沪深股票市场风险变异性实证研究

股票市场是信息和资本快速流动的一个要素市场、信息、资本的快速流动使得股票市场价格频繁变化，从而导致股票市场波动。本文拟对沪深股票市场的波动特征及风险变异性进行实证研究，同时分析涨跌停板交易制度对两个市场波动的影响。     

沪深股市股指波动的协整性研究

目前沪深股票市场彼此联动的现象比较明显，但两个市场的波动性之间究竟存在怎样的内在关系，则需要从数量分析的角度来加以考察。本文运用协整分析方法来考察沪深股票市场波动的联动关系。     

主要股票市场指数与我国股票市场指数间的协整分析

本文应用协整分析和误差修正模型(ECM)，对沪、深股市指数和主要股票市场(美国、英国、香港和日本)之间的关系进行了实证分析。通过建立误差修正模型(ECM)，发现指数之间收益率序列具有相异的短期波动，而对沪、深股市指数和主要股票市场指数进行协整分析，我们发现国内市场与国际市场不存在协整关系，即没有长期共同趋势，得出我国股票市场与国际市场相分离的结论。     

我国股票市场沪深两市波动性关系研究

本文首先选用上证综合指数和深证综合指数1997年7月1日至2007年6月30日期间的统计数据进行了基本的统计分析.在此基础上,分别利用GRANGER因果检验模型、信息吸收模型以及二元VAR-EGARCH模型对我国股票市场沪深两市波动性关系进行了实证研究,得到了较为满意的结果.研究结果表明:沪深两个市场之间相互引导;信息在两个市场间迅速地传递;沪深两市双向波动溢出,并都体现出波动的集群性和非对称性特征.     

我国股指期货推出对股票市场波动性的影响研究——基于沪深300股指期货仿真交易和正式交易

2010年4月16日我国正式推出股指期货,在这一年中,股票波动受各种因素影响,在股指期货推出一年之后,选取沪深300指数,建立GARCH模型探究我国股指期货的推出对我国股票市场波动性的影响,进行实证研究发现,股指期货正式推出对股票市场波动性的影响很小。     

融资融券交易对我国股市波动性影响的研究——基于第四次扩容前后的比较分析

文章以沪深300指数为样本数据研究2014年9月22日第四次扩容前后,融资融券交易对我国股票市场波动性的影响。研究表明两融标的证券第四次扩容对市场波动性有显著的正向影响。进一步对两个分样本估计结果显示,随着时间的推移,融资融券业务平抑股票市场波动的效果更加稳定。最后将实证结果与我国融资融券发展现状相结合提出相关对策建议。     

沪深300指数日收益率随机波动模型实证研究

本文利用SV-MT、杠杆SV两种随机波动模型实证分析了2009年7月1日至2010年9月30日间沪深300指数日收益率的波动性。实证比较发现,杠杆SV模型拟合效果最好。其结果表明,沪深300指数收益率具有尖峰厚尾特性,波动存在不对称性,但存在明显的杠杆效应。     

关于股指期货与股票市场波动性的关系研究

我国股指期货的正式启动,加速了资本市场的配置,优化了融资渠道,使各类投资者构建多元化的投资组合成为可能。改变了我国证券市场的单边市场的格局,推动了证券行业的发展。但股指期货带来过度投机交易,是否会引起股票现货市场的剧烈波动,存在大量争议。基于此,本文以沪深300指数的日收盘价作为样本原始数据,运用计量分析方法建立GARCH模型对我国股指期货与股票市场波动性的关系进行研究。     

基于高频数据的我国沪深300指数的波动率分析

沪深300指数的变化能够反映中国证券市场股票价格变化的主要特征,是中国股市投资者参考的主要对象和评估标准。而高频波动率比低频波动率更具信息优势,可以更准确的描述波动的相关特征和预测金融市场的波动性。本文选择沪深300指数2018年1月4日到2018年12月30日的5分钟收盘价为样本,运用时间序列分析方法研究高频数据下其波动率,通过构建模型和模型,从而说明在高频数据下沪深300指数具有高风险,其波动仅仅依赖于前期的波动和方差,从而为投资者提供投资的指导和建议。     

深沪股票市场的多重分形分析

本文运用多重分形消除趋势波动分析(Multifractal Detrended Fluctuation Analysis：MF—DFA)方法对深沪股票市场进行实证对比研究，发现两市均具有多重分形结构，深成指的广义Hurst指数数值大于上证综指的相应值，深成指比上证综指呈现出更强的状态持续性。     

沪深300指数影响因素的实证分析

沪深300指数可以较好的代表中国股票市场的价格走势,它选取了在上海和深证两家证券交易所上市的交易量达,流通性好的300只蓝筹股作为样本,以较为科学的统计方法编制而成的指数。通过以GDP累计增长率,通货膨胀率和实际利率作为自变量,以沪深300指数收盘价为因变量,应用各自的季度数据进而建立多元回归模型,可以分析自变量和因变量之间的相关关系以检验假设是否成立。     

