企业契约问题探析

契约理论为人们认识市场体制，特别是企业组织制度提供了一个全新的视角。由科斯开创的“企业契约理论”已成为用以研究现代企业理论最核心的方法。本文力求从完全契约和不完全契约、默认契约、激励契约等方面全面把握契约理论的内涵，在此基础上。深入认识企业契约的本质特征，进而作出了企业契约不完全性的理论解释。     

对我国开放式基金困境的思考

我国开放式基金的契约是不完全的，契约的不完全导致了逆向选择、道德风险和投资者维权困难等一系列问题，进而多数导致投资者选择结束其基金投资行为。此举造成开放式基金遭遇大范围的巨额净赎回，开放式基金陷入困境。本文从不完全契约理论现有分析框架出发，结合我国基金业具体情况，提出了三个方面的对策，即规范、约束契约主体行为，缩小契约“缺口”；构建第三方强制履约体系；建立“声誉”机制，促进基金契约自我履行等，以确保基金契约的较好履行，促进我国开放式基金规范、健康、稳定发展。     

论劳动者集体谈判权的理论基础

集体谈判制度在我国劳动法中虽已确立,但现实中运行状况并不理想,理论基础的薄弱和制度设计缺陷都是造成这种状况的原因.人力资本理论、企业契约理论和不完全合同理论有着内在有机联系,共同成为劳动者集体谈判权的理论基础,劳动者是人力资本所有者,在企业中是以人力资本出资的一方契约主体,企业本身是一种契约组织,主要是劳动者和投资者之间的契约,劳动者理应有分享企业经营成果即利润的权利.劳动合同是不完全合同,在劳动合同履行过程中劳动者有要求再谈判的权利,劳动标准的共同性决定了劳资双方的再谈判必然采取集体谈判方式.     

民间融资市场与金融制度的关联:一种新解

理论界对民间融资市场的关注,基本定性于“民间融资活动是金融制度缺陷下对正规金融的替代和补充”。本文研究得出另一视角结论,即金融制度缺陷对民间融资的派生现象是浅表性的,民间融资与金融制度的关联仅仅是部分相关,而作为无可替代的要素市场内生性特征是其存在和发展的基础,金融制度约束只能局部抑制其作用边界,但无法完全控制其命脉。     

略谈企业契约及其治理形式

企业的治理形式与契约的完备程度密切相关.本文分别论证了在完备契约和不完备契约条件下,企业应采用的治理形式,通过寻找"科层"等正式制度治理与"关系"等非正式制度治理的最佳结合点,探索企业节约交易成本的关键.     

契约执行效率与垂直化结构

本文在LuigiPascali分析框架的基础上构建了一个两部门垄断竞争模型,考察不完全契约与垂直化结构的关系,并利用中国分地区分行业数据进行了检验。分析结果表明：契约执行效率的提高有利于垂直专业化分工;在契约要素密集度和物质资产专用性高的行业,契约执行效率与垂直一体化存在着明显的负向关系,在控制其他变量以及内生性问题后,这一结果仍然稳健;契约执行效率对人力资产专用性行业的治理结构影响不大。     

科研合同的本质:一个特别的不完全契约

试图运用契约经济学研究科研合同的契约性质。通过对科研合同的契约经济学分析,指出了科研合同的不清晰契约特征与不完全契约性质。     

员工专用性人力资本投资激励研究

基于人力资本的专用性和不完全契约的分析表明，由于面临着被企业“敲竹杠”的风险，员工往往缺乏积极性通过“干中学”获取专用性人力资本。在此基础上，通过显性契约，对如何激励员工进行专用性人力资本投资进行了研究，提出了“非升即走”和“非升即留”等几种能有效约束企业“敲竹杠”行为的激励契约。     

