试论每股收益的信息含量

每股收益是证券市场中最为常见的财务指标之一,它的计算与披露包括基本每股收益和稀释每股收益,每股收益数据综合较强,包含直接信息和延伸信息,但在使用中仍具有一定的局限性。     

试论我国每股收益计算的改进与规范

每股收益是综合反映公司获利能力的重要指标，也称每股净利，国际上对每股利益的计算和披露已有相应的规范，我国在此方面还存在一定的缺陷，因此，应借鉴国际上关于每股收益计算的理论与实践，对我国每股收益的计算方法和披露原则加以改进和规范。     

略探上市公司盈利预测信息供给

盈利预测是指企业对未来会计期间的经营成果所做的预计和测算。它是在对一般经济条件、市场情况及企业自身生产条件和财务状况进行合理假设的基础上,本着谨慎性原则对会计年度利润总额、净利润、每股盈利等所做出的财务预测。本文将对我国近年来出现的盈利预测信息供给大量减少的原因进行分析,进而探讨盈利预测信息供给的动因、供给增强的可能性,最后提出一些促进我国盈利预测信息供给的建议。一、上市公司盈利预测信息供给下降的原因1.股票发行价格不需在盈利预测的基础上确定。2001年3月24日证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》,将首次公开发行股票公司的强制披露要求改为自愿披露,而股票发行价格则采用市场定价原则,即用于IPO定价的每股收益是按发行股票前一年度的净利润来确定。这样,盈利预测就失去了吸引投资的作用,这是导致上市公司不愿披露盈利预测信息的直接动因。2.市场中的投资者不成熟。我国目前的资本市场还不发达,投资者主要以散户为主,他们考虑得更多的是如何从价差中获取收益,而对公司的长远目标并不特别关心,对公司所披露的信息的关注程度也较低,这就相应减小了上市公司披露盈利预测信息的动力。3.盈利预测信息...     

浅析每股收益的计算及披露

每股收益的计算是自1950年以后在美国逐渐发展起来的，其主要作用是帮助投资评价企业的获利能力。自1994年开始，我国证监会先后出台了近30个涉及每股收益计算和披露的详细规定。2003年，财政部针对上市公司颁发了《企业会计准则——每股收益》(征求意见稿)(简称《征求意见稿》)，这使我国证券市场的每股收益规范进一步科学化、国际化。     

谈谈每股收益的计算与披露

本文探讨了新准则下基本每股收益和稀释每股收益的计算与披露，以及其所反映的财务信息。     

每股收益会计信息的计量和披露问题探讨

每股收益是投资者对公司进行财务分析的极为重要的会计信息,而随着公司资本结构的复杂化,每股收益会计信息的计量和披露亟待规范和完善,本文区分简单资本结构和复杂资本结构,并重点对复杂资本结构下的每股收益的计量和披露要求进行探讨,以期指导现行的会计实践活动.     

如何解读中期财务报告

会计信息的重要特征之一是及时性，在市场环境变化日趋激烈的今天，企业对外披露的财务报告信息的有用性在很大程度上取决于它的及时性。中期财务报告准则的发布，有助于提高上市公司会计信息质量，保护投资利益。投资要与年报一起阅读，不随意预测，注意它的阶段性，以及每股收益比较及相关变化。     

关于每股收益准则的几点思考

2006年2月财政部发布了《企业会计准则第34号——每股收益》（简称“新准则”）。这是我国第一次正式发布关于每股收益计算的会计准则。笔拟将其与《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披躇》（以下简称《披露编报规则》）、国际会计准则的相关规定作一比较。     

发行可转换债券公司的每股收益计算方法解析

一、现有每股收益的计算方法2001年1月19日,证监会发布《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》,要求上市公司计算全面摊薄每股收益与加权平均每股收益这两个指标:①全面摊薄每股收益=报告期利润/期末股份总额;②加权平均每股收益=P/(S0+S1+Si&;#215;M i/M0-Sj&;#215;M j/M0)。其中:P为报告期利润;S0为期初股份总数;S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加的股份数;Si为报告期因发行新股或债转股等增加的股份数;Sj为报告期因回购或缩股等减少的股份数;M0为报告期月份数;M i为增加股份的下一月份起至报告期期末的月份数;M j为减少股份的下一月份起至报告期期末的月份数。二、发行可转换债券条件下的每股收益计算方法当前,导致我国证券市场上普通股股份总数发生变化的因素主要是普通股的实际变更与潜在变更。普通股实际变更事项为分配股票股利、公积金转增股本和配股等,潜在变更只包括可转换债券转股这一种情况。如何计算发行可转换债券条件下的每股收益是一个迫切需要解决的问题。下面介绍两种计算方法,以供参考。1.基本每股收益的计算方法。我国《企业会计准则——每股收益(征求意见...     

