信贷资产证券化进入“注册制时代”

4月3日,中国人民银行发布《中国人民银行公告[2015]第7号》,就信贷资产支持证券发行管理有关事宜作出规定.根据“公告”,已经取得监管部门相关业务资格、发行过信贷资产支持证券且能够按规定披露信息的受托机构和发起机构可以向中国人民银行申请注册,并在注册有效期内自主分期发行信贷资产支持证券.同时,申请注册发行的证券化信贷资产应具有较高的同质性.     

浅谈资产证券化的会计处理办法

一、概述资产证券化产生于上世纪七十年代的美国,是近数十年来国际金融领域一项重要金融创新,具有增强资产流动性、分散投资风险和融资成本低等作用。通常来说,资产证券化是指发起机构将其缺乏即期流动性,但具有可预期的稳定未来现金流量的资产转移给受托机构设立的特定目的主体(Special Purpose Entity,SPE),由SPE以资产支持证券的形式向投资机构发行资产支持证券(Asset-backed Securities,ABS),以该资产所产生的现金流量支付资产支持证券收益的结构性融资活动。资产证券化的基本业务流程见图一。     

农村金融机构开展信贷资产证券化的难点及建议

审批权限下放省级监管部门后,农村金融机构申报信贷资产证券化的意愿提高。但研究发现,农村金融机构受信用评级低、优质基础资产少等因素制约,在开展信贷资产证券化中还存在不少难点。针对现存的法律体系仍不完善、有效信贷需求不足、投资主体较为有限、发行成本相对较高等问题,本文进一步提出相关对策建议。     

中国银行业迎来福音 资产证券化破冰而出

2005年12月15日，中信信托投资有限责任公司作为受托机构和发行人，宣布在银行间债券市场公开发行了30余亿元“建元2005—1个人住房抵押贷款支持证券”（以下简称“建元”）。来自银行、证券、保险业的51家金融机构竟得“建元”的承销商资格。而同一天，国家开发银行也推出了40多亿元“2005年第一期开元信贷资产支持证券”。至此，“千呼万唤始出来”的资产证券化，在同一天以同一血脉不同思想的“双胞胎”的方式，正式在众人面前亮相。     

促进我国商业银行信贷资产证券化发展的策略探讨

在我国商业银行资产扩张规模受到严格限制的情况下,信贷资产证券化的呼声日益高涨,就商业银行信贷资产证券化的继续推进,监管层也达成了一致意见。但资产证券化业务在我国仍处于探索阶段,法律法规不健全,投资主体范围较窄,中介服务机构落后,资产支持证券流通性差等问题影响其健康发展。只有完善法律法规体系,加强监管,扩大市场需求,规范中介服务,才能促进我国商业银行信贷资产证券化发展。     

中小金融机构信贷资产证券化分析——以A城市商业银行为例

信贷资产支持证券(CLO)发行注册制的实行,对提高我国CLO发行效率和深化金融改革具有重要意义。本研究从中小金融机构信贷资产证券化发展入手,对A城市商业银行信贷状况进行分析,探索其进行信贷资产证券化的可行性,并运用信贷资产证券化的基本理论,通过文献参考、数据查询、比较分析等方法对中小金融机构信贷资产证券化的发展现状调查,结合资产证券化的发展趋势和计量分析,探究完善城市商业银行信贷资产证券化的对策。     

货币经纪公司获准设立

为规范资产支持证券信息披露行为．维护投资者合法权益．保证资产支持证券试点的顺利进行．促进银行间债券市场的健康发展中国人民银行于6月13日公布了《资产支持证券信息披露规则》．根据规则．受托机构应在资产支持证券发行前的第五个工作日向投资者披露发行说明书评级报告。募集办法和承销团成员名单；受托机构应在发行说明书中说明资产支持证券的清偿顺序和投资风险。     

个人住房抵押贷款证券化的风险管理

自2005年开展信贷资产证券化以来,国内已开展了两单个人住房抵押贷款证券化业务——“建元2005—1个人住房抵押贷款证券化”和“建元2007—1个人住房抵押贷款证券化”。这两单证券化业务的基本结构都是：中国建设银行作为发起机构,将该行持有的一定规模的个人住房抵押贷款资产筛选集合,信托与受托机构依法设立信托,然后受托机构以资产池产生的未来现金流为偿付基础向资本市场发售代表信托受益权的资产支持证券。     

我国保险资金应积极参与投资信贷资产支持证券

随着我国保险业的快速发展,保险资金运用的问题已逐步凸显出来。信贷资产支持证券的出现,为保险资金运用提供了新的渠道。目前我国信贷资产证券化正处于起步阶段,积极的参与投资信贷资产支持证券将对提高保险资金投资收益率大有裨益。     

资产证券化市场方兴未艾

资产证券化产品流动性不足、市场投资主体单一,是困扰我国资产证券化向前发展的两大问题,资产证券化实践的全面展开仍然面临着无法回避的困难。2007年我国启动第二批信贷资产证券化试点,发行主体由原来的建行,开行扩大到浦发、兴业、工商等多家商业银行,在政策支持下,资产支持证券的制度创新步伐加快,流动性明显加强,市场规模快速增加。整体上看,我国资产支持证券市场面临新的发展契机。     

商业银行资产证券化难点分析

资产证券化(Asset Securitization)是指金融企业通过向市场发行资产支持证券,将贷款资产进行处理与交易,把缺乏流动性的信贷资产转换为证券,并通过发行这种证券以融通资金,从而达到改善资产负债结构的目的.     

