运营发展的需要。ECE融资模式新做法包括内保外贷、中期票据、私募股权基金、境外上市融资、股权引资、项目贷款、融资租赁、境内上市融资。ECE融资创新的组织保障有搭建投资平台、重组职能、引进专业人才。ECE融资模式创新的经验：要根据地质工作规律选择合适的融资方式;国际化发展融资要境内外结合,有针对性地选择子公司,让子公司直接面对市场直接融资;地勘单位融资要上下结合,有针对性地选择子公司,让子公司面对市场直接融资;直接与间接融资方式相结合;融资与财务表现相匹配。     

我国上市公司股权融资偏好影响因素分析

现代融资理论认为,企业的融资顺序应遵循“啄食“理论(PeckingOrder),即内源融资优先,债权融资次之,股权融资最后。然而,我国上市公司却普遍存在着强烈的股权融资偏好,这与国外成熟市场的上市公司在融资方式的选择上存在着巨大的差别。本文在几个传统影响因素的基础上,从政治经济学角度分析了影响融资偏好的因素。     

金融机构股权质押贷款业务风险防范

股权质押作为一种新兴融资业务,因手续方便、流通性好和快速融资等特征受到许多上市公司的青睐.但是,股权质押在金融市场上蓬勃发展的同时伴随着很大的风险性,尤其近年来大股东频繁爆仓,多数金融机构的股权质押贷款业务遭受损失.因此,通过探寻我国股权质押市场现状,分析金融机构开展股权质押贷款业务可能面临的风险以及防范风险的措施.     

我国上市公司股权融资偏好分析

从融资结构理论和西方发达国家的融资实践看,融资顺序理论得到遵循,股权融资方式受到冷落,而我国上市公司却表现出强烈的股权融资偏好。本文试从制度性、劣势有效、非制度性等三方面分析其产生原因。其治理应依靠改善一股独大的局面,防止内部人控制,完善公司治理结构,切实保障股东权益大力发展债券市场,完善法规制度,确保资本市场的有效性和高速运转。     

上市公司股权融资偏好又其校正

企业融资方式主要可分为两类：一是通过留存盈利和折旧进行的内源融资，另一种是通过银行借贷、发行股票、债券等方式的外源性融资。现代融资理论认为合理地运用股权融资和债务融资能够使公司达到一个最优的资本结构，在此状态下公司的加权平均资本成本最低，公司价值最大。纵观近几年来我国资本市场实务，上市公司在融资方式的选择上对股权融资表现出强烈偏好。     

华谊兄弟股权质押案例分析

股权质押作为一种新型的融资方式,自进入我国资本市场以来,一直受到很大的推崇。然而,部分上市公司出于我国资本市场对于股权质押的不成熟管理,大股东往往进行高比例的股权质押,这给中小股东甚至是我国资本市场带来巨大的安全隐患。股权质押会为我国资本市场带来何种挑战,这是非常值得进行深入研究的课题。     

浅谈股权众筹的法律规制

众筹并非新事物,但是当众筹思维与互联网科技结合时,就产生了包括股权众筹在内的多种新型融资商业模式。在当今中国鼓励"大众创业,万众创新"的社会浪潮中,股权众筹异军突起。但由于现行法律法规限制直接向公众融资的行为,股权众筹仍在小心翼翼地蹒跚前行。在构建股权众筹的法律规制框架时,监管者可以通过设置准入机制筛选合格投资者,或通过控制投融资额度来保护普通投资者,进而对融资者融资行为给予一定的豁免,充分发挥股权众筹的优势,丰富和完善多层次资本市场。     

九种矿业融资方式

1.项目融资2.股权融资3.债权融资4.发行债券5.借贷固定回报6.委托银行贷款7.票据融资8.承包融资9.委托买壳上市和在资本市场融资，全权负责上市的一切文件及申请。包括：委托私募、买壳上市、主板市场上市融资、造壳上市。     

上市公司股权融资偏好及其校正

企业融资方式主要可分为两类:一是通过留存盈利和折旧进行的内源融资,另一种是通过银行借贷、发行股票、债券等方式的外源性融资。现代融资理论认为合理地运用股权融资和债务融资能够使公司达到一个最优的资本结构,在此状态下公司的加权平均资本成本最低,公司价值最大。纵观近几年来我国资本市场实务,上市公司在融资方式的选择上对股权融资表现出强烈偏好。本文分析了产生这种现象的原因以及其不利影响,并提出了几点政策建议。一、现代融资结构理论与我国上市公司融资结构考察1958年,莫迪利亚尼和米勒提出了现代融资结构理论的基石MM理论。…