上市公司隧道行为与股权契约优化

隧道行为是指上市公司的控股股东利用金字塔式的股权结构,把底层企业的资金转移到高层企业,从而使中小股东利益受到侵害的行为。隧道行为通常发生在股权相对集中或高度集中的上市公司。本文试图通过优化公司股权契约的制度安排,重新配置会计剩余控制权与剩余索取权,提高会计信息质量,完善公司治理结构,避免隧道行为的发生。一、企业契约与股权契约分析现代契约理论认为,企业是利益相关者之间相互订立的一系列契约的联合体,契约参与人通过这些契约来分享企业的产权。但契约参与人无法把企业未来的所有事宜都写进契约,事后的弥补也由于交易成本问题、机会主义、人们的有限理性和信息的不对称而难以实现,这就注定了企业契约是不完全的。契约的不完全性带来了剩余控制权和剩余索取权的分配问题。在我国国有上市公司中,也同样存在着严重侵害中小股东利益的现象。分散的中小股东除了“用脚投票”外,无法通过相应的制度安排来“自保”,或者实施“自保”行为的成本过大。国家目前的司法体系也无法有效地保护中小投资者的利益,中小投资者只能将剩余控制权委托给控股股东,采取“搭便车”行为,成为企业契约中的弱势参与人。由此产生了“第二类代理成本”,隧道行为的发生也因此成为可能。可以把运用...     

财务契约运行与财权动态配置研究

由于契约的不完备性,企业财权配置会随着财务状况的变化而呈现出动态性、相机性特征,即财务相机治理。目前,理论界讨论的财务相机治理机制常指的是财务契约非正常运行下的财权动态配置,即非正常运行状态下企业相关契约主体的利益受到严重威胁,已不同意按现有财务契约继续运行,需要采用另外一种全新的财务契约——财务相机治理机制来替代原有财务契约。但特殊状态终究是少数。财务契约的正常运行,决定了企业财权处于一种复杂并且连续变化的动态配置过程中,且这种动态配置并不要求财权从一个契约主体完全转移到另外一个主体。     

中国人际关系营销的制度基础

从新制度经济学角度看,作为“关系”在中国经济领域得以存在和发展前提的“权利”,是因契约的不完全而产生的“剩余控制权”;中国人际关系营销的基础性原因不是中国的文化,而是现存的经济制度———转轨过程中的经济体制。因为国有经济的代理链和规模过长和过大,以及政府过多参与经济活动使“剩余控制权”被滥用成为可能。中国经济活动中的关系实质是一种非正式的制度安排。它因我国基本制度变迁而产生,并将因制度变迁的完成而自然消亡。     

基于PPP模式的内生性契约、信用共同体与网络融信机制构建——民营中小企业融资路径探索

为了解决民营中小企业的融资难问题,从融资路径创新的角度引入内生性契约,稳定信用共同体的融资主体之间的关系,完善信用共同体融资的作用机理,旨在为探索建立网络融信机制形成理论支撑。而网络融信机制的构建需要在PPP模式的基础上确保网络融信的平稳运行,尤其是网络融信所面临的信息不对称问题应通过融资主体之间的内生性契约实现信息平衡,并通过信用共同体的形式为规避网络融信前端风险提供组织保证,在此基础上实现由"二重内生性契约"、"三维公私合作"、"多维信用共同体"构成的网络融信机制三大基础条件。进而基于PPP模式的内生性契约与信用共同体,从网络融信平台搭建、网络融资信托计划的设计、网络融资信托操作方式的选择与网络融资信托利益链的管理等方面构建网络融信机制。     

基于PPP模式的内生性契约、信用共同体与网络融信机制构建——浙江民营中小企业融资路径探索

为了解决民营中小企业的融资难问题,从融资路径创新的角度引入内生性契约,稳定信用共同体的融资主体之间关系,完善信用共同体融资的作用机理,旨在为探索建立网络融信机制形成理论支撑。而网络融信机制的构建需要在PPP模式的基础上确保网络融信的平稳运行,尤其网络融信所面临的信息不对称问题应通过融资主体之间的内生性契约实现信息平衡,并通过信用共同体的形式为规避网络融信前端风险提供组织保证,在此基础上实现由"二重内生性契约"、"三维公私合作"、"多维信用共同体"构成的网络融信机制三大基础条件。进而基于PPP模式的内生性契约与信用共同体,从网络融信平台的搭建、网络融资信托计划的设计、网络融资信托操作方式的选择与网络融资信托利益链的管理等方面构建网络融信机制。     