中国信贷资产证券化市场发展现状及展望

中国信贷资产证券化仍处于以零星个案、小规模试点为主的初级阶段。审慎和重在规范的发展路径既推动了信贷资产证券化实践,又尚存诸如与上位法不统一、规则制定权限错配、发行难度和成本增大、一级市场销售不畅、二级市场流动性严重不足等负面效应,制约着信贷资产证券化深入发展。2008年以来,受美国金融危机以及国内宏观调控变化的影响,资产证券化发行环境不利,亟待获得政策层面的持续鼓励和支持。国内商业银行应找准切入点,积极探索业务品种,更好地做好证券化产品的资产储备和发行准备工作。     

上海金融动态(2012.11)

11.1交通银行作为发起机构在全国银行间债券市场成功发行30.3355亿元人民币的信贷资产支持证券。这是自2012年5月人民银行、银监会和财政部联合下发《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》后,首单由全国性股份制商业银行发起设立的证券化项目。在信贷证券化产品认购的机构投资者中,首次出现保险资金。     

信贷资产证券化走向常态

国庆节前,中国农业发展银行的12．74亿元“发元信贷资产证券”在京成功发行。这是农发行首次发行信贷资产支持证券,也是国务院决定进一步扩大信贷资产证券化试点以来又一次涉足这一领域。     

我国资产证券化市场现状的悲观分析和前景的乐观展望

一、我国证券化市场发展现状和障碍分析 (一)现状介绍: 1992年,海南的"地产投资券"是我国证券化的首次尝试.1996-2002年间,相继发生了几起离岸证券化的案例.2000年,建行和工行获准实行住房抵押贷款证券化的试点资格,却一直没得以实施.2003和2004年仅有少量准案例.2005年3月国家开发银行和建行获准作为试点单位,分别进行信贷资产和住房抵押贷款证券化试点,标志本土证券化的试点正式开始.2006年是该市场快速前进的一年,投资规模和品种都进一步扩大,最受瞩目的是相关政策的出台:5月,证监会发布了《关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项的通知》,准许基金投资包括符合中国人民银行、银监会相关规定的信贷资产支持证券,以及证监会批准的企业资产支持证券类品种.     

资产证券化案例分析——开元信贷资产支持证券案例

一、开元证券发行背景、发行方式 资产证券化在美国及其他发达国家已经发展为成熟的金融衍生品的同时，我国的资产证券化市场仍然是一片空白。虽然相关的讨论在国内理论界已经进行了很长一段时间，但是真正的破冰之行还是从2005年底国家开发银行（以下简称“国开行”）的开元信贷资产支持证券发行开始的。     

国有商业银行信贷资产证券化的实践与展望

2005年12月,国家开发银行第一期42 亿元开元信贷资产支持证券和中国建设银行建元2005-1期30亿元个人住房抵押贷款证券化信托资产支持证券在银行间债券市场成功发行,标志着我国信贷资     

资产证券化:助力转型,激活市场

近日,银监会正式发布《关于中信银行等27家银行开办信贷资产证券化业务资格的批复》,标志着信贷资产证券备案制项目的实质性启动,未来信贷资产证券化产品发行流程将极大简化,不再需要监管层层层审批。从2005年至今,经过十年努力,信贷资产证券化终于从试点向常规化发展迈出了坚实的一步。“十年磨剑”终成型信贷资产证券化是我国银行业改     

热点

信贷资产证券化谨慎重启 9月7日,国家开发银行正式启动规模高达101.6亿元的信贷资产支持证券配售,这是今年首单发行的资产证券化产品,也是中国自2005年开始资产证券化以来资金规模最大的一单。     

农村金融机构信贷资产证券化的实践与思考

近两年来,我国信贷资产证券化重启后进入快速发展轨道。在政策的支持下,首批农村金融机构展开了对信贷资产证券化的探索与实践。本文以江苏辖区内农村商业银行(以下简称JN农商行)为例,阐述了全省首单信贷资产证券化的实践情况,分析了信贷资产证券化对农村金融机构的积极影响,重点剖析了当前农村金融机构开展信贷资产证券化的制约因素,并有针对性地提出对策建议。