基于ARMA模型的沪深300股指期货收盘价探究

沪深300股指期货是我国三大股指期货之一,本文从国泰安CSMAR数据库中选取该期货收盘价数据,利用ARMA模型构建沪深300股指期货日收盘价格的预测方法.并在原样本数据的基础上向前预测111个沪深300股指期货日收盘价格数据,预测结果的相对误差具有波动性,得到相对平均误差为0.84％,说明模型具有一定的参考价值.最后基于沪深300股指期货日收益率的波动聚集性提出建议,以降低收益率波动带来的风险,为股指期货成为股市永久稳定器提供参考.     

基于ARMA模型的沪深300股指期货收盘价探究

沪深300股指期货是我国三大股指期货之一,本文从国泰安CSMAR数据库中选取该期货收盘价数据,利用ARMA模型构建沪深300股指期货日收盘价格的预测方法.并在原样本数据的基础上向前预测111个沪深300股指期货日收盘价格数据,预测结果的相对误差具有波动性,得到相对平均误差为0.84％,说明模型具有一定的参考价值.最后基于沪深300股指期货日收益率的波动聚集性提出建议,以降低收益率波动带来的风险,为股指期货成为股市永久稳定器提供参考.     

中国股票市场波动和宏观经济波动关系的实证分析

股票市场发展和宏观经济发展之间存在各种联系，本文通过多元回归和VAR模型来研究两者波动之间的关系。结果表明，同期之间股票市场波动和宏观经济波动之间存在着一定的关系，但是这种相互关系还很弱，宏观经济波动对股票市场波动的解释能力也很弱；宏观经济波动对股票市场波动的预测能力要强于股票市场波动对宏观经济波动的预测能力。本文认为，导致这样结果的可能原因是影响股票市场的因素太多，我国的股票市场受政策或重大事件的影响比较大。     

股权分置改革后股市惯性和反转效应的实证研究

本文基于2006年5月至2008年5月的中国沪深股票市场A股股票的全样本数据,分别以周和月为研究周期,采用重叠法研究了沪深A股市场的超短期和中短期的惯性和反转效应。实证结果表明,在这段时间里中国股票市场基本不存在惯性现象,而存在显著的反转现象,投资者呈现出过度反应的特征。     

证券印花税与股票市场波动：股改后的经验证据

本文运用GARCH模型对股改后两次印花税调整前后的股票市场波动变化进行了考察,结果显示,印花税调高后股票市场波动显著增大而印花税调减后股票市场波动显著减小,表明证券印花税不仅不能缓解反而还会加大股票市场波动。认为中国应同当前国际证券市场改革趋势降低直至最终取消证券印花税。     

后股权分置改革时期内幕交易研究

一、数据选取与研究方法 本文以沪深全部A股上市公司为研究对象，根据《证券法》第六十九条规定对内幕信息的定义，选取了2008年以来现金分红大于等于每股0．4元的70只股票作为样本，分析股利信息发布前后个股市场价格的波动，以窥探股票市场信息披露建设的最新情况。本文采用的数据来源于色诺芬和国泰安数据库。     

证券印花税与股票市场波动：股改后的经验证据

本文运用GARcH模型对股改后两次印花税调整前后的股票市场波动变化进行了考察，结果显示，印花税调高后股票市场波动显著增大而印花税调减后股票市场波动显著减小，表明证券印花税不仅不能缓解反而还会加大股票市场波动。认为中国应同当前国际证券市场改革趋势降低直至最终取消证券印花税。     

沪、深、港股市信息溢出效应与动态相关性——基于DCC-（BV）EGARCH-VAR的检验

本文将收益与波动作为刻画股市信息的代理变量，将沪市（深市）受到的收益和波动冲击分解为来自自身的“本地因素”，来自深市（沪市）的“区域因素”（作为内生变量引入）和来自港市的“世界因素”（作为外生变量引入），首次将DCC-（BV）EGARCH-VAR的方法引入对沪、深、港三地股票市场收益和波动溢出效应与动态相关性研究。     

货币供应量对我国股票市场影响的实证研究

本文将货币供应量与沪深股指作为代表变量纳入货币金融系统内进行分析,旨在借鉴较为成熟的金融计量方法实证分析货币供应量对于股票价格指数的互动情况,建立适当的VAR模型以及利用VAR模型进行分析,同时对数据进行乔纳森检验(Johansen检验)和格兰杰(Granger)因果检验,并在此基础上分析货币供应量作为货币政策中介工具作用于股票市场的可控性和可测性,从而研究货币供应量与股票价格指数之间的相关关系,得出货币供应量对于股票市场的一般影响机制,指出我国货币政策的缺陷和存在的问题,提出相应的应对策略与建议。