上市公司信息披露质量的投资价值分析——基于深圳证券市场的相关数据

利用深圳证券交易所对深市上市公司的信息披露考评数据,研究信息披露质量在股票投资中的作用。根据深交所的考评结果,将深市A股上市公司构造成高信息披露质量投资组合和低信息披露质量投资组合。利用Fama-French alpha来代表超额收益,结果发现:持有高信息披露质量股票组合可以获得显著为正的超额收益,而持有低信息披露质量股票组合的超额收益在统计上是不显著的。     

股票回购对财务与会计的影响

股票回购是证券市场发展到一定阶段的产物，有它自己独特的优势，它是上市公司财务管理中一个重要的领域。通过回购股票改革了上市公司的法人治理结构，提高了公司的盈利能力，另外对公司偿能力、股利分配政策、规范证券市场及会计主体假设都有重大影响，是实现股东财富最大化的有效途径之一。     

县域农业上市公司培育的策略选择——以临安市为例

农业上市公司可以大大加快农业产业化进程;培育农业上市公司是提升农业竞争力的重要途径;县域农业可以选择培育龙头农业企业、整合分散农业企业借机上市、购买控股权间接上市、依附非农业上市公司等四种方式实现上市;文章认为当前临安市可以选择上述第二种方式实现农业企业的上市。     

创业板与中小板公司IPO后业绩变脸问题比较

以2009～2010年在创业板与中小企业板上市的公司为研究对象,对两大板块上市公司的上市规则、高管减持及其上市公司IPO前后的业绩变化程度进行比较,并对引起业绩变化的相关因素进行实证回归分析。研究结果表明:创业板上市公司业绩变脸程度明显大于中小企业板上市公司,高管"大逃亡"式的减持对创业板上市公司IPO后业绩变脸具有显著性影响。     

上市公司退市的若干法律问题探讨

上市公司退市应经过上市委员会审议、复核委员会复核以及法院审判等必要程序。退市后上市公司将转变为普通股份有限公司或非上市公众公司,退市后仍负有信息披露的义务,证券交易所与证监会有权对其信息披露行为进行监管。退市公司股份转板的实施应给予充足的时间,并充分考虑退市公司申请复核和向法院提起退市诉讼的各种可能结果。退市公司在恢复上市与再上市时也将面临一些特殊法律问题。     

借壳上市对我国沪深两市有效性影响研究

取2010-2013年沪深综指和2008-2013年间借壳上市公司的数据,基于单位根检验和事件分析法,用经GARCH改进的市场模型对我国沪深两市的有效性进行了实证研究.结果表明,我国沪深两市已达弱式有效,但还未达到半强式有效,上海股票市场有效性比深圳股票市场强,深圳股票市场投机行为比较明显.股价的提前反应从侧面反映了我国证券市场仍然不成熟,内幕消息提前泄露的可能性较大,对此应不断完善借壳上市过程中相关的法律法规;加大对公司借壳上市的监管力度;规范股票市场的各项机制,改进股票市场的有效性.     

双重上市对公司治理和公司绩效的影响研究——基于中国双重上市公司的证据

法律渊源理论和约束假说为企业双重上市行为的研究提供了新的视角.本文通过对中国双重上市公司和仅在境内证券市场上市的同类匹配公司的时比研究,分析了双重上市对公司治理与公司绩效关系的影响.虽然总体上双重上市公司报告的公司治理指标优于同类匹配公司,但是两组公司的绩效差异不显著,双重上市对公司治理与公司绩效关系的调节作用不显著.投资者应正确认识双重上市公司的投资价值,而政府管理部门应继续完善相关的监管制度.     

企业海外上市对公司治理的影响

随着全球金融资本一体化的推进以及我国金融市场的进一步开放，在海外上市的企业数量不断增加。与国内市场相比，海外证券市场具有上百年的发展历史，在具体的制度和法规上更加健全，投资者也更加成熟理性，这必将对我国海外上市企业的公司治理和企业价值产生多方面的影响。     

我国上市公司增发的市场效应研究

通过研究2000-2004年沪深股市实施增发的86家A股上市公司在增发公告日、上市日的表现,发现公告日、上市日的平均超额收益率均为显著的负数,且上市日的负价格效应要大于公告日。老股东优先配售比例和再发行价格/前价格均对原流通股股东发生作用,而增发价格除以每股净资产和资产负债率则更多地对新流通股股东发生作用,由此印证了最初的假设：公告日股票价格波动的行为主体是原来的流通股老股东,上市日股票价格的波动主要是受新流通股股东的影响。     

简析上市公司财务造假动因

随着全国民营企业的蓬勃崛起,和全球经济一体化进程,越来越多的企业谋求上市发展,融资发展成为民营企业创新发展的新出路。在整个进程中,中国经济已经成为全球经济融通经济生态链的重要一环。可是,企业在经历IPO逐级严格审核谋划上市的过程中,不断地运用财务及非财务手段进行各种公关、造假,导致上市公司泡沫化经营。财务舞弊已经成为目前国内上市公司或多或少的通病,作假手段层出不穷。作为投资者应当审时度势,在法律法规尚须完善的前提下尽量掌握一些常见的上市公司财务造假手段,分析财务造假动因,控制投资风险。     

法人控股型公司是民营上市公司成长中的绩优选择

民营经济对国民经济的贡献已超过了国有经济部门 ,民营上市公司则是民营经济发展中的优秀代表 ,民营上市公司的发展方向 ,对民营非上市公司结构优化有着极强的示范效应。本文以民营上市公司为例 ,通过因子分析法 ,计算出民营样本公司业绩综合得分 ,并在此基础上对样本公司绩效与股权结构进行相关关系和回归分析。实证结果表明 ,民营上市公司绩效与股权结构中法人股比重表现为正相关关系并且呈现正U型特征 ,法人控股型的股份公司是民营经济成长中的绩优选择