“立”与“守”协同治理：构建社会保障共同体——社会契约视域下的社会保障责任划分与践行

社会保障契约是同一社会中不同的行为主体在协商一致基础上为公民提供风险保护以维护社会公平进而促进社会稳定发展而达成的一种社会契约。在现代国家治理体系中,社会保障是政府、企业、社会组织和公民个人等多元主体参与的共治之域,社会保障责任的划分和践行成为“立契约”和“守契约”的关键。当前,我国社会保障契约处于“立契约”的完善阶段,多元主体的社会保障责任划分和践行还存在不清和不当,需要通过“立”与“守”协同的契约治理来完善覆盖全民的社会保障体系：发挥中国特色社会主义制度优势,不断完善社会保障制度体系;加强法治建设,弘扬契约精神,提升各责任主体践行社会保障责任的意愿和能力,推动相关主体积极依约践责;通过高效合理的责任分担和利益共享机制促进多元责任主体共建共治共享,构建“人人有责、人人尽责、人人享有”的社会保障共同体。     

公司财务治理及效果评价

关于公司治理的理论有契约理论和不完全契约理论.当完备的契约仅仅依赖于自我执行和可信承诺时,传统的契约理论逐渐被以后发展起来的不完全契约理论所替代.通过对公司治理中不完全契约的分析,将研究的目标定位于公司财务治理要素、财务治理框架、财务治理效果及其评价,并提出公司财务治理实质上是通过财务信息机制的传递进行的.评价财务治理效果既要与治理目标相联系,也要考虑治理的成本与效益原则.     

数字经济对企业所得税制度的挑战及我国的应对

数字经济在促进经济发展的同时,也为企业所得税制度带来了挑战。因数字经济具有不依赖于实体、无形资产比重大、用户参与度高等特点,引发了常设机构规则难以适用、转让定价方法的可比性受到限制、用户参与改变价值创造模式等问题。针对这些问题,域外做出了回应,如OECD“显著经济存在”规则、美洲地区采用全球公式分摊法、法国征收数字服务税、OECD“支柱二”规则等。为此,我国有必要借鉴域外经验以应对数字经济对企业所得税制度的挑战,包括实施“显著经济存在”方案、新增全球公式分摊法并建立无形资产转让定价数据库、征收数字服务税、推动国际反避税制度实施等。     

开征社会保险税势在必行

在我国的社会保障制度改革过程中,社会保障支出的资金来源总是日益突出。社会救济社会福利等因其权利义务的不对等只能由财政出资,而社会保险人某种意义上来说具有权利与义务的对称,要享受社会保险福利则必须缴纳社会保险费。在现收现付制度下的社会保险将难以抵档中国即将来临的老龄化高峰,必须转向部分积累制,最后实行完全积累制。而积累基金存在的必要条件就是开征社会保险税,保证社会保险的资金来源。     

税收契约、弹性分成与新一轮税制改革

张五常在《中国的经济制度》中提出一个疑问:统一分成的分税制为什么会促进经济增长?对此,吕冰洋等运用契约理论进行了很好的分析.他们指出,政府与企业间的分配是税收与地价、税收返还的结合,中央与省级政府间的分配是税收与转移支付的结合,因此分税制包括了多种形式的分成合同、分税合同和定额合同,构成了一个弹性分成合同体系.这种契约能够在信息不对称条件下有效地激发地方政府和企业的努力水平,促进经济增长.     

破解联合国气候变化谈判的困局——基于不完全契约理论的视角

当前,联合国气候变化谈判步履维艰,这在一定程度上凸显了其制度安排的匮乏。因此,为实现全球温室气体减排的目标,联合国气候变化谈判亟须拓展必要的制度创新。而契约经济学中不完全契约理论的前沿成果,无疑有助于揭开联合国气候变化谈判的过程本质,并在一定意义上为未来气候变化制度安排提供一种新的理论旨趣。对此,在联合国气候变化谈判中,中国应强化对程序性事项的考量,在碳排放的制度设计中密切关注产权安排;同时,在有效防范制度设计对中国套牢的前提下,应尽可能多地拓展中国气候变化谈判的剩余控制权。     

"不可能三角形"框架下现行汇率制度与币值稳定的冲突研究

本文选取蒙代尔--克鲁格曼"不可能三角"理论和易纲等人对该理论的量化推论为研究基点,以我国现行汇率制度和币值稳定的关系作为研究对象,试图用新的角度证明,在人民币资本项目可自由兑换改革不断深化的背景下,由于币值稳定目标"刚性"的逐步强化,我国现行汇率制度调整会表现出越来越明显的内生